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Help me set up FinLab and analyze 1312 國喬. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=1312
1312
quality needs a look, fair valuation, no active signal today.
Is 國喬 a buy? Fundamentals and valuation first
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Weak profitability.Operating margin is in the 13th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -4.1%.
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Valuation is neutral.PE is in the 78th market percentile; within its own history, PE is around the 96th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -1.8% of volume (net sell).
Chip flow
Distribution to retail — bearish
Window from 2026-01-17 · Price -2% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 凱基 has accumulated 16,856 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 富邦-竹科 peaked at 2,454 lots, has sold 63%, 902 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -3.00pp, mid holders -23, retail +3.52pp — drifting down to retail.
- Foreign hedge-desk net short Net short -31,333 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 凱基 +16,856
- 臺銀-臺中 +6,460
- 元大-台中中港 +5,939
- 康和-板橋 +910
- 元富-屏東 +862
- 富邦-新店 +859
Distributing
- 富邦-竹科 902 left
- 國泰-敦南 936 left
- 元大-內湖 926 left
- 京城-嘉義 320 left
- 群益金鼎-高雄 514 left
- 國泰-板橋 238 left
Desks
- 台灣摩根士丹利 -11,713
- 摩根大通 -9,352
- 美林 -9,277
- 元大證券 -6,298
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 628 | -4% | -22.1% | 26.6% | -13% |
| 20-40 | 358 | +4.5% | +1.5% | 50.6% | -5.3% |
| 40-60 | 400 | +29.7% | +23.4% | 87.2% | +10.8% |
| 60-80 | 480 | +28.1% | +28.5% | 90% | +11.3% |
| 80-100 You are here | 333 | -12.2% | -14.4% | 17.4% | -17.1% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 28.82, at the 96.0th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 497 historical days, 120-day forward avg gained 6.3%, win rate 52.7%, lagged the market by 0.5%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
30 times historically; 60-day forward avg +1.47%, win rate 48.3%, beating the market by -2.74 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
63 times historically; 60-day forward avg +0.53%, win rate 50.9%, beating the market by -4 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
49 times historically; 60-day forward avg +0.6%, win rate 44.9%, beating the market by -2.2 pts on average.
What does 國喬 do? Company profile
Overview
1312 對應證券為國喬石油化學股份有限公司普通股，市場別為上市，產業類別為塑膠工業。公司成立於 1973/09/25，掛牌上市日為 1988/12/21；總公司地址為臺北市敦化北路135號8樓，公司官網另說明總公司及生產工廠位於高雄市大社區。董事長為邱德馨，總經理為曾嘉雄，發言人沈美佑。實收資本額約新臺幣112.66億元，已發行普通股約1,106,620,328股。員工規模方面，公司永續／人力頁揭露截至2024年底全公司員工365人；2026年3月法說摘要提到截至2025年第4季員工約367人，另部分財經資料顯示約320人，口徑可能不同。主要股東依公司股東結構頁 2025/04/22 普通股前十名：凱基證券股份有限公司9.01%、海昇投資4.42%、仲冠投資2.99%、興文投資2.91%、景冠投資2.44%、張鎮麟1.87%、和韋投資1.69%、仲成投資1.42%、大通託管先進星光先進總合國際股票指數1.25%、摩根大通託管梵加德新興市場股票指數基金戶1.18%；普通股股東結構為其他法人31.99%、外國機構及外國人7.09%、個人60.92%。公司關係企業包括國亨化學、高冠企業、緯來電視台等；重要子公司泉州國亨於2025年3月商轉，成為近年營收增長主因。
Business
國喬為中上游石化與塑膠材料公司，核心業務為苯乙烯及其下游塑膠之製造與銷售，主要產品包括苯乙烯SM、甲苯副產品、氫氣、ABS塑膠、PS塑膠、SAN塑膠、尼龍PA66，以及透過泉州國亨布局 PDH/PP 與丙烯鏈產品。公司官網說明其長期從事 SM、ABS 石化產品生產，並進行 SM 垂直整合與汽電、尼龍等多角化。2025年前三季法說摘要顯示產品營收占比約為 SM 33%、泉州國亨 PDH/PP 29%、ABS/PS 16%、尼龍66 4%、其他含媒體與包裝材料等18%；2025全年法說摘要則顯示泉州國亨丙烯腈及苯乙烯產品約35%、SM 29%、ABS及PS 15%、PA66 4%、其他約17%，顯示泉州國亨投產後產品組合明顯改變。商業模式為採購上游乙烯、苯、丙烷、丙烯腈AN、丁二烯BD、己二胺、己二酸等石化原料，生產 SM、ABS、PS、PA66、PP 等大宗或工程塑膠材料，銷售給塑膠加工、家電、3C、汽機車零組件、電子電器、工業絲、束帶與日用品等下游客戶。ABS/PS主要用於家電、汽機車零組件、3C外殼及一般消費品；PA66用於汽車、電子電器、束帶及工業絲；SM則是PS、EPS、ABS、不飽和聚酯、乳膠與合成橡膠等下游的關鍵中間原料。公司亦有媒體與包裝材料等非石化轉投資收入，但核心仍為石化製造。
Outlook 2025–2028
2025年起最重要變化為泉州國亨於2025年3月商轉，帶動2025全年合併營收約226.14億至227.08億元、年增約37%至38.3%；但投產初期折舊、利息與低迷利差使虧損擴大，2025年歸屬母公司淨損約43.8億元、EPS約-3.97元。2026年前5月累計營收115.88億元、年增17.81%，顯示泉州廠併入後營收規模延續放大，但2026Q1仍虧損，EPS約-1.17元。成長動能包括：泉州國亨 PDH/PP 與丙烯鏈產品逐步提高產銷、SM與ABS/PA66市場從中國分散至東南亞與南亞、公司推動高值化材料、特種聚丙烯、最適化大宗商品、低碳氫與電子級氫氣等方向，並導入AI改善產銷規劃與成本控制。2026至2028展望的關鍵在於泉州國亨稼動率與利差能否改善、亞洲SM與ABS供需是否逐步出清、印度／東南亞／南亞市場能否吸收中國以外銷量、台灣碳費與能源成本是否可透過節能減碳與製程最佳化抵銷。產業面，法說摘要引用APIC看法，亞洲SM利潤可能緩步改善，約2027年前後接近損益兩平，但此屬產業預測而非公司保證。主要風險包括中國SM、ABS、PA66與PP產能持續擴張造成供過於求，產品價格與利差低迷；泉州國亨新廠折舊與利息負擔；油價、乙烯、苯、丙烷、AN、BD等原料波動；美中貿易與關稅、地緣政治、荷姆茲海峽與中東供應風險；新臺幣／人民幣／美元匯率；台灣碳費制度；以及現金增資或財務結構變動可能造成股權稀釋。2027至2028若供需改善與轉型產品放量，虧損有機會收斂；若中國新增產能與全球需求疲弱延續，獲利修復可能遞延。
Supply Chain
- 台塑石化股份有限公司 6505 台灣大型上游石化與油品／烯烴供應來源之一，與國喬所需乙烯、丙烯、芳香烴、燃料及石化原料屬同一上游供給池；是否為國喬特定年度直接供應商未逐筆確認。
- 台灣化學纖維股份有限公司 1326 芳香烴、苯、塑化原料與工程塑膠相關供應鏈公司，也是部分產品線同業競爭者；是否為國喬直接供應商未逐筆確認。
- 台灣中油股份有限公司 國營未上市公司，為台灣石化上游原料、燃料與公用流體重要供應者之一；國喬法說摘要提及中油為相關供應鏈關鍵詞，直接交易細節未確認。
- 國際丙烷、乙烯、苯、丙烯腈、丁二烯、己二胺、己二酸供應商 非單一上市櫃公司；國喬SM、ABS/PS、PA66、PDH/PP生產所需主要原料來源，價格受原油、輕油腦、天然氣、區域套利與運輸影響。
- 奇美實業股份有限公司 未上市公司，為ABS、PS、PMMA等工程塑膠大廠；與國喬在中國鎮江／漳州奇美等投資與供應鏈關係密切，也在ABS/PS市場形成同業競合。
- 鎮江奇美化工有限公司／漳州奇美化工有限公司 非台股上市櫃公司；國喬持股參與之中國ABS/PS/PMMA等下游或相關樹脂產能平台，國喬法說提到轉投資損益會影響業外表現。
- 家電、3C與汽機車零組件塑膠加工客戶 非單一公司；ABS/PS與PA66下游終端應用，包括家電外殼、3C產品外殼、汽車零件、電子電器與束帶等。
- 東南亞、南亞、印度、孟加拉等塑膠加工與貿易客戶 非單一公司；公司法說摘要指出高分子產品銷售重心已從中國分散至東南亞與南亞，作為降低中國產能過剩衝擊的主要市場策略。
- 緯來電視台 非台股上市櫃公司，為國喬關係企業與媒體事業投資，屬其他營收或轉投資來源，並非石化實物流下游客戶。
Competitors
- 台灣苯乙烯工業股份有限公司 1310 台股上市，苯乙烯SM同業，是國喬在台灣SM產品線的直接競爭者之一。
- 台達化學工業股份有限公司 1309 台股上市，產品涵蓋PS、ABS、EPS等石化塑膠材料，與國喬ABS/PS產品線具競爭關係。
- 台灣化學纖維股份有限公司 1326 台股上市，大型石化、芳香烴、塑膠與纖維公司，在部分上游原料與下游塑膠材料市場與國喬形成競合。
- 台灣塑膠工業股份有限公司 1301 台股上市，大型塑膠原料公司，產品組合與國喬不同但同屬大宗塑化材料競爭與景氣循環族群。
- 奇美實業股份有限公司 未上市公司，全球ABS、PS、PMMA重要廠商；與國喬有中國投資合作，也在ABS/PS市場具競爭關係。
- 萬華化學集團股份有限公司 中國A股上市公司，非台股上市櫃；中國大型化工材料廠，於丙烯鏈、工程塑膠、石化材料市場對亞洲供需與價格具影響。
- INEOS Styrolution、LG Chem、樂天化學等國際石化廠 非台股上市櫃或外國上市公司；在SM、ABS、PS與工程塑膠市場為國際競爭者。
Sources（16）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.