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禾伸堂

3026 電子零組件業截至 2026-07-21 每日盤後更新

體質穩，估值偏貴。

1 個訊號亮起

營收≥20%

本頁數據每天盤後更新。把禾伸堂加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。看今日全市場訊號 →

禾伸堂可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 71 百分位。最新一季 ROE 約 4.5%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 89 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 99 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 1.4%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 33.9%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏多 +0.81

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
凱基持 6623 張
派發者剩 3259 張、最長約 40 日倒完

窗口 2026-02-21 起 · 股價 +496% · 分點至 2026-07-21· 集保至 2026-07-17

最大持有者凱基自起點累積 6623 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者元大證券峰值囤過 3731 張、已倒 79%，剩 777 張，依近期速度約 4 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +15.16pp、中實戶人數 +25 戶、散戶佔比 -19.45pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -712 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

凱基富邦證券永豐金證券國泰證券摩根大通美林

派發

元大證券台灣摩根士丹利美商高盛凱基-信義群益金鼎港商野村

交易台

獨立尺度

台新-台北康和-內湖兆豐-南京凱基-台南

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

凱基 +6,623

已賣 0%· 仍在加碼
富邦證券 +6,478

已賣 0%· 仍在加碼
永豐金證券 +3,895

已賣 13%
國泰證券 +3,602

已賣 16%· 仍在加碼
摩根大通 +3,404

已賣 0%· 仍在加碼
美林 +2,595

已賣 0%· 仍在加碼

派發

元大證券剩 777

已倒 79%· 約 4 日倒完
台灣摩根士丹利剩 993

已倒 66%· 近期停手
美商高盛剩 922

已倒 68%· 近期停手
凱基-信義剩 1,431

已倒 40%· 近期停手
群益金鼎剩 1,428

已倒 30%· 約 26 日倒完
港商野村剩 310

已倒 69%· 近期停手

交易台

台新-台北 -2,573

未分類
康和-內湖 -2,071

未分類
兆豐-南京 -1,903

未分類
凱基-台南 -1,542

未分類

還在倒 3,259 張最長約 40 個交易日見底

近期買賣力道 +11,213 吸 / -3,610 倒買盤略勝

避險台淨空 -712 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 33.89%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 39 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 -6.52%

20 日 +4.04%

60 日 +5.37%

120 日 -6.52%

20 日

60 日

120 日

勝率

51.5%

48.4%

40%

樣本數

中位數

+0.89%

-1.65%

-3.45%

超額

+3.86%

+2.74%

-10.2%

贏大盤勝率

51.5%

35.5%

26.7%

過去 30 次觸發，120 日後平均下跌 6.52%、落後大盤 10.2 個百分點，勝率 40%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +0.1%

20-40 +84.4%

40-60 +68.8%

60-80 +8.7%

80-100 +53% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	854	+0.1%	-4.6%	44.1%	-4.7%
20-40	270	+84.4%	+9.2%	81.9%	+62.4%
40-60	386	+68.8%	+21.6%	87.3%	+41%
60-80	426	+8.7%	+3.2%	60.6%	-18.6%
80-100 現在在這裡	1097	+53%	+17.9%	73.5%	+34.9%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 87.89，落在自身歷史第 99.4 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

-3.7%

勝率 35.8% 超額 -4.5%

397 天

+11%

勝率 79.9% 超額 -0.8%

432 天

現在

+46.9%

勝率 65.1% 超額 +36.2%

1107 天

向下

+0.8%

勝率 55.6% 超額 -2.2%

655 天

+12.2%

勝率 84.2% 超額 -5.2%

146 天

+16.4%

勝率 61.8% 超額 +1.9%

416 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 1107 天樣本中，120 日後平均上漲 46.9%、勝率 65.1%，超越大盤 36.2%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 30 次，觸發後 60 日平均 +40.14%，勝率 70%，平均贏大盤 +34.42 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 62 次，觸發後 60 日平均 +6.18%，勝率 56.7%，平均贏大盤 +1.78 個百分點。

禾伸堂是做什麼的？公司基本資料

電子零組件業；被動元件、主動元件代理、系統模組與電源／週邊／消費電子元件通路上市；臺灣證券交易所

公司簡介

禾伸堂企業股份有限公司為上市普通股，代號3026。公司成立於1981年6月1日，總部位於台北市內湖區環山路二段62號1樓；董事長兼總經理為唐錦榮。公開資料顯示公司上市掛牌日多數資訊源列為2002年8月26日，Goodinfo頁面則列掛牌日2000年1月13日，兩者有差異，故以公開資訊觀測站/Yahoo/鉅亨資料的2002年8月26日作為主要口徑並在notes標示。2026年3月法說會資料揭露資本額約新台幣16.59億元，母公司截至2025年12月31日人力數994人；工廠位於桃園龍潭、宜蘭利澤與日本北海道，營業據點涵蓋台灣、中國、香港、日本、新加坡、英國與美國。公司2025年合併營收新台幣134.27億元，年增5%；毛利率18.8%，營業淨利10.78億元，歸屬母公司淨利10.92億元，EPS 6.58元。2026年前五月合併營收新台幣63.37億元，年增12.27%。主要股東名單截至2025年3月30日包含隆格投資4.78%、羚田投資4.56%、唐錦榮3.54%、方晧投資2.37%、楊順天1.96%、羅一國際1.51%、大通託管先進星光先進總合國際股票指數基金1.17%、正雅投資1.07%、林美玉1.05%、摩根大通受託保管Vanguard新興市場股票指數基金0.97%。公司董事會第十六屆9席，其中獨立董事4席。

主要業務

禾伸堂是兼具自製被動元件與電子元件代理通路的公司。自有產品核心為MLCC積層陶瓷電容與陶瓷基板金屬化加工，Longtan龍潭廠自1999年起生產自有品牌MLCC，並以客製化產品銷售全球；公司同時代理半導體、電源、週邊與消費電子零組件。2025年產品營收占比依公司法說會資料為被動元件42%、其他23%、主動元件21%、系統模組14%；2024年則約為被動元件39%、主動元件22%、系統模組17%、其他22%。主要產品與解決方案包含高壓高容MLCC、低損耗高壓NP0 MLCC、X7S/X8M高壓高溫MLCC、厚膜/薄膜產品、記憶體與IC代理、觸控IC、感測器、電源元件、週邊元件與消費電子元件；應用包含AI伺服器電源、BBU、CBU、主機板、電源供應器、PoE、交換式電源、電池管理系統、LED照明、觸控LCD模組、車用電子、新能源、工控、網通與消費電子。商業模式分為兩塊：一是自製MLCC與利基型被動元件，透過自有品牌與客製化規格切入高階電源、車用與AI伺服器供應鏈；二是代理世界級主動/週邊/電源/消費元件，提供客戶整體解決方案與多樣零組件。公司2025年區域營收結構以中國約63%、台灣約19%、其他約16%、美國約2%為主，顯示銷售仍高度集中於大中華電子製造與通路體系。

2025–2028 展望

2025-2028展望重點在AI伺服器電源架構升級帶來的高階MLCC需求。公司2026年3月法說會指出，AI Server Power為核心發展主軸；隨AI Server Power朝800V HVDC、LLC諧振電路與第三代半導體高效率電源演進，客製化、低損耗、高壓、高容NP0 MLCC，以及高壓高容X7S、高溫X8M MLCC成為必要核心元件。公司資料顯示，AI伺服器電源中單一機櫃MLCC用量可由A100世代約800-1000顆，提升至H100/H200約1800-2000顆，GB200/GB300/Vera Rubin世代約3000-5000顆；公司並標示自身已切入高階AI Server Power供應鏈。2026年前五月營收年增12.27%，反映AI與高階電源需求已有貢獻。2026年5月股東會新聞報導指出，董事長表示MLCC交期已拉長至20多周，預期今年底新增二至三成產能、2027年產能再提升三至四成；另有報導稱公司啟動第二個四年30億元資本計畫，聚焦台灣與日本擴充AI電源MLCC產能，但此屬媒體整理與法說會延伸，精確資本支出時程仍需以公司公告為準。2027-2028年潛在動能包括Vera Rubin/Rubin Ultra平台、AI伺服器BBU/CBU、CSP資料中心電力升級、人形機器人關節與新能源/車用高壓電源；公司法說會引用產業資料，AI伺服器市場2025-2030年CAGR約38.7%、人形機器人市場CAGR約87.9%，但此為外部研究機構預測，不等同公司財測。主要風險包括：AI伺服器出貨節奏與CSP資本支出變化、客戶與終端應用集中、MLCC景氣循環與價格波動、日系與台系同業擴產競爭、設備交期與良率爬升不確定性、原材料如陶瓷粉體/電極金屬價格波動、匯率、以及中國市場營收占比高帶來的區域需求與地緣政治風險。

產業上下游

上游

鈦酸鋇/陶瓷粉體供應商 MLCC核心介電材料上游；公司未在公開法說會逐一揭露供應商名稱，常見供應來源多為日系或國際材料廠，故列為材料類別而非特定公司。
鎳、銅、銀鈀等內外電極金屬與漿料供應商 MLCC電極與端電極材料上游；具體供應商未公開揭露，受金屬價格、供應穩定性與高壓產品材料規格影響。
高階MLCC製程與檢測設備供應商擴產與良率爬升相關上游；媒體報導高階設備交期可達一年至一年半，但未揭露具體供應商。
禾瑞亞科技股份有限公司 3556 EETI觸控IC/主動元件代理線，屬台股上櫃公司；公司官網主動元件事業群列EETI為產品線。
新唐科技股份有限公司 4919 Nuvoton為週邊元件代理線之一，屬台股上市公司；公司官網週邊元件事業群列Nuvoton。
台達電子工業股份有限公司 2308 Delta為電源元件代理線之一，屬台股上市公司；公司官網電源元件事業群列DELTA。
Panasonic 日本企業；公司官網週邊元件事業群列Panasonic為代理線。
Nichicon 日本上市公司；公司官網週邊元件事業群列Nichicon為代理線。
Microchip Technology 美國上市公司；公司官網消費元件事業群列Microchip為代理線。
Vishay Intertechnology 美國上市公司；公司官網消費元件事業群列Vishay為代理線。
AIC tech Inc. 公司官網電源元件事業群列為電源元件代理線，是否台股掛牌未能確認，stock_id留空。

下游

美系四大雲端服務供應商媒體引述董事長說法稱為禾伸堂客戶；未逐名揭露，推定為AI伺服器/CSP資料中心電源應用客戶群，非台股公司。
Dell Technologies 美國上市公司；媒體引述董事長說法稱戴爾等大廠為客戶，主要與AI伺服器/資料中心硬體供應鏈相關。
AI Server Power供應商公司法說會揭露已切入高階AI Server Power供應鏈，但未公開逐一列名；為高壓NP0、X7S、X8M MLCC直接應用端。
全球主要CSP 公司法說會將全球主要CSP列為AI Server Power終端需求端；未公開逐一列名，非台股掛牌主體。
伺服器ODM/OEM供應鏈 AI伺服器電源、BBU、CBU與主機板應用的下游製造鏈；具體客戶未完全揭露，台股ODM如廣達、緯創、英業達、鴻海可能屬終端供應鏈參與者，但未查得公司逐名確認，故不填個別stock_id。
車用電子與新能源客戶公司官網稱已正式成為汽車供應鏈一環，並聚焦節能與能量轉換效率相關被動元件；具體客戶未公開揭露。
工控、網通、PoE、LED照明與觸控LCD模組客戶公司解決方案涵蓋PoE、Switching Power Supply、BMS、Touchscreen LCD Module、LED Lighting等，終端客戶未逐一公開。

競爭對手

國巨股份有限公司 2327 台股上市，被動元件龍頭，MLCC、晶片電阻、電容、感測/磁性元件等產品線完整，是禾伸堂在被動元件與高階MLCC市場的重要競爭對手。
華新科技股份有限公司 2492 台股上市，被動元件與MLCC廠，與禾伸堂在MLCC、車用/工控/電源應用領域競爭。
臺慶科技股份有限公司 3357 台股上櫃，被動元件/電感廠；在電子零組件與電源相關被動元件市場具競爭關係。
大毅科技股份有限公司 2478 台股上市，晶片電阻與被動元件廠；與禾伸堂在被動元件客戶端部分重疊。
凱美電機股份有限公司 2375 台股上市，被動元件與鋁電解電容等產品；在電源與電子零組件市場與禾伸堂部分競爭。
立隆電子工業股份有限公司 2472 台股上市，鋁電解電容與固態電容廠；與禾伸堂在電源、工控、網通等被動元件應用端部分重疊。
文曄科技股份有限公司 3036 台股上市半導體通路商；禾伸堂有主動元件與系統/代理通路業務，因此在電子零組件代理與解決方案銷售端部分競爭。
大聯大控股股份有限公司 3702 台股上市大型半導體零組件通路商；與禾伸堂代理通路業務在部分客戶與產品線上競爭。
Murata Manufacturing 日本上市公司，全球MLCC龍頭之一；為禾伸堂在高階MLCC與車用/電源應用的國際競爭者。
Samsung Electro-Mechanics 韓國上市公司，全球MLCC主要供應商；在高階MLCC與伺服器/車用市場競爭。
Taiyo Yuden 日本上市公司，MLCC與電子元件供應商；在高階被動元件市場競爭。
TDK 日本上市公司，電子元件與被動元件大廠；在高階電容、電感與電源相關元件領域競爭。

資料來源（16）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於禾伸堂（3026）的常見問題

禾伸堂(3026)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-21 的數據現況：品質中上、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
禾伸堂股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-21 收盤 682 元，本益比 87.9、股價淨值比 11.7。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 99 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
禾伸堂的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 682 元與本益比 87.9 回推，禾伸堂近四季合計 EPS 約 7.8 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。