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Help me set up FinLab and analyze 5309 系統電. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=5309
5309
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 系統電 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 21th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 0.1%.
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Valuation is high.PE is in the 97th market percentile; within its own history, PE is around the 94th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -0.3% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +5% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 台灣摩根士丹利 has accumulated 3,305 lots since the start (sold 17%), now trimming.
- Main distributor 美商高盛 peaked at 3,125 lots, has sold 47%, 1,642 left, ~16 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +7.93pp, mid holders +8, retail -9.03pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -668 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 台灣摩根士丹利 +3,305
- 永豐金-竹科 +1,123
- 兆豐-復興 +841
- 元大-新生 +638
- 元大-士林 +504
- 元大-敦化 +468
Distributing
- 美商高盛 1,642 left
- 元大證券 865 left
- 美林 477 left
- 港商野村 572 left
- 新加坡商瑞銀 247 left
- 凱基-台北 1,524 left
Desks
- 元大-忠孝鼎富 -1,332
- 富邦證券 -1,264
- 凱基-信義 -1,118
- 華南永昌-大安 -558
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | Insufficient data | |||
| 20-40 | 160 | -2.3% | -3.5% | 45.6% | -35.9% |
| 40-60 | 87 | -14.8% | -17.6% | 6.9% | -45.8% |
| 60-80 | 246 | +17.7% | +9.8% | 72.4% | -2% |
| 80-100 You are here | 218 | +52.3% | +58.7% | 86.7% | +8.1% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 322.86, at the 94.3th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
(6d)
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 311 historical days, 120-day forward avg gained 11.7%, win rate 65%, lagged the market by 6.1%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
26 times historically; 60-day forward avg +6.14%, win rate 44%, beating the market by +0.16 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
85 times historically; 60-day forward avg +1.98%, win rate 42.1%, beating the market by -1.96 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
40 times historically; 60-day forward avg -0.01%, win rate 50%, beating the market by -3.13 pts on average.
What does 系統電 do? Company profile
Overview
系統電為系統電子工業股份有限公司，普通股上櫃公司，股票代號5309。公司成立於1977/10/14，1996/03/18上櫃，總部位於台北市內湖區堤頂大道一段1號6樓；董事長李益仁、總經理謝東富。公開資料顯示實收資本額約新台幣23.0億元，已發行普通股約2.30億股；公司2026年3月法說資料則列資本額約20億元，差異可能來自資料更新時點與私募/轉換股本變動。官方年報揭露截至2025/02/28員工合計581人。主要股東方面，2024年報列李益仁本人、配偶與利用他人名義合計持股約11.71%，前十大股東另含林育業、達人投資、寶德豐資產管理、外資保管專戶等；2026年2月和碩以私募方式取得系統電約9.6%股權，成為重要策略股東。生產據點包含台灣南投南崗廠、中國江蘇鎮江廠、中國廣東惠州廠與美國德州Plano廠。
Business
系統電定位為OEM/ODM與系統整合型電子製造商，核心業務為TPMS胎壓偵測系統、車用/工業電腦、能源系統與BBU電池備援模組。2025年產品營收占比：TPMS 57%、工業電腦23%、能源系統及其他20%；2024年占比則為TPMS 77%、工業電腦14%、能源系統及其他10%，顯示營收結構正由TPMS單一主軸轉向TPMS、IPC與能源系統三足並進。TPMS產品包含RF替換件、藍牙BLE TPMS、OE前裝與後裝市場產品，應用於乘用車、商用車、摩托車、重卡與車隊管理。工業電腦產品包含強固型移動裝置、特殊車輛/農耕機/工程車用電腦、AI邊緣運算裝置與無人機地面控制站。能源產品包含UPS LIB Pack、Data Center BBU、SMR通訊電源電池系統、AMR與輕型電動載具電池包，終端應用包括AI資料中心、半導體與高科技廠、通訊基地台、特殊車輛、無人機與工業自動化。2024年報揭露主要客戶以代號表示，2024年A客戶、B客戶分別占銷貨淨額34.05%、29.45%，公司受契約限制未揭露名稱。
Outlook 2025–2028
2025年公司全年營收33.94億元、年增9.1%，EPS 0.27元，獲利承壓主因包括研發費用、美國廠建置與初期營運投入。2026至2028年展望重點為BBU、強固型工業電腦與無人機三大成長引擎。BBU方面，公司已通過UL 9540A等技術門檻，3kW、5.5kW、11kW產品預計2026年第2至第3季陸續量產，德州Plano廠於2026年第1季逐步啟用全自動化BBU產線，就近供應北美AI伺服器/CSP客戶，目標2028年成為全球前三大BBU製造商之一。IPC方面，特殊車輛與大地量測新品於2025年第3季量產，鎖定高毛利、長生命週期利基專案，管理層目標每年營收年增30%。無人機方面，與Quantum Systems、Vantage Robotics等國際業者合作，布局台灣在地化生產、銷售、維修訓練與GCS地面控制站，GCS預計2026下半年放量。TPMS方面，藍牙TPMS與新車廠客戶導入預期於2026開始小量貢獻、2027至2028放大。公司2026年3月法說設定2028年營收突破新台幣100億元的中期目標，2028目標營收結構為能源系統及其他45-50%、TPMS 25-30%、工業電腦20-25%。主要風險包括：AI伺服器BBU客戶認證與量產爬坡不如預期、TPMS主要客戶庫存調整或車市需求波動、美國廠良率/成本/人力與關稅政策變動、匯率波動、研發與固定費用先行造成短期獲利壓力、主要客戶集中度高且客戶名稱未揭露。
Supply Chain
- 加百裕 3323 台股上市櫃電池模組廠；系統電策略投資並簽署策略聯盟，合作BBU美國製造、電芯採購、電池模組與無人機電池需求，屬能源系統與電池供應鏈關鍵夥伴。
- 和碩 4938 台股上市公司；2026年以私募方式入股系統電約9.6%，雙方在AI伺服器、IPC、車用電子與美國製造資源整合，兼具策略股東、聯合採購與下游客戶開發夥伴角色。
- 高通 Qualcomm 美國上市半導體平台供應商；系統電強固型移動裝置主要採用Qualcomm平台，為IPC產品重要運算與通訊平台來源。
- PCB、電子零件、金屬與塑膠機構件、鈕扣電池供應商 年報揭露之TPMS與車用電子上游材料類別；主要供應商以A/B/C代號揭露，未公開具名。
- 正極材料、負極材料、電解液、隔離膜與電芯供應商 能源與儲能產品上游材料類別；公司年報僅揭露原料類型與供應商代號，未公開具名。
- AI資料中心與CSP客戶 BBU主要目標客戶群；法說資料稱首位CSP客戶於2025年第4季試產、2026放量並新增指標性客戶，但未揭露客戶名稱。
- 國際車廠/OE客戶 TPMS前裝市場客戶；公司稱BLE TPMS已量產出貨給國際知名車廠，並持續開發歐美日新車廠客戶，實際客戶名稱未揭露。
- 車廠、車改裝廠、輪胎廠、輪框廠、車用配件通路零售商 年報揭露之TPMS下游通路與應用客群，涵蓋前裝、後裝與替換件市場。
- 半導體廠、高科技廠、通訊基地台與工業儲能客戶 UPS LIB Pack、SMR電池系統、儲能與工業備援電源下游應用客群；年報揭露應用類別但未揭露客戶名單。
- Quantum Systems 德國未上市無人機業者；系統電負責其無人機產品在台灣的獨家銷售、生產製造、聯合採購、產品生命週期支援及維修訓練服務。
Competitors
- 為升 2231 台股上市車用電子與TPMS相關公司，與系統電在胎壓偵測/車用電子市場具競爭與部分重疊。
- Mobiletron 車王電 1533 台股上市車用電子零組件廠，產品涵蓋TPMS與車用電子，為車用電子相關同業。
- 研華 2395 台股上市工業電腦龍頭，與系統電工業電腦、邊緣AI與工控應用部分重疊。
- 凌華 6166 台股上市工業電腦與邊緣運算廠，為IPC與工控平台競爭者。
- 立端 6245 台股上櫃網通與工業電腦平台廠，與工控/邊緣裝置市場部分重疊。
- 融程電 3416 台股上櫃強固型工業電腦與車載電腦廠，與系統電強固型IPC、特殊車輛應用具競爭性。
- AES-KY 6781 台股上市電池模組/BMS與高功率電池系統廠，為BBU與能源系統相關同業。
- 順達 3211 台股上櫃電池模組廠，切入BBU與儲能相關應用，為能源電池模組競爭者。
- 新盛力 4931 台股上市電池模組與電源解決方案廠，為BBU/電池模組相關同業。
- 台達電 2308 台股上市電源與資料中心基礎設施大廠，與系統電在資料中心電源、BBU/UPS周邊解決方案存在競爭或供應鏈重疊。
- 光寶科 2301 台股上市電源供應與電子製造大廠，具資料中心電源與電池備援相關布局，為大型競爭者。
Sources（12）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.