昶和 1468
- 品質
- 中上
- 估值
- 中性
昶和可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 78 百分位。最新一季 ROE 約 1.4%。
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估值中性。本益比位居全市場第 39 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 12 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 2.1%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -52.6%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
昶和（1468）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比昶和過去五年的本益比慣常評價低了約 23%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 54.3 倍，對應股價約 48.3 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 17 至 108 元）；以每股淨值倍數中位數 1.7 倍換算約 15.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +5% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者玉山證券 自起點累積 232 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 53 張、已倒 45%，剩 29 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.39pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -0.07pp，籌碼往上集中
承接
- 玉山證券 +232
- 花旗環球 +92
- 元大證券 +62
- 台灣摩根士丹利 +59
- 摩根大通 +57
- 元大-北屯 +45
派發
- 凱基-台北 剩 29
- 華南永昌-中正 剩 5
- 元大-豐原 剩 11
- 美商高盛 剩 11
- 台新 剩 1
- 臺銀-金山 剩 5
交易台
- 兆豐-復興 -230
- 富邦-七賢 -151
- 富邦-建國 -68
- 永豐金-苓雅 -28
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 180 | -4.3% | -4.8% | 36.1% | -77.9% |
| 20-40 | 174 | -8.1% | -7.9% | 11.5% | -47.4% |
| 40-60 | 50 | +4.4% | +6.5% | 72% | +16.8% |
| 60-80 | 200 | +0.8% | +1.7% | 59% | -11.6% |
| 80-100 | 352 | +5.5% | +6.9% | 62.2% | -11.9% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 14.78，落在自身歷史第 11.7 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 204 天樣本中，120 日後平均下跌 5.5%、勝率 17.6%，落後大盤 33.4%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 16 次，觸發後 60 日平均 +1.88%，勝率 53.3%，平均贏大盤 +0.48 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 62 次，觸發後 60 日平均 +1.57%，勝率 50.9%，平均贏大盤 -0.82 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 25 次，觸發後 60 日平均 -1.25%，勝率 39.1%，平均贏大盤 -6.11 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究昶和。
帶入 Studio 研究 ↗昶和是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
昶和纖維興業股份有限公司，股票代號1468，為台灣證券交易所上市普通股，產業別為紡織纖維。公司成立於1982/04/10，掛牌上市日期為1999/01/21，統一編號36123364；實收資本額新台幣1,604,052,440元，已發行普通股160,405,244股，每股面額10元，無特別股與私募股。公司登記/營運地址公開資料列為桃園市蘆竹區南崁路一段277號，公司官網亦列企業總部為台北市大安區忠孝東路四段270號9樓。董事長兼總經理為陳明澤，發言人為葉佐偉。年報揭露截至2026/03/31從業員工183人，2025年度員工176人。主要關係企業包括Holy Finance Group Limited（BVI控股及投資）、昶和纖維（紹興）有限公司（各類布疋製造及銷售）與富昶建設股份有限公司（住宅及大樓開發及租售）。主要股東依公開資料包含泉祐科技股份有限公司、陳明澤、奈德國際股份有限公司、陳耀祥等；法人股東奈德國際股份有限公司主要股東為POWER WIDE ASIA GROUP INC.，持股100%。
主要業務
公司主要業務為各種纖維、極細與超極細纖維絲及染整布之製造及銷售，核心產品包括成衣用布、氣撚紗與其他加工/副料。2025年度營收結構為成衣用布新台幣556,344仟元、占67.24%；氣撚紗159,589仟元、占19.29%；其他111,479仟元、占13.47%；合計827,412仟元，較2024年度1,078,244仟元衰退23.26%。成衣布產品涵蓋COOLMAX吸濕排汗、THERMASTAT保暖、CORDURA高耐磨高強力布、AQUATOR透氣涼爽加工、SUPPLEX棉感抗UV、貼合/上膠塗布、防火阻燃布、降落傘布、ORGANOTEX非氟素防撥水、Microban抗菌防臭、尼龍布、交織布、印花布、健康機能布與極限運動布料；應用於運動服、戶外服飾、雪裝、旅行袋、機車裝、救生衣、帳篷、睡袋、嬰兒車、家飾、軍用降落傘、風箏衝浪、箱包與醫療/保健服飾等。氣撚紗主要供皮包、手提袋、手提箱及工作服使用。商業模式以接單生產、高度客製化、共同研發、染整/貼合/塗布/印花等後加工與國際品牌供應鏈合作為主；2025年度主要銷售地區為亞洲774,239仟元、占93.57%，國內49,813仟元、占6.02%，北美洲3,360仟元、占0.41%。公司年報揭露2025年度主要銷貨客戶以代號揭露，D客戶占年度銷貨21.08%，未公開實名。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以高機能、環保永續、區域供應鏈重組與數位轉型為主軸。成長動能包括：一、國際品牌商對再生材料、低碳製程、碳足跡揭露、GRS/OEKO-TEX/Bluesign/HIGG等認證要求提高，有利具綠色製程與機能布料能力的供應商；二、戶外、運動、防護、工業用高強度布與特殊應用布料需求，支撐高附加價值產品；三、公司計畫深化歐美市場、拓展新客戶、增加代理商並建立品牌，降低單一市場依賴；四、公司規劃向東南亞及南亞增加投資或設立衛星工廠，逐步將歐美市場訂單自中國移出，以降低關稅與地緣政治風險；五、公司已於2024年制定2025-2030年五年研發藍圖，方向包含環保原料應用、能源效率優化、排水與碳排管理、智慧製程導入、良率提升與廢棄物減量。新產品/技術方向包括防水透氣、防風防潑水、抗菌防臭、高性能環保布料、回收寶特瓶與再生尼龍布料、室內環保建材、高強力工業用布、深海抗壓潛水布、耐候塗層帆布、風箏衝浪與帆船運動布料、貼合與複合單層材料、大氣電漿處理、無水後整理與產品生命周期評估LCA。主要風險包括全球需求復甦不確定、品牌庫存去化緩慢、中國化纖與紗線產能過剩及低價競爭、美元/新台幣/人民幣匯率波動、原油與石化原料成本波動、俄烏戰爭/中東衝突/紅海航運等地緣政治與物流風險、CBAM及碳費等法規成本、人力成本上升、資安與客戶資料保護要求，以及子公司富昶建設不動產開發與資金運用風險。2025年度公司營業收入衰退且營業損益轉虧，顯示短期仍受終端需求與產能利用率壓力影響；中長期關鍵在於高附加價值訂單、區域產能調整、綠色認證與研發商品化能否轉為實際毛利。
產業上下游
- 新光合成纖維股份有限公司 1409 官網主力產品頁提及公司採用新光合纖的寶特瓶回收材料；屬台股上市化纖/再生聚酯相關上游供應來源。
- 大愛感恩科技股份有限公司 官網主力產品頁提及公司採用大愛感恩科技的寶特瓶回收材料；非台股上市櫃公司。
- 纖恒企業股份有限公司 年報揭露為2025年度主要供應商之一，採購金額180,839仟元、占進貨淨額33.55%，與發行人關係為董事長同一人；未查得台股上市櫃代號。
- C公司 年報以代號揭露之主要供應商，2025年度採購金額54,573仟元、占進貨淨額11.17%，實名未公開。
- E公司 年報以代號揭露之主要供應商，2025年度採購金額124,050仟元、占進貨淨額22.85%，實名未公開。
- 胚布、紗線、染料助劑、漿料與化學藥劑供應商 年報及永續報告書揭露主要原料為胚布、紗線、染料與助劑、漿料、化學藥劑；供應商分布於台灣及中國等地，2024年累積供應商57家，第一階供應商22家占採購金額約80.6%。
- D客戶 年報以代號揭露之2025年度最大銷貨客戶，銷售金額174,380仟元、占銷貨淨額21.08%；實名未公開。
- 成衣品牌商 永續報告書揭露下游主要為成衣品牌商，公司提供高度客製化及共同研發之產品與服務；多數實名未揭露。
- 戶外、運動、防護、軍警、工業用布與箱包應用客戶 依年報產品用途推定之下游應用群，包括戶外裝備、極限運動服飾、軍警用服裝、旅行袋與行李箱、工業用高強度布料等；未揭露具體公司名稱。
- GoLite 公司官網關於我們頁提及曾於2013年成立上海辦公室並與美國品牌GoLite進行策略聯盟；美國品牌，非台股上市櫃公司。
競爭對手
- 宏遠興業股份有限公司 1460 台股上市紡織纖維公司，業務涵蓋紡織、染整、機能布料等，與昶和在布料與染整加工領域具可比性。
- 儒鴻企業股份有限公司 1476 台股上市紡織成衣大廠，具機能布料與成衣垂直整合能力；規模與客戶結構較昶和大，但在機能性紡織供應鏈具競爭/比較關係。
- 聚陽實業股份有限公司 1477 台股上市成衣製造商，偏下游成衣供應鏈，與昶和在品牌客戶供應鏈中可能形成上下游或替代供應商比較。
- 年興紡織股份有限公司 1451 台股上市紡織成衣公司，涵蓋布料與成衣相關產品，與昶和同屬紡織纖維產業。
- 南緯實業股份有限公司 1467 台股上市紡織纖維公司，從事成衣、布料及相關紡織產品，與昶和同屬紡織纖維產業。
- 佳和實業股份有限公司 1449 台股上市紡織公司，具織布、染整及加工等業務，與昶和在布料及染整加工領域具可比性。
- 越南、孟加拉、印尼等地紡織與成衣供應商 年報指出歐美市場去中化供應鏈趨勢下，越南、孟加拉、印尼等地逐漸成為生產與加工重鎮；多為非台股掛牌或未逐一揭露公司名稱。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於昶和（1468）的常見問題
- 昶和(1468)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 昶和股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 13.25 元，本益比 14.9、股價淨值比 1.5。目前本益比位於 2020 年以來自身分佈的第 12 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 昶和的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 13.25 元與本益比 14.9 回推，昶和近四季合計 EPS 約 0.9 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 昶和合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 54.3 倍，對應股價約 48 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 17 至 108 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.7 倍換算約 15 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 昶和目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：昶和若回到五年中位評價，約對應 48 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。