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方土昶

6265 電子通路業截至 2026-08-26 每日盤後更新

體質強，估值偏便宜。

1 個訊號亮起

營收≥20%

方土昶可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 96% 的個股。最新一季 ROE 約 29.3%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 5 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 0 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 5.4%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 712.4%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

資料日 2026-08-26，與前一交易日 2026-08-25 相比

量化訊號 1 → 1 與前一日相同歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌 -1.4% 還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌 -1.0% 近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌 +42.8% 近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日買賣超比 +5.4% 外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日買賣超比 +0.0% 投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率 20.8% 融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 63 次 60 日勝率 60.3% 對大盤 +12.8 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把方土昶加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

方土昶今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

同業比較

方土昶 vs 大聯大、文曄、至上一鍵對比 →

vs 大聯大 vs 文曄 vs 至上

方土昶（6265）合理價估算與估值河流圖

估值數據更新：2026-08-26 22:11（夜間）現價 58.6 元

淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 58.6

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比方土昶過去五年的股價淨值比慣常評價高出約 155%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1 倍換算約 18.3 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，方土昶的應得價約 63.1 元；加上方土昶自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 40.9 至 57.7 元，現價高於慣常區間上緣約 2%。調整基本面後，方土昶目前比全市場約 47% 的股票貴（同業中約比 47% 貴）合理

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

偏多 +0.72

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
台灣企銀-岡山持 508 張
派發者剩 2478 張、最長約 26 日倒完

窗口 2026-03-26 起 · 股價 +49% · 分點至 2026-08-26· 集保至 2026-08-21

最大持有者台灣企銀-岡山自起點累積 508 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者摩根大通峰值囤過 5922 張、已倒 72%，剩 1671 張，依近期速度約 21 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +4.45pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -3.64pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -9 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

台灣企銀-岡山富邦-建國(牛牛牛)亞-鑫豐群益金鼎-大甲永興富邦-新竹

派發

摩根大通美商高盛台灣摩根士丹利美林新加坡商瑞銀元大-竹科

交易台

獨立尺度

凱基-站前華南永昌-中正統一-城中國泰-敦南

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

台灣企銀-岡山 +508

已賣 0%· 仍在加碼
富邦-建國 +437

已賣 0%
(牛牛牛)亞-鑫豐 +410

已賣 13%· 仍在加碼
群益金鼎-大甲 +352

已賣 20%
永興 +319

已賣 0%· 仍在加碼
富邦-新竹 +285

已賣 0%· 仍在加碼

派發

摩根大通剩 1,671

已倒 72%· 約 21 日倒完
美商高盛剩 2,862

已倒 30%· 近期停手
台灣摩根士丹利剩 1,608

已倒 55%· 近期停手
美林剩 1,049

已倒 43%· 近期停手
新加坡商瑞銀剩 802

已倒 47%· 近期停手
元大-竹科剩 141

已倒 75%· 近期停手

交易台

凱基-站前 -1,777

未分類
華南永昌-中正 -867

未分類
統一-城中 -851

未分類
國泰-敦南 -706

隔日沖·賣壓

還在倒 2,478 張最長約 26 個交易日見底

近期買賣力道 +3,139 吸 / -1,720 倒買盤略勝

避險台淨空 -9 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 712.42%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 66 次（自 2008-05-12）

事件後 120 日，歷史上平均 +35.73%

20 日 +6.62%

60 日 +18.39%

120 日 +35.73%

20 日

60 日

120 日

勝率

67.7%

60.3%

61.7%

樣本數

中位數

+4.32%

+9.28%

+8.68%

超額

+5.02%

+12.8%

+24.14%

贏大盤勝率

55.4%

50.8%

53.3%

過去 60 次觸發，120 日後平均上漲 35.73%、超越大盤 24.14 個百分點，勝率 61.7%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +26.9% 現在

20-40 +10.2%

40-60 +7.2%

60-80 +91.6%

80-100 +47.6%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20 現在在這裡	365	+26.9%	+4.1%	57%	-3.8%
20-40	227	+10.2%	+1.9%	56.8%	-13%
40-60	164	+7.2%	-6.6%	28.7%	-7.7%
60-80	350	+91.6%	+54.7%	65.7%	+28.5%
80-100	239	+47.6%	-2.9%	46.4%	+4.2%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 7.14，落在自身歷史第 0.0 百分位，屬於 0-20 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

現在

-2.5%

勝率 42.4% 超額 -7.8%

217 天

-11.2%

勝率 24.4% 超額 -6.5%

168 天

+31.2%

勝率 41.6% 超額 +10.3%

308 天

向下

+5.1%

勝率 49.2% 超額 -5.1%

301 天

+13.7%

勝率 46% 超額 +1.8%

161 天

+136.4%

勝率 75.5% 超額 +78.4%

310 天

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 217 天樣本中，120 日後平均下跌 2.5%、勝率 42.4%，落後大盤 7.8%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 244 個月，每月平均約 405 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.97%，平均贏過大盤 2.28 個百分點，在 63.9% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 19 次，觸發後 60 日平均 +28.68%，勝率 52.6%，平均贏大盤 +22.62 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 23 次，觸發後 60 日平均 +17.18%，勝率 50%，平均贏大盤 +14.84 個百分點。

方土昶是做什麼的？公司基本資料

電子通路業（IC／半導體零組件通路）上櫃（櫃買中心/TPEX）

公司簡介

6265 為櫃買中心上櫃普通股，市場簡稱多顯示為「方土昶」，公司登記與官網常見名稱為「堃昶股份有限公司」。公司統一編號 16436439，英文名 KUEN CHAANG UPPERTECH CORP.，英文簡稱 KCU。公司成立日期為 1998-01-22，股票於 2003-10-24 上櫃。總部位於新北市新店區寶中路92號10樓，董事長與總經理皆為張政文，發言人林芳燕。實收資本額約新台幣 1,181,721,510 元，已發行普通股 118,172,151 股，特別股 0 股，簽證會計師事務所為資誠聯合會計師事務所。104 人力銀行揭露員工人數約 100 人，此數字屬招聘平台資料，未必等同合併年報正式人數。主要股東／內部人方面，2026年5月富聯網資料顯示哲睿投資股份有限公司為董事長代表人張政文之法人股東，持股 22,321 張、約 18.89%；張政文以總經理身分另持股約 6,796 張、約 5.75%；董事及監察人合計持股約 18.90%，內部人約 24.65%。

主要業務

公司核心業務為半導體／電子零組件通路，主要代理與經銷記憶體元件等半導體產品，並提供供應鏈、產品導入、客戶服務與技術支援。MoneyDJ 資料指出公司代理半導體品牌廠，例如南亞科技，產品應用涵蓋手機、行動裝置、電腦、網路等 3C 與周邊電子產品。2025年年報摘要顯示營收結構高度集中於記憶體元件：2025年度記憶體元件營收 897,445 仟元，占 98.62%；其他（中成藥、健康調理飲品）營收 12,569 仟元，占 1.38%。公司近年也透過 100% 轉投資子公司布局生技與保健食品／中成藥品牌，包括仁仙國際、仁壽藥業及「仙桃牌」相關產品；此部分目前營收占比仍小。商業模式上，半導體事業主要是向上游記憶體／IC 原廠取得代理或供貨資源，再銷售予下游電子製造、品牌、系統與通路客戶，賺取通路價差、服務加值與庫存調度價值。2025年合併營收 909,917 仟元，較 2024年 558,730 仟元成長 62.85%；2026年1至5月累計營收 1,808,847 仟元，年增 648.38%，但此高成長需觀察是否來自可延續訂單、記憶體價格循環或短期拉貨。

2025–2028 展望

2025年：公司受惠記憶體產業景氣回升與終端需求改善，2025年合併營收 9.10 億元、年增 62.85%，稅後淨利 8,018.5 萬元，EPS 0.68 元，毛利率由 2024年的 6.30% 升至 20.88%。2026年：截至2026年5月，單月營收 5.36 億元、年增 1,076.35%，1至5月累計營收 18.09 億元、年增 648.38%，短期動能明顯強於2025年；主要觀察點為記憶體元件需求、代理產品線、客戶拉貨與庫存週轉是否同步健康。公司年報展望指出將深耕現有產品線、擴大新產品線、切入新應用市場、開拓新客戶，並提供專業技術支援與完整解決方案；生技事業則強調「仙桃牌」品牌經營、中成藥恢復生產銷售及藥食同源調理飲品開發。2027至2028年：公司未公開提供具體量化財測，以下為基於公開產業資訊與公司年報方向之推估。中長期成長動能可能來自 AI、高效能運算、車用電子、高速網路、物聯網與邊緣裝置帶動記憶體與半導體零組件需求；若公司取得較高毛利新產品線或擴大一線客戶滲透率，營收與毛利率有續升空間。主要風險包括記憶體產業高度循環、價格波動、上游原廠供貨與授權變化、下游客戶拉貨反轉、庫存跌價、應收帳款收款風險、匯率波動、通路商競爭激烈，以及生技／中成藥產品法規、藥證、通路費用與品牌投入不確定性。公司年報亦明確提及全球地緣政治、通膨、主要國家貨幣政策與終端電子需求復甦步調仍具不確定性。

產業上下游

上游

南亞科技 2408 記憶體原廠；MoneyDJ 指出方土昶代理半導體品牌廠例如南亞科技，屬主要上游供應來源之一。
SK hynix 韓國上市記憶體原廠；MoneyDJ 公司互動資料列入供應鏈相關企業，非台股掛牌，stock_id 設為 null。
旺宏電子 2337 台股上市記憶體原廠；MoneyDJ 公司互動資料列入供應鏈相關企業，與公司記憶體通路業務具上游或同產業關聯。

下游

緯創資通 3231 下游電子製造／系統客戶；法說會整理與產業資料列為方土昶半導體零組件業務主要客戶之一。
台達電子 2308 下游電源、工業與電子系統客戶；法說會整理列為主要客戶之一。
技嘉科技 2376 下游主機板、顯示卡、伺服器與電腦硬體客戶；法說會整理列為主要客戶之一。
仁寶電腦 2324 下游電子代工與終端裝置客戶；法說會整理列為主要客戶之一。
英華達英業達集團旗下未上市公司；法說會整理列為主要客戶之一，非台股掛牌。
Garmin／台灣國際航電 Garmin 為海外上市集團，台灣國際航電非台股掛牌；法說會整理列為主要客戶之一。

競爭對手

大聯大 3702 台股上市電子零組件通路龍頭，MoneyDJ 列為主要競爭者。
文曄科技 3036 台股上市半導體通路商，MoneyDJ 列為主要競爭者。
至上電子 8112 台股上市半導體與電子零組件通路商，與記憶體／IC 通路業務具競爭關係。
倍微科技 6270 台股上櫃電子零組件通路商，MoneyDJ 公司互動資料列入相關競爭／供應鏈企業。
增你強 3028 台股上市電子通路商，財報狗將其列為記憶體通路代表性公司之一。
全達國際 8068 台股上櫃電子通路商，CMoney 同產業參考股之一。
亞矽科技 6113 台股上櫃電子通路商，CMoney 同產業參考股之一。
光菱電子 8032 台股上櫃電子通路商，CMoney 同產業參考股之一。

資料來源（13）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於方土昶（6265）的常見問題

方土昶(6265)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-08-26 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
方土昶股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-08-26 收盤 58.6 元，本益比 7.1、股價淨值比 3.1。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 0 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
方土昶的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 58.6 元與本益比 7.1 回推，方土昶近四季合計 EPS 約 8.2 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方土昶合理價是多少？: 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.0 倍，對應股價約 18 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 17 至 23 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-08-26）。
方土昶目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：方土昶若回到五年中位評價，約對應 18 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-08-26）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。