Ask AI to review this stock
Copy the prompt to get recent events, historical reactions, and a short research brief.
Tell your AI:
Help me set up FinLab and analyze 4414 如興. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=4414
4414
quality needs a look, fair valuation, no active signal today.
Is 如興 a buy? Fundamentals and valuation first
-
Weak profitability.Operating margin is in the 23th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -7.1%.
-
Valuation is neutral.PE is in the 34th market percentile; within its own history, PE is around the 74th percentile.
-
Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -3.9% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -23% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 新光-高雄 has accumulated 1,037 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 康和-台南 peaked at 554 lots, has sold 51%, 274 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +1.25pp, mid holders +2, retail -1.18pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -540 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 新光-高雄 +1,037
- 國票-嘉義 +824
- 富邦-八德 +403
- 新光-桃園 +333
- 聯邦-嘉義 +330
- 合庫證券 +328
Distributing
- 康和-台南 274 left
- 台灣摩根士丹利 65 left
- 美商高盛 46 left
- 第一金-自由 83 left
- 美林 96 left
- 統一 94 left
Desks
- 新加坡商瑞銀 -655
- 元大-敦南 -614
- 臺銀-臺中 -498
- 元富-基隆 -433
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | Insufficient data | |||
| 20-40 | 0 | Insufficient data | |||
| 40-60 | 0 | Insufficient data | |||
| 60-80 You are here | 49 | -68.1% | -80.4% | 2% | -269.7% |
| 80-100 | 231 | -72.5% | -81.6% | 0.4% | -372.7% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 16.17, at the 73.5th percentile of its own history (60-80 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
(0d)
(1d)
(26d)
(28d)
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 155 historical days, 120-day forward avg declined 43.6%, win rate 1.3%, lagged the market by 156%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
17 times historically; 60-day forward avg -4.3%, win rate 35.3%, beating the market by -7.16 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
72 times historically; 60-day forward avg +1.94%, win rate 49.3%, beating the market by +0.11 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
50 times historically; 60-day forward avg -4.52%, win rate 34%, beating the market by -8.09 pts on average.
What does 如興 do? Company profile
Overview
如興股份有限公司為台灣上市普通股，證券代號4414，產業別為紡織纖維。公司成立於1977年11月23日，公開發行日為1997年6月7日，上櫃日為1999年12月16日，上市日為2004年9月6日；總部位於台北市松山區復興北路57號13樓之4。依證交所OpenAPI 2026年6月16日資料，董事長為紀宗明，總經理為James Ian Harrison，發言人為許益瑞；實收資本額為新台幣2,637,957,730元，已發行普通股263,795,773股，私募股數50,156,488股，無特別股。公司官網列示主要產品為休閒衣褲、牛仔衣褲、洋裝、裙子及睡衣等成衣製造加工。2024年法說資料揭露2024年前三季集團平均員工人數約17,131人，2023年前三季約18,845人；另2024年年報摘要顯示截至2023年底集團員工約15,965人，員工規模因產能配置與精簡計畫而變動。主要股東方面，公開資料可確認2025年股東結構中全體董事、監察人、經理人及持股10%以上股東合計持股27.49%，法人董事資料顯示興牛一投資股份有限公司為董事長紀宗明等法人代表所代表之法人股東；個別前十大股東與最新減資後持股比例未能在本次查證中完整確認。重要子公司與營運平台包括常州東奧服裝有限公司、玖地貿易有限公司、Nanjing USA, Inc.、RH International Holdings Limited、玖地製造有限公司、JD United (Cayman) Limited等，功能涵蓋成衣製造、布料製造銷售、貿易、批發分銷與投資控股。
Business
如興為全球大型牛仔成衣與休閒服代工廠，核心業務為成衣製造、加工、買賣及進出口，並提供成衣附屬品加工、採購、經銷及國際品牌供應鏈服務。產品以牛仔褲、休閒衣褲、平織／針織服、洋裝、裙子、睡衣等為主；2024年年報摘要揭露113年度產品組合幾乎全部來自成衣，成衣營收14,884,395千元，另有少量不動產租賃4,725千元。商業模式以國際品牌OEM/ODM代工為主，近年推動由傳統FOB交貨延伸至LDP模式，將交貨地點推進至客戶所在地區發貨倉庫，目的在降低客戶報關與備貨成本、提高客戶依賴度與產品售價／利潤。集團營運布局為中國作為研發與供應鏈中心，美國、香港、日本為接單與銷售主體，東南亞與東非為生產重心；2024產能分布以柬埔寨約71%、坦尚尼亞約23%、緬甸與中國各低於3%為主。2025年1-9月法說資料顯示前五大客戶營收占比94%，Walmart約33%、Levi's約27%、GAP約19%、GU約12%、TCP約3%、其他約6%；2024年1-9月前五大客戶占比93%，客戶集中度很高。2024年全年銷量60,913千件、營業額約新台幣149億元；2025年前三季銷量42,932千件、營業額約新台幣104億元。2025年前三季營收10,367,896千元，年減4.4%，主要受關稅讓價與匯率差異影響，但毛利率提升至20%、營業利益率3%，營業淨利359,151千元，稅後淨利約4,759千元，母公司口徑公告稅後淨利約4,556千元，較2024年前三季虧損改善。惟2026年第一季公告營收3,299,887千元、營業損失80,486千元、歸屬母公司淨損317,664千元、EPS -1.20元，顯示轉盈仍不穩定。
Outlook 2025–2028
2025年：公司在2024年成衣景氣回溫後延續營運修復，2025年前三季營收小幅下滑4.4%，但透過產效提升、費用控管、借款餘額下降與幣別組合調整，營業淨利由2024年前三季約1.5億元增至約3.6億元；不過匯兌損失、財務成本與美國子公司所得稅估列使稅後淨利僅小幅為正。2025年仍面臨美國關稅政策、美元匯率、海運與地緣政治干擾。2026年：公司法說目標包括恢復正常交易機制後，朝發放現金股利與融資活動正常化邁進；產能規劃將坦尚尼亞占比由2024年的23%提升至30%以上，柬埔寨降至70%以下，緬甸與中國各低於2%。坦尚尼亞投資計畫包括新產能、新宿舍、太陽能發電系統，以取得關稅優勢、供應韌性與ESG訂單；柬埔寨則規劃打造先進製造國際品牌園區，引進上游布廠，強化垂直整合並節省租金支出。風險是2026年第一季已再度虧損3.18億元，毛利率降至15.54%、營業利益率轉負，顯示產能利用率、費用、稅務、匯率與訂單價格仍可能拖累獲利。2027-2028年：可觀察重點為坦尚尼亞產能爬坡是否帶來關稅成本優勢、柬埔寨園區與上游布廠合作是否形成布料到成衣的一站式供應鏈、LDP模式是否提升客戶黏著與毛利、歐洲品牌拓展是否降低對美系大客戶集中度。中長期成長動能包括全球品牌要求供應鏈分散、近岸／多區域配置、低碳製造、雷射／臭氧／水循環等環保製程、自動化與智慧工廠；主要挑戰包括全球牛仔與成衣代工競爭激烈、東南亞同業低價搶單、原物料價格波動、美元與當地貨幣匯率、最低工資與勞動法規、歐盟CBAM與國際ESG稽核、主要客戶集中度過高、過往商譽與客戶關係減損陰影、累積虧損與融資需求。
Supply Chain
- 未揭露之上游知名布廠A 如興2025年法說資料揭露，柬埔寨先進製造國際品牌園區規劃引進上游知名布廠A，並由如興與上游布廠A、B合資持有園區管理公司各三分之一；實際公司名稱未揭露，無法判斷是否上市櫃。
- 未揭露之上游知名布廠B 如興2025年法說資料揭露，柬埔寨園區規劃引進上游知名布廠B，以強化布料供應、物流效率與垂直整合；實際公司名稱未揭露，無法判斷是否上市櫃。
- 自動化、雷射機、臭氧機、太陽能與水循環設備供應商 年報揭露公司為符合品牌環保要求，採用雷射機、臭氧機、太陽能發電與水循環系統，並規劃自動化與機器人協作；供應商未揭露，無法填入台股代號。
- 棉紗、牛仔布、染整、水洗與成衣副料供應鏈 如興為牛仔成衣製造商，上游需求包括棉花／棉紗、牛仔布、染整、水洗、鈕扣拉鍊與包材等；本次查證未取得具名供應商，故以供應鏈類別列示。
- Walmart 2025年1-9月法說資料揭露為最大客戶，營收占比約33%；美國上市零售商，非台股掛牌。
- Levi's 2025年1-9月法說資料揭露營收占比約27%；Levi Strauss & Co.為美國上市服飾品牌，非台股掛牌。
- GAP 2025年1-9月法說資料揭露營收占比約19%；Gap Inc.為美國上市服飾零售商，非台股掛牌。
- GU 2025年1-9月法說資料揭露營收占比約12%；GU為Fast Retailing旗下品牌，日本上市集團，非台股掛牌。
- TCP／The Children's Place 2025年1-9月法說資料揭露TCP營收占比約3%；推定為The Children's Place，美國上市兒童服飾零售商，非台股掛牌。
Competitors
- 儒鴻企業股份有限公司 1476 台股上市紡織成衣大廠，針織布與成衣垂直整合，與如興同屬國際品牌成衣供應鏈競爭者。
- 聚陽實業股份有限公司 1477 台股上市成衣代工龍頭之一，服務國際服飾品牌，與如興在品牌客戶、快速反應供應鏈與全球產能配置上競爭。
- 廣越企業股份有限公司 4438 台股上市機能服飾與羽絨外套代工廠，產品線不同但同為國際服飾品牌OEM/ODM供應商。
- 年興紡織股份有限公司 1451 台股上市牛仔布與牛仔成衣供應商，與如興在牛仔服飾供應鏈具有較直接競爭關係。
- 台南企業股份有限公司 1473 台股上市成衣製造與品牌通路公司，部分成衣製造業務與如興所處產業重疊。
- 遠東新世紀股份有限公司 1402 台股上市大型紡織垂直整合公司，主要在纖維、聚酯、紡織材料與成衣供應鏈具規模優勢，屬廣義紡織競爭／供應鏈比較對象。
Sources（12）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.