東和鋼鐵 2006
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏便宜
東和鋼鐵可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 71 百分位。最新一季 ROE 約 5.3%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 18 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 23 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -5.2%（賣超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
東和鋼鐵（2006）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價落在東和鋼鐵過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 10.7 倍，對應股價約 80.4 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 66.2 至 85.9 元）；以每股淨值倍數中位數 1.6 倍換算約 73.6 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，東和鋼鐵的應得價約 87.1 元；加上東和鋼鐵自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 75.5 至 83.8 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，東和鋼鐵目前比全市場約 48% 的股票貴（同業中約比 44% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +16% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者美商高盛 自起點累積 12696 張（已賣 14%），近期略減
- 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 14465 張、已倒 31%，剩 9921 張，依近期速度約 56 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.42pp、中實戶人數 +16 戶、散戶佔比 -0.24pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -6 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 美商高盛 +12,696
- 新加坡商瑞銀 +10,419
- 凱基-台北 +5,104
- 港商麥格理 +2,875
- 香港上海匯豐 +2,841
- 花旗環球 +2,642
派發
- 台灣摩根士丹利 剩 9,921
- 摩根大通 剩 6,927
- 港商野村 剩 1,335
- 台新 剩 836
- 宏遠證券 剩 235
- 亞東 剩 205
交易台
- 富邦證券 -10,912
- 凱基 -7,183
- 臺銀 -7,100
- 華南永昌-中正 -4,392
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 837 | +14.5% | +10.7% | 65.9% | -9.9% |
| 20-40 現在在這裡 | 885 | +19.6% | +3.7% | 56.9% | -3.4% |
| 40-60 | 666 | +7.3% | +3.4% | 59.9% | -3.4% |
| 60-80 | 413 | +18.8% | +18.4% | 63.7% | +5.5% |
| 80-100 | 207 | +11.4% | +9.6% | 73.4% | +3.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 10.96，落在自身歷史第 22.9 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 936 天樣本中，120 日後平均上漲 8.5%、勝率 62.8%，落後大盤 5%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 26 次，觸發後 60 日平均 +2.36%，勝率 52%，平均贏大盤 -1.85 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 72 次，觸發後 60 日平均 -0.29%，勝率 50%，平均贏大盤 +0.02 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 71 次，觸發後 60 日平均 +1.63%，勝率 42.9%，平均贏大盤 -3.05 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究東和鋼鐵。
帶入 Studio 研究 ↗東和鋼鐵是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
東和鋼鐵為台股上市普通股，代號2006，屬鋼鐵工業。公司成立於1962年5月30日，掛牌上市日期為1988年7月13日，總公司位於台北市長安東路一段9號6樓；主要生產據點包含桃園、苗栗、高雄、台中港物流中心與桃園加工中心，並透過Tung Ho Steel Vietnam Corp., Ltd.布局越南。董事長為侯傑騰，總經理為黃炳樺。股本約新台幣73.021億元，已發行普通股約730,213,818股。依114年年報，截至年報刊印日，集團員工總數3,153人，其中母公司2,147人、子公司1,006人；正式員工平均年齡42.71歲、平均服務年資12.36年。主要股東包含伸原投資14.89%、懋昇投資8.92%、和昭投資8.61%、元大台灣高股息基金專戶4.67%、元大台灣高股息低波動ETF專戶1.95%、宇泰投資1.78%、宇泰寰宇投資1.18%、公務人員退休撫卹基金管理局1.08%、吉城投資1.04%、良城投資1.03%。公司另持有東鋼鋼結構約97.48%、嘉德創資源約99.02%、東鋼風力發電100%、Tung Ho Steel Vietnam Corp., Ltd. 100%。
主要業務
公司為電爐煉鋼與軋鋼一貫廠，母公司主要業務包括鋼筋、扁鐵、角鐵、槽鐵、盤元及其他鋼製品製造加工銷售；型鋼、合金鋼、工具鋼、高碳鋼與特殊鋼製造加工銷售；鋼鐵冶煉、軋製、熱處理、烤漆、電鍍及加工；鋼板、棒鋼、鋼軌及鋼構物設計製造加工買賣。子公司業務涵蓋鋼構工程、廢棄物資源回收、風力發電、越南鋼胚/鋼筋/小型鋼/線材、生石灰及營造工程。114年營收結構為鋼筋51.53%、型鋼21.60%、鋼胚0.00%、其他26.87%；型鋼包含H型鋼、鋼板、槽鋼、I型鋼、鋼板樁，其他主要為鋼結構、工程收入、定尺及成型鋼筋加工、環保處理、銑鐵、續接器材料及生石灰。商業模式以國內營建、公共工程、廠辦/商辦與高科技廠房需求為核心；鋼筋多出貨給國內營造及工程客戶，型鋼採經銷制，鋼構由子公司承接工程案。主要客戶分散，114年無單一客戶超過銷貨10%；前十大客戶包含台積電、立達鋼鐵、中麟營造、SANWA PTY LTD.、三井工程、誠鋼實業、華熊營造、勇立興、高吉貿易、大陸工程等。主要原料為廢鋼、鋼胚、鋼板、型鋼、石灰石、無煙煤等；東和鋼鐵廢鋼與鋼胚主要進口地區為美國、中南美洲、日本、越南等，供應狀況揭露為良好；114年前十大供應商包含恆宇鋼鐵、中鋼、SIMS、SD、METALC、ALCO、DAEHAN STEEL、THÉP SÔNG HẬU、CMC、鴻潤實業。
2025–2028 展望
2025年公司合併營收578.55億元，年減3.84%，但稅後淨利47.58億元、年增5.13%，EPS 6.47元，主因本體與東鋼鋼結構穩健、東鋼越南虧損收斂及部分轉投資改善。2026至2028年主要動能包含：一、東鋼鋼結構受惠高科技廠房、商辦與大型工程，2026年訂單已滿，訂單能見度至2027年第三季，將支撐鋼構與型鋼需求；二、越南廠在當地基礎建設公共支出加大下，鋼筋品牌接受度提高，並可供應台灣高雄廠鋼胚，若風險控管延續，有機會降低虧損或轉為貢獻；三、低碳電爐、廢鋼回收、節能設備、再生能源、EPD/TCFD/CDP/SASB等永續布局，有助因應碳費與國際低碳鋼需求；四、研發方向包含高清淨度及高韌性鋼胚、厚度50mm SM570鋼板、高強度鋼筋、超高強度鋼材、H型鋼/鋼板線上量測、智能燃燒、電爐低碳製程、廢氣餘熱ORC發電、鋼胚ID追蹤、自動化機械手臂與AI智能化生產。主要風險與挑戰包含中國、印度與東南亞鋼鐵產能過剩及低價出口，國際鋼價波動，進口鋼材競爭，能源、電價、天然氣與碳費成本上升，匯率與原物料價格波動，民間住宅建築需求受政策及景氣影響，缺工與3K產業人力老化，以及地緣政治、關稅與全球貿易壁壘不確定性。2027至2028年具體財務預測公司未公開，本文僅依年報、法說與產業趨勢推估營運方向。
產業上下游
- 台積電 2330 114年前十大客戶之一，為子公司東鋼鋼結構客戶，需求主要來自高科技廠房鋼構工程；台股上市公司。
- 立達鋼鐵 114年前十大客戶之一，母公司客戶，推估為鋼材經銷或加工通路；未確認為台股上市櫃公司。
- 中麟營造 114年前十大客戶之一，母公司及東鋼鋼結構客戶，營造工程應用；未確認為台股上市櫃公司。
- 三井工程 114年前十大客戶之一，母公司及東鋼鋼結構客戶，工程/鋼構應用；未確認為台股上市櫃公司。
- 華熊營造 114年前十大客戶之一，母公司及東鋼鋼結構客戶，營造工程應用；未確認為台股上市櫃公司。
- 大陸工程 114年前十大客戶之一，母公司及東鋼鋼結構客戶，營造工程應用；未上市公司。
- SANWA PTY LTD. 114年前十大客戶之一，母公司及東鋼越南客戶；境外公司，非台股掛牌。
競爭對手
資料來源（7）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於東和鋼鐵（2006）的常見問題
- 東和鋼鐵(2006)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 東和鋼鐵股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 82.1 元，本益比 10.9、股價淨值比 1.8。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 23 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 東和鋼鐵的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 82.1 元與本益比 10.9 回推，東和鋼鐵近四季合計 EPS 約 7.5 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 東和鋼鐵合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 10.7 倍，對應股價約 80 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 66 至 86 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.6 倍換算約 74 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 東和鋼鐵目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：東和鋼鐵若回到五年中位評價，約對應 80 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。