遠雄 5522
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏便宜
遠雄可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 80 百分位。最新一季 ROE 約 0.4%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 4 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 20 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -3.3%（賣超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -46.7%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
遠雄（5522）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比遠雄過去五年的本益比慣常評價低了約 25%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 10.8 倍，對應股價約 109 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 83.3 至 147 元）；以每股淨值倍數中位數 1.1 倍換算約 68.1 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，遠雄的應得價約 69.5 元；加上遠雄自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 33.3 至 56.9 元，現價高於慣常區間上緣約 10%。調整基本面後，遠雄目前比全市場約 44% 的股票貴（同業中約比 43% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -12% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者國泰-敦南 自起點累積 531 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 2814 張、已倒 34%，剩 1854 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.45pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 +0.88pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -1902 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 國泰-敦南 +531
- 花旗環球 +492
- 亞東 +363
- 港商麥格理 +348
- 大和國泰 +346
- 玉山-城中 +291
派發
- 凱基-台北 剩 1,854
- 富邦證券 剩 1,138
- 台新-台中 剩 358
- 美林 剩 64
- 康和 剩 336
- 港商野村 剩 63
交易台
- 台灣摩根士丹利 -3,980
- 元大證券 -1,680
- 新加坡商瑞銀 -1,351
- 群益金鼎 -1,260
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 460 | +9.3% | +11.7% | 71.5% | -3.8% |
| 20-40 | 494 | -3.3% | +1.3% | 52.6% | -18.7% |
| 40-60 | 238 | +12.6% | +6.2% | 68.5% | -2.4% |
| 60-80 | 730 | +15.9% | +11% | 68.4% | +1.2% |
| 80-100 | 1170 | +15.9% | +19.3% | 75% | -7.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 6.24，落在自身歷史第 19.8 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 438 天樣本中，120 日後平均上漲 4.5%、勝率 64.8%，落後大盤 2.6%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 29 次，觸發後 60 日平均 -0.95%，勝率 41.4%，平均贏大盤 -5.36 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 118 次，觸發後 60 日平均 +6.11%，勝率 58.3%，平均贏大盤 +2.51 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 61 次，觸發後 60 日平均 -1%，勝率 44.1%，平均贏大盤 -4.77 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究遠雄。
帶入 Studio 研究 ↗遠雄是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
5522 對應遠雄建設事業股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1978/08/09，原於 1999/12 起在櫃買中心掛牌，2007/08/06 轉上市；總部位於台北市信義區基隆路一段200號16樓。董事長為趙文嘉，總經理為王耀堂，發言人為謝清林。股本為新台幣 7,815,962,410 元，已發行普通股 781,596,241 股。主要股東及關係企業資料顯示，遠東建設事業股份有限公司持有約 35.6%，信宇投資股份有限公司持有約 16.6%，遠雄建設持有遠雄營造股份有限公司 100%。公開資料中未查得全公司最新員工總數；公司官網描述其營造團隊有二百餘名專任營造工程師。
主要業務
公司主要業務為委託營造廠商興建國民住宅、商業大樓出租出售、投資興建公共建設、特定專業區開發、室內裝潢設計施工承包等。商業模式以土地取得、產品規劃、預售、營造施工、完工交屋認列收入為主，並輔以租賃收入、售地收入及投資性不動產或轉投資固定收益。2025 年合併營收為新台幣 311.53 億元，稅後淨利 58.25 億元，EPS 7.45 元；主要營收來源包含新北市「遠雄九五」、台中市「遠雄藝舍」、桃園售地案，以及下半年陸續交屋的「遠雄晴川」、「遠雄商舟」、「遠雄夏沐」、「遠雄幸福成」、「遠雄藏萃」等。依 2024-2025 兩年合計營收結構，住宅案以台中市 39.2%、桃園市 18.1%、台南市 10.9%、台北市 7.6%、新北市 3.3%為主；廠辦及其他商業設施以台北市 13.1%、新北市 6.0%為主；租賃收入約 1.0%，售地及其他約 0.9%。主要客戶為自住與置產購屋者、企業商辦或廠辦買方、租戶、地主與都更合作方；終端應用為住宅、商辦、廠辦、店面及其他商業設施。
2025–2028 展望
2025 年已受完工交屋潮與早期低成本土地個案挹注，營收年增 39.1%，EPS 7.45 元創近年高水準。2026 年公司年度計畫列出同時銷售興建個案 10 案、預計完工 8 案、以前年度完工持續銷售 3 案、預計新推案 7 案；預計完工案包含新北「遠雄信義 CENTER」、桃園「遠雄仰森」、台中「遠雄洄山行」、「遠雄綠美」、高雄「遠雄琢蘊」、「遠雄 PARK 16」、台南「遠雄綠禾」、「遠雄東御苑」等。外部報導亦指出 2026 年遠雄除「遠雄商舟」第一季部分入帳、「台中幸福成」跨年度認列外，全年還有多筆新案完工交屋，總銷約 296 億元且多數接近完銷，短期業績能見度較高。2027-2028 年未查得公司正式量化財測，較合理的展望是持續依六都與新竹土地開發、預售去化、完工交屋節奏推動營收，但營建業認列高度受使照取得、交屋時點與個案毛利率影響。成長動能包括北部高含金量區域布局、商辦與廠辦比重提高、都更案、AI 半導體產業帶動工業地產與商辦需求、BIM 導入、低碳建築、綠建材、循環材料與 ISO 59000 循環經濟驗證等。主要風險包括央行信用管制與房貸緊縮、購屋負擔升高、房市量縮價盤整、中南部競品降價、建照使照比偏高造成庫存風險、土地與營建成本高檔、機電設備價格、土方與廢棄物處理成本、碳費與綠色通膨、利率與銀行授信政策、供應商承攬量能、訴訟與公司治理事件尚未完全落幕等。
產業上下游
- 地主及都更地主 土地取得、合建、都更與開發案來源；多為個人、法人或政府機關，非特定台股掛牌公司。
- 遠雄營造股份有限公司 遠雄建設 100% 持有之子公司，主要業務為綜合營造業，承接集團建案施工與工程管理；未上市櫃。
- 建築師、結構、大地、帷幕、機電及工程設計顧問 建案規劃設計與專業工程顧問，年報產業鏈列示工程設計、結構工程、機電工程、基礎工程等上游角色；多為未上市或專案型供應商。
- 鋼筋、水泥、預拌混凝土、磁磚、鋁模板、綠建材與機電設備供應商 建材原料與設備供應鏈；公司年報強調建立綠建材供應鏈、循環採購、磁磚回收再製與鋁模板循環使用，但未揭露可逐一確認的主要台股供應商名單。
- 銀行及金融機構 土地、工程與營運資金授信來源；公司策略強調分散授信銀行並維持資金彈性，未揭露特定主要銀行名單。
- 個人購屋者 住宅案主要終端客戶，包含自住、換屋與置產買方；非公司。
- 民間企業商辦及廠辦買方 商辦、廠辦及其他商業設施買方或租戶；包含科技、服務業與一般企業，未揭露特定台股主要客戶。
- 政府機構及公共建設相關單位 公共建設、特定專業區開發、都更或都市開發相關合作與法規審查對象；非一般上市櫃公司客戶。
- 房仲、代書、建經公司及物業管理業者 銷售、交易履約、交屋、社區管理與售後服務通路或配套角色；多為未上市櫃或專案合作方。
競爭對手
- 欣陸投資控股 3703 上市建材營造類同業，2025 年合併營收排名高於遠雄。
- 潤弘精密工程 2597 上市建材營造類同業，具營造工程與建築施工能力。
- 興富發建設 2542 大型上市建商，住宅與商用不動產推案量大，為遠雄主要競爭者之一。
- 國泰建設 2501 上市建商，住宅、商辦與都更開發同業。
- 冠德建設 2520 上市建商，住宅、商辦與捷運共構開發同業。
- 潤泰創新 9945 上市建商與轉投資型公司，2025-2026 交屋潮與大型商辦案為市場競爭焦點。
- 達欣工程 2535 上市營造工程公司，與遠雄在營建工程及部分建材營造產業排名中同列比較。
- 根基營造 2546 上市營造工程公司，建材營造類同業。
資料來源（8）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於遠雄（5522）的常見問題
- 遠雄(5522)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 遠雄股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 61.1 元，本益比 6.1、股價淨值比 1.0。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 20 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 遠雄的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 61.1 元與本益比 6.1 回推，遠雄近四季合計 EPS 約 10.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 遠雄合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 10.8 倍，對應股價約 109 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 83 至 147 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.1 倍換算約 68 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 遠雄目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：遠雄若回到五年中位評價，約對應 109 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。