雙邦 6506
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏便宜
雙邦可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 63 百分位。最新一季 ROE 約 3.6%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 25 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 21 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.7%（賣超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
雙邦（6506）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比雙邦過去五年的本益比慣常評價低了約 23%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 21.7 倍，對應股價約 32.3 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 23.5 至 38.1 元）；以每股淨值倍數中位數 1.2 倍換算約 18.1 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +8% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者華南永昌-台南 自起點累積 435 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者新光 峰值囤過 220 張、已倒 32%，剩 150 張，依近期速度約 29 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.08pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.62pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -10 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 華南永昌-台南 +435
- 富邦-台中 +333
- 台中銀 +330
- 凱基-台北 +166
- 元大-高雄 +125
- 凱基-竹科 +125
派發
- 新光 剩 150
- 台新-城東 剩 63
- 華南永昌 剩 98
- 國泰-板橋 剩 15
- 統一-三重 剩 16
- 台灣摩根士丹利 剩 22
交易台
- 元大-台中中港 -350
- 富邦-竹北 -226
- 永豐金-南投 -223
- 第一金-台南 -210
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 795 | +7.7% | +0.2% | 50.3% | -11.6% |
| 20-40 現在在這裡 | 752 | +5.2% | +1.8% | 56.8% | -8.4% |
| 40-60 | 273 | +0.2% | -0.9% | 45.1% | -16.9% |
| 60-80 | 589 | +15.5% | +18.8% | 80.8% | -9.6% |
| 80-100 | 265 | -1.9% | -4.5% | 38.9% | -24.5% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 12.15，落在自身歷史第 20.7 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 751 天樣本中，120 日後平均上漲 0.4%、勝率 41.5%，落後大盤 5.1%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 19 次，觸發後 60 日平均 -2.53%，勝率 31.6%，平均贏大盤 -5.76 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 51 次，觸發後 60 日平均 +5.02%，勝率 59.5%，平均贏大盤 +2.63 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 23 次，觸發後 60 日平均 -3.83%，勝率 39.1%，平均贏大盤 -5.63 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究雙邦。
帶入 Studio 研究 ↗雙邦是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
雙邦為台灣櫃買中心上櫃之普通股營運公司，股票代號6506，證券簡稱「雙邦」。公司創立於1989年11月17日，總部及永興廠位於南投縣南投市永興路3號，另有仁和廠、南崗廠及台北辦公室。董事長為張崇棠，總經理為許瑜娟；公開發行日為1999年12月21日，興櫃日為2003年1月13日，上櫃日為2011年5月3日。2026年4月7日年報揭露普通股流通在外股數82,360,826股，實收資本額約新台幣823,608,260元；2025年員工人數376人，至2026年3月31日為375人。主要股東截至2026年4月7日包括張崇棠8.14%、陳阿明7.39%、林和斌3.18%、劉美卿3.07%、維王實業3.04%、光榮投資2.94%、陳三哲2.55%、張慈容2.54%、陳立昌2.45%、莊宏年2.04%。公司網站自述其早期開發鞋材用PU樹脂、合成皮架橋劑、多元醇聚酯樹脂，供應世界各名牌運動鞋；1998年擴展至硬化劑及特用化學品，2008年新增TPU系列產品。
主要業務
雙邦的核心業務為塗佈貼合、高分子化學品與TPU。2025年營收新台幣1,875,443千元，產品結構為：塗佈貼合961,439千元、佔51.27%；高分子樹脂含加工206,947千元、佔11.03%；硬化劑含加工390,093千元、佔20.80%；光啟始劑80,632千元、佔4.30%；TPU 236,332千元、佔12.60%。塗佈貼合用於鞋類、皮包、成衣、人工皮革用PU與TPU膜貼合，以及透濕防水塗佈加工；高分子樹脂涵蓋乾濕式合成皮PU樹脂、鞋材PU樹脂、PU彈性體樹脂、透濕防水樹脂與水性PU樹脂；硬化劑用於工業滾輪、輪材、絕緣凡立水與封裝材料；光啟始劑用於UV油墨、光纖塗料、光阻或防焊油墨等；TPU膜應用於防水透濕成衣、鞋材高週波、品牌標章、無車縫鞋面、醫療床墊管材、復健充氣材料、戶外充氣床與水袋。銷售區域以台灣內銷為主，2025年內銷1,413,923千元、佔75.39%，外銷461,520千元、佔24.61%，外銷以亞洲17.09%、美洲6.85%為主。商業模式為自製PU樹脂供塗佈部門使用，並以配方調整、塗佈貼合加工、特用化學品與TPU膜供應滿足客戶規格，年報指出內製樹脂可降低成本、提升價格競爭力並加速特殊產品開發。主要客戶未完整揭露，2025年單一主要買方B1佔營收12.13%，年報因保密未揭露名稱；歷史新聞提及雙邦透過貿易商供貨至Nike、Adidas、Benetton、Hugo Boss、Champion、The North Face、Columbia等國際品牌，但該資料為2015年新聞，僅能作為歷史客戶/終端應用參考。
2025–2028 展望
2025至2028年展望屬中度正向但需留意景氣與成本風險。成長動能包括全球運動服飾、戶外與機能性布料需求擴大；公司年報引用Euromonitor資料指出全球運動服飾市場可望至2028年達2,746億美元，功能性運動服飾為重要成長區塊，帶動透濕防水、防火、抗菌、抗臭、抗UV及醫療紡織需求。公司規劃的新產品包括再生含量PU樹脂、高性能10K/10K/10K貼合後微多孔膜、R-PET厚裝飾膜、押出級醚系TPU-70A，以及耐水解醫療級PU膜；2025年已投入研發費用27,245千元，2026年研發預算30,000千元，並規劃隨營收成長增聘研發人員與添購設備。公司短期策略為整合集團資源、強化客戶關係、推動環保產品、改善品質管理、降低製程成本並加強工安；中長期策略為維持上下游互動、開發創新產品、培訓人才支援業務擴張。風險與挑戰包括低階塗佈貼合產能移往中國大陸與新興國家、環保與廢棄物處理成本上升、台灣勞動成本增加、下游鞋材/合成皮廠外移導致台灣PU樹脂需求減少、同質化產品價格競爭、硬化劑原料價格波動及部分關鍵原料供應商集中。2025年全年營收1,875,443千元，較2024年1,907,839千元小幅下滑約1.7%；2026年前5月累計營收約952,730千元、年增約8.6%，顯示短期需求有回升跡象，但是否延續至2027至2028仍取決於運動戶外品牌庫存循環、原料價格、匯率、環保法規及客戶開發成果。
產業上下游
- DMF、MEK、EAC、TDI、MDI、聚酯多元醇、乙二醇、己二酸等石化與高分子原料供應商 年報揭露雙邦產品上游原料包含乙酸乙酯、甲乙酮、二甲基甲醯胺、異氰酸酯TDI/MDI、聚酯多元醇、丙二醇、乙二醇、己二酸等；2024及2025年無單一供應商佔進貨10%以上，未揭露供應商名稱。
- 國內石化原料生產商 年報指出DMF、MEK等關鍵材料若能由國內供應，有助降低PU產業成本；未確認雙邦直接供應商名單，因此不填特定台股代號。
- BASF、CIBA、LAMBSON等國際光啟始劑或特用化學品廠 年報提及光啟始劑主要由大型外商生產，並列舉CIBA、BASF、LAMBSON等；此處為國際同業/供應鏈參考，非台股掛牌且未確認為直接供應商。
- B1客戶 2025年年報揭露單一主要買方B1銷售額227,477千元、佔年營收12.13%，與公司無關係；名稱因年報保密未揭露。
- Nike 歷史新聞稱雙邦透過貿易商供應透濕防水布至Nike等國際品牌；Nike為美國上市公司，是否仍為2026年直接或間接客戶未由公司最新年報確認。
- Adidas 歷史新聞稱雙邦透過貿易商供應透濕防水布至Adidas等國際品牌；Adidas為德國上市公司，是否仍為2026年直接或間接客戶未由公司最新年報確認。
- The North Face / Columbia等戶外品牌與成衣供應鏈 雙邦產品下游應用包括雪衣、潛水衣、風衣、戶外休閒服、醫療紡織與防火材料；歷史新聞曾列舉The North Face、Columbia等終端品牌，但最新年報未揭露品牌客戶。
- 鞋材、合成皮、成衣、醫療紡織及工業用品加工廠 雙邦PU樹脂、TPU膜、塗佈貼合布與硬化劑下游涵蓋鞋墊/鞋面/鞋底、乾濕式合成皮、成衣布料、醫療床墊管材、工業滾輪、運動地坪與防水材料；公司多依客戶規格調整配方。
競爭對手
- 聚紡股份有限公司 4429 年報列為塗佈貼合主要競爭者G-Fun；台股上櫃公司，主營透濕防水機能性紡織品，年報亦指出雙邦與聚紡較專注於該類生產。
- 福懋興業股份有限公司 1434 年報列Formosa Taffeta為塗佈貼合競爭者；台股上市公司，屬紡織相關同業。
- 三芳化學工業股份有限公司 1307 年報列San Fang為同業競爭者；台股上市公司，產品含合成皮、機能性材料等。
- 厚生股份有限公司 2107 年報列Formosan Rubber為同業競爭者；台股上市公司，英文名Formosan Rubber Group。
- 信立化學工業股份有限公司 4303 年報列Hsin-Li為上市櫃同業競爭者之一；公司資料顯示其涉及PU合成皮與相關材料。
- 永純化學工業股份有限公司 1735 年報列Evermore Chemical為PU合成樹脂主要競爭者；台股上市公司。
- Ho Chien、Hwa Sheng Hsing、Yie-Cheng等塗佈貼合同業 年報列為塗佈貼合競爭者，但本次未能確認其為台股上市櫃公司，因此stock_id填null。
- U-Best、DALI Polymer 年報列為PU樹脂競爭者，未確認為台股上市櫃公司。
- Wanhua、Xiangyuan、Johnson Fine 年報列為硬化劑競爭者；主要非台股掛牌或未確認為台股上市櫃公司。
資料來源（14）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於雙邦（6506）的常見問題
- 雙邦(6506)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 雙邦股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 17.9 元，本益比 12.0、股價淨值比 1.2。目前本益比位於 2014 年以來自身分佈的第 21 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 雙邦的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 17.9 元與本益比 12.0 回推，雙邦近四季合計 EPS 約 1.5 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 雙邦合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 21.7 倍，對應股價約 32 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 23 至 38 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.2 倍換算約 18 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 雙邦目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：雙邦若回到五年中位評價，約對應 32 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。