隆大 5519
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏便宜
隆大可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 64 百分位。最新一季 ROE 約 0.8%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 3 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 13 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -8.9%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -92.5%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
隆大（5519）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比隆大過去五年的本益比慣常評價低了約 13%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 8 倍，對應股價約 39.9 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 29.6 至 48.2 元）；以每股淨值倍數中位數 1.2 倍換算約 30.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，隆大的應得價約 18.8 元；加上隆大自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 17.1 至 22.1 元，現價高於慣常區間上緣約 17%。調整基本面後，隆大目前比全市場約 74% 的股票貴（同業中約比 74% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -22% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者統一-三多 自起點累積 465 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者兆豐證券 峰值囤過 627 張、已倒 63%，剩 231 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.29pp、中實戶人數 -7 戶、散戶佔比 +1.53pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -862 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 統一-三多 +465
- 台新 +387
- 台新-成功 +362
- 富邦-斗六 +254
- 新光-新竹 +208
- 元大-士林 +177
派發
- 兆豐證券 剩 231
- 元大-花蓮 剩 87
- 台新-板橋 剩 11
- 華南永昌-高雄 剩 65
- 統一 剩 7
- 元大-嘉義 剩 16
交易台
- 凱基-台北 -1,250
- 美商高盛 -1,154
- 摩根大通 -1,152
- 台灣企銀-北高雄 -479
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 584 | +18.3% | +3.2% | 59.4% | -1.2% |
| 20-40 | 659 | +1.5% | -13.5% | 35.8% | -12.3% |
| 40-60 | 797 | +15.5% | +14.2% | 78.9% | -7.7% |
| 60-80 | 698 | +10.9% | +7.2% | 76.6% | -2.9% |
| 80-100 | 361 | +24.6% | +32.1% | 84.2% | +5.4% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 5.19，落在自身歷史第 12.6 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 582 天樣本中，120 日後平均下跌 3.6%、勝率 21%，落後大盤 7.7%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 31 次，觸發後 60 日平均 +3.53%，勝率 54.8%，平均贏大盤 +0.74 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 102 次，觸發後 60 日平均 +4.39%，勝率 61.3%，平均贏大盤 +0.93 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 57 次，觸發後 60 日平均 +3.39%，勝率 51.8%，平均贏大盤 -1.19 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究隆大。
帶入 Studio 研究 ↗隆大是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
隆大營建事業股份有限公司，股票代號5519，為台灣證券交易所上市普通股。公司成立於1982年4月30日，1999年10月7日上櫃，2014年2月10日上市；總部位於高雄市前鎮區民權二路380號18樓之1。董事長為陳武聰，總經理為洪茂源；實收資本額為新台幣2,191,971,800元，已發行普通股219,197,180股。依2024年年報，截至2025年3月31日員工94人；主要股東包括大進投資19.06%、大虹投資9.44%、新旺投資3.80%、許名誼3.02%、一功營造3.00%、有力投資1.74%、宏碁建設1.72%、新威投資1.09%、陳武聰1.08%、一功投資1.06%，前十名合計45.01%。公司2025年法說會揭露2025年度營業收入54.52億元、稅後淨利10.88億元、EPS 4.96元、毛利率33%、現金股利3.30元；2024年度年報則揭露2024年營收62.51億元、EPS 3.90元。
主要業務
隆大核心定位為建築專業營造公司，主要業務為不動產開發與建築工程承攬，涵蓋集合住宅、辦公大樓、廠房、學校、醫院、棒球場、不動產租賃及一般旅館業務。2024年主要產品營收比重為建屋銷售收入94.35%、營造工程收入4.99%、租賃收入0.25%、其他收入0.41%，顯示營運以自地自建或合建住宅開發銷售為主，營造承攬為輔。建設業務推案區域以大高雄為核心，並逐步延伸至北部、東部；產品定位偏向首購與自住需求，透過土地開發、產品企劃、規劃設計、行銷、施工、交屋與售後服務完成價值鏈。營造業務採工程承攬模式，主要承攬民間工程與公共工程，收入認列依工程進度或完工百分比；2024年年報列示承攬案包括裕鐵鍍四廠相關工程、宏碁建設七賢案、吳公館新建工程與屏東縣立國際棒球場工程等。2026年3月法說會揭露銷售中成屋包括鳳凰天畝III、鳳凰Villa、鳳凰天畝V、鳳凰悅、鳳凰萃、鳳凰橋科ONE，合計預計總銷122億元、990戶。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以既有成屋去化、興建中案源、工程承攬進度與高雄區域需求為主要驅動。2026年3月法說會顯示，成屋銷售案合計總銷122億元，其中鳳凰天畝III、鳳凰Villa、鳳凰天畝V、鳳凰悅、鳳凰萃、鳳凰橋科ONE為可銷售案源；預估推案合計149億元、776戶，包括楠梓高昌段8億元預計2027年完工、前金後金段33億元預計2028年完工、岡山大公段20億元預計2028年完工、鳳山埤頂段南北基地合計23億元預計2029年完工、前鎮經貿段一期65億元預計2030年完工。營造端方面，裕鐵相關工程預計2026年完工，屏東國際棒球場工程預計2028年完工，期間可依完工進度貢獻營收。中長期動能包括高雄亞洲新灣區、橋頭科學園區、楠梓半導體聚落、捷運黃線與紅線延伸、仁武產業園區等區域建設帶動居住與廠辦需求；公司策略為分散區域、區域深耕、採預售或先建後售、合建合資與JV合作。主要風險包括央行選擇性信用管制與房市交易降溫、利率與貸款條件收緊、房價負擔能力下降、缺工、工資與鋼鐵水泥等建材成本上升、碳費推升營建成本、工程進度延宕、公共工程競爭激烈及個案銷售率波動。2025年年報與法說會內容可支持2025至2028年案源與工程進度，但2027至2028之後營收認列仍取決於銷售、完工與交屋時程，屬前瞻性估計。
產業上下游
- 中國石油化學工業開發股份有限公司 1314 2024年年報揭露之2024年度占進貨總額10%以上供應商，占進貨淨額41.74%；實際交易性質可能與土地或工程發包／材料採購相關，年報未細分。
- 如發開發股份有限公司 2024年年報揭露之2023年度占進貨總額10%以上供應商，占進貨淨額16.75%；未確認為台股上市櫃公司。
- 工程顧問公司與建築師 營建業上游，提供建築、橋樑、道路、廠房工程設計、技術工法研發與監造；多為專業服務供應商，未特定單一上市櫃公司。
- 鋼鐵、水泥、砂石、預拌混凝土、機電與其他建材供應商 營建工程主要原料包括鋼筋、鋼骨、水泥、混凝土、砂石、電梯、消防、水電、磁磚、玻璃、衛浴、廚具、門窗等；公司年報表示多由公司自行採購並向多家廠商詢價。
- 一般購屋自住及換屋客戶 建屋銷售主要客群，2024年建屋銷售收入占營收94.35%；客戶多為不特定自然人或公司行號，重複性不高。
- 裕鐵企業股份有限公司 民間工程業主，隆大承攬裕鐵鍍四廠基礎工程、辦公室宿舍、公用槽區、裁剪廠等工程；未確認為台股上市櫃公司。
- 屏東縣政府／屏東縣立國際棒球場工程業主 公共工程下游客戶，屏東國際棒球場為隆大營造承攬案之一，預計至2028年前後依工程進度認列。
- 宏碁建設股份有限公司 民間工程業主，年報列示宏碁建設七賢案集合住宅新建工程；同時為隆大主要股東之一，未確認為台股上市櫃公司。
競爭對手
- 京城建設 2524 高雄在地上市建商，與隆大在高雄住宅開發與土地取得市場具區域競爭關係。
- 華友聯開發 1436 上市建材營造公司，高雄與南部住宅開發市場同業。
- 聯上發 2537 上市建材營造公司，具高雄與全台住宅開發案源，為區域建商競爭者。
- 興富發 2542 大型上市建商，全台推案規模大，於高雄住宅市場亦具競爭力。
- 遠雄建設 5522 大型上市建商，與隆大在住宅與商用不動產開發市場競爭。
- 達欣工程 2535 上市營造工程公司，於建築工程承攬與公共／民間工程標案市場競爭。
- 根基營造 2546 上市營造公司，於營造承攬、建築與公共工程市場競爭。
- 潤弘精密工程事業 2597 上市營造工程公司，具工程技術與建築承攬能力，屬營造端競爭者。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於隆大（5519）的常見問題
- 隆大(5519)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 隆大股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 25.3 元，本益比 5.1、股價淨值比 1.0。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 13 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 隆大的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 25.3 元與本益比 5.1 回推，隆大近四季合計 EPS 約 5.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 隆大合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 8.0 倍，對應股價約 40 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 30 至 48 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.2 倍換算約 30 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 隆大目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：隆大若回到五年中位評價，約對應 40 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。