Ask AI to review this stock
Copy the prompt to get recent events, historical reactions, and a short research brief.
Tell your AI:
Help me set up FinLab and analyze 4935 茂林-KY. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=4935
4935
quality needs a look, fair valuation, no active signal today.
Is 茂林-KY a buy? Fundamentals and valuation first
-
Weak profitability.Operating margin is in the 18th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 0.6%.
-
Valuation is neutral.PE is in the 61th market percentile; within its own history, PE is around the 89th percentile.
-
Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -5.2% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -3% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 中國信託-三重 has accumulated 458 lots since the start (sold 0%), holding.
- Main distributor 台灣摩根士丹利 peaked at 98 lots, has sold 48%, 51 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +1.58pp, mid holders -4, retail +0.05pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -322 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 中國信託-三重 +458
- 元大-新莊 +296
- 永豐金-新莊 +168
- 永全證券 +149
- 大昌-新竹 +133
- 土銀-新竹 +96
Distributing
- 台灣摩根士丹利 51 left
- 群益金鼎-新莊 33 left
- 元大-成功 7 left
- 兆豐-忠孝 18 left
- 華南永昌-台中 14 left
- (牛牛牛)亞-鑫豐 3 left
Desks
- 新光 -357
- 新加坡商瑞銀 -245
- 港商野村 -193
- 凱基-信義 -181
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 1159 | +4.7% | -8.3% | 35.7% | -5.4% |
| 20-40 | 325 | -4.6% | -9.3% | 32.3% | -30.7% |
| 40-60 | 214 | -11% | -24.6% | 34.6% | -41.9% |
| 60-80 | 352 | -21.1% | -24.6% | 10.5% | -36.8% |
| 80-100 You are here | 566 | +91.1% | +52.7% | 70.3% | +67.9% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 29.49, at the 88.8th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 510 historical days, 120-day forward avg gained 26.9%, win rate 44.5%, beat the market by 17.7%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
15 times historically; 60-day forward avg +13.48%, win rate 46.7%, beating the market by +9.58 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
54 times historically; 60-day forward avg +1.52%, win rate 44.4%, beating the market by -2.38 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
60 times historically; 60-day forward avg +0.95%, win rate 40.7%, beating the market by -3.08 pts on average.
What does 茂林-KY do? Company profile
Overview
4935 對應茂林光電科技(開曼)股份有限公司，英文名 Global Lighting Technologies Inc.，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF/ETN/權證等非營運證券。公司於 2000 年 7 月 28 日在開曼群島設立，股票於 2011 年 7 月 28 日在台灣證券交易所掛牌。台灣主要營運地址為桃園市中壢區民權路三段 1149 號，集團據點包含台灣中壢、苗栗銅鑼、上海、蘇州、美國克里夫蘭、越南河南/寧平一帶、泰國等；年報並揭露中山茂林因無營運需求已於 2025 年辦理解散清算。董事長為李滿祥，總經理與發言人為蔡宗霖，代理發言人為莊美真。實收資本額約新台幣 12.8864 億元，普通股流通在外股數 128,864,091 股。2025 年合併營收 53.50863 億元、毛利 7.96055 億元、歸屬母公司淨利 1.72256 億元、EPS 1.34 元；2026 年股東常會承認 2025 年盈餘分派，2025 年董事會擬配發現金股利每股 1 元。員工規模：2024 年 1,266 人、2025 年 1,218 人，截至 2026 年 4 月 8 日為 1,228 人。2026 年 3 月 28 日前十大股東包含 Lumina Global Limited 英屬維京群島商環宇有限公司 23.28%、緯創資通 16.23%、億元投資 2.51%、李滿祥 2.00%、高登國際 1.66%、楊玉全 1.56%、陳淑麗 1.36%、向隆興業 1.33%、楊詠嵐 1.24%、李建宗 0.99%。
Business
茂林-KY 是導光板與控光元件應用廠，核心能力為光學微結構設計、精密模具/精密加工、塑膠成型、押出、滾壓、射出、光學膜/膠材貼合、自動化檢測與一貫化量產。公司自稱以 microlens 光學微結構為技術核心，從塑膠粒到成品的一條龍製程，使用光學級 PMMA、MS、PC 等材料，並透過 AOI、感測器與 AI 分析提升品質穩定度。2025 年營收結構依年報為導光板應用 44.27119 億元、占 82.74%；塑膠零組件 9.07438 億元、占 16.96%；其他 0.16306 億元、占 0.30%。主要應用包括 TV/顯示器、Monitor、公共顯示器、電子白板、電競曲面產品、筆記型電腦、平板、電子書、發光鍵盤、智慧型手機、車載顯示/內裝照明、汽車導航裝置、工業儀器、電競產品、穿戴產品、LED 美妝鏡、逃生指示牌、情境燈具與其他發光元件。銷售地區 2025 年以亞洲台灣以外地區為主，占 66.01%；台灣 21.55%；美國 11.57%；其他 0.87%。2026Q1 法說摘要顯示公司正由傳統導光板供應商轉向光學微結構應用整合解決方案商，產品組合約為顯示器 56%、消費性 24%、穿戴 19%、IT 1%；其中車用已占消費性產品一半以上，約占總營收 13%至 14%。年報揭露主要客戶因契約約定以甲、乙、丙、丁代號呈現，2025 年前三大客戶分別占 19.40%、16.66%、16.27%；第三方資料曾列 Apple、Dell、Toshiba、Samsung、Sony、Bosch 等為客戶或終端/供應鏈對象，但公司公開年報未揭露正式客戶名稱。商業模式以接案式光學設計、客製化開發、模具/製程開發與量產供貨為主，依客戶產品設計與供應鏈區域需求配置台灣、中國、越南、泰國等產能。
Outlook 2025–2028
2025 年：公司營收降至 53.51 億元，主因國際關稅、需求不確定與部分客戶拉貨/新產品開發延後；但公司完成越南新廠建設，並處理中山廠清算，產品策略朝車載電子、生技醫療、穿戴與非顯示應用擴張。2026 年：公司年報規劃越南廠於第二季正式量產，泰國新據點規劃中；法說摘要指出 2026Q1 營收年減 25%，受 PC 與顯示器疲弱、策略性降低低毛利顯示器業務影響，毛利率降至約 11%，但越南廠自 2026Q2 小量生產出貨，生物醫療微流控等應用預計 2026Q4 開始貢獻營收，車用與穿戴為短期較穩定動能。2027 年：公司管理層法說摘要提及生醫應用預計 2027 年逐步放量，AI 與機器人相關光學應用可能在 2027 年較明顯；此部分屬法說摘要與策略推估，仍需觀察認證、客戶導入與量產良率。2028 年：公開資料未見公司對 2028 年明確財務指引；合理推估中長期重點為光學微結構平台化、車用/生醫/穿戴提高比重、供應鏈區域化、泰國或美國產線評估、自動化與智慧製造提升毛利。主要風險包括 LCD 導光板受 OLED、Mini LED、Micro LED 替代壓力，中國面板與零組件價格競爭，PC/顯示器需求循環，客戶集中且名稱多未揭露，越南/泰國新廠稼動率爬坡與折舊壓力，美元與人民幣匯率，關稅與地緣政治，以及生醫/車用導入週期長、認證與量產不確定。
Supply Chain
- 威恆 光學膜供應商；年報列為主要原料供應商，未確認為台股上市櫃公司。
- 香港捷邦 光學膜供應商；年報列為主要原料供應商，未確認為台股上市櫃公司。
- 蘇州科麗盈 光學膜供應商；年報列為主要原料供應商，未確認為台股上市櫃公司。
- TRIUMPH LEAD(SINGAPORE) 光學膜供應商；新加坡相關供應商，非台股掛牌。
- 台郡科技 6269 PCBA、FPCA 供應商；台股上市公司。
- 鵬鼎控股 PCBA、FPCA 供應商；中國大陸上市公司，非台股掛牌。
- 傳藝 PCBA、FPCA 供應商；年報列名，未確認為台股上市櫃公司。
- 光寶科技 2301 LED 供應商；台股上市公司。
- 億光電子 2393 LED 供應商；台股上市公司。
- 日亞化學 LED 供應商；日本企業，非台股掛牌。
- 向隆興業 塑膠零組件供應商，亦為主要股東之一；未確認為台股上市櫃公司。
- 詠聯 塑膠零組件供應商；未確認為台股上市櫃公司。
- 崧豐 塑膠零組件供應商；未確認為台股上市櫃公司。
- SUMITOMO 塑膠粒供應商；日本住友系企業，非台股掛牌。
- 奇美實業 塑膠粒供應商；台灣未上市公司。
- Apple 第三方資料列為終端/客戶之一；美國上市公司，非台股掛牌；公司年報未直接揭露正式客戶名稱。
- Dell 第三方資料列為客戶之一；美國上市公司，非台股掛牌；公司年報未直接揭露正式客戶名稱。
- Samsung 第三方資料列為客戶或終端品牌之一；韓國上市集團，非台股掛牌；公司年報未直接揭露正式客戶名稱。
- Sony 第三方資料列為客戶或終端品牌之一；日本上市公司，非台股掛牌；公司年報未直接揭露正式客戶名稱。
- Toshiba Lighting 第三方資料列為客戶之一；日本企業，非台股掛牌；公司年報未直接揭露正式客戶名稱。
- Bosch 第三方資料指出車載產品客戶包含 Bosch 等國際 Tier 1；德國未在台股掛牌。
- 緯創資通 3231 主要股東且董事席次相關方；屬電子產品代工/系統鏈重要企業。未在公司年報中確認為主要銷貨客戶，故僅列為策略股東與潛在下游生態系關係。
- 液晶顯示器、筆電、電子書、車載、穿戴、生醫微流控與照明終端品牌/模組廠 公司產品最終應用領域；年報主要客戶以代號揭露，未公開完整客戶名單。
Competitors
- 瑞儀光電 6176 台股上市背光模組與導光板廠，為導光板/背光模組主要競爭者之一。
- 中強光電 5371 台股上櫃背光模組與光電產品廠，為導光板/背光模組競爭者之一。
- 達運精密 6120 台股上市，背光模組與顯示器零組件相關同業。
- 華宏新技 8240 台股上櫃，光學膜/光電材料與顯示相關材料同業，第三方資料列為導光板國內競爭廠商之一。
- 台翰精密 1336 台股上市塑膠射出/機構件相關同業；凱基資料列為主要競爭對手之一。
- 神基控股 3005 台股上市，電子機構與系統產品相關；凱基資料列為主要競爭對手之一，但業務重疊程度需再細分。
- 大億金茂 8107 台股上櫃，第三方資料列為導光板國內競爭廠商；需注意其後續營運與產品重心可能變動。
- Asahi Kasei 日本上市集團，第三方資料列為國外導光板相關競爭廠商，非台股掛牌。
- Mitsubishi Rayon／三菱化學集團 日本企業集團，第三方資料列為國外競爭廠商，非台股掛牌。
- Kuraray 日本上市化學材料公司，第三方資料列為國外競爭廠商，非台股掛牌。
- LG MMA 韓國企業，第三方資料列為國外競爭廠商，非台股掛牌。
Sources（22）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.