上奇 6123

資訊服務業

體質待觀察，估值中性。

品質: 偏弱
估值: 中性

關鍵訊號

外資連買5日

42.75

上奇可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 47% 的個股。最新一季 ROE 約 4.3%。
估值中性。本益比位居全市場第 30 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 43 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 2.2%（買超）。
營收衰退。最新月營收年增率約 -3.2%，較去年同月下滑。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號+1

1 日漲跌 +0.6%

5 日漲跌 -1.9%

20 日漲跌 -1.6%

外資 20 日 +2.2%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 1.7%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績外資連買5日樣本 53 次 60 日勝率 64.2% 對大盤 -2.03 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把上奇加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

上奇今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

上奇 vs 精誠、零壹、邁達特一鍵對比 →

vs 精誠 vs 零壹 vs 邁達特

上奇（6123）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 42.5 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）

現價 42.5

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在上奇過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 14.5 倍，對應股價約 47.2 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 35.9 至 53.1 元）；以每股淨值倍數中位數 2.9 倍換算約 76.4 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.40

偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

玉山-台南持 273 張
派發者剩 80 張、最長約 110 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +0% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者玉山-台南自起點累積 273 張（已賣 0%），近期略減
主要派發者華南永昌-高雄峰值囤過 70 張、已倒 74%，剩 18 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.06pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -1.44pp，集中度維穩
外資避險型分點淨空淨空 -74 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

玉山-台南台新-台北群益金鼎-屏東華南永昌-台南群益金鼎-中壢永豐金證券

派發

華南永昌-高雄統一-台中美商高盛兆豐-新莊元大-三民國票-南京

交易台

獨立尺度

國泰-敦南元大-松山元大-四維康和-台南

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

玉山-台南 +273

已賣 0%
台新-台北 +248

已賣 0%· 仍在加碼
群益金鼎-屏東 +71

已賣 3%
華南永昌-台南 +62

已賣 0%
群益金鼎-中壢 +56

已賣 3%
永豐金證券 +54

已賣 4%

派發

華南永昌-高雄剩 18

已倒 74%· 近期停手
統一-台中剩 6

已倒 90%· 近期停手
美商高盛剩 19

已倒 67%· 近期停手
兆豐-新莊剩 20

已倒 64%· 約 13 日倒完
元大-三民剩 19

已倒 56%· 近期停手
國票-南京剩 13

已倒 65%· 近期停手

交易台

國泰-敦南 -241

隔日沖·賣壓
元大-松山 -230

未分類
元大-四維 -183

未分類
康和-台南 -144

未分類

還在倒 80 張最長約 110 個交易日見底

近期買賣力道 +156 吸 / -38 倒買盤略勝

避險台淨空 -74 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

外資連續買超滿 5 個交易日

觸發中 · 目前 5%

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 54 次（自 2012-05-14）

事件後 120 日，歷史上平均 +3.83%

20 日 +0.93%

60 日 +2.8%

120 日 +3.83%

20 日

60 日

120 日

勝率

60.4%

64.2%

53.8%

樣本數

中位數

+0.81%

+1.25%

+3.5%

超額

-1.08%

-2.03%

-5.29%

贏大盤勝率

37.7%

39.6%

46.2%

過去 52 次觸發，120 日後平均上漲 3.83%、落後大盤 5.29 個百分點，勝率 53.8%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +38.2%

20-40 +20.2%

40-60 +12.3% 現在

60-80 -6.5%

80-100 -13.2%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	710	+38.2%	+32.5%	98.6%	+19.6%
20-40	835	+20.2%	+17.9%	91.9%	+5.2%
40-60 現在在這裡	578	+12.3%	+7.4%	64.4%	-6.1%
60-80	626	-6.5%	-9.4%	16.6%	-34.8%
80-100	354	-13.2%	-13.3%	4.8%	-18.4%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 13.08，落在自身歷史第 43.1 百分位，屬於 40-60 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+12.2%

勝率 90.2% 超額 +5.9%

787 天

+5.4%

勝率 55.4% 超額 -0.4%

758 天

-10.1%

勝率 13.2% 超額 -22.5%

356 天

向下

+19%

勝率 87.6% 超額 +7.8%

595 天

現在

+6%

勝率 63.6% 超額 -11.5%

341 天

-4%

勝率 26.9% 超額 -11.9%

386 天

目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 341 天樣本中，120 日後平均上漲 6%、勝率 63.6%，落後大盤 11.5%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 36 次，觸發後 60 日平均 +4.03%，勝率 61.1%，平均贏大盤 +1.83 個百分點。

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史 67 次，觸發後 60 日平均 +3.32%，勝率 52.5%，平均贏大盤 +1.14 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究上奇。

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上奇是做什麼的？公司基本資料

資訊服務業上櫃

公司簡介

6123 對應證券為上奇科技股份有限公司，櫃買中心上櫃普通股。公司成立於1991年7月27日，2000年5月25日公開發行，2002年1月23日上櫃；總部位於台北市內湖區瑞光路76巷33號3樓。主要經營團隊為董事長許承強、總經理暨發言人魏茂發，代理發言人黃淑真。實收資本額約新台幣6.21億元，已發行普通股約62,089,430股。公開資料顯示集團員工規模逾300人，營運據點涵蓋台灣、香港、日本與東南亞。依2026年董監持股資料，較重要內部人或法人持股包括睿強企業有限公司約9.79%、莊子華約4.41%、許承強約3.24%、魏茂發約0.68%；此為董監與內部人持股資料，非完整前十大股東名冊。2025年度合併營收約50.58億元、營業利益約2.74億元、稅前淨利約3.10億元、歸屬母公司稅後淨利約1.68億元、EPS約2.73元；2026年第1季自結合併營收約11.38億元、EPS約0.70元。

主要業務

上奇是由軟硬體代理商轉型而來的亞太數位與雲端服務營運商，主要業務分為三塊：一、企業用戶產品與服務，2025年度營收約27.63億元、占比約55%，包含企業IT整合、網通與資安產品代理、教育與企業專案、香港信港電腦及碩泰網通等體系服務，客戶涵蓋電信、教育、政府、製造、醫療與企業市場。二、專業雲端軟體與雲端服務，2025年度營收約17.83億元、占比約35%，透過昕奇雲端與集團平台提供AWS、Google Cloud、Microsoft Azure等IaaS、多雲帳務、成本優化、雲端託管、安全監控、顧問與SaaS運營服務，並以ARMIN/Armnin類多雲FinOps平台提高客戶黏著度與經常性收入。三、數位印刷設備與服務，2025年度營收約5.12億元、占比約10%，聚焦HP Indigo商業與工業數位印刷、標籤、軟包、紙盒、商業印刷、智慧包裝，以及HP Multi Jet Fusion等3D列印/增材製造應用。公司商業模式包含國際品牌代理、系統整合、設備銷售、耗材與維運服務、雲端轉售與託管、顧問服務及長期經常性收入。主要合作品牌包含AWS、Google Cloud、Microsoft Azure、HP/HP Indigo、Adobe、Autodesk、Wacom、Lenovo、Corel、Celsys、Shure、Juniper、Aruba、A10、FireMon、Siemens等。

2025–2028 展望

2025至2028年展望重點在雲端服務、AI應用、多雲FinOps、數位印刷升級、3D列印與無人機/智慧製造。2025年因總體環境、企業資本支出保守、產品組合與匯率波動影響，全年營收與獲利較2024年下滑；但公司年報指出AI應用快速普及帶動雲端基礎建設與高效能數位設備需求，雲端事業仍著重提高ARR、NRR與經常性收入。2026年第一季公司表示雲端服務在AI浪潮帶動下營收與獲利創高，海外營收占比提升；公司也提出將聚焦高附加價值業務，包含AI雲端應用、跨區域合作與策略性併購。數位印刷方面，環保法規趨嚴、VOC排放與傳統印刷製程需投入RTO/RCO等設備，可能加速低污染、短版、少量多樣與即需即印的數位印刷替代需求。3D列印與智慧製造方面，公司2025年下半年已完成多項3DP設備交機與製程整合，並將HP MJF等工業/軍規等級3D列印技術延伸到無人機輕量化結構件、高精度零組件、快速打樣與少量多樣生產；2026法說新聞亦強調雙引擎、軍工應用、無人機產業鏈與智慧製造布局。2027至2028年的可見動能推估包括：多雲服務區域擴張至APJ與日本/東南亞市場、昕奇雲端掛牌後資源整合、AI導入帶動雲端運算與成本優化需求、印刷業環保升級週期、無人機國防與非紅供應鏈需求。主要風險包括：企業IT與印刷設備資本支出延後、雲端轉售毛利率壓力、匯率波動、國際原廠合作條件變化、海外併購整合風險、客戶集中或專案交機時點造成營收波動、AI/雲端服務競爭加劇、無人機與軍工應用仍處策略延伸階段而非成熟大量貢獻。

產業上下游

上游

Amazon Web Services（AWS）上游雲端基礎設施與公有雲合作平台；母公司Amazon為美國上市公司，非台股掛牌。
Google Cloud 上游公有雲平台與合作夥伴；母公司Alphabet為美國上市公司，非台股掛牌。
Microsoft Azure 上游公有雲平台與雲端解決方案合作方；Microsoft為美國上市公司，非台股掛牌。
HP Inc.／HP Indigo／HP Multi Jet Fusion 上游數位印刷、工業列印與3D列印設備/耗材品牌；HP為美國上市公司，非台股掛牌。
Adobe 上游創意與文件軟體品牌；Adobe為美國上市公司，非台股掛牌。
Autodesk 上游設計與工程軟體品牌；Autodesk為美國上市公司，非台股掛牌。
Siemens Digital Industries Software 上游製造業研發設計軟體與工業4.0解決方案來源；Siemens為德國上市公司，非台股掛牌。
Juniper／Aruba／A10／FireMon等網通資安品牌上游網通與資安產品供應商，多為海外上市或未在台股掛牌公司。

下游

大江生醫股份有限公司 8436 數位印刷與智慧包裝應用客戶案例；台股上櫃公司。
司碼瀷互動包材股份有限公司智慧包裝與互動包材應用客戶/合作案例，未確認台股掛牌。
BEMO CAFÉ 數位印刷結合品牌包裝之早期合作案例，未上市櫃。
電信、教育、政府、製造、醫療等企業用戶企業用戶服務與系統整合下游客群；多為法人/機構或未具單一台股代號。
新創、電商、媒體娛樂與互聯網公司雲端服務與多雲託管主要下游客群；多為未上市或海外客戶。
印刷廠、標籤與軟包裝業者、品牌商數位印刷設備、耗材、維運與智慧包裝方案下游客群；多數未揭露具體上市櫃代號。

競爭對手

精誠資訊 6214 台股上櫃資訊服務與系統整合商，與上奇企業IT整合、雲端與軟體服務部分重疊。
零壹科技 3029 台股上市資訊通路與企業IT解決方案商，與上奇軟硬體代理、雲端與資安通路業務競爭。
邁達特 6112 台股上櫃資訊服務商，提供雲端、資安、資料中心與系統整合服務。
敦陽科技 2480 台股上市系統整合與維運服務商，與企業用戶服務、IT基礎架構服務重疊。
凌群電腦 2453 台股上市資訊系統整合商，服務政府、金融與企業市場。
叡揚資訊 6752 台股上櫃軟體與資訊服務公司，與企業軟體、雲端與數位轉型服務部分競爭。
關貿網路 6183 台股上市資訊服務商，主要在電子化政府、貿易與企業資訊服務；屬資訊服務同業。
安碁資訊 6690 台股上櫃資安服務商，與上奇企業資安、網通代理與託管服務部分競爭。

資料來源（17）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於上奇（6123）的常見問題

上奇(6123)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
上奇股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-14 收盤 42.75 元，本益比 13.2、股價淨值比 1.6。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 43 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
上奇的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 42.75 元與本益比 13.2 回推，上奇近四季合計 EPS 約 3.3 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
上奇合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 14.5 倍，對應股價約 47 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 36 至 53 元）；另以每股淨值倍數中位數 2.9 倍換算約 76 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
上奇目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：上奇若回到五年中位評價，約對應 47 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。