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6597
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 立誠 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 26th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -1.7%.
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Valuation is high.PE is in the 85th market percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 1.3% of volume (net buy).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — bullish
Window from 2026-01-17 · Price +31% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 凱基-三峽 has accumulated 58 lots since the start (sold 5%), now trimming.
- Main distributor 富邦-建國 peaked at 27 lots, has sold 78%, 6 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.00pp, mid holders +1, retail +0.01pp — little change.
Accumulating
- 凱基-三峽 +58
- 康和-澎湖 +48
- 第一金-華江 +44
- 臺銀-高雄 +44
- 富邦-三峽 +40
- 永豐金-復興 +39
Distributing
- 富邦-建國 6 left
- 國泰-敦南 6 left
- 美好 9 left
- 永豐金證券 4 left
- 元大-福營 7 left
- 永豐金-古亭 5 left
Desks
- 國泰-板橋 -150
- 臺銀-民權 -83
- 兆豐-桃園 -63
- 國泰-桃園 -29
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
What does 立誠 do? Company profile
Overview
6597 對應證券為立誠，為立誠光電股份有限公司發行之普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 2011 年 1 月 14 日，總部與營運據點位於桃園市蘆竹區；公司官網聯絡地址揭示為桃園市蘆竹區南山路三段17巷5號6樓，上櫃前業績發表會簡報亦列示蘆竹廠區地址。公司 2018 年 1 月 4 日登錄興櫃，2025 年 5 月 8 日轉上櫃，股票類別為電子零組件業。董事長為周萬順，總經理為李忠義；實收資本額在上櫃前簡報列為新台幣 263,423 仟元，2025 年 5 月上櫃時普通股 26,342,250 股加現金增資股款繳納憑證 3,700,000 股，合計 30,042,250 股。員工人數為 210 人，統計至 2025 年 2 月 28 日。主要股東依上櫃前簡報與新聞資料，包括一詮精密工業持股約 69.72%、九豪精密陶瓷持股約 12%；後續資料另有一詮持股約 63.713% 的揭露，可能反映上櫃現增後稀釋或資料基準日不同。簽證會計師事務所為資誠聯合會計師事務所，輔導券商為福邦證券。
Business
立誠主要從事陶瓷電路板之研發、製造及銷售，核心產品為 DPC 陶瓷電路板、陶瓷散熱基板及相關製程整合與設計服務，應用於車用照明、高功率照明、手機 LED 閃光燈、UV、顯示屏、光通訊及半導體封裝等領域。商業模式偏 OEM/ODM 製程服務：客戶提供設計圖，立誠進行陶瓷電路板生產，客戶再進行封裝模組，終端應用包括車頭燈、煞車燈、方向燈、氣氛燈、日行燈、路燈、工業照明、植物燈、UV 燈、手機與平板閃光燈等。2024 年營收 867,433 仟元，較 2023 年 603,619 仟元成長 43.71%；2024 年產品應用結構為車用 583,176 仟元、占 67.23%，照明 126,234 仟元、占 14.55%，其他含閃光燈與 UV 等 158,023 仟元、占 18.22%。公司表示主要客戶涵蓋歐美、韓國及中國等國際 LED 封裝模組廠，但因與客戶及供應商簽有保密合約，單一客戶與供應商名稱多未公開。核心技術包括雷射高速鑽孔、濺鍍製程、高縱橫比鍍銅填孔、高平整性製程、3D 金屬化、完整表面處理製程等；2024 年有效維護發明專利 9 件、申請中 1 件。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年的主要成長動能可分為四條線。第一，車用照明陶瓷電路板仍是基本盤，電動車、節能需求與 LED 車燈滲透率提升，有利高散熱、高可靠度陶瓷基板需求；公司 2024 年車用占比已達 67.23%，毛利率由 2022 年 18.25%、2023 年 23.32% 提升至 2024 年 29.50%，顯示車用產品比重與製程改善曾帶動獲利率上升。第二，半導體與功率元件應用是新增長曲線，公司揭露電動車牽引逆變器封裝鑲埋塊功率半導體已進入國際大廠送樣階段，準備切入第三代半導體，並曾提出 2025 年半導體營收比重挑戰 10% 的目標；若 IGBT、SiC/GaN 功率模組、車用功率元件封裝導入順利，2026 至 2028 年可能擴大產品組合。第三，高功率金錫固晶電路板瞄準 LiDAR、無人機、機器人與光感測應用，公司稱該產品處於市場開發階段。第四，玻璃電路板瞄準先進封裝、玻璃 interposer、RDL、RF 晶片與 CPO/光通訊相關基板，公司於 2024 年向政府提出前瞻型計畫並獲補助，計畫攜手工研院將陶瓷電路板技術延伸至玻璃電路板。風險與挑戰包括：2025 年全年營收據第三方資料約 7.65 億元、年減 11.78%，2026 年 1 至 5 月累計營收 257,696 仟元、年減約 17.95%，且 2026 年第 1 季 EPS 為 -0.45 元、毛利率約 20.27%，顯示上櫃後短期營運已有下滑與獲利波動；新產品送樣至量產不確定性高，國際大廠認證期長；客戶集中於國際 LED 封裝與車用供應鏈，受車市、LED 庫存、匯率、價格競爭及中國廠商低價競爭影響；玻璃基板與先進封裝領域競爭者多為大型材料、封裝與日系陶瓷廠，立誠需證明量產良率、可靠度與客戶認證能力。2027 至 2028 年若半導體功率元件、光通訊與玻璃電路板量產化，產品結構可望較單一車用照明更分散；反之若送樣未轉量產，營運仍可能回到車用照明景氣循環。
Supply Chain
- 九豪精密陶瓷股份有限公司 6127 台股上櫃公司；立誠主要股東之一，早期與一詮合資成立立誠，九豪本身深耕陶瓷材料、厚薄膜與陶瓷散熱基板，屬陶瓷基板材料與技術供應鏈相關企業，同時也可能在部分陶瓷基板市場形成同業競爭。
- 一詮精密工業股份有限公司 2486 台股上市公司；立誠母公司及主要股東，為 LED 導線架廠，早期與九豪合資成立立誠，提供 LED 產業客戶資源與集團支持，屬策略股東與下游 LED 封裝供應鏈連結。
- 基板、藥水、金、銀、銅等原物料供應商 公司簡報揭露主要供應來源包含基板、藥水、金、銀、銅等，但因公司表示與客戶及供應商簽有保密合約，未公開單一供應商名稱。
- 工業技術研究院 非上市櫃法人；公司揭露玻璃電路板前瞻型計畫將攜手工研院執行產業升級，屬研發與技術合作關係，非一般原料供應商。
- 韓國、歐美及中國國際 LED 封裝模組大廠 公司簡報與新聞均揭露主要銷售對象多為韓國、歐美等國際 LED 封裝模組大廠，並有中國客戶；單一客戶名稱未公開，應用於車用照明、高功率照明、手機閃光燈等。
- 車用照明封裝與車燈模組客戶 下游客戶將立誠陶瓷電路板用於車頭燈、煞車燈、方向燈、氣氛燈、日行燈等車用照明封裝與模組；客戶名稱因保密未揭露。
- 照明封裝與特殊照明客戶 應用於路燈、工業照明、天井燈、植物燈、UV 燈等高功率照明與特殊照明；客戶多為韓國、歐美等國際客戶，單一名稱未揭露。
- 手機閃光燈與光通訊、半導體封裝客戶 手機、平板閃光燈封裝為既有應用；新產品瞄準 LiDAR、光通訊、高功率金錫固晶、電動車牽引逆變器功率半導體與玻璃電路板先進封裝客戶，部分仍在送樣或開發階段。
Competitors
- 同欣電子工業股份有限公司 6271 台股上市公司；具陶瓷基板、半導體構裝與車用、低軌衛星、高頻模組相關能力，為台灣陶瓷基板與封裝應用的重要同業。
- 九豪精密陶瓷股份有限公司 6127 台股上櫃公司；立誠股東之一，具陶瓷材料與陶瓷基板能力，在陶瓷基板、散熱基板及材料端與立誠所處產業鏈部分重疊。
- 光頡科技股份有限公司 3624 台股上櫃公司；被第三方產業資料列為國內陶瓷基板相關競爭者之一，主業另含薄膜電阻、精密電阻與被動元件。
- 大毅科技股份有限公司 2478 台股上市公司；被第三方產業資料列為國內陶瓷基板相關競爭者之一，主業為晶片電阻與被動元件。
- 禾伸堂企業股份有限公司 3026 台股上市公司；被第三方產業資料列為國內陶瓷基板相關競爭者之一，主業為被動元件、材料與通路相關業務。
- KYOCERA Corporation 日本上市公司；國際陶瓷材料、陶瓷封裝與基板大廠，被台灣產業資料列為陶瓷基板主要國際競爭者。
Sources（15）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.