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能率
體質待觀察，估值偏貴，暫無訊號亮起。
能率可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 25% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.7%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 96 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 93 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 0.5%（買超）。
籌碼流向
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-02-28 起 · 股價 -16% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24
- 最大持有者新光 自起點累積 688 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 977 張、已倒 69%，剩 299 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.76pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.01pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -2352 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 新光 +688
- 永豐金-中和 +282
- 國泰-板橋 +269
- 合庫-台中 +210
- 元大-樹林 +199
- 凱基-士林 +196
派發
- 凱基-台北 剩 299
- 美商高盛 剩 176
- 國票證券 剩 241
- 富邦-北港 剩 22
- 康和-高雄 剩 105
- 國泰-高雄 剩 106
交易台
- 美林 -1,685
- 台灣摩根士丹利 -420
- 永豐金-復興 -353
- 元大-文心興安 -343
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 31 | +22.2% | +20.5% | 100% | -25.9% |
| 20-40 | 61 | +20.3% | +3.9% | 67.2% | -8.7% |
| 40-60 | 362 | +15% | -6.3% | 46.7% | +5.8% |
| 60-80 | 726 | +3.9% | +0.3% | 50.1% | -27.2% |
| 80-100 現在在這裡 | 871 | +0.7% | -5.8% | 38.8% | -13.7% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 190.0，落在自身歷史第 92.7 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 716 天樣本中，120 日後平均上漲 11.6%、勝率 57%，落後大盤 0.8%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 13 次，觸發後 60 日平均 +14.38%，勝率 61.5%，平均贏大盤 +8.57 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 76 次，觸發後 60 日平均 +2.29%，勝率 37.1%，平均贏大盤 +1.72 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 71 次，觸發後 60 日平均 +2.27%，勝率 52.1%，平均贏大盤 -3.57 個百分點。
能率是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
能率創新股份有限公司，前身為怡安科技、應華精密科技，設立日為1994年12月29日，股票於1999年6月14日在櫃買中心上櫃。總部位於台北市復興北路101號10樓，董事長董俊仁，總經理胡湘麒，發言人董俊毅。公開資料顯示實收資本額為新台幣1,765,621,450元，已發行普通股176,562,145股。2024年永續報告書揭露集團正職員工3,048人，營運據點涵蓋台灣、中國大陸、日本、越南、泰國、馬來西亞。主要股東方面，2025年股東會年報列示能率國際股份有限公司持股22,095,328股、約13.08%，能率國際之主要股東為佳美投資股份有限公司100%。重要子公司/事業體包含捷邦國際、第一化成控股IKKA-KY、能率網通、宏羚、毅金精密等，業務橫跨製造與通路。
主要業務
能率為營運公司，集團主要經營各種鋁合金、塑膠壓鑄品與相關模具製造，電動及氣動手工具零件、粉末冶金、精密塑膠零組件，以及電子零組件、電腦周邊產品與民生消費品買賣。2024年度合併營收新台幣9,433,375千元，營收結構為：電子產品製造及通路3,640,539千元、38.59%；電動手工具及粉末冶金3,058,025千元、32.42%；精密塑膠零組件2,549,855千元、27.03%；金屬加工產品及塑膠製品184,956千元、1.96%。主要產品用途包含消費性攜帶式電子裝置金屬加工零組件、模具、汽機車與園藝/事務機用粉末冶金製品、電動工具/自動販賣機/汽車用傳動器齒輪箱、汽車保安零件、溫水免治馬桶座機構件、事務機與電子產品零組件。商業模式以接單製造、OEM/ODM、模具與零組件加工、子公司通路銷售為主；公司年報揭露2024年及2025年第一季均有單一客戶銷貨占比超過10%，但無任一客戶占年度營收30%以上。公司官網營收公告顯示2025年全年合併營收為新台幣8,683,277千元，較2024年下降；Yahoo/公開營收彙整顯示2026年1至5月累計營收約新台幣3,664,685千元、年增約2.69%。
2025–2028 展望
2025至2028年展望可分為三條主線。第一，車用零組件仍是製造事業主軸：公司2025股東會資料明確指出車用零組件營運穩定成長，並將隨電動化、自動駕駛與新能源車發展，持續布局車用電子煞車系統、電動傳動與冷卻系統、先進駕駛座艙系統、車體系統與電裝系統相關高附加價值零組件。第二，AI與機器人應用為新增長選項：公司表示將導入AI機器人自動化生產以提升效率與精度，也將與廠商共同開發機器人零組件；金屬與塑膠結構件技術可延伸至機器人外觀件與關鍵機構部品，粉末冶金與馬達/傳動技術可延伸至機器人手臂精密驅動系統。第三，電動工具、粉末冶金與精密塑膠射出將以垂直整合、軟磁材料、傳動器齒輪箱、模具與高機能塑膠零件為研發重點。主要風險包括美國關稅與匯率波動、全球終端需求不穩、客戶庫存調整、原物料與人工成本、價格競爭、主要客戶雖未過度集中但仍有大客戶變動風險、以及車用/機器人新產品認證與量產時程不確定。2026至2028具體量化營收或獲利目標未見公司公開揭露，本段對2026至2028延伸趨勢屬基於公司已揭露策略與產業方向之推估。
產業上下游
- 客戶指定原物料供應商 年報揭露主要原料除向客戶指定供應商採購外，其他採購會依報價、交易條件與配合模式向兩家以上供應商採購；未揭露具名公司。
- 海外鐵粉供應商 電動手工具及粉末冶金部分重要原材料鐵粉向國外廠商進口；年報未揭露供應商名稱，非台股掛牌資訊不可確認。
- 塑膠粒、鋁合金、金屬材料、電子零組件供應商 用於塑膠射出、金屬加工、模具、電子產品製造及通路；公司揭露112及113年度無任一供應商占進貨總額10%以上，供應來源分散，未揭露具名公司。
- Bosch MoneyDJ資料稱為電動工具及粉末冶金客戶之一；海外非台股掛牌公司。
- Stanley Black & Decker（SBD） MoneyDJ資料稱為電動工具相關客戶之一；美國上市公司，非台股掛牌。
- METABO MoneyDJ資料稱為電動工具相關客戶之一；海外品牌，非台股掛牌。
- MAKITA MoneyDJ資料稱為電動工具相關客戶之一；日本上市公司，非台股掛牌。
- 住友電工 MoneyDJ資料稱精密塑膠射出以日系客戶為主，包含住友電工；日本上市公司，非台股掛牌。
- NSK MoneyDJ資料稱為精密塑膠射出日系客戶之一；日本上市公司，非台股掛牌。
- TOYOTA、HONDA、MAZDA、日產等車廠 MoneyDJ資料稱為終端車廠應用；皆非台股掛牌公司。
- Canon、Panasonic MoneyDJ資料稱住宅/事務機相關事業客戶包含Canon與Panasonic；日本上市公司，非台股掛牌。
競爭對手
- 濱川 1569 台股上櫃公司，StockFeel列為能率在機殼相關業務之競爭對手。
- 鴻準 2354 台股上市公司，金屬機構件、散熱與組裝業務，StockFeel列為機殼同業競爭對手。
- 可成 2474 台股上市公司，金屬機殼與精密機構件業者，StockFeel列為機殼同業競爭對手。
- 神基 3005 台股上市公司，強固型電腦與機構件相關製造，StockFeel列為機殼同業競爭對手。
- 晟銘電 3013 台股上市公司，機殼、機構件與伺服器/電子設備機箱相關業務，StockFeel列為機殼同業競爭對手。
- 鑽全 1527 台股上市公司，氣動工具與手工具相關業務；與能率電動/氣動手工具零件及粉末冶金應用有部分產業重疊，屬研究推估競品。
- 鈞興-KY 4571 台股上市公司，精密齒輪與傳動零件；與能率傳動器齒輪箱、粉末冶金及車用/工具機傳動應用有部分重疊，屬研究推估競品。
- 東陽 1319 台股上市公司，汽車零組件；與能率車用精密塑膠/金屬零組件終端應用有部分重疊，屬研究推估競品。
- Unipres MoneyDJ列為國外同業；日本上市公司，非台股掛牌。
- Denso MoneyDJ列為國外同業；日本上市公司，非台股掛牌。
- Aisan Industry MoneyDJ列為國外同業；日本上市公司，非台股掛牌。
- Akebono Brake MoneyDJ列為國外同業；日本上市公司，非台股掛牌。
- Futaba Industrial MoneyDJ列為國外同業；日本上市公司，非台股掛牌。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於能率（5392）的常見問題
- 能率(5392)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 能率股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-07-28 收盤 37.8 元，本益比 190.0、股價淨值比 1.2。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 93 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 能率的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 37.8 元與本益比 190.0 回推，能率近四季合計 EPS 約 0.2 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。