電機機械；粉末冶金、金屬粉末射出、粉末鍛造、齒輪箱與精密傳動零組件 上櫃（櫃買中心）
公司簡介
慶騰精密科技股份有限公司成立於1993/02/23，2003/03/31股票正式上櫃掛牌，為台灣第一家於2003年掛牌的專業粉末冶金製造公司。總部位於苗栗縣頭份市蘆竹里中華路487巷20號。董事長為王瑞甫，總經理兼發言人為王興威。實收資本額依公開公司資料與2026股東會手冊為新台幣867,889,480元、已發行普通股86,788,948股；2026/6/23股東會議案擬辦理減資彌補虧損，若通過並經主管機關核准，減資後實收資本額擬為687,889,480元。員工規模：2024年底合計396人，2025/03/31合計386人。主要股東基準日2025/04/21：慶璉投資17,267,065股、19.89%；王光彬2.33%；黃炳賢1.62%；榮照工業1.47%；謝錫萍1.15%；其餘前十大單一持股均低於1%。公司主要生產基地包括台灣頭份廠、台灣中壢廠、中國昆山廠、中國中山廠；2025/2026法說資料另提及中山舜祥新材料科技有限公司與越南籌備處。公司取得ISO9001、ISO14001、IATF16949等認證，2026法說資料並提及ISO13485醫療系統認證。
主要業務
慶騰以粉末冶金（PM）、金屬粉末射出（MIM）、粉末鍛造（PF）、鍛造、齒輪箱傳動總成與精密加工為核心，商業模式為客製化材料與精密零組件開發、量產製造及齒輪箱/傳動模組整合，服務汽機車、電動工具、縫紉機、工業機械、家電、園林機械、醫療器械、AI散熱與機器人關節等應用。2024年度營收841,216仟元，產品/應用比重：電動工具457,666仟元、54.40%；汽機車163,562仟元、19.44%；其他74,760仟元、8.89%；工業機械58,608仟元、6.97%；家電用品54,597仟元、6.49%；園林機械32,023仟元、3.81%。2025年度合併營收821,001仟元、較2024年841,216仟元下滑，營業淨損50,318仟元，稅前純益1,327仟元，EPS 0.01元。主要客戶方面，2024年TTI集團銷貨138,162仟元、占16.42%，SNAP-ON集團116,373仟元、占13.83%；2025年第1季TTI占14.07%、SNAP-ON占12.32%。公司年報亦提及縫紉機客戶涵蓋全球龍頭及第二至第五名品牌，工具市場相關客戶包括TTI、MAKITA、JOHNSON、SVP、BROTHER等，但部分客戶名稱屬年報文字描述，未揭露完整交易金額。主要產品包含汽車同步器齒環、連桿、閥座、凸輪軸齒輪、行星齒輪架、商用車粉末鍛造零件、電動工具與縫紉機精密齒輪/減速機構、齒輪箱、醫療器械高強度零件、AI散熱均熱板/水冷板/高導熱材料零件、機器人RV減速機與關節零件等。
2025–2028 展望
2025至2028展望以公司公開文件可確認的方向來看，慶騰正由傳統電動工具與汽機車粉末冶金零件，轉型為高端材料與精密傳動解決方案供應商。短期2025-2026重點為AI液冷散熱與封測材料升級、GPU/CPU/Memory高導熱粉末冶金散熱片與水冷板、Kovar等低膨脹材料測試座零件、AI機器人輕量化骨架與小型關節；公司自稱已具備高導熱複合材料量產能力並通過全球頂級客戶認證，2026法說資料亦列出高導銅、高導鋁合金、高導不銹鋼、高導鈦合金、無氧純銅、鈦合金、超級不銹鋼、可伐合金、鎢銅合金與複合材料等材料矩陣。中期2027-2028方向為AI機器人RV齒輪與關節模組、二類醫療MIM精密件與傳動系統、冷板與浸沒式冷卻結構件，並從零件供應升級為關鍵系統供應商。長期方向則是掌握材料配方與製程專利，整合輕量化與高導熱材料於機器人關節熱管理。成長動能包括AI伺服器功耗提高帶動液冷散熱材料需求、人形機器人關節與減速機零件需求、微創/電動醫療器材精密MIM件需求，以及新能源車、商用車、航太、重型機械與半導體測試材料應用。主要風險包括：2025年營收與營業利益仍未明顯改善且有累積虧損需減資彌補；傳統電動工具占比仍高，轉型產品需經長認證與量產爬坡；粉末冶金原料如鐵粉、鎳粉、銅粉、鉬粉、碳粉多仰賴進口，受匯率、金屬價格、交期與關稅影響；新能源車減少傳統燃油車零件需求；AI散熱、醫療與機器人市場技術規格變動快，客戶導入時程與價格競爭存在不確定性。2027-2028具體營收數字、量產規模與客戶名單未公開，屬推估方向。
產業上下游
上游 - 瑞典何格納斯／美國何格納斯（Hoganas） 主要鐵粉供應商；年報列為鐵粉來源，非台股掛牌公司。
- 吉凱恩（霸州）金屬粉末／GKN相關粉末材料供應體系 2024年進貨38,525仟元、占11.27%；2025年第1季進貨18,225仟元、占23.53%；年報稱其為粉末材料主要供應商與全球粉末材料龍頭品牌，非台股掛牌。
- 全達工業 齒輪箱機加工產品供應商；2024年進貨57,155仟元、占16.73%；未確認為台股掛牌公司。
- 加拿大魁北克粉末材料供應商 年報列為鐵粉來源之一，非台股掛牌或未揭露具體上市代號。
- 日本JFE鋼鐵集團 年報列為鐵粉來源之一；日本企業，非台股掛牌。
- 寶鋼／中國寶武系粉末或鋼鐵材料供應商 年報列為鐵粉來源之一；中國大陸企業，非台股掛牌。
- 鞍鋼 年報列為鐵粉來源之一；中國大陸企業，非台股掛牌。
- 元基 年報列為純銅粉與石墨粉供應商；未確認為台股掛牌公司。
- 石家莊大冶粉末材料、舜祥新材料 年報提及為金屬粉末注塑產品主要供應商；中國大陸或集團相關材料供應來源，非台股掛牌。
下游 - TTI集團（Techtronic Industries） 主要銷貨客戶；2024年銷貨138,162仟元、占16.42%，2025年第1季占14.07%；香港上市公司，非台股掛牌。
- SNAP-ON集團 主要銷貨客戶；2024年銷貨116,373仟元、占13.83%，2025年第1季占12.32%；美國上市公司，非台股掛牌。
- Makita 年報提及工具市場客戶/品牌之一；日本上市公司，非台股掛牌；交易金額未公開。
- Brother 年報提及縫紉機/工具相關全球品牌客戶之一；日本上市公司，非台股掛牌；交易金額未公開。
- SVP Worldwide／Singer相關縫紉機品牌體系 年報提及縫紉機相關客戶品牌之一；非台股掛牌，交易金額未公開。
- 廣汽、東風汽車相關Tier 1供應鏈 年報提及已獲廣汽及東風汽車等Tier 1供應商納入A級合作夥伴；中國大陸汽車供應鏈，非台股掛牌，實際客戶與金額未揭露。
- AI散熱模組廠、半導體封測/測試介面客戶、醫療設備廠 2026股東會手冊與法說資料提及正在送樣、合作或認證的目標下游客戶群；多數未揭露名稱，故不填台股代號。
競爭對手
- 4 台灣保來得 4536 台股上櫃粉末冶金同業，產品涵蓋粉末冶金零件，與慶騰在PM零組件市場具競爭關係。
- 1 和大 1536 台股上市汽車傳動與齒輪零組件廠；與慶騰齒輪、傳動與車用零件業務部分重疊，但製程與客戶組合不同。
- 4 江興鍛 4528 台股上櫃鍛造與汽車零件廠；在車用鍛造/精密零組件領域與慶騰粉末鍛造及車用零件有部分競爭或替代關係。
- 4 金雨 4503 台股上櫃電機機械/自動化設備公司，與慶騰同屬櫃買電機機械族群，但直接產品競爭性較低；列為產業比較對象而非純同業。
- 住友電工、GKN Powder Metallurgy、PMG、Miba等國際粉末冶金廠 國際粉末冶金與汽車/工業精密零件競爭者，非台股掛牌。
資料來源（11）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。