倚強科 3219
- 品質
- 頂級
- 估值
- 中性
倚強科可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 93% 的個股。最新一季 ROE 約 9.2%。
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估值中性。本益比位居全市場第 67 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 17 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 11.4%（買超）。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
倚強科（3219）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價落在倚強科過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 44.2 倍，對應股價約 147 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 79.1 至 238 元）；以每股淨值倍數中位數 3.1 倍換算約 65.1 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，倚強科的應得價約 82.8 元；加上倚強科自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 64.2 至 82.6 元，現價高於慣常區間上緣約 4%。調整基本面後，倚強科目前比全市場約 56% 的股票貴（同業中約比 51% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
主力派發中 — 偏空
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +36% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者台灣摩根士丹利 自起點累積 338 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-大直 峰值囤過 459 張、已倒 63%，剩 169 張，依近期速度約 11 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -2.33pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 +0.95pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -9 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台灣摩根士丹利 +338
- 群益金鼎 +324
- 國票-南崁 +301
- 兆豐-復興 +247
- 新加坡商瑞銀 +227
- 國泰-台中 +213
派發
- 凱基-大直 剩 169
- 元大-成功 剩 124
- 台新 剩 126
- 國票證券 剩 49
- 國泰-敦南 剩 41
- 國泰證券 剩 33
交易台
- 富邦證券 -848
- 富邦-新莊 -297
- 統一-竹南 -176
- 凱基-台北 -154
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 228 | -34.3% | -40.9% | 7% | -38.1% |
| 20-40 | 188 | -14.2% | -21.8% | 35.1% | -36.6% |
| 40-60 | 247 | +12.7% | +6% | 60.3% | -31.2% |
| 60-80 | 203 | +29.1% | +20.4% | 74.9% | -11.2% |
| 80-100 | 123 | +8.8% | +9.4% | 61.8% | -10.5% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 25.78，落在自身歷史第 17.3 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 132 天樣本中，120 日後平均下跌 19.8%、勝率 17.4%，落後大盤 19.7%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 12 次，觸發後 60 日平均 +12.25%，勝率 33.3%，平均贏大盤 +8.5 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 95 次，觸發後 60 日平均 +8.09%，勝率 45.5%，平均贏大盤 +4.23 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 15 次，觸發後 60 日平均 +3.05%，勝率 42.9%，平均贏大盤 -0.27 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究倚強科。
帶入 Studio 研究 ↗倚強科是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
3219 對應倚強科技股份有限公司，為上櫃普通股。公司成立於1992年，總部位於臺北市內湖區瑞光路607號9樓；2004年在櫃檯買賣市場掛牌。公司早期以記憶體IC設計與銷售起家，後轉型為生產測試解決方案供應商，業務涵蓋消費電子、汽車電子、AI伺服器測試與5G FR2毫米波相關產品。依2025年第3季合併財報，普通股股本為新台幣712,969千元；董事長及總經理為吳聲皜，發言人為王皓正。公司官網揭露全球員工超過500人，總部及研發中心在台北，生產據點包含中國深圳、台灣新北市、印度班加羅爾，並設有越南子公司與區域服務據點。主要股東方面，官網投資人服務頁以2025年3月22日為基準日揭露：艾瑞克森資本股份有限公司持股37,251,000股、52.51%；拉格納資本股份有限公司10,039,000股、14.15%；英楷投資有限公司9,825,000股、13.85%；其後包含蕭博仁、達鴻資產投資、新承創投、員工限制型股票信託專戶等。2025年第3季合併財報並揭露母公司為艾瑞克森資本股份有限公司，2025年9月30日持股52.38%。
主要業務
倚強科的核心商業模式是為品牌客戶、EMS／ODM與電子製造客戶提供客製化生產測試設備、射頻測試、板級測試、微米探針、功能測試、自動化整合、毫米波測試、天線設計、軟硬體設計與產品系統整合。官網列示產品與解決方案包含射頻測試的升降頻器、射頻開關、屏蔽箱、被動天線、天線耦合器；板級測試T800／T1000；微米探針、仿型微針插座、板對板連接器微針模組；5G毫米波天線模組、天線測試與校準；以及消費性電子測試、車用電子測試、伺服器ICT測試、邊界掃描測試、板端功能測試、自動化與設計服務。依2025年第3季合併財報，2025年前三季營業收入為新台幣1,329,622千元，其中商品銷售收入1,306,036千元、約98.23%，勞務收入23,586千元、約1.77%；毛利率約64%，營業利益率約17%，EPS為1.65元。公司營運具明顯季節性，財報說明主要係因應主要客戶新產品推出時程，通常在客戶新品上市前3至4個月量產交貨，每年6月至9月為銷貨高峰，第一季相對較淡。公司未公開列名主要客戶；財報僅揭露前五大客戶應收帳款集中度，2025年9月30日、2024年12月31日、2024年9月30日分別為53%、43%、68%，顯示客戶集中度偏高。
2025–2028 展望
2025年營運已明顯復甦，前三季合併營收年增約43.1%，商品銷售占絕大多數，毛利率維持約六成以上；全年公開營收資料顯示2025年營收約17.03億元，較2024年成長。成長動能主要來自消費電子新品測試需求、AI眼鏡／智慧眼鏡相關測試拉貨、AI伺服器主板與GPU測試解決方案、5G FR2毫米波天線模組與測試平台，以及供應鏈區域化下台灣、印度、越南等據點擴張。2026年可觀察的重點包括：智慧眼鏡既有大客戶供應鏈分散是否帶動測試設備穩定出貨；AI伺服器與高速板端測試需求是否延續；印度與越南布局是否降低地緣政治與關稅風險；5G毫米波、O-RAN FR2參考設計與天線模組是否進一步商業化。2027至2028年，中長期機會在於AI終端裝置、AR／VR與智慧眼鏡、AI伺服器、高頻高速連接、車用電子、毫米波通訊與開放式無線網路設備的測試複雜度提升，可能提高客製化測試設備與工程服務價值；但實際成長仍取決於終端新品週期、客戶量產時程與資本支出。主要風險包括前五大客戶集中度高、營收季節性強、美元資產與外幣曝險造成匯兌損益波動、主要客戶新品延後或需求低於預期、全球電子終端景氣循環、研發投入與海外據點費用上升、供應鏈移轉執行風險、5G毫米波商用化速度不確定，以及精密測試設備同業競爭。
產業上下游
- 射頻／微波量測儀器供應商 供應或搭配射頻、毫米波、天線測試所需量測儀器與平台；可能包含Keysight、Rohde & Schwarz、NI等國際量測儀器商，非台股掛牌或未逐一由公司揭露。
- 精密機構、自動化零組件與控制元件供應商 供應測試治具、自動化平台、運動控制、機構件、感測與控制模組；公司未公開完整供應商名單。
- PCB、連接器、探針、天線與高頻材料供應商 供應板級測試、微米探針、板對板連接器微針模組、毫米波天線模組相關材料與零組件；具體供應商未揭露。
- 佰冠自動化股份有限公司 倚強科子公司體系內公司，2025年第3季財報揭露主要營業項目為精密測試設備製造，未上市櫃。
- 國際消費電子品牌客戶 倚強科官網稱其為知名消費電子品牌之主要測試解決方案供應商；實際客戶名稱未公開揭露。
- EMS／ODM電子製造服務客戶 測試設備與自動化方案用於消費電子、伺服器、車用電子等量產測試；具體客戶未公開揭露。
- AI伺服器主板／GPU製造客戶 公司2023年推出伺服器主板／GPU測試解決方案，2025年展望受AI伺服器測試需求帶動；具體客戶未公開揭露。
- 車用電子製造客戶 公司2021年推出車用電子測試解決方案，提供可靠度、功能與射頻測試；具體客戶未公開揭露。
- 5G FR2／毫米波通訊設備生態系客戶 公司提供毫米波天線模組、天線測試與校準、FR2相關平台；客戶與終端導入狀況未完整公開。
競爭對手
- 致茂電子 2360 台股上市公司，為自動測試設備與量測系統供應商，在電源、半導體、車用與電子製造測試設備領域具競爭關係。
- 旺矽科技 6223 台股上櫃公司，主要產品包含探針卡、測試座與半導體測試介面，與倚強科在高精度測試介面、探針相關技術部分有相鄰競爭。
- 精測科技 6510 台股上櫃公司，聚焦半導體測試介面、探針卡與測試板，與倚強科的板級測試、微針與高階測試解決方案屬相鄰市場。
- 萬潤科技 6187 台股上櫃公司，提供半導體、面板與電子產業自動化設備，與倚強科在客製化自動化與測試設備市場部分相鄰。
- 牧德科技 3563 台股上市公司，主攻PCB與半導體相關檢測設備，與倚強科同屬電子製造檢測與自動化設備供應鏈。
- Teradyne 美國上市公司，全球自動測試設備大廠；非台股掛牌，為廣義ATE與電子測試設備競爭者。
- Keysight Technologies 美國上市公司，全球量測儀器與射頻／毫米波測試方案供應商；非台股掛牌，亦可能同時是產業上游設備供應商與方案競爭者。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於倚強科（3219）的常見問題
- 倚強科(3219)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值中性、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 倚強科股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 85.6 元，本益比 25.8、股價淨值比 4.0。目前本益比位於 2021 年以來自身分佈的第 17 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 倚強科的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 85.6 元與本益比 25.8 回推，倚強科近四季合計 EPS 約 3.3 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 倚強科合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 44.2 倍，對應股價約 147 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 79 至 238 元）；另以每股淨值倍數中位數 3.1 倍換算約 65 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 倚強科目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：倚強科若回到五年中位評價，約對應 147 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。