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中鴻

2014 鋼鐵工業 截至 2026-07-21 每日盤後更新

體質待觀察，估值偏貴。

1 個訊號亮起
營收≥20%
本頁數據每天盤後更新。把 中鴻 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。 看今日全市場訊號 →
估值 20品質 18成長 81動能 42籌碼 91

中鴻可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 22% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.2%。

  • 估值偏貴。本益比落在全市場第 96 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 98 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 11.8%（買超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 47.9%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏多 +0.77
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
  • 台灣摩根士丹利 持 20828 張
  • 派發者剩 5567 張、最長約 805 日倒完

窗口 2026-02-21 起 · 股價 -6% · 分點至 2026-07-21· 集保至 2026-07-17

  • 最大持有者台灣摩根士丹利 自起點累積 20828 張（已賣 1%），仍在加碼
  • 主要派發者新加坡商瑞銀 峰值囤過 4179 張、已倒 44%，剩 2346 張，依近期速度約 711 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.44pp、中實戶人數 +16 戶、散戶佔比 -1.95pp，籌碼往上集中
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
台灣摩根士丹利摩根大通美商高盛美林凱基-台北花旗環球
派發
新加坡商瑞銀凱基-站前港商野村元大-北府元大-淡水光和-嘉義
交易台
獨立尺度
元大證券玉山-桃園富邦-台北國泰-敦南
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 台灣摩根士丹利 +20,828
    已賣 1%· 仍在加碼
  • 摩根大通 +11,094
    已賣 2%· 仍在加碼
  • 美商高盛 +9,217
    已賣 3%· 仍在加碼
  • 美林 +6,044
    已賣 1%· 仍在加碼
  • 凱基-台北 +4,644
    已賣 16%· 仍在加碼
  • 花旗環球 +1,160
    已賣 0%· 仍在加碼

派發

  • 新加坡商瑞銀 剩 2,346
    已倒 44%· 約 711 日倒完
  • 凱基-站前 剩 934
    已倒 76%· 約 43 日倒完
  • 港商野村 剩 356
    已倒 51%· 約 445 日倒完
  • 元大-北府 剩 356
    已倒 39%· 約 15 日倒完
  • 元大-淡水 剩 110
    已倒 80%· 近期停手
  • 光和-嘉義 剩 374
    已倒 28%· 約 26 日倒完

交易台

  • 元大證券 -5,327
    未分類
  • 玉山-桃園 -2,002
    未分類
  • 富邦-台北 -1,848
    未分類
  • 國泰-敦南 -1,659
    隔日沖·賣壓
還在倒 5,567 張 最長約 805 個交易日見底
近期買賣力道 +8,329 吸 / -1,530 倒 買盤略勝
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 47.93%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 74 次 （自 2007-04-23）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 42.9%, 樣本數 63, 中位數 -1.64%, 超額 -0.33%, 贏大盤勝率 41.3%；60 日: 勝率 42.9%, 樣本數 63, 中位數 -4.36%, 超額 +0.2%, 贏大盤勝率 38.1%；120 日: 勝率 27%, 樣本數 63, 中位數 -7.39%, 超額 +6.19%, 贏大盤勝率 30.2%

事件後 120 日，歷史上平均 +7.05%

20 日 -0.03%
60 日 +0.99%
120 日 +7.05%
20 日
60 日
120 日
勝率
42.9%
42.9%
27%
樣本數
63
63
63
中位數
-1.64%
-4.36%
-7.39%
超額
-0.33%
+0.2%
+6.19%
贏大盤勝率
41.3%
38.1%
30.2%

過去 63 次觸發，120 日後平均上漲 7.05%、超越大盤 6.19 個百分點，勝率 27%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 132-4.6% -13.1% 28% -24.4%
20-40 358+34.9% +11.6% 59.5% +19.1%
40-60 366+60.9% -20.4% 30.9% +50%
60-80 109+148.9% +240.7% 55% +121.4%
80-100 現在在這裡101+230.6% +147.3% 85.1% +191.6%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 211.36，落在自身歷史第 97.7 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
-7.5%
勝率 20.4% 超額 -10.1%
147 天
+12.1%
勝率 42.6% 超額 +12.2%
291 天
+60.5%
勝率 44.7% 超額 +50.2%
123 天
向下
+8.5%
勝率 58.8% 超額 +2%
194 天
+16.6%
勝率 41% 超額 +4.5%
388 天
現在
+606.9%
勝率 97.7% 超額 +529.3%
43 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 43 天樣本中，120 日後平均上漲 606.9%、勝率 97.7%，超越大盤 529.3%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 11 次，觸發後 60 日平均 +12.41%，勝率 27.3%，平均贏大盤 +12.32 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 59 次，觸發後 60 日平均 +5.14%，勝率 39.7%，平均贏大盤 +2.46 個百分點。

中鴻是做什麼的？公司基本資料

鋼鐵工業 台灣證券交易所上市

公司簡介

2014 對應證券為台灣證券交易所上市普通股「中鴻」，公司全名中鴻鋼鐵股份有限公司，英文名 CHUNG HUNG STEEL CORPORATION，產業別為鋼鐵工業。公司成立於 1983/09/29，原名燁隆企業，1999 年底與中國鋼鐵策略聯盟，2000 年起成為中鋼集團一員，2004/07/14 更名為中鴻鋼鐵。上市日期為 1992/02/20。總部及冷軋廠位於高雄市橋頭區芋寮路317號，另有高雄岡山熱軋廠、高雄小港酸鍍廠、高雄大寮鋼管廠與彰化鹿港鋼管廠。依 Goodinfo 與 Yahoo 股市資料，資本額約新台幣 143.55 億元，已發行普通股 1,435,544,446 股，每股面額新台幣 10 元；董事長為朱敏，總經理為王輔良，發言人為黃紋萍。依公司 114 年報，截至 2026/02/28，本公司及子公司員工人數 1,006 人，平均年齡 49.72 歲，平均服務年資 20.88 年。主要股東方面，114 年 4 月停止過戶後資料顯示，中國鋼鐵股份有限公司持有 582,673,153 股、持股 40.59%，為最大股東；其餘前十大多為外資託管基金、保險公司、ETF 基金及退休基金，單一持股比率多低於 1%。公司 2024 年合併營業收入 304.61 億元、稅後淨損 8.92 億元、EPS -0.62 元；2025 年合併營業收入 190.2 億元、稅後淨損 18.5 億元，反映 2025 年鋼市低迷與銷售量、銷售單價同步下滑。113 年度不發放股利。

主要業務

中鴻為鋼鐵中游單軋廠，核心業務是碳鋼鋼品產銷，主要產品包括熱軋鋼捲、冷軋鋼捲、鍍鋅鋼捲、碳鋼鋼管、鋼帶，以及氧化鐵粉、鐵鏽皮等副產品。依公司 114 年報，2025 年主要產品營業銷量比重為熱軋鋼捲 85.6%、冷軋及鍍鋅鋼捲 9.2%、鋼管 5.2%；MoneyDJ 引述 2024 年產品結構營收比重為熱軋鋼捲 80%、冷軋/鍍鋅鋼捲 16%、鋼管 4%。熱軋鋼捲用途包括再軋延為冷軋、鍍覆面鋼片，加工成容器、五金工具、農機器具、建築物、橋梁、船體、車輛組件、貨櫃、儲油槽、吊車梁架及各類鋼管；冷軋鋼捲用於鏈片、傘骨、文具、輪圈、家具、貨櫃用板、電氣用品、汽車工業等；鍍鋅鋼捲用於家電、建材、運輸、錏板管與辦公家具；鋼管包括 API 石油管、結構性鋼管、高低壓水道管、鍍鋅鋼管、瓦斯輸送與土木建材用途。商業模式為採購扁鋼胚與熱軋鋼捲等原料，經熱軋、冷軋、酸洗鍍鋅與製管後銷售予下游鋼材加工及終端應用產業。2025 年進貨來源中，SUMITOMO 占 43%、中鋼占 28%、中龍占 22%；2025 年銷貨集中於未具名客戶 A、B、C，分別占銷貨淨額 16%、14%、11%，公司年報未揭露客戶真實名稱。中鴻的下游包括冷軋單軋廠、鍍鋅廠、製管廠，以及營建、汽車、機車、自行車、產業機械、家電、個人電腦、綠能支架與 API 能源管材等應用。國內外銷售方面，2024 年內銷約占總銷售量 65.15%，外銷約 35%，出口地區涵蓋中國大陸、日本、韓國、東南亞、南亞、中東、澳洲、歐洲與美洲；2026 年公司對外說明近來內外銷比重已調整至內銷約 8 成、外銷約 2 成。

2025–2028 展望

2025 年為中鴻營運谷底整理期，全球貿易保護主義、地緣政治、美國關稅政策反覆、台幣匯率波動與中國大陸低價出口干擾，使鋼市需求復甦延後；公司 2025 年鋼鐵產品生產量 117.2 萬公噸、年減約 32%，銷售量 109.2 萬公噸、年減約 28%，合併營收年減約 37.6%，稅後淨損擴大至 18.5 億元。2026 年展望較 2025 年改善，公司設定全產品合併銷售目標 120 萬公噸，主要依據包括美國與貿易夥伴談判趨明朗、亞洲鋼價築底、歐美鋼品供應收斂、中國大陸治理內捲式競爭與推動鋼鐵出口許可證制度、全球粗鋼產量下降、融資環境轉寬鬆，以及公共建設與新興市場基建需求支撐。優分析 2026/03 報導指出，董事長朱敏認為亞洲鋼價回穩、盤價走勢穩定樂觀，公司推動產品升級、調整內外銷比重，2026 年力拚轉盈。2026 至 2028 年的主要成長動能包括：一、高品級與差異化鋼品，包含極薄熱軋、高品級酸洗塗油、API 管材用熱軋原料、中高碳冷軋鋼與 SB 亮面利基產品；二、綠色低碳鋼品，包含 RC 再生材熱軋鋼捲、RC60/RC92/RC95 等再生材或低碳產品驗證與推廣，並布局家具、AI 與綠能產業相關產品；三、鋼管產品，尤其 API 油管、結構用鋼管與大型結構鋼管，可能受能源需求、基建與通路開發影響；四、數位轉型與 AI，包含智能設備、智能生產、智能營運、可視化營運戰情中心、盤價模型推估、鋸切機監診系統與排程、品質、物流最佳化；五、設備效能提升與製程改善，例如加熱爐燃燒系統改造、核心技術能力提升、全程訂單合格率改善。2027 至 2028 年公司未提供可查證量化財測，本研究僅能推估其方向：若中國大陸產能調控與低價出口管制有效、全球降息循環延續、歐亞公共建設與能源投資回升，鋼價與稼動率有機會逐步修復；若 CBAM、台灣碳費、反傾銷/防衛措施、232 關稅、匯率波動、俄烏與中東地緣風險、中國內需疲弱或低價出口再度外溢，則毛利與外銷接單仍可能承壓。整體而言，2025 是虧損壓力年，2026 重點在轉盈與稼動率修復，2027-2028 則取決於低碳產品、高品級鋼品、內外銷組合與全球鋼市供需再平衡能否落實。

產業上下游

上游
  • 中國鋼鐵股份有限公司 2002 最大股東與關係人供應商；2025 年占中鴻進貨淨額 28%，提供扁鋼胚、熱軋鋼捲等鋼材料源，中鴻屬中鋼集團成員。
  • 中龍鋼鐵股份有限公司 中鋼集團一貫作業鋼廠，未上市；2025 年占中鴻進貨淨額 22%，為關係人供應商。
  • SUMITOMO 日本供應商；2025 年占中鴻進貨淨額 43%，年報未揭露完整法人名稱與上市地。
  • 日本、台灣、越南扁鋼胚與熱軋鋼捲供應商 中鴻熱軋鋼捲主要原料為扁鋼胚，料源來自台灣、日本、越南等地；冷軋鋼捲及鋼管原料為熱軋鋼捲，主要在台灣採購。
下游
  • 冷軋單軋廠、鍍鋅廠、製管廠 中鴻產品供給鋼鐵下游加工業者；年報未揭露具名客戶，2025 年客戶 A、B、C 分別占銷貨淨額 16%、14%、11%。
  • 營建與公共工程業者 使用熱軋鋼捲、結構鋼、鋼管、鍍鋅鋼材於建築物、橋梁、土木建材、水道排水、欄杆等應用；未揭露具名客戶。
  • 汽車、機車、自行車與運輸工具供應鏈 使用熱軋、冷軋與鍍鋅鋼材於車輛組件、輪圈、自行車零件等；未揭露具名客戶。
  • 產業機械、工具機、五金與扣件業者 使用酸洗塗油、熱軋與冷軋鋼材於機械、五金工具、扣件等；受台美關稅、全球製造業景氣與出口競爭力影響。
  • 家電、辦公家具、電氣與電子機械業者 使用冷軋與鍍鋅鋼捲於家電、辦公家具、電氣用品、個人電腦相關板材等；未揭露具名客戶。
  • 能源、石油天然氣與 API 管材通路 鋼管與 API 管材應用於石油、天然氣、水道與高低壓管線；外銷接單受美國 232、反傾銷、能源需求與貿易商通路影響。
  • 綠能與太陽能支架業者 高強度熱軋產品可加工成太陽能支架，公司亦推廣低碳 RC 鋼品以因應減碳與綠能需求；未揭露具名客戶。

競爭對手

資料來源（10）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於中鴻（2014）的常見問題

中鴻(2014)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-21 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
中鴻股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-07-21 收盤 16.95 元，本益比 211.4、股價淨值比 2.0。目前本益比位於 2017 年以來自身分佈的第 98 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
中鴻的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 16.95 元與本益比 211.4 回推，中鴻近四季合計 EPS 約 0.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。