統一實 9907
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 中性
統一實可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 45% 的個股。最新一季 ROE 約 1.2%。
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估值中性。本益比位居全市場第 43 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 30 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 35.2%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -10.1%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
統一實（9907）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價落在統一實過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 15.4 倍，對應股價約 14.7 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 12.8 至 20.8 元）；以每股淨值倍數中位數 1.3 倍換算約 17.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，統一實的應得價約 17.9 元；加上統一實自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 12 至 14.3 元，現價高於慣常區間上緣約 6%。調整基本面後，統一實目前比全市場約 39% 的股票貴（同業中約比 46% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -16% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者永豐金-匯立 自起點累積 4879 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者富邦-新店 峰值囤過 1406 張、已倒 71%，剩 414 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -5.35pp、中實戶人數 -11 戶、散戶佔比 +5.37pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -9409 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 永豐金-匯立 +4,879
- 國泰-敦南 +1,807
- 合庫-自強 +1,233
- 兆豐-復興 +1,128
- 元大-復北 +1,118
- 兆豐-小港 +751
派發
- 富邦-新店 剩 414
- 國泰-高雄 剩 424
- 第一金-中山 剩 110
- 高橋 剩 310
- 富邦-台中 剩 237
- 台新-成功 剩 189
交易台
- 美商高盛 -12,839
- 富邦證券 -10,743
- 元大證券 -9,115
- 統一 -5,761
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 689 | +3.1% | -3.6% | 40.5% | -15.6% |
| 20-40 現在在這裡 | 854 | +3.2% | -2.2% | 45.9% | -21.1% |
| 40-60 | 547 | -8% | -9.9% | 32.4% | -15.3% |
| 60-80 | 773 | +2.7% | +2.5% | 61.1% | -15.1% |
| 80-100 | 240 | +39.7% | +39.4% | 89.6% | +21.2% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 15.89，落在自身歷史第 29.5 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 577 天樣本中，120 日後平均上漲 4.2%、勝率 52.9%，落後大盤 10.2%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 24 次，觸發後 60 日平均 +1.29%，勝率 41.7%，平均贏大盤 -1.27 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 56 次，觸發後 60 日平均 +5.75%，勝率 68.1%，平均贏大盤 +2.94 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 72 次，觸發後 60 日平均 -0.05%，勝率 41.4%，平均贏大盤 -3.95 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究統一實。
帶入 Studio 研究 ↗統一實是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
9907 對應證券為統一實業股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，英文全名 TON YI INDUSTRIAL CORP.。公司成立於1969年4月14日，1991年1月29日上市，總部位於台南市永康區蔦松里中正北路837號。董事長為羅智先，總經理為徐金成、張祐信；實收資本額15,791,453,420元，已發行普通股1,579,145,342股。公司隸屬統一企業集團，主要股東為統一企業股份有限公司，公開資料顯示持股約45.55%；另董監事持股資料可見高權投資股份有限公司約1.63%、陳國賡約0.50%。員工規模方面，104人力銀行揭露約1,110人，非公司年報逐字查核數字，故僅作參考。公司定位為統一集團包裝材料與飲料代工平台，也是台灣少數具馬口鐵底片、鍍錫、彩印、製罐到飲料充填整合能力的廠商。
主要業務
主要業務分為鐵產品與飲料包裝兩大部門。鐵產品包含馬口鐵底片TMBP、冷軋鋼捲SPCC、馬口鐵、彩印鐵皮、馬口鐵空罐、鍍製鋼片與相關鋼板加工，應用於食品罐、飲料罐、電子、電器與鍍鋅用薄鋼板等。飲料包裝包含PET瓶胚、塑膠瓶蓋、吹瓶、PET飲料充填、TP利樂包充填、NBC新型鋁瓶罐與飲料代工。公司商業模式是以垂直整合降低包材成本與品質波動，並配合集團及外部品牌客戶提供從包裝材料到成品灌裝的一站式服務。2025年公開新聞與法說摘要顯示，鐵產品約占營收53%，飲料包裝約占47%；2025年合併營收456.38億元、年增1.74%，全年營收創高，獲利受惠於鐵產品與飲料包裝銷量改善。主要客戶與終端應用包含統一企業集團及其中國飲料事業、食品罐與飲料品牌客戶；市場報導提及中國外部客戶包含紅牛能量飲料、東鵬飲料等，但個別客戶營收占比未由公司逐項揭露。
2025–2028 展望
2025年公司營收創高且獲利成長，主要來自鐵產品與飲料包裝銷量提升；2026年上半年則面臨鐵產品二次軋延DR材產線優化工程影響，市場報導引述公司法說指出既有產能約20%受影響，短期產銷承壓。中期成長動能包括：1. DR材與SR/DR共用線升級，DR材具較高強度、較薄厚度與較高附加價值，若2026年底至2027年順利投產並放量，有助改善產品組合與降低單純馬口鐵價格波動對毛利的衝擊；2. 飲料包裝與充填需求仍受中國飲料市場、統一集團通路與外部品牌訂單支撐，PET、TP、瓶蓋、瓶胚與NBC新型鋁瓶罐產能擴充可望帶動2026至2028年業務比重提升；3. 越南與中國子公司提供區域化生產基地，可服務東南亞與中國內需市場。主要風險包括馬口鐵、鋼材、PET樹脂、鋁材、錫價與能源價格波動，人民幣與新台幣匯率波動，中國飲料消費景氣與競爭加劇，DR材投產時程、良率與客戶認證不確定性，以及跨境供應鏈、關稅與地緣政治風險。2027至2028年的具體營收與獲利數字未見公司正式指引，相關成長判斷屬根據產線與產業趨勢推估。
產業上下游
- 中鋼 2002 台灣上市鋼鐵龍頭，為冷軋、熱軋、鍍製鋼材產業的上游代表；是否為統一實直接供應商未在本次公開資料中逐筆確認，列為產業鏈上游關係。
- 中鴻 2014 台灣上市鋼品廠，產品包含熱軋、冷軋與鍍鋅鋼捲，與統一實馬口鐵底片、冷軋鋼捲業務屬上游或同供應鏈關係；直接交易關係未確認。
- JFE Steel Corporation 日本鋼鐵公司，非台股掛牌；MoneyDJ資料稱統一實為國內唯一獲日本JFE鋼廠馬口鐵基板專業技術授權的廠商，屬技術與上游鋼鐵 know-how 關係。
- 遠東新 1402 台灣上市聚酯與PET材料大廠，PET樹脂與聚酯供應鏈為統一實PET瓶胚、瓶蓋、吹瓶與飲料包裝業務上游；直接供應關係未確認。
- 統一企業 1216 台灣上市食品飲料集團，為統一實最終母公司與核心集團客戶；統一實配合集團飲料與食品包裝需求，供應PET瓶蓋、瓶胚、包材與飲料充填服務。
- 統一企業中國控股有限公司 香港上市公司，非台股掛牌；統一實在中國大陸設有PET飲料包材與充填基地，供應統一企業中國相關飲料包裝與代工需求。
- 東鵬飲料 中國A股上市飲料公司，非台股掛牌；市場報導提及為統一實中國業務新增外部客戶之一，主要關聯為飲料包裝或充填需求。
- 紅牛能量飲料相關業者 非台股掛牌或品牌授權體系；市場報導提及為統一實新增外部客戶之一，個別交易金額未確認。
競爭對手
- 宏全國際 9939 台灣上市公司，主要從事飲料包材、瓶蓋、標籤、PET瓶胚與代工充填，與統一實飲料包裝及充填業務直接重疊。
- 永裕 1323 台灣上市塑膠包材公司，於塑膠容器與包裝材料市場與統一實PET相關包裝部分重疊，但產品組合不完全相同。
- 寶山鋼鐵股份有限公司 中國上海上市鋼鐵公司，非台股掛牌；在中國馬口鐵、冷軋與鍍錫鋼品市場具規模，為統一實中國鐵產品業務的重要競爭對手之一。
- JFE Steel Corporation 日本鋼鐵公司，非台股掛牌；在高階鋼材、馬口鐵與冷軋鋼品領域具競爭力，同時也是統一實技術來源之一，兼具競合關係。
- Toyo Seikan Group Holdings 日本上市包裝容器集團，非台股掛牌；在金屬罐、飲料罐與包裝容器領域具國際競爭力，屬海外同業。
資料來源（15）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於統一實（9907）的常見問題
- 統一實(9907)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值中性、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 統一實股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 15 元，本益比 15.8、股價淨值比 1.1。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 30 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 統一實的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 15 元與本益比 15.8 回推，統一實近四季合計 EPS 約 0.9 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 統一實合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 15.4 倍，對應股價約 15 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 13 至 21 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.3 倍換算約 17 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 統一實目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：統一實若回到五年中位評價，約對應 15 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。