聚亨 2022
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
聚亨可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 27% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.5%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 96 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 98 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.4%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -6.9%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
聚亨（2022）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比聚亨過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 13%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.1 倍換算約 10.8 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，聚亨的應得價約 7.08 元；加上聚亨自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 5.25 至 6.54 元，現價高於慣常區間上緣約 12%。調整基本面後，聚亨目前比全市場約 56% 的股票貴（同業中約比 56% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -19% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者台新-高雄 自起點累積 5211 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者元大-土城永寧 峰值囤過 1369 張、已倒 66%，剩 462 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.98pp、中實戶人數 +0 戶、散戶佔比 -1.52pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -1551 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台新-高雄 +5,211
- 福邦證券 +969
- 兆豐-台中 +756
- 群益金鼎-開元 +694
- 元大證券 +623
- 元大-永和 +488
派發
- 元大-土城永寧 剩 462
- 台灣摩根士丹利 剩 62
- 國票-中港 剩 127
- 新光-台中 剩 45
- 兆豐-新營 剩 30
- 元大-歸仁 剩 43
交易台
- 凱基-台北 -1,711
- 美商高盛 -1,163
- 美林 -898
- 摩根大通 -443
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 0 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 0 | 樣本不足 | |||
| 40-60 | 0 | 樣本不足 | |||
| 60-80 | 0 | 樣本不足 | |||
| 80-100 現在在這裡 | 25 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 169.17，落在自身歷史第 98.5 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(0 天)
(0 天)
(0 天)
(0 天)
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 54 天樣本中，120 日後平均下跌 18.4%、勝率 0%，落後大盤 30.8%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 14 次，觸發後 60 日平均 +9.32%，勝率 42.9%，平均贏大盤 +7.7 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 84 次，觸發後 60 日平均 +1.91%，勝率 46.8%，平均贏大盤 -0.66 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 56 次，觸發後 60 日平均 +0.87%，勝率 46.3%，平均贏大盤 -4.22 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究聚亨。
帶入 Studio 研究 ↗聚亨是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
聚亨企業股份有限公司為台灣上市普通股，股票代號2022，市場別為上市，產業別為鋼鐵。公司成立於1980/12/03，掛牌／上市日期為1995/03/27，總部位於高雄市岡山區新樂街79-1號，統一編號79841479。公司英文簡稱TYCOONS，董事長為黃文松，總經理為呂艷娟，發言人王敏華。主要業務為螺絲、球化線材、機械零件。股本約新台幣3,371,681,380元，已發行普通股337,168,138股；簽證會計師事務所為安永聯合會計師事務所，股務代理為福邦證券。重要子公司包含聚亨企業集團（泰國）大眾有限公司，主要經營螺絲產銷，所在地泰國。公開資料顯示董監持股約7.19%至7.2%；2023年董監持股資料曾列博田投資有限公司、黃文松、呂艷娟等為主要董監持股相關方。較舊資料顯示億昇投資曾為大股東且屬董事長家族關係人，但此為2013年資料，現況未能以最新年報逐項確認。2025年度合併財報公告顯示營業收入9,341,621千元、營業毛利934,850千元、營業利益93,767千元、稅前淨利131,519千元、本期淨利119,951千元、歸屬母公司業主淨損6,115千元、EPS為-0.02元，期末總資產10,459,441千元、總負債3,484,091千元、歸屬母公司業主權益3,434,036千元。
主要業務
聚亨為線材盤元與螺絲扣件廠，集團具備由鋼胚、盤元、球化線材到螺絲、螺栓、鋼筋的一貫化垂直整合能力。主要產品包括球化線材、盤元、大螺絲、建築用螺絲、球化線材及螺絲熱處理加工等；公司官網亦列示盤元、線材、螺絲扣件與垂直整合服務，台灣聚亨主力產品包含鑽尾螺絲、牆用螺絲、木螺絲、塑板螺絲、鐵板螺絲與剪力釘。2024年營收結構依MoneyDJ整理為螺絲37%、盤元24%、線材24%、鋼筋8%、加工業務3%。盤元除供內部加工成球化線材外，也依國內需求直接銷售；球化線材主要內銷供應螺絲、螺帽、手工具與其他五金零件廠；螺絲產品主要外銷歐美，終端應用包含產業機械、電子、電器、家具、建築、運輸設備與各類工業產品。商業模式以鋼鐵原料與線材加工、螺絲扣件製造、海外據點與通路布局、垂直整合降低成本為核心；泰國廠提供盤元、線材與螺絲產能，並支援東協市場及台灣用料。
2025–2028 展望
2025至2028年展望以景氣循環修復、海外料源、線材深加工、自動化降本與貿易風險管理為主軸。成長動能方面，聚亨可受惠於泰國與東協鋼材／扣件需求、建築及基礎建設用鋼筋與螺絲需求、歐美工業與建築扣件補庫存，以及從鋼胚到抽線的一貫作業帶來的成本與品質優勢；2026年市場報導亦指出公司參與國際扣件展搶單，並以一貫作業優勢維持接單能量。公司近年策略重點包括掌握東協原料來源、深化泰國與越南基礎、導入產線自動化、改善抽線與酸洗等高成本製程、推動廢酸／廢油／廢液回收等循環經濟，以降低電費、環保與廢棄物處理成本。產業趨勢方面，扣件需求長期與建築、汽車、機械、五金及工業生產連動；高利率後的建築景氣、模組化建築、可追溯與高性能扣件、低碳製程及供應鏈區域化，均可能提高對具規模與品質管理能力廠商的要求。主要風險包含全球螺絲業景氣仍低迷、國際鋼價波動與價差壓縮、台灣電價及環保成本上升、新台幣匯率升值壓力、美國Section 232與鋼鋁／鋼製衍生品關稅對輸美扣件競爭力的衝擊、歐美需求不確定、泰國內需或地震後鋼筋需求若屬短期因素可能形成高基期，以及中國與東南亞低價競爭。2025年度雖合併本期淨利為正，但歸屬母公司仍小幅虧損且不配發股利，顯示復甦品質仍需觀察毛利率、鋼價、泰國廠稼動率、自動化降本成效與月營收延續性。2027至2028年若全球降息循環帶動建築與工業需求回溫、貿易關稅趨於可預期、東協布局發揮料源與通路優勢，聚亨有機會改善獲利；反之若鋼價低迷、關稅高企或出口訂單不振，獲利修復可能延後。
產業上下游
- 聚亨企業集團（泰國）大眾有限公司／泰聚亨-DR 911622 關係企業及重要料源／產能據點；MoneyDJ指出聚亨主要從泰國聚亨採購盤元以生產球化線材，泰國廠亦生產盤元、線材、螺絲與鋼筋。911622為台灣掛牌DR，非一般台灣普通股。
- 太宇股份有限公司／泰國電爐廠 關係企業或歷史轉投資體系之一，提供鋼胚、盤元上游煉鋼能力；屬海外／未確認為台灣上市櫃公司。
- 中鋼 2002 台灣盤元與鋼材主要供應／同業之一；公開資料列為盤元主要競爭同業，亦屬台灣鋼材供應鏈核心公司，但未確認為聚亨特定供應商。
- 燁興 2007 台灣線材盤元同業及潛在上游鋼材供應鏈企業；MoneyDJ列為盤元主要競爭同業，未確認為聚亨特定供應商。
- 國內螺絲／螺帽廠商 聚亨球化線材主要內銷供應下游螺絲、螺帽廠；公開資料未揭露個別客戶名稱。
- 手工具與五金用品配件廠商 盤元與球化線材加工後供應手工具、五金用品配件等下游；公開資料未揭露個別客戶名稱。
- 歐美地區扣件進口商、通路商與工業客戶 螺絲產品主要外銷歐美，用於產業機械、電子、電器、家具、建築、運輸設備與各項工業產品；多為海外或未揭露客戶。
- 建築、運輸設備、產業機械、電子電器終端應用客戶 螺絲與扣件終端應用產業；屬應用市場描述，非單一台股掛牌公司。
競爭對手
- 中鋼 2002 盤元主要競爭同業之一，亦為台灣鋼鐵龍頭。
- 燁興 2007 盤元主要競爭同業之一，屬線材盤元相關鋼鐵廠。
- 豐興 2015 盤元主要競爭同業之一，產品涵蓋鋼筋、型鋼、盤元等。
- 官田鋼 2017 盤元主要競爭同業之一。
- 春雨 2012 球化線材與螺絲扣件相關競爭同業之一。
- 晉椿 2064 球化線材主要競爭同業之一，為上櫃鋼鐵線材廠。
- 恒耀 8349 台灣螺絲螺帽與扣件同業，產品應用於汽車與工業扣件。
- 世豐 2065 台灣螺絲扣件同業，產品以建築與工業螺絲為主。
- 大成鋼 2027 鋼鐵通路與扣件相關同業，財報狗螺絲螺帽族群代表公司之一。
- 大國鋼 8415 扣件與鋼鐵通路相關同業，財報狗螺絲螺帽族群代表公司之一。
資料來源（16）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於聚亨（2022）的常見問題
- 聚亨(2022)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 聚亨股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 7.28 元，本益比 169.2、股價淨值比 0.7。目前本益比位於 2022 年以來自身分佈的第 99 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 聚亨的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 7.28 元與本益比 169.2 回推，聚亨近四季合計 EPS 約 0.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 聚亨合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.1 倍，對應股價約 11 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 8 至 12 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 聚亨目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：聚亨若回到五年中位評價，約對應 11 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。