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藍天

2362 電腦及週邊設備業截至 2026-07-28 每日盤後更新

體質穩，估值中性。

1 個訊號亮起

營收≥20%

本頁數據每天盤後更新。把藍天加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。藍天今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

藍天可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 52 百分位。最新一季 ROE 約 0.8%。
估值中性。本益比位居全市場第 46 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 42 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.6%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 30.2%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

中性 +0.01

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
群益金鼎持 568 張
派發者剩 345 張、最長約 190 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 +10% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24

最大持有者群益金鼎自起點累積 568 張（已賣 1%），近期略減
主要派發者永豐金-天母峰值囤過 310 張、已倒 89%，剩 34 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.83pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 +0.44pp，集中度維穩
外資避險型分點淨空淨空 -4068 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

群益金鼎國泰-敦南國票-南京新光-台南凱基元大-竹東

派發

永豐金-天母華南永昌-敦南第一金-彰化富邦-板橋福勝元大-草屯

交易台

獨立尺度

美商高盛新加坡商瑞銀摩根大通港商野村

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

群益金鼎 +568

已賣 1%
國泰-敦南 +393

已賣 11%
國票-南京 +383

已賣 0%
新光-台南 +322

已賣 3%
凱基 +284

已賣 2%· 仍在加碼
元大-竹東 +262

已賣 0%· 仍在加碼

派發

永豐金-天母剩 34

已倒 89%· 近期停手
華南永昌-敦南剩 141

已倒 37%· 近期停手
第一金-彰化剩 31

已倒 81%· 近期停手
富邦-板橋剩 68

已倒 55%· 約 12 日倒完
福勝剩 74

已倒 48%· 近期停手
元大-草屯剩 56

已倒 60%· 近期停手

交易台

美商高盛 -1,860

避險台·會回補
新加坡商瑞銀 -1,208

避險台·會回補
摩根大通 -876

避險台·會回補
港商野村 -564

避險台·會回補

還在倒 345 張最長約 190 個交易日見底

近期買賣力道 +1,045 吸 / -300 倒買盤略勝

避險台淨空 -4,068 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 30.24%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 62 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 -0.22%

20 日 +0.23%

60 日 +0.42%

120 日 -0.22%

20 日

60 日

120 日

勝率

42.4%

45.8%

44.8%

樣本數

中位數

-1.18%

-1.35%

-0.9%

超額

-0.41%

-0.34%

+0.24%

贏大盤勝率

37.3%

32.2%

48.3%

過去 58 次觸發，120 日後平均下跌 0.22%、超越大盤 0.24 個百分點，勝率 44.8%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 -0.3%

20-40 -1.7%

40-60 +12.3% 現在

60-80 +14.4%

80-100 +8.1%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	957	-0.3%	-0.9%	46.4%	-9.9%
20-40	726	-1.7%	-1.5%	46.8%	-16.7%
40-60 現在在這裡	614	+12.3%	+3.1%	55.7%	-10.2%
60-80	514	+14.4%	+7.2%	82.7%	-6.9%
80-100	225	+8.1%	+3.9%	74.2%	-26.5%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 19.2，落在自身歷史第 42.3 百分位，屬於 40-60 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

-2.5%

勝率 37.8% 超額 -4.6%

667 天

現在

+8.9%

勝率 55.6% 超額 +1.5%

590 天

+2%

勝率 41.8% 超額 -9.4%

323 天

向下

+0.4%

勝率 54.1% 超額 -5.6%

750 天

+8.2%

勝率 58.4% 超額 -7.3%

507 天

+1%

勝率 60.2% 超額 -19%

319 天

目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 590 天樣本中，120 日後平均上漲 8.9%、勝率 55.6%，超越大盤 1.5%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 23 次，觸發後 60 日平均 +0.03%，勝率 50%，平均贏大盤 -1.71 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 60 次，觸發後 60 日平均 -1.04%，勝率 42.4%，平均贏大盤 -5.36 個百分點。

藍天是做什麼的？公司基本資料

電腦及週邊設備業上市

公司簡介

2362 對應台灣證券交易所上市普通股「藍天電腦股份有限公司」，英文簡稱 CLEVO CO.，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1983/10/04，上市日期 1997/04/02，總部位於新北市新莊區思源路555號35樓，統一編號 09424319。TWSE OpenAPI 於 2026/06/16 出表資料顯示董事長為許崑泰、總經理為蔡明賢、發言人為財務長吳麥，實收資本額新台幣 6,222,630,000 元，已發行普通股 622,263,000 股，私募股數 0、特別股 0，簽證會計師事務所為資誠聯合會計師事務所。公司官網自述成立於1983年，為台灣較早投入筆記型電腦研發製造的業者之一，主要聚焦中高階與高度客製化筆電。官方沿革顯示 2001 年成立昆山藍天電腦有限公司，2023 年推出 ODM 通路第一款 AI PC L240。員工規模：公開搜尋可見 2023 ESG 報告提及筆電事業群員工約 2,129 人，但 2024/2025 全集團最新人數未能在本次可驗證資料中完整確認。主要股東：公司官方投資人頁提供年度股東會年報與前十大股東關係文件；公開籌碼資料顯示董事長許崑泰為重要內部人持股者，精確前十大股東及比例應以最新股東會年報與集保資料為準，本次不杜撰未確認比例。

主要業務

藍天的營運分為筆記型電腦 ODM/製造、百腦匯 IT 商場租金與商用不動產/轉投資三大軸線。筆電事業：公司法說資料定義市場為 Clone NB，產品為高度客製化的中高階與電競筆電，生產模式為高混低量、高彈性，客戶約 100 家區域型通路品牌或在地強勢通路客戶；2025 年產品系列銷售台數占比約為 Gaming & Entertainment 56%、Productivity & Value 44%。2025 年前三季筆電出貨 1,096 千台、NB 營收新台幣 13.028 億元？更正：法說表列單位為 NTD/M，應為新台幣 130.28 億元；地區出貨以歐洲、亞太、中國、日本韓國為主，美洲占比較低。合併營收結構依 2025/1-9 法說：NB 約新台幣 130.28 億元，占合併營收約 85%；百腦匯租金約新台幣 22.28 億元，占約 15%；房產銷售為 0。營業利益結構依 2025/1-9 法說：NB 營業利益約新台幣 5.71 億元，百腦匯約 8.32 億元，其他約 -0.80 億元，合計約 13.23 億元，顯示租金與資產營運對獲利貢獻高於營收占比。百腦匯：為藍天 100% 持有子公司，1998 年於上海開出第一家店，2025 年法說列示 18 座 IT malls 與 10 個租賃物業，定位為中國複合式 IT 商場營運商。轉投資/資產：藍天持有群光廣場 Chicony Square 30% 股權，涉及成都、武漢、西安、汕頭等商場/飯店資產；另參與台北雙子星與台北車站 E1E2「台北車站特定專用區」開發案，屬長期資產活化與現金流潛在來源。商業模式上，筆電事業以 ODM 設計、測試、製造與小批量客製化服務收取產品銷售收入；百腦匯與商用不動產以租金、商場營運、資產處分或評價收益貢獻獲利；轉投資與開發案則帶來權益法損益、資產價值與未來租售現金流。

2025–2028 展望

2025 至 2028 展望：一、筆電本業方面，成長動能來自 Windows 10 換機週期、AI PC、電競/創作者與中高階客製化機種。公司 2025/12/26 法說指出 2025 年前三季藍海機種占出貨 62%、年增 11 個百分點，代表公司持續提高中高階/利基機種比重，以改善毛利與獲利體質。二、AI PC 與高階 Clone NB 是主要產品方向；公司沿革已列 2023 年推出 ODM 通路 AI PC，法說展望將 AI PC Clone No.1 列為 Profit Generation / Potential Value 項目之一。三、百腦匯與中國商場營運仍是穩定現金流來源；公司法說提到規劃出售 4 個營運表現較差店點，集中資源強化 14 個獲利店點，因此 2025-2028 的重點不是單純擴店，而是調整店點組合、提高租金與營運效率。四、商用不動產與資產活化是中長期價值來源：台北雙子星投資金額約新台幣 606 億元，台北車站 E1E2 總投資約新台幣 300 億元，E1E2 法說列示預計 2025 年開工、2030 年完工；若依期推進，2028 前仍主要處於開發/資本支出階段，收益貢獻可能落在後期或完工後。五、主要風險：全球 PC 需求循環不穩、電競筆電競爭激烈、Intel/AMD/NVIDIA 平台改款節奏與零組件成本波動、匯率波動、關稅與地緣政治對供應鏈及歐美需求的影響；中國商場租金受消費景氣、電子賣場轉型與房地產景氣影響；大型開發案則有工程進度、融資成本、利率、租售價格與政策審查風險。六、環境與供應鏈要求：公司產品含 3TG 等衝突礦產相關材料，官方產品頁揭露要求供應商提交 RMI CMRT；CSR@天下資料顯示公司有產品單台碳排減量目標，2025 減少 1%、2028 減少 3%、2030 減少 5%，但該目標執行成效仍需以後續 ESG 報告確認。

產業上下游

上游

英特爾美國上市公司；筆電 CPU/平台常見上游供應商，藍天產品線包含中高階與電競筆電，實際採購組合未由公司逐項公開。
超微半導體美國上市公司；筆電 CPU/GPU 平台常見上游供應商，屬產業鏈推定，非公司指定供應商名單。
輝達美國上市公司；高階與電競筆電 GPU/AI PC 相關平台常見供應商，屬產業鏈推定。
微軟美國上市公司；Windows 作業系統與 Windows 10 換機週期影響 NB 需求，非硬體零組件供應商。
友達光電 2409 台股上市面板公司；筆電面板常見上游供應商，是否為藍天直接供應商未在本次資料中確認。
群創光電 3481 台股上市面板公司；筆電面板常見上游供應商，屬產業鏈角色推定。
光寶科技 2301 台股上市電源與電子零組件公司；筆電電源/電源供應鏈常見上游角色，非公司指定名單。
群光電能 6412 台股上市電源供應器公司，與藍天同屬許崑泰相關集團生態系；是否為藍天直接採購來源未確認。
群光電子 2385 台股上市鍵盤、影像與電腦周邊零組件公司，與藍天同屬許崑泰相關集團；筆電鍵盤/鏡頭等屬可能供應鏈角色，直接交易需以關係人交易與公司公告確認。
華通電腦 2313 台股上市 PCB 公司；筆電主板/PCB 產業鏈常見上游，未確認為藍天指定供應商。
欣興電子 3037 台股上市 PCB/載板公司；筆電電子零組件上游可能角色，屬產業鏈推定。

下游

區域型通路品牌與在地強勢客戶公司法說稱 Customer 為 Local king、約 100 家客戶；多為非台股掛牌或未揭露名稱，主要銷售中高階與電競 Clone NB。
歐洲筆電通路/品牌客戶 2025 年前三季出貨地區中歐洲為主要區域之一；具體客戶名稱未揭露，可能包含區域品牌與通路商。
日本與韓國筆電通路/品牌客戶公司法說指出 Windows 10 換機週期在德國與日本啟動，日本韓國為 2025 年前三季重要出貨區域；具體客戶未揭露。
中國與亞太區通路客戶公司法說揭露中國與亞太為筆電出貨地區；客戶以當地通路/品牌為主，未提供可驗證公司名單。
百腦匯藍天 100% 持有子公司，營運中國 18 座複合式 IT 商場與租賃物業，是藍天商場租金收入來源；未獨立台股掛牌。
群光廣場藍天持股 30% 的中國商場/飯店轉投資平台，營運成都、武漢等商場與飯店資產；未台股掛牌。
終端應用：電競、創作者、高階商務、生產力筆電公司產品系列包含 Gaming & Entertainment、Productivity & Value，終端需求來自玩家、內容創作者、商務與高階個人電腦使用者。

競爭對手

廣達電腦 2382 台股上市 NB/伺服器 ODM 大廠；在筆電代工領域與藍天同處 ODM 產業，但廣達規模與客戶型態偏大型品牌。
仁寶電腦 2324 台股上市 NB ODM 大廠；筆電代工直接同業，產品量體與商業模式較偏大型品牌代工。
英業達 2356 台股上市電腦與伺服器製造商；NB/PC 代工同業。
緯創資通 3231 台股上市 EMS/ODM 公司；筆電、伺服器與資訊產品代工同業。
和碩聯合科技 4938 台股上市 ODM/EMS 公司；資訊產品與消費電子代工同業。
華碩 2357 台股上市品牌電腦公司；在電競與高階筆電終端市場競爭，部分業務亦具設計製造能力。
宏碁 2353 台股上市品牌電腦公司；在電競、商用與消費筆電市場與藍天客戶的終端產品競爭。
微星科技 2377 台股上市電競筆電與 PC 品牌；在高階/電競筆電終端市場具競爭關係。
技嘉科技 2376 台股上市主機板、顯卡、筆電與伺服器公司；在電競筆電與高階 PC 產品市場有競爭。
倫飛電腦 2364 台股上市筆電/強固型電腦公司；規模較小，但同屬電腦及週邊設備業並具有筆電產品線。

資料來源（18）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於藍天（2362）的常見問題

藍天(2362)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質中上、估值中性、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
藍天股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-28 收盤 43 元，本益比 19.2、股價淨值比 0.6。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 42 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
藍天的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 43 元與本益比 19.2 回推，藍天近四季合計 EPS 約 2.2 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。