昱捷 3232

電子通路業

體質待觀察，估值中性。

品質: 偏弱
估值: 中性

關鍵訊號

營收≥20%

19.60

昱捷可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 44% 的個股。最新一季 ROE 約 1.3%。
估值中性。本益比位居全市場第 69 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 31 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 9.8%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 49.8%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 +0.3%

5 日漲跌 -0.3%

20 日漲跌 +0.8%

外資 20 日 +9.8%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 25.5%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 70 次 60 日勝率 38.6% 對大盤 -0.21 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把昱捷加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

昱捷今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

昱捷 vs 文曄、大聯大、至上一鍵對比 →

vs 文曄 vs 大聯大 vs 至上

昱捷（3232）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 19.6 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）

現價 19.6

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比昱捷過去五年的本益比慣常評價低了約 34%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 70.5 倍，對應股價約 50 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 29.7 至 62 元）；以每股淨值倍數中位數 1.8 倍換算約 27 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.73

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

中國信託-松江持 256 張
派發者剩 34 張、最長約 75 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -12% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者中國信託-松江自起點累積 256 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者元大證券峰值囤過 120 張、已倒 84%，剩 19 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.31pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.29pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -9 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

中國信託-松江康和-內湖元大-嘉義元大-內湖華南永昌-淡水凱基-高美館

派發

元大證券凱基-基隆台新-台南宏遠證券元大-新莊兆豐-寶成

交易台

獨立尺度

北城證券群益金鼎-桃園富邦-新店群益金鼎-新莊

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

中國信託-松江 +256

已賣 0%· 仍在加碼
康和-內湖 +152

已賣 0%· 仍在加碼
元大-嘉義 +144

已賣 1%
元大-內湖 +133

已賣 0%
華南永昌-淡水 +114

已賣 0%· 仍在加碼
凱基-高美館 +110

已賣 2%

派發

元大證券剩 19

已倒 84%· 近期停手
凱基-基隆剩 15

已倒 44%· 約 75 日倒完
台新-台南剩 19

已倒 27%· 約 32 日倒完
宏遠證券剩 14

已倒 42%· 近期停手
元大-新莊剩 14

已倒 26%· 近期停手
兆豐-寶成剩 7

已倒 59%· 近期停手

交易台

北城證券 -399

未分類
群益金鼎-桃園 -215

未分類
富邦-新店 -172

未分類
群益金鼎-新莊 -100

未分類

還在倒 34 張最長約 75 個交易日見底

近期買賣力道 +64 吸 / -8 倒買盤略勝

避險台淨空 -9 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 49.79%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 86 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 -1.53%

20 日 +1.5%

60 日 +2.52%

120 日 -1.53%

20 日

60 日

120 日

勝率

44.4%

38.6%

37.7%

樣本數

中位數

-1.18%

-5.34%

-9.29%

超額

+0.16%

-0.21%

-4.65%

贏大盤勝率

37.5%

34.3%

36.2%

過去 69 次觸發，120 日後平均下跌 1.53%、落後大盤 4.65 個百分點，勝率 37.7%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +25.8%

20-40 -25.6% 現在

40-60 +11.5%

60-80 +2.9%

80-100 -3.2%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	52	+25.8%	+20.3%	100%	-15%
20-40 現在在這裡	384	-25.6%	-22.6%	10.9%	-38%
40-60	667	+11.5%	+4.7%	59.5%	-5%
60-80	402	+2.9%	+3.1%	57.2%	-31.7%
80-100	621	-3.2%	-6.1%	36.4%	-36.4%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 27.54，落在自身歷史第 30.6 百分位，屬於 20-40 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

-15.1%

勝率 41% 超額 -24.5%

39 天

+0.6%

勝率 42.4% 超額 -12.2%

340 天

-4.8%

勝率 27.4% 超額 -22.3%

460 天

向下

現在

-8.1%

勝率 41.8% 超額 -7.5%

208 天

-0.8%

勝率 42.3% 超額 -8.7%

671 天

+3.7%

勝率 44.1% 超額 -15.2%

528 天

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 208 天樣本中，120 日後平均下跌 8.1%、勝率 41.8%，落後大盤 7.5%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 18 次，觸發後 60 日平均 +12.25%，勝率 33.3%，平均贏大盤 +8 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 34 次，觸發後 60 日平均 +5.36%，勝率 61.8%，平均贏大盤 -0.21 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究昱捷。

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昱捷是做什麼的？公司基本資料

電子通路業櫃買中心上櫃

公司簡介

昱捷股份有限公司為台灣上櫃普通股，代號3232，產業別為電子通路業。公司設立於1987年12月14日，2004年11月1日上櫃，總部位於新北市汐止區新台五路一段93號25樓之6；董事長兼總經理為蔡棟國。公司英文名稱為Sentronic International Corp.，英文簡稱SIC，統一編號22731120。公開資料顯示資本額約新台幣4.66億元、已發行普通股46,567,865股；公司官網揭露2024年營業收入約新台幣15.49億元、員工總人數約100人（台灣及東南亞地區）。海外與區域據點包含上海、深圳、香港、東莞與上海自貿區相關據點。主要股東資料可確認較新的董監持股包含蔡棟國約4,988,290股、石幸兒約4,237,420股；公司網站仍揭露一份較舊的110年4月24日前十大/5%以上主要股東名單，包含蔡棟國、石幸兒、蕭惠文、蔡里香、張純穎等，因日期較舊僅供參考。

主要業務

昱捷是半導體與電子零組件通路商，主要業務為代理與銷售3C電子、通訊、網路、消費性電子、工業與車用等應用所需關鍵零組件，並提供業務銷售、市場分析、FAE技術支援、客戶產品導入與部分turn-key/system solution服務。主要產品包括分散式元件（二極體、MOSFET、電晶體、電源元件等）、液晶驅動IC、微處理器/MCU、記憶體、光電元件、金屬表面處理/NMT與生醫相關表面處理技術。113年度年報資料整理之產品營收約為：分散式元件669,926千元、約43.2%；液晶驅動IC706,980千元、約45.6%；微處理器84,464千元、約5.4%；記憶體54,187千元、約3.5%；金屬表面處理22,989千元、約1.5%；光電元件10,704千元、約0.7%；其他1,500千元、約0.1%。2024年銷售地區比重約台灣18%、亞洲82%。公司代理/合作品牌與產品線包括Synaptics、Renesas、APEC/富鼎、Formosa MS、HestiaPower、IDC、KEC、Lyontek、Macroblock/聚積、MajorPower、MCC、POTENS、UTC、三昱技研、三井化學等。公司另發展生醫事業，包含人工牙根植體、心臟支架開發，以及BSSF表面浸潤/表面功能化技術；此部分目前相較電子通路仍屬新事業與潛在成長項目。

2025–2028 展望

2025至2028年展望以產品組合轉型、AI/資料中心/伺服器、車用電子、5G、高效能運算、物聯網、電源管理與生醫表面處理應用為主要觀察軸。公司113年年報揭露114年度經營方針包括提升營業毛利、開拓新市場、加強訂單控管並降低庫存/去化呆滯庫存、嚴格控管客戶信用額度、提升業務與工程師能力；產品開發上強調MCU/SOC技術支援、Power IC、車用電子、IoT turn-key開發板與整合方案。公司於2024年11月終止低毛利且高資金占用的液晶驅動IC代理業務，市場整理資料指出該產品線過去占營收約40%至50%，因此2025年後營收規模可能先明顯縮小，但毛利率與營運資金壓力有機會改善；2025年前三季資料顯示營收較2024同期下降，但毛利率明顯提高，代表轉型初期呈現『營收降、毛利結構改善』的型態。2026至2028年若AI基礎建設、資料中心、伺服器、車用電子、工業電源與寬能隙功率元件需求延續，昱捷可透過電源管理、分散式元件、MCU、SiC/GaN、LED驅動與客戶技術支援切入較高毛利的利基通路服務；生醫BSSF、人工牙根植體與心臟支架相關開發若取得臨床/法規/商業化進展，可能提供非電子通路的長期選擇權。主要風險包括電子通路競爭激烈、代理線更迭或終止、產品價格下滑、客戶集中或信用風險、存貨跌價、匯率與利率、地緣政治與美中科技/關稅政策不確定性、生醫產品商業化時程不確定，以及公司規模小於大型通路商而在供應取得、議價與資金調度上相對受限。公司未提供2025至2028年具體營收或獲利財測，以上為依公開資料與產業趨勢推估。

產業上下游

上游

富鼎先進電子股份有限公司（APEC） 8261 台股上櫃功率半導體公司，昱捷通路事業群列示APEC產品線；供應MOSFET、IGBT、SiC、Power IC等電源相關元件。
聚積科技股份有限公司（Macroblock） 3527 台股上櫃LED驅動IC與相關解決方案公司，昱捷列為其產品代理/通路線之一。
瑞薩電子（Renesas Electronics）日本上市半導體公司，昱捷主要代理線之一；提供MCU、類比、電源、車用與工業半導體等產品，非台股掛牌。
Synaptics Incorporated 美國NASDAQ上市半導體公司，昱捷歷史資料顯示取得其行動通訊產品台灣區總代理/代理線；非台股掛牌。
Formosa MS 昱捷通路事業群列示品牌，產品包含車規零件、TVS、蕭特基元件與二極體等；公開資料未確認為台股上市櫃公司。
HestiaPower 昱捷通路事業群列示品牌，專注SiC與GaN等寬能隙功率半導體，應用於電源、太陽能逆變器、EV/HEV等；公開資料未確認為台股上市櫃公司。
MCC 昱捷通路事業群列示品牌，為分散式半導體解決方案供應商，非台股掛牌。
三井化學日本上市化學材料公司，昱捷代理其碳纖維複合材料/相關材料應用，非台股掛牌。

下游

大中華區電子製造與品牌客戶群公司法說與整理資料稱服務超過600家客戶，但未公開逐一揭露客戶名單；下游涵蓋PC、NB、主機板、手機、消費性電子、網通、工業、LED照明、汽車電子、醫療器材等OEM/ODM與系統廠。
LCD與中小尺寸顯示模組相關客戶液晶驅動IC過去為主要營收來源，應用於液晶顯示器、手機、MP3、PDA、GPS及中小型液晶模組；公司已於2024年11月終止該低毛利產品線代理，未來貢獻下降或歸零。
電源、工業、車用與新能源應用客戶分散式元件、Power IC、SiC/GaN、MCU/SOC等產品可導入電源供應器、工業控制、太陽能逆變器、EV/HEV、車用電子與高效率電源系統；具體客戶未公開。
生醫植體與醫材合作/通路客戶公司以BSSF表面功能化技術切入人工牙根植體與心臟支架等生醫應用，並曾公告與舒活牙醫聯盟合作臨床案例蒐集；相關業務仍屬新事業，營收占比未明確揭露。

競爭對手

文曄科技 3036 大型IC通路商，代理線與客戶覆蓋廣，受惠AI、資料中心與半導體需求，是電子通路產業主要競爭者。
大聯大控股 3702 台灣大型半導體零組件通路控股公司，規模與代理線遠大於昱捷，是通路產業龍頭級競爭者。
至上電子 8112 電子零組件通路商，涵蓋記憶體、半導體與電子材料等，與昱捷在部分電子零組件通路領域競爭。
增你強 3028 電子零組件通路商，產品涵蓋半導體、電子材料、通訊與系統相關應用，為台股電子通路同業。
尚立 3360 上櫃電子通路業公司，與昱捷同屬櫃買電子通路分類，規模較小但具同業比較意義。
益登科技 3048 IC與電子零組件通路商，服務通訊、消費、工業與車用等市場，為台股電子通路同業。
擎亞國際 8096 半導體與電子零組件代理通路商，代理品牌與應用領域可能與昱捷部分重疊。
敦吉科技 2459 電子零組件通路與技術服務公司，亦屬電子通路/電子服務相關同業。
茂綸 6227 半導體零組件代理商，布局AI伺服器與工業等應用，為中小型通路同業比較對象。
日電貿 3090 電子零組件通路商，產品線包含被動元件、半導體與其他電子材料，為電子通路同業。

資料來源（23）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於昱捷（3232）的常見問題

昱捷(3232)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
昱捷股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-14 收盤 19.6 元，本益比 27.6、股價淨值比 1.3。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 31 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
昱捷的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 19.6 元與本益比 27.6 回推，昱捷近四季合計 EPS 約 0.7 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
昱捷合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 70.5 倍，對應股價約 50 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 30 至 62 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.8 倍換算約 27 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
昱捷目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：昱捷若回到五年中位評價，約對應 50 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。