其他業；實質營運為幼教服務、幼教用品銷售、幼教軟體與顧問服務 上櫃（櫃買中心，TPEX）
公司簡介
8437 對應證券為大地-KY，為櫃買中心上櫃普通股，不是 ETF、ETN、權證或特別股。公司為 KY 架構，外國企業註冊地為開曼群島；中文公司名稱為大地幼教股份有限公司，英文名稱為 Dadi Early-Childhood Education Group Ltd.。成立日期為 2008/05/22，公開發行日期為 2015/04/10，上櫃掛牌日期為 2015/05/06。公開資料列示台灣通訊地址為台北市衡陽路51號11樓217室，2025年法說會資料另稱營運總部位於珠海。董事長與總經理均為程釱坤，發言人為財務長范文奇，代理發言人為鄭子庭。實收資本額約新台幣 470,140,700 元，已發行普通股 47,014,070 股。主要子公司包括綠大地教育科技有限公司（香港，投資控股及商標授權）、珠海大地幼教用品有限公司（中國大陸，幼教用品及書籍教材研發與買賣）、珠海美地教育科技有限公司（中國大陸，幼教相關教育諮詢、管理顧問服務及商標授權）。截至公開資料可查版本，董事及監察人合計持股約 21.23%；主要內部人與法人股東包括 Angel International Education Consulting Co.,Ltd（約 8.07%）、Dadicore Investment Co.,Ltd（約 7.42%）、程釱坤（約 3.91%）、郭文祥、羅培銘等。員工規模未在本次可查公開資料中取得一致數字。
主要業務
公司核心市場在中國大陸，主要向幼兒園提供教育顧問服務、幼教用品及教材銷售、幼教軟體服務與銷售、商標授權及園所營運管理相關服務。商業模式並非直接經營大量自有幼兒園為主，而是以品牌、課程、教材、顧問管理、軟體與幼教用品供應，服務既有或合作幼兒園客戶，協助其招生、課程、教學與管理。2025年11月法說會資料顯示，業務遍及中國大陸多省份，城市分布以二線城市 34.00%、四線城市 23.00%、三線城市 22.00%、新一線城市 18.75%、一線城市 2.25% 為主；截至 2025Q3，含裝修客戶 316 家、不含裝修客戶 84 家，合計 400 家。營收結構在中國幼教市場壓力下明顯轉向用品銷售：2024 年營收比重為軟體服務與銷售 9.07%、幼教用品銷售 54.37%、顧問服務 35.92%；2025Q3 為軟體服務與銷售 7.03%、幼教用品銷售 67.31%、顧問服務 17.27%。2024 年營業收入約新台幣 312,216 千元，低於 2023 年 395,832 千元；2025Q1、Q2、Q3 單季營收分別約 69,365 千元、44,746 千元、48,917 千元，2025Q3 EPS 為 -0.28 元。主要客戶為中國大陸民辦幼兒園、合作園所及逐步拓展中的公辦託管園；終端應用為 2 至 12 歲兒童的幼教、英語、數學與才藝課程場景。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望偏審慎。短期 2025 年已受中國大陸出生率低檔、民辦幼兒園招生壓力、普惠園政策、公辦園擴張及家庭教育支出意願轉弱影響；公司 2025 年新學期幼生入園總數約下降 12%，興趣班報名也下滑，而興趣班約占幼兒園客戶收入 20% 至 30%，因此客戶採購顧問服務與付款能力受到壓力。產業面，中國大陸《學前教育法》自 2025/06/01 實施，強調政府主導、公益普惠、兒童中心與多元參與，並加強幼兒園收費、財務、安全、食品安全等監管，同時禁止小學化教育；截至 2024 年底，普惠性質幼兒園覆蓋率達 90.8%，幼兒園總數與就讀幼生人數均下降，私立幼兒園總數約 13.55 萬家、年減約 1.4 萬所，私立園就讀人數年減約 283.62 萬人。公司提出的主要因應策略包括：一、推廣全美語幼兒園，利用既有幼兒園場地，服務 2 至 12 歲兒童，以差異化英語教育提升客戶競爭力；二、承接或協助客戶承接公辦託管園，捕捉地方政府因財政壓力而委外營運的機會，此模式因不涉及大規模裝修，成本較低；三、發展大地 Coach 平台，利用菲律賓低成本英語師資，提供線上教學、線下外師派遣或雙師課堂。2026 至 2028 年可期待的成長動能主要是全美語產品、公辦託管園、線上線下英語教學平台與既有 400 家左右客戶基礎的交叉銷售；但公司未提供 2026 至 2028 年量化財測。主要風險包括中國出生人口長期偏低、民辦幼教被普惠與公辦政策擠壓、地方政府補貼到位時間不一、客戶現金流與應收帳款回收風險、顧問服務高毛利收入占比下降、人民幣與新台幣匯率波動，以及中國教育監管政策變動。
產業上下游
上游 - 珠海大地幼教用品有限公司 公司重要子公司，負責幼教用品、書籍教材研發與買賣，屬集團內上游教材與用品供應環節，非台股掛牌公司。
- 珠海美地教育科技有限公司 公司重要子公司，提供幼教教育諮詢、管理顧問服務及商標授權，屬集團內課程、顧問與品牌授權供給環節，非台股掛牌公司。
- 綠大地教育科技有限公司 香港子公司，負責投資控股及商標授權，屬品牌與控股平台，非台股掛牌公司。
- 菲律賓英語師資與大地 Coach 平台相關師資資源 法說會提及公司利用菲律賓低成本師資優勢推廣大地 Coach，屬線上線下英語教學服務的師資來源；未查得單一掛牌供應公司名稱。
- 幼教教材、教具、裝修與資訊系統供應商 推估為公司服務幼兒園所需的教材、教具、裝修、軟體與資訊服務供應來源；公開資料未揭露具體供應商名稱，非可確認台股掛牌公司。
下游 - 中國大陸民辦幼兒園合作客戶 公司主要下游客戶群，採購顧問服務、教材用品、軟體與品牌相關服務；截至 2025Q3，含裝修與不含裝修客戶合計約 400 家，未揭露個別公司名稱，多數非上市櫃。
- 中國大陸公辦託管幼兒園及地方政府委外營運案 公司 2025 年後策略重點之一，透過協助既有或新客戶承接公辦託管園，增加顧問服務與品牌服務收入；非台股掛牌客戶。
- 幼兒園學生家庭與 2 至 12 歲兒童 終端需求來源，影響幼兒園招生、興趣班報名、英語課程及教材用品需求；非企業客戶。
- 合作園所的英語、數學與才藝班業務 終端應用場景；法說會指出興趣班約占幼兒園總收入 20% 至 30%，報名下滑會間接影響公司顧問與用品銷售需求。
競爭對手
- 8 三貝德數位文創股份有限公司 8489 台股上櫃教育與補教相關公司，業務偏數位學習與補教服務，與大地-KY同屬台股補教／民辦教育概念股，但產品與主要市場不完全相同。
- 學習王科技股份有限公司 台股上櫃教育科技公司，偏線上學習與數位教育，與大地-KY在兒少教育與數位教育支出上有部分替代競爭，但並非中國幼兒園顧問服務的完全直接同業。
- 6 智基科技開發股份有限公司 6294 台股上櫃教育服務公司，偏考照與成人教育；列為教育服務資本市場同業，與大地-KY客群差異大。
- 2 卓越成功股份有限公司 2496 台股上市補教／教育服務概念股之一，與大地-KY同屬教育服務類投資比較對象，但營運內容與區域不同。
- 3 遠見科技股份有限公司 3040 台股上市，列入補教／民辦教育概念股；與大地-KY可作教育服務類比，但非幼教顧問完全直接競爭者。
- 5 新華泰富股份有限公司 5481 台股上櫃，列入補教／民辦教育概念股；與大地-KY同屬教育相關概念比較對象，直接業務重疊有限。
- 中國大陸地方民辦幼教品牌、連鎖幼兒園與區域幼教顧問公司 未上市或非台股掛牌競爭者，為大地-KY在中國大陸幼兒園品牌、顧問、教材、課程與托管服務上的主要實質競爭來源；公開資料未能確認單一完整名單。
- 公辦園與普惠園體系 非傳統企業同業，但在中國政策推動下對民辦幼兒園形成招生與價格競爭，也是大地-KY客戶流失及顧問服務需求下降的重要替代壓力。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。