通泰 5487

半導體業

體質待觀察，估值偏貴。

品質: 偏弱
估值: 偏貴

關鍵訊號

營收≥20%

29.30

通泰可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 18% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.3%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 83 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 98 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 6.0%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 28.8%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -0.7%

5 日漲跌 +4.6%

20 日漲跌 -0.2%

外資 20 日 +6.0%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 28.4%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 49 次 60 日勝率 46.9% 對大盤 -3.96 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把通泰加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

通泰今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

通泰 vs 松翰、凌陽、義隆一鍵對比 →

vs 松翰 vs 凌陽 vs 義隆

通泰（5487）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 29.5 元

淨值比換算（五年）

現價 29.5

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在通泰過去五年的股價淨值比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.4 倍換算約 29.1 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.30

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

台新-新莊持 184 張
派發者剩 104 張、最長約 22 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +4% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者台新-新莊自起點累積 184 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者凱基-長庚峰值囤過 152 張、已倒 38%，剩 94 張，依近期速度約 22 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.50pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -1.03pp，籌碼往上集中

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

台新-新莊台灣摩根士丹利港商野村凱基-台北國泰-台中合庫-彰化

派發

凱基-長庚新加坡商瑞銀元大-竹山台新元大-土城國泰-敦南

交易台

獨立尺度

元大-羅東富邦-台中聯邦-雙和中國信託-嘉義

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

台新-新莊 +184

已賣 0%· 仍在加碼
台灣摩根士丹利 +89

已賣 1%· 仍在加碼
港商野村 +37

已賣 0%
凱基-台北 +26

已賣 21%· 仍在加碼
國泰-台中 +20

已賣 0%
合庫-彰化 +18

已賣 0%

派發

凱基-長庚剩 94

已倒 38%· 約 22 日倒完
新加坡商瑞銀剩 5

已倒 71%· 約 6 日倒完
元大-竹山剩 6

已倒 45%· 近期停手
台新剩 3

已倒 70%· 近期停手
元大-土城剩 7

已倒 30%· 近期停手
國泰-敦南剩 4

已倒 56%· 約 20 日倒完

交易台

元大-羅東 -133

未分類
富邦-台中 -47

未分類
聯邦-雙和 -38

未分類
中國信託-嘉義 -30

未分類

還在倒 104 張最長約 22 個交易日見底

近期買賣力道 +82 吸 / -54 倒買盤略勝

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 28.84%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 54 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 -0.52%

20 日 +1.19%

60 日 +1.04%

120 日 -0.52%

20 日

60 日

120 日

勝率

51%

46.9%

53.1%

樣本數

中位數

+0.41%

-1%

+1.28%

超額

-0.93%

-3.96%

-6.1%

贏大盤勝率

36.7%

26.5%

過去 49 次觸發，120 日後平均下跌 0.52%、落後大盤 6.1 個百分點，勝率 53.1%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +26.9%

20-40 +18.2%

40-60 +10.3%

60-80 -7.1%

80-100 +14.7% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	276	+26.9%	+30.2%	81.2%	+7.3%
20-40	293	+18.2%	+18.7%	73%	+2%
40-60	426	+10.3%	+8.8%	67.4%	-2%
60-80	399	-7.1%	-15%	36.8%	-10.5%
80-100 現在在這裡	850	+14.7%	+12.7%	77.1%	+2.7%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 35.94，落在自身歷史第 97.7 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+10.1%

勝率 78.6% 超額 +5.2%

224 天

+8.2%

勝率 71.1% 超額 +0.2%

360 天

+4.6%

勝率 57.2% 超額 -1.8%

796 天

向下

+12.5%

勝率 85.6% 超額 +4.6%

264 天

-1%

勝率 35.8% 超額 -1.6%

318 天

現在

+4.8%

勝率 60.9% 超額 0%

320 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 320 天樣本中，120 日後平均上漲 4.8%、勝率 60.9%，落後大盤 0%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 32 次，觸發後 60 日平均 +4.03%，勝率 59.4%，平均贏大盤 +1.47 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 8 次，觸發後 60 日平均 -9.27%，勝率 0%，平均贏大盤 -10.77 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究通泰。

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通泰是做什麼的？公司基本資料

半導體業／IC設計櫃買中心上櫃

公司簡介

通泰積體電路股份有限公司成立於1986年10月，股票代號5487，為櫃買中心上櫃普通股，主要從事消費性IC設計、製造委外與銷售。公司地址為新北市中和區建一路166號6樓，統一編號22321575，上櫃日期為2001年2月20日。依公開資料，實收資本額約新台幣242,225,160元，已發行普通股約24,222,516股。董事長為福豐盛投資股份有限公司代表人林煜喆，總經理為郭榮邦。2025年報資料顯示，2025年度合併營收約新台幣1.6418億元，稅後淨損約新台幣1,292萬元，每股稅後虧損0.53元；2024年報資料顯示2024年度合併營收約新台幣1.9428億元，稅後淨損約新台幣267萬元。2024年報揭露截至2025年3月31日員工人數57人。主要股東方面，2024年報揭露董事長法人股東福豐盛投資股份有限公司持股約4,207,000股、17.37%；其主要股東包括邱瑞香33.12%、林煜喆33.12%、林柏儒7.61%、林佩珊7.61%、林純任7.61%、林紹任7.61%及其他3.32%。

主要業務

通泰定位為專業消費性應用IC設計公司，商業模式以IC設計、委託晶圓代工與封裝測試、再銷售積體電路、晶粒與晶圓為主；公司內部以研發設計、晶圓測試、封裝品測試與出貨包裝為主，晶圓生產與封裝作業委託國內外合格廠商製作。2024年度依產品型態分，積體電路營收約57.87%、晶粒26.22%、晶圓15.91%、設計收入接近0%。依產品系列分，觸摸系列約60.01%、健康醫療系列約21.59%、3C家電及週邊系列約9.27%、綠色節能系列約4.92%、影音多媒體系列約4.21%。2025年度依年報摘要，電容式觸摸系列約55.4%、健康醫療系列約25.9%、3C家電及週邊應用系列約10.5%、影音多媒體系列約5.5%、綠色節能減碳系列約2.7%。主要產品包括電容式觸控MCU、TTP系列觸控IC、體溫計IC、心率偵測、室內外溫度計、PIR人體感測控制IC、LED照明控制、計算機MCU、LCD Type MCU、IO Type MCU、A/D Type MCU、LCD Game/TV Game周邊與語音合成IC等。主要終端應用涵蓋家電觸控、燈控開關、檯燈、電視、電話、微波爐、電子秤、體重計、計算機、DVD音響、筆電多媒體鍵、液晶顯示器、滑鼠鍵盤、USB喇叭、GPS、數位相框、兒童玩具、手機周邊、工業控制開關、POS、門禁鎖、保險箱、汽車電子控制、醫療儀器、電表、電梯、安全監控、體溫計、人體感測燈與LED照明。銷售區域高度集中於中國大陸，2024年度中國大陸銷售約94.62%、台灣約5.38%；主要客戶於年報以甲、乙、丙等代號揭露，未公開公司名稱。

2025–2028 展望

2025至2028年展望以利基型消費性IC、MCU與觸控感測產品更新為核心。短期動能包括公司持續推廣新觸控IC及模組、耐水觸控系列、電容感測系列，以及利用晶圓廠新製程開發更快速、更節能、更具性價比的新產品。公司年報指出，2024年成長部分受惠於客戶消化疫情期間庫存後恢復拉貨，以及美國可能調升對中國進口關稅前的提前備貨；2025年則因前期拉貨後客戶庫存消化，營收較2024年衰退。展望2026年，公司預期新產品加入銷售、客戶提前備庫及新應用推廣有助需求恢復。中長期而言，AI、高效能運算與車用半導體雖非通泰主戰場，但整體半導體景氣回溫、AioT、智慧家電、健康量測、工業控制、陪伴型玩具與人機互動介面增加，可能帶動低功耗MCU、觸控、感測與醫療量測IC需求。主要風險包括中國成熟製程產能過剩造成低價競爭、消費性電子需求波動、客戶與區域集中度高、中國大陸銷售比重過高、美元匯率與關稅政策不確定、晶圓代工與封測供應成本、產品單價壓力、研發資源相對大型IC設計業者有限，以及主要客戶未公開使投資人難以評估客戶品質與終端需求。2025至2028年的具體營收或獲利數字公司未提供明確財測，本文不做量化推估。

產業上下游

上游

晶圓代工廠A（未揭露） 2024年報揭露主要原料為晶圓，晶圓供應商供應穩定；晶圓代工廠以A、B、C、D及其他匿名揭露，其中A供貨比重約64.73%，未公開實際公司名稱。
晶圓代工廠B（未揭露） 2024年報揭露晶圓代工供應商之一，供貨比重約5.59%，未公開實際公司名稱。
晶圓代工廠C（未揭露） 2024年報揭露晶圓代工供應商之一，供貨比重約14.61%，未公開實際公司名稱。
晶圓代工廠D（未揭露） 2024年報揭露晶圓代工供應商之一，供貨比重約14.94%，未公開實際公司名稱。
封裝、切割、測試代工廠（未逐名揭露）通泰為IC設計公司，晶圓生產及IC封裝作業委託國內外合格廠商製作；年報未逐名揭露封測廠名稱。

下游

甲公司（未揭露） 2024年報主要銷貨客戶，以匿名方式揭露；2024年度銷貨金額約新台幣31,805仟元，占銷貨淨額約16.37%，非關係人。
乙公司（未揭露） 2024年報主要銷貨客戶，以匿名方式揭露；2024年度銷貨金額約新台幣29,549仟元，占銷貨淨額約15.21%，非關係人。
丙公司（未揭露） 2024年報主要銷貨客戶，以匿名方式揭露；2024年度銷貨金額約新台幣7,124仟元，占銷貨淨額約3.67%，非關係人。
中國大陸消費性電子、家電、健康量測及工業應用客戶群依2024年報，通泰銷售區域以中國大陸為主，占銷售淨額約94.62%；終端應用包括觸控家電、溫度計、LED照明、PIR感測、玩具、工業控制等，個別客戶未公開。
汎翊國際有限公司通泰產品代理商之一，非台股上市櫃公司；公開代理商資料顯示其代理Tontek產品。
幸賀股份有限公司通泰產品代理商之一，非台股上市櫃公司；公開代理商資料顯示代理通泰PIR Sensor Control IC等產品。

競爭對手

松翰科技 5471 年報列為國內消費性IC設計潛在主要競爭對手；主力產品包括消費性IC、多媒體IC、微控器IC、電腦週邊IC。
凌陽科技 2401 年報列為比較參考競爭對手；主力產品包括多媒體IC、液晶IC、微控器IC。
義隆電子 2458 年報列為比較參考競爭對手；主力產品包括消費性IC、通訊IC、微控器IC、電腦週邊IC。
普誠科技 6129 年報列為比較參考競爭對手；主力產品包括顯示器驅動IC、多媒體音響控制IC、微控器IC、遙控IC。
偉詮電子 2436 年報列為比較參考競爭對手；主力產品包括視訊IC、消費性IC、電源IC。
盛群半導體 6202 年報列為比較參考競爭對手；主力產品包括消費性IC、微控器IC、記憶體IC、電腦週邊IC、通訊IC。

資料來源（18）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於通泰（5487）的常見問題

通泰(5487)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
通泰股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-14 收盤 29.3 元，本益比 35.9、股價淨值比 1.4。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 98 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
通泰的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 29.3 元與本益比 35.9 回推，通泰近四季合計 EPS 約 0.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
通泰合理價是多少？: 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.4 倍，對應股價約 29 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 26 至 31 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
通泰目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：通泰若回到五年中位評價，約對應 29 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。