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Help me set up FinLab and analyze 4999 鑫禾. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=4999
4999
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 鑫禾 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 13th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -1.2%.
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Valuation is high.PE is in the 83th market percentile; within its own history, PE is around the 91th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -1.1% of volume (net sell).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — neutral
Window from 2026-01-17 · Price -14% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 國泰-敦南 has accumulated 294 lots since the start (sold 2%), still adding.
- Main distributor 凱基-桃園 peaked at 63 lots, has sold 48%, 33 left, ~165 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.00pp, mid holders -2, retail +1.60pp — drifting down to retail.
- Foreign hedge-desk net short Net short -164 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 國泰-敦南 +294
- 富邦-竹北 +163
- 國泰-台中 +147
- 台新-屏東 +77
- 合庫-彰化 +61
- 元大-草屯 +55
Distributing
- 凱基-桃園 33 left
- 國泰-高雄 28 left
- 凱基-站前 8 left
- 元富-文心 28 left
- 新光-新竹 9 left
- 摩根大通 6 left
Desks
- 群益金鼎-東湖 -533
- 台新-花蓮 -194
- 永興-大墩 -150
- 凱基-台北 -110
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 186 | -2.4% | -1.4% | 33.3% | -17.8% |
| 20-40 | 425 | -4.3% | -0.5% | 43.3% | -12.3% |
| 40-60 | 184 | -2.7% | -3.3% | 17.9% | -14.8% |
| 60-80 | 416 | -1.6% | -4.4% | 38.2% | -14.9% |
| 80-100 You are here | 779 | +3.8% | -1.5% | 46.3% | -20.4% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 43.77, at the 90.6th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum down”: across 617 historical days, 120-day forward avg gained 1.3%, win rate 52.5%, lagged the market by 4.4%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
12 times historically; 60-day forward avg -5%, win rate 33.3%, beating the market by -7.08 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
38 times historically; 60-day forward avg +3.51%, win rate 53.3%, beating the market by -4.32 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
44 times historically; 60-day forward avg -1.28%, win rate 38.6%, beating the market by -2.81 pts on average.
What does 鑫禾 do? Company profile
Overview
鑫禾科技股份有限公司成立於2002年1月18日，股票代號4999，為台灣證券交易所上市普通股，2010年12月23日公開發行，2011年5月24日登錄興櫃，2013年6月3日上市。總公司位於新北市汐止區康寧街169巷27-1號；主要營業項目為樞紐組件、Hinge產品開發、關鍵零組件製造與行銷。董事長兼總經理為蘇丁鴻。實收資本額約新台幣7.44億元，已發行普通股約7,441.72萬股。依公司2025年11月法說會，營運地包含台灣、江蘇昆山、重慶璧山、越南太平與泰國春武里府，集團員工約1,552人、鑫禾總公司約269人（截至2025年10月）；依113年度年報，2024年底集團員工約1,600人、2025年4月30日約1,587人。主要股東（114年4月26日）包含蘇丁鴻6,028,359股、8.10%；黃金洞2,440,029股、3.28%；鄭和彬1,988,456股、2.67%；禾豐聯合1,850,000股、2.49%；陳金好1,521,000股、2.04%；蘇三祿1,387,398股、1.86%；翁艷治1,382,884股、1.86%；黃奕綺1,287,381股、1.73%；黃翌涵1,103,281股、1.48%；林建良1,071,229股、1.44%。MoneyDJ資料指出鑫禾早期為可成科技轉投資的樞紐零組件製造商，並為全球前三大筆電樞紐製造商之一；惟可成近年已非年報列示之前十大股東。
Business
鑫禾主要從事樞紐零組件與其他金屬結構製品之研發、製造及銷售，核心產品為筆記型電腦用Hinge樞紐及其零件，並延伸至Convertible/Detachable、AIO與LCD Hinge、3C Hinge、車用Hinge及其他機構件。2024年合併營收為新台幣1,957,025仟元，較2023年成長2.54%；稅後淨利71,367仟元，EPS 0.97元；產品營收結構為樞紐零組件1,947,395仟元、占99.51%，其他9,630仟元、占0.49%。銷售區域以亞太為主，2024年亞太地區占94.47%、台灣占5.24%、其他占0.29%。產品應用以筆記型電腦為主，年報指出約九成以上營收與筆電應用相關，其他應用包括POS、AIO、實物投影機、平板或二合一裝置結構件、伺服器、車用轉軸、工業電腦等。商業模式為與筆電系統廠協同開發機構設計，提供符合公差、扭力、耐壽命測試等要求的樞紐成品與零件；同時向上垂直整合沖壓、車削、壓鑄、MIM金屬射出等零件製程，以提高自製率、品質穩定與成本控制。年報揭露2024年單一客戶代碼16600、00107分別占銷貨34%、22%，客戶名稱以代碼揭露；MoneyDJ彙整之直接客戶包含廣達、仁寶、緯創、和碩、英業達、藍天、鴻海、精英等非蘋系筆電代工廠；下游品牌則包含HP、Dell、Acer、Asus、Lenovo、Fujitsu等。
Outlook 2025–2028
2025至2028年展望以筆電換機、AI PC滲透、產品多元化與產能區域分散為主軸。成長動能方面，公司年報引用TrendForce與MIC資料指出，2024年全球筆電出貨約1.72億至1.77億台，2025年受商務機換機、AI PC需求增溫、Windows 10於2025年10月終止技術支援等因素帶動，筆電市場可望溫和成長；2025年法說會亦列示2025年NB出貨預估1.8億台、2026年預估1.82億台。鑫禾自身2024年啟用越南組裝產線，2025年投資設立泰國鑫禾並籌建組裝產線，目的在配合客戶東南亞布局、降低中美貿易與關稅風險。產品面，公司除持續開發超薄式、多軸折疊式、軌道式、雙螢幕、可摺疊螢幕轉軸，也投入MIM薄型Hinge，年報揭露已有9座燒結爐、29座射出機並導入機械手臂，以提升MIM產能與製程能力；同時推廣伺服器、車用轉軸、工業電腦等非NB應用以降低單一市場依賴。風險與挑戰包括筆電零組件價格持續cost down、同業競爭激烈導致毛利壓力、中國大陸人工成本與缺工、主要客戶集中、美元匯率波動、鋼鐵板材與金屬材料價格波動、關稅與供應鏈轉移不確定性。短期營運警訊方面，公開資訊顯示2025年前三季營收約新台幣14.40億元且稅後淨損約9,952萬元；2026年5月單月營收約1.38億元、年減約19.27%，2026年前5月累計營收約6.85億元、年減約10.99%，顯示截至2026年上半年營運動能仍偏弱。2027至2028年尚未找到公司發布的量化營收或獲利預測，僅能推估其關鍵變數為AI PC滲透速度、商用換機延續性、東南亞產能承接效率、MIM與非NB產品放量程度。
Supply Chain
- 高萬昌 年報列示為板材主要供應商之一，供應狀況良好；未確認為台股上市櫃公司。
- 金特金屬 年報列示為板材主要供應商之一，供應狀況良好；未確認為台股上市櫃公司。
- 興美達 年報列示為車削零件主要供應商之一，供應狀況良好；未確認為台股上市櫃公司。
- 亞昌 年報列示為車削零件主要供應商之一，供應狀況良好；未確認為台股上市櫃公司。
- 敏發 年報列示為金屬射出零件主要供應商之一，供應狀況良好；未確認為台股上市櫃公司。
- 岡奇 年報列示為金屬射出零件主要供應商之一，供應狀況良好；未確認為台股上市櫃公司。
- 希恩碧 年報列示為2024年進貨占比約13%的主要供應商；未確認為台股上市櫃公司。
- MPT Solution 年報列示為2025年第一季進貨占比約12%的主要供應商；未確認為台股上市櫃公司。
- EBEST 年報列示為2023年進貨占比約11%、2024年約5%的供應商；未確認為台股上市櫃公司。
- 廣達電腦 2382 MoneyDJ列示為鑫禾主要直接客戶之一；筆電代工／系統組裝廠。
- 仁寶電腦 2324 MoneyDJ列示為鑫禾主要直接客戶之一；筆電代工／系統組裝廠。
- 緯創資通 3231 MoneyDJ列示為鑫禾主要直接客戶之一；筆電代工／系統組裝廠。
- 和碩聯合科技 4938 MoneyDJ列示為鑫禾主要直接客戶之一；筆電代工／系統組裝廠。
- 英業達 2356 MoneyDJ列示為鑫禾主要直接客戶之一；筆電代工／系統組裝廠。
- 藍天電腦 2362 MoneyDJ列示為鑫禾主要直接客戶之一；筆電相關系統廠。
- 鴻海精密 2317 MoneyDJ列示為鑫禾主要直接客戶之一；電子代工／系統組裝廠。
- 精英電腦 2331 MoneyDJ列示為鑫禾主要直接客戶之一；電腦系統與主機板廠。
- 宏碁 2353 年報列示為下游NB品牌商之一；屬終端品牌客戶／應用端。
- 華碩 2357 年報列示Asus為下游NB品牌商之一；屬終端品牌客戶／應用端。
- HP 年報列示為下游NB品牌商之一；美國上市公司，非台股掛牌。
- Dell 年報列示為下游NB品牌商之一；美國上市公司，非台股掛牌。
- Lenovo 年報列示為下游NB品牌商之一；香港上市公司，非台股掛牌。
- Fujitsu 年報列示為下游NB品牌商之一；日本企業，非台股掛牌。
Competitors
Sources（10）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.