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幫我設定 FinLab，分析 3705 永信，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=3705
永信
體質穩，估值中性，暫無訊號亮起。
永信可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 74 百分位。最新一季 ROE 約 2.6%。
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估值中性。本益比位居全市場第 45 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 49 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -5.6%（賣超）。
今天有什麼變化？
資料日 2026-08-26，與前一交易日 2026-08-25 相比
永信（3705）合理價估算與估值河流圖
現價比永信過去五年的本益比慣常評價高出約 3%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 15.3 倍，對應股價約 51.5 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 47.4 至 54 元）；以每股淨值倍數中位數 1.8 倍換算約 52.9 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，永信的應得價約 81.1 元；加上永信自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 50.1 至 56 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，永信目前比全市場約 26% 的股票貴（同業中約比 38% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-03-26 起 · 股價 +3% · 分點至 2026-08-26· 集保至 2026-08-21
- 最大持有者元大-北屯 自起點累積 2995 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 471 張、已倒 34%，剩 312 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.62pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.92pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -504 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 元大-北屯 +2,995
- 台新-嘉義 +768
- 台灣摩根士丹利 +367
- 摩根大通 +314
- 港商野村 +294
- 富邦-陽明 +176
派發
- 凱基-台北 剩 312
- 台新-成功 剩 215
- 群益金鼎-大甲 剩 179
- 花旗環球 剩 110
- 富邦-和美 剩 53
- 永豐金證券 剩 22
交易台
- 元富-嘉義 -384
- 元大證券 -358
- 美商高盛 -328
- 新加坡商瑞銀 -176
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 1461 | +4% | +3.1% | 64.5% | -21% |
| 20-40 | 694 | +6.4% | +3.1% | 65.1% | -4.3% |
| 40-60 現在在這裡 | 263 | +14.2% | +15% | 80.2% | -4.4% |
| 60-80 | 303 | +3.9% | +5.3% | 85.5% | +2% |
| 80-100 | 78 | -5.7% | -1.4% | 33.3% | -16.9% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 16.56，落在自身歷史第 49.3 百分位，屬於 40-60 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 294 天樣本中，120 日後平均上漲 8%、勝率 85.7%，落後大盤 6.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 244 個月，每月平均約 405 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.97%，平均贏過大盤 2.28 個百分點，在 63.9% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 20 次，觸發後 60 日平均 +0.9%，勝率 50%，平均贏大盤 -4.28 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 18 次，觸發後 60 日平均 +0.64%，勝率 61.1%，平均贏大盤 -3.03 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 75 次，觸發後 60 日平均 +2.04%，勝率 56.8%，平均贏大盤 -2.62 個百分點。
永信是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
3705 對應證券為永信國際投資控股股份有限公司普通股，簡稱永信，上市市場為臺灣證券交易所。公司於2011年1月3日由永信藥品工業股份有限公司依股份轉換設立，同日掛牌上市，主要業務為一般投資業，透過持股子公司經營醫藥健康相關事業。總部位於台北市松山區民權東路三段181號；Goodinfo揭露地址為12樓，Yahoo股市揭露為11樓，官方與股務資料有樓層差異。董事長為李芳信，總經理與發言人為簡志維。實收資本額約新台幣26.64億元，已發行普通股266,422,983股。2024年年報揭露2024年合併營收80.31903億元、營業毛利35.18945億元、毛利率43.81%、歸屬母公司稅後淨利11.68508億元、EPS 4.39元，研發支出3.87454億元、占營收4.82%。Goodinfo揭露2025年合併營收約83.8億元、EPS 3.31元，2026Q1合併營收約18.4億元、EPS 0.89元。員工規模方面，2024年年報揭露永信投控本體2025年3月31日員工12人；主要子公司永信藥品2025年3月31日員工1,232人，CHEMIX員工69人，合計主要揭露單位約1,313人，未必涵蓋所有全球關係企業。主要股東依2024年年報截至2025年3月30日前十大股東，包括李芳仁4.42%、財團法人永信李天德醫藥基金會4.34%、李玲津3.90%（加計保留運用決定權信託股數後合計5.41%）、新林記股份有限公司3.84%、李玲芬3.33%、林寶珍2.97%、永銓投資股份有限公司2.30%、林盟弼本人2.26%且利用他人名義持有3.84%、李芳信本人2.15%且利用他人名義持有2.08%、李芳全本人2.08%且利用他人名義持有2.30%。主要關係企業包括100%持有永信藥品、100%持有YSP International、透過集團持有Carlsbad Technology、持有CHEMIX、永鴻國際生技6936，以及關係企業永日化學4102等。
主要業務
永信投控本體是控股公司，營收與價值主要來自子公司與關係企業。集團自1952年永信西藥房、1965年永信藥品、1978年永日化學、1990年美國Carlsbad、2013年日本CHEMIX、2016年永鴻生技等逐步建立醫藥健康布局。2024年年報揭露，永信藥品營業項目中人用藥品與動物藥品營收35.54889億元、占71.46%；健康食品5.50519億元、占11.07%；化粧品0.15135億元、占0.30%；其餘為代理、加工與其他項目。CHEMIX 2024年營收以製劑販賣36.53716億日圓、占80%，原料販賣8.90009億日圓、占20%。主要產品與服務包括神經系統、循環系統、呼吸系統、消化系統、代謝、抗癌、泌尿生殖、抗微生物、皮膚外用與賀爾蒙等治療領域藥品；劑型包含錠劑、膠囊、顆粒、注射劑、軟膏、粉末、糖漿、液劑與栓劑等；同時經營保健食品、化粧品、動物用藥、飼料添加劑、原料藥、中間體與CDMO/CMO相關服務。商業模式為以台灣、日本、美國、東南亞與中國大陸據點進行研發、生產、藥證管理、品牌銷售、代理、經銷與代工，並透過控股公司作資本配置與併購整合。法說資料指出集團工廠銷售涵蓋五大洲、超過35個國家；美國Carlsbad具口服劑型產能與美國50州銷售證，服務自有品牌、CMO、CDMO、包裝與法規服務；永鴻生技則承接動物用藥、飼料添加劑與寵物用藥品牌。主要客戶與終端應用包括醫院、診所、藥局、醫藥經銷商、日本醫療機構與經銷商、美國終端通路、動物醫療與畜牧水產養殖通路；年報中對部分大客戶以A社、B社匿名揭露，因此無法完整確認客戶名稱。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以穩健成長與價值鏈整合為主。成長動能包括：一、全球人口老化、慢性病用藥需求增加、各國控制醫療費用並鼓勵學名藥使用，支撐學名藥、OTC與慢性處方藥需求；年報引用資料預估台灣藥品市場2024至2028年CAGR約3.5%。二、全球專利藥與生物藥專利到期潮，帶動學名藥、原料藥與生物相似藥機會；永信已聚焦原料藥與製劑垂直整合，並規劃強化中間體、原料藥、製劑到行銷的產品鏈。三、海外布局可降低單一市場與貿易壁壘風險；法說資料揭露台灣與美國廠已通過USFDA認證，馬來西亞、越南、印尼廠外銷區域涵蓋東南亞、中東、北非與大洋洲。四、新產品與技術方面，2024年年報列示研發計畫包括取得台灣、日本、美國學名藥上市許可、醫材查驗登記、動物藥品與飼料添加產品，且永信藥品已完成多項抗癌、骨質疏鬆、抗憂鬱、泌尿道、膠原蛋白增生醫材等原料藥或產品開發與藥證/量產試製。五、集團策略持續包括內部投資管理、外部併購、原料藥與製劑整合、CDMO事業、多角化到保健品、醫材、動物用藥、寵物保健品、CRO、蛋白質藥、細胞治療與疫苗等鄰近領域。主要風險包括健保與各國藥價調降壓縮毛利、台灣學名藥重複性高且削價競爭、藥品查驗登記與專利連結法規趨嚴導致上市時程延遲、原料藥外購與價格波動、外匯波動、跨國供應鏈與地緣政治風險、併購整合與海外藥證法規風險。2025年法說簡報揭露上半年營收年增14.13%、營業淨利年增20.22%，但2025全年度EPS低於2024，顯示本業成長與業外/投資因素可能同時影響獲利。2026至2028具體營收或獲利數字未見公司公開財測，本段展望屬依公開資料與產業趨勢推估。
產業上下游
- 永日化學工業股份有限公司 4102 永信關係企業，從事原料藥、中間體及特用/精細化學品開發、製造與買賣；屬集團上游原料藥與中間體布局。
- 台灣味群工業股份有限公司 永日化學旗下關係企業，從事食品添加物、製粉、調味品與國際貿易等，未確認為台股上市櫃公司；與保健食品或粉劑相關供應鏈布局有關。
- SLC300131股份有限公司 2024年年報揭露永信藥品2025年前一季有單一進貨供應商占進貨淨額10.3%，名稱為SLC300131股份有限公司；未確認為台股上市櫃公司。
- 匿名原料藥與醫藥品原料供應商A社、B社 CHEMIX 2024年主要進貨供應商以A社、B社匿名揭露，A社占進貨淨額60.0%；名稱未揭露，無法確認掛牌狀態。
- 國內外GMP原料藥與中間體供應商 永信藥品與CHEMIX需採購符合台灣、日本、美國等法規之原料藥、賦形劑、醫藥品原料與包材；多數供應商未於公開年報具名。
- 台灣微脂體股份有限公司 4152 MoneyDJ揭露永信藥品曾與台微體合作代工生產AmBiL安畢黴，屬製劑代工或合作客戶關係。
- 永鴻國際生技股份有限公司 6936 永信集團旗下上市子公司，經營動物用藥、飼料添加劑與寵物用藥，承接動物健康終端市場與通路。
- Sandoz AG MoneyDJ揭露台微體將AmBiL歐美銷售權授權予Novartis旗下學名藥廠Sandoz；Sandoz為瑞士上市公司，非台股掛牌。
- 日本醫療機構與當地經銷商 CHEMIX在日本建立銷售管道，產品銷售涵蓋日本全國醫療機構與上百家當地經銷商；非單一台股上市櫃公司。
- 醫院、診所、藥局、醫藥經銷商與健保通路 永信人用藥與OTC/處方藥終端應用通路；年報未完整具名揭露，無法對應台股代號。
- 畜牧、水產、動物醫院與寵物通路 永鴻生技與永信動物藥相關產品的終端應用通路；多數為非上市櫃或未具名通路。
競爭對手
- 生達化學製藥股份有限公司 1720 台股上市製藥公司，國內學名藥與西藥製劑同業；MoneyDJ列為台灣主要學名藥競爭廠商之一。
- 中國化學製藥股份有限公司 1701 台股上市製藥公司，學名藥、西藥製劑與醫藥產品同業；MoneyDJ列為主要競爭廠商之一。
- 台灣東洋藥品工業股份有限公司 4105 台股上櫃製藥公司，癌症用藥、特殊製劑與學名藥同業；MoneyDJ列為主要競爭廠商之一。
- 南光化學製藥股份有限公司 1752 台股上市製藥公司，注射劑、學名藥與醫院用藥同業；MoneyDJ列為主要競爭廠商之一。
- 健喬信元醫藥生技股份有限公司 4114 台股上櫃製藥公司，處方藥、OTC、代理與醫藥通路同業。
- 杏輝藥品工業股份有限公司 1734 台股上市製藥公司，處方藥、OTC、保健與外用藥等產品線與永信部分重疊。
- 保瑞藥業股份有限公司 6472 台股上市製藥與CDMO公司，在製劑代工、國際市場與學名藥業務上具競爭或可比性。
- 台耀化學股份有限公司 4746 台股上市原料藥公司，與永信集團原料藥及中間體布局在上游市場具可比性。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於永信（3705）的常見問題
- 永信(3705)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-08-26 的數據現況：品質中上、估值中性、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 永信股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-08-26 收盤 55.8 元，本益比 16.6、股價淨值比 1.9。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 49 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 永信的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 55.8 元與本益比 16.6 回推，永信近四季合計 EPS 約 3.4 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 永信合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 15.3 倍，對應股價約 52 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 47 至 54 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.8 倍換算約 53 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-08-26）。
- 永信目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：永信若回到五年中位評價，約對應 52 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-08-26）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。