松普 5488
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
松普可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 32% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.5%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 88 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 76 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -11.1%（賣超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
松普（5488）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價落在松普過去五年的股價淨值比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.1 倍換算約 11.9 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，松普的應得價約 14.7 元；加上松普自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 9.94 至 11.7 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，松普目前比全市場約 36% 的股票貴（同業中約比 37% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +10% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者台新-城東 自起點累積 1310 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 1387 張、已倒 65%，剩 481 張，依近期速度約 45 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.72pp、中實戶人數 +3 戶、散戶佔比 -3.06pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -317 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台新-城東 +1,310
- 富邦-台南 +1,260
- 玉山-新莊 +789
- 群益金鼎-東門 +688
- 元大-大同 +592
- 臺銀 +513
派發
- 凱基-台北 剩 481
- 富邦-陽明 剩 391
- 元大證券 剩 302
- 美林 剩 30
- 兆豐-城中 剩 40
- 元大-苗栗 剩 83
交易台
- 兆豐-鹿港 -853
- 元大-府城 -740
- 國泰-敦南 -541
- 富邦-虎尾 -461
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 64 | +33.1% | +35.8% | 100% | -11.9% |
| 20-40 | 68 | -19.8% | -15.8% | 1.5% | -51.1% |
| 40-60 | 146 | -15.9% | -17.3% | 9.6% | -73.5% |
| 60-80 現在在這裡 | 159 | +11.1% | +13.6% | 79.2% | -26.3% |
| 80-100 | 325 | +24.1% | +22% | 84.6% | +3.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 74.17，落在自身歷史第 76.4 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 318 天樣本中，120 日後平均上漲 7.4%、勝率 55.3%，落後大盤 12.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 20 次，觸發後 60 日平均 -0.61%，勝率 36.8%，平均贏大盤 -5.91 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 61 次，觸發後 60 日平均 +2.4%，勝率 46.8%，平均贏大盤 -1.5 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 17 次，觸發後 60 日平均 -2.89%，勝率 35.3%，平均贏大盤 -8.11 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究松普。
帶入 Studio 研究 ↗松普是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
5488 對應證券為松普科技股份有限公司，簡稱松普，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1983/05/21，公開發行日為 1998/10/22，上櫃掛牌日為 2001/03/12，總部位於桃園市龜山區大華里頂湖五街 3 號。實收資本額為新台幣 915,861,240 元，已發行普通股 91,586,124 股，每股面額新台幣 10 元，統一編號 43900488。董事長為駱國呈，總經理為駱秀勇，發言人為李振陽，股務代理為福邦證券。104 人力銀行揭露員工人數約 84 人，此數字偏向台灣招募平台揭露口徑，未必等同合併員工總數。主要董監與內部人持股包含駱秀勇 6,184,672 股、駱國呈 3,868,301 股、洪水棟 1,306,145 股、鐘碧賓 488,000 股、林典志 190,000 股、洪文華 70,000 股、張太陽 65,000 股、邱鈺發 25,134 股、蔡坤進 26,000 股；Yahoo 股市揭露董監持股比例約 13.35%。公司官方法說會資料顯示主要營運據點包含台灣廠與大陸東莞廠，龍華廠租賃權已轉讓。公司登記營業項目包含電線及電纜製造、電子零組件製造、資料儲存媒體製造及複製、污染防治設備製造、發電輸電配電機械製造、照明設備安裝、工業廠房開發租售與不動產租賃等。
主要業務
松普為線材與連接器組裝代工廠，公開報導指出公司只做 OEM、沒有自有品牌，主力為 3C 電線製造及連接器組裝產品銷售。官方網站產品分類包含 LAN Cable、DVI Cable、HDMI Cable、DisplayPort Cable、USB、Coil Cable、Assembly Cable、Patch Cord、Pull Box、Complex Integrate Cable 等；法說會另列網路用線材、電腦週邊用線材、其他精密儀器使用線、綠能產業專用線、AC Cord 電源線與 SPE Cable（Single Pair Ethernet cable）。2025 年度產品營收結構依年報彙整資料為網路線約新台幣 414,142.912 千元、佔 53.76%；電腦週邊產品用線約 349,436.944 千元、佔 45.37%；其他用線約 6,702.48 千元、佔 0.87%。2026 年第一季法說會揭露營收新台幣 236,586 千元、毛利 43,048 千元、本期淨利 7,868 千元；產品別為網路用線材 93,764 千元、電腦週邊用線材 140,834 千元、其他 1,988 千元；地區別為亞洲 225,557 千元、美洲 9,830 千元、歐洲 712 千元、大洋洲 487 千元。商業模式以接單代工、線材加工、連接器組裝與客戶規格客製化為主，收入受 3C、PC 週邊、網通、綠能設備與精密儀器需求、銅價、塑膠料、匯率、運輸成本及關稅政策影響。主要客戶未完整具名；公開報導提到美系綠能客戶於 2024 年第三季起拉貨，年報文字則提及台灣廠主力配合國內及美加客戶訂單，大陸廠配合內銷市場及歐亞客戶訂單。
2025–2028 展望
2025 年營運背景為國際戰事、原物料價格上漲、美國關稅戰與中國大陸內需低迷，整體供需承壓；但公司 2025 年產品結構仍以網路線與電腦週邊產品用線為核心。2026 年公司公開目標包含縮短製程、機台改良、精進模具、提升產品良率、減少損耗、提升產量與獲利率，並維持代工定位，朝產品規格多樣化、線材精細化、開發新客戶與新市場發展。2026 年第一季營收較前一年同期成長，產品結構中電腦週邊用線材年增明顯，累計至 2026 年 5 月營收較去年同期成長約 34.8%，顯示低基期、客戶拉貨恢復與部分 3C/週邊需求回溫可能帶來短期動能。成長機會包括網路線仍為銷售大宗、綠能產業專用線與 AC Cord 電源線、探測與醫療等精密儀器線束、SPE Cable 單對乙太網電纜、新規格與新線種開發，以及歐美、歐亞與中國內銷客戶需求恢復。2027 至 2028 年公司未發布可量化財務預測，合理研究假設為：若 AI 資料中心、工業乙太網、車用/工控網路、綠能設備與高規格線材需求延續，松普可受惠於規格升級與高毛利小量精密線束放量；但因公司規模小、議價力有限、產品仍偏成熟線材代工，成長性需觀察新產品是否能由小量轉為穩定量產。主要風險包括銅價與塑膠料價格波動、關稅及地緣政治、俄烏與中東戰事、中國大陸內需疲弱、3C 消費電子需求循環、客戶下急單導致能見度低、匯率與運費波動、環保及工安法規提高成本，以及代工廠毛利率受客戶價格壓力影響。
產業上下游
- 華新麗華 1605 上游潛在材料供應鏈同業；松普產品核心材料包含銅導體、電線電纜與線材加工，華新麗華為台股上市電線電纜與銅材相關公司。未查得松普直接採購對象揭露，列為產業鏈推估。
- 大亞 1609 上游潛在電線電纜與銅線材料供應鏈公司；未查得松普直接供應商揭露，列為產業鏈推估。
- 台塑 1301 上游潛在 PVC、塑膠材料供應鏈公司；線材絕緣與外被常用塑膠材料，未查得松普直接採購關係，列為產業鏈推估。
- 華夏 1305 上游潛在 PVC 樹脂供應鏈公司；線材外被材料可能涉及 PVC，未查得松普直接採購關係，列為產業鏈推估。
- 未具名連接器、端子、包材與線材設備供應商 松普從事 3C 線材與連接器組裝，需採購連接器、端子、包材、模具與生產檢測設備；公開資料未揭露具名供應商。
- 未具名美系綠能客戶 公開報導指出美系綠能客戶於 2024 年第三季起拉貨，帶動單季營收；客戶名稱未揭露，可能為海外或非台股掛牌客戶。
- 國內及美加客戶 年報文字指出台灣廠主力配合國內及美加客戶訂單需求；未揭露具名公司，屬下游 OEM/品牌/設備客戶或通路。
- 中國大陸內銷市場客戶 年報與新聞提及大陸廠重點在內銷市場供應，但中國大陸內需低迷影響 3C 產品需求；未揭露具名客戶。
- 歐亞客戶 年報文字指出大陸廠配合歐亞客戶訂單需求；未揭露具名公司。
- 3C、PC 週邊、網通、綠能與精密儀器應用客戶 終端應用涵蓋網路線、電腦週邊線材、綠能產業專用線、AC Cord、精密儀器線束及 SPE Cable；多為未具名 OEM/ODM 或設備客戶。
競爭對手
- 貿聯-KY 3665 台股上市連接線、線束與高階互連解決方案公司；規模與終端應用較松普大，屬廣義線束與連接線競爭/比較對象。
- 良維 6290 台股上市電源線與線材組件公司，與松普在 AC Cord、電源線及線材代工領域具部分重疊。
- 萬旭 6134 台股上櫃連接線與電子零組件公司，與松普在線材、連接線與電子零組件應用具部分重疊。
- 正崴 2392 台股上市連接器、線材與電子零組件大廠；規模及產品廣度遠高於松普，屬廣義連接器與線材競爭者。
- 鴻名 3021 台股上市連接線、連接器與電子零組件公司，與松普在 3C/電子線材供應鏈具比較性。
- 詮欣 6205 台股上櫃連接器與連接線相關公司，屬廣義連接器、線材與電子零組件同業。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於松普（5488）的常見問題
- 松普(5488)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 松普股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 11.65 元，本益比 74.2、股價淨值比 1.1。目前本益比位於 2019 年以來自身分佈的第 76 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 松普的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 11.65 元與本益比 74.2 回推，松普近四季合計 EPS 約 0.2 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 松普合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.1 倍，對應股價約 12 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 10 至 13 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 松普目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：松普若回到五年中位評價，約對應 12 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。