和泰車 2207
- 品質
- 中上
- 估值
- 偏便宜
和泰車可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 67 百分位。最新一季 ROE 約 7.1%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 30 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 12 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.2%（買超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
和泰車（2207）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比和泰車過去五年的本益比慣常評價低了約 18%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 17.7 倍，對應股價約 720 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 648 至 844 元）；以每股淨值倍數中位數 4.9 倍換算約 751 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，和泰車的應得價約 543 元；加上和泰車自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 683 至 1,013 元，現價低於慣常區間下緣約 22%。調整基本面後，和泰車目前比全市場約 51% 的股票貴（同業中約比 53% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +6% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者台灣摩根士丹利 自起點累積 2293 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者永豐金證券 峰值囤過 960 張、已倒 45%，剩 529 張，依近期速度約 139 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -0.40pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +0.14pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -425 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台灣摩根士丹利 +2,293
- 美林 +1,475
- 美商高盛 +1,165
- 統一 +664
- 港商野村 +639
- 凱基-台北 +624
派發
- 永豐金證券 剩 529
- 宏遠證券 剩 39
- 兆豐證券 剩 82
- 港商麥格理 剩 103
- 富邦-仁愛 剩 42
- 國泰-台中 剩 29
交易台
- 元大證券 -5,478
- 香港上海匯豐 -1,399
- 富邦證券 -819
- 永豐金-匯立 -360
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 現在在這裡 | 97 | +64.5% | +7.2% | 70.1% | +52.9% |
| 20-40 | 497 | +30.5% | -2% | 45.5% | +1.9% |
| 40-60 | 731 | +0.2% | +1.9% | 56.5% | -17% |
| 60-80 | 506 | +6.8% | +3.7% | 68.4% | -11.6% |
| 80-100 | 1033 | +11.8% | +10.7% | 57.5% | -6.9% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 13.03，落在自身歷史第 11.5 百分位，屬於 0-20 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 139 天樣本中，120 日後平均上漲 12.1%、勝率 31.7%，超越大盤 8%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 26 次，觸發後 60 日平均 +6.36%，勝率 53.8%，平均贏大盤 +6.08 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 63 次，觸發後 60 日平均 +8.58%，勝率 74.6%，平均贏大盤 +4.06 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 69 次，觸發後 60 日平均 +2.23%，勝率 50.7%，平均贏大盤 -2.58 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究和泰車。
帶入 Studio 研究 ↗和泰車是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
2207 對應和泰汽車股份有限公司，為臺灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司官網說明和泰汽車創立於1947年，為日本豐田汽車海外市場首家代理商；公開股市資料則列示公司法人設立日為1955/04/25、上市日為1997/02/25。總部位於台北市中山區松江路121號8至14樓。董事長黃南光，總經理蘇純興。113年年報列示普通股557,102,768股、實收資本額新台幣5,571,027,680元；集團從業員工113年底8,711人，114/03/31為8,710人。主要股東截至114/04/15包括和裕投資8.83%、豐田自動車株式會社8.13%、豊岡企業7.42%、金元山投資6.60%、金山貿易4.49%、神榮投資3.11%、遠拓投資2.69%、金桔投資實業2.49%、資耕開發2.43%、泰彰投資2.29%。公司章程股利政策原則上股東股利不低於可分配盈餘50%，其中現金股利不低於股利總數10%；113年度董事會決議每股配發現金股利20元。
主要業務
和泰汽車是 TOYOTA、Lexus、HINO 在台總代理，並代理 YOKOHAMA 橫濱輪胎，也透過集團關係企業經營汽車金融、租賃、iRent、yoxi、去趣、車聯網、汽車用品、車體打造、產險及中國大陸與海外車輛經銷。113年度合併收入282,801,567仟元，產品別營收比重為：豐田及日野產品總代理155,064,427仟元、54.83%；租賃事業34,132,001仟元、12.07%；分期事業20,781,334仟元、7.35%；海外車輛經銷事業19,896,017仟元、7.04%；產物保險事業10,222,212仟元、3.61%；其他42,705,576仟元、15.10%。主要產品含 Lexus LS/ES/IS/RX/NX/UX/LC/LM/RZ/LBX，Toyota RAV4、Camry、Alphard、Sienna、Prius PHEV、Corolla Cross、Altis、Town Ace、Yaris Cross、bZ4X、Crown HEV 等，以及 Toyota/Hino 商用車、車輛零件、DENSO 車用冷氣、汽車租賃、汽車分期與產險商品。商業模式為承接國際品牌母廠授權與供貨、搭配國瑞汽車在台組裝及整車進口，再透過全台經銷體系銷售並提供售前、售後、維修、金融、租賃、保險與移動服務。113年 Toyota/Lexus/Hino 合計登錄159,608台、市占率34.9%，為市場第一；Toyota 品牌登錄逾12.5萬台、市占率約27.3%；Lexus 113年豪華車市場登錄28,523台、市占率24.7%、排名第一；商用車3.49噸以上市場登錄6,082台、市占率34.3%。
2025–2028 展望
2025年展望：公司113年年報對114年預估台灣小型車市場仍約45萬台，Toyota 目標130,300台、Lexus 28,500台、Hino 6,350台，合計165,150台、市占率36.7%；商用車市場預估約17,160台，本牌商用車目標6,750台、市占率39.3%。成長動能來自汰舊換新與貨物稅政策、新車改款、Toyota/Lexus/Hino 品牌市占優勢、汽車金融滲透、租賃與 MaaS 服務，以及產險恢復穩健經營。2026年展望：和泰官方新聞指出2025年台灣總市場414,436台，Toyota/Lexus/Hino 合計160,146台、市占率38.6%，創近16年新高；2026年總市場上看44萬台，三品牌挑戰16.5萬台、市占率37.5%，Toyota 挑戰13萬台、Lexus 28,500台、商用車7,000台。新車與技術動能包括大改款 RAV4、Corolla 車系60周年特仕車、Lexus UX 300h與大改款 ES、RZ/IS/ES 等新車導入、Granvia 8人座、氫能巴士 H2 City Gold 試辦、Hino 500/700供應、和泰車體自動化產線、AI First 與 MaaS 生態系升級。2027至2028年：公司未發布可量化正式財測；可確認的中長期方向為新世代販賣、智能服務與社群、價值鏈擴張、集團資源綜效、碳中和與新能源車導入。推估未來兩年關鍵在電動化與多元動力車款供給、Toyota/Lexus產品週期、商用車與氫能/低碳車示範、汽車金融與租賃資料化、AI與移動服務平台變現。主要風險包括進口車與品牌直營競爭、關稅與匯率、台海與地緣政治、利率與金融放貸、房市與消費信心、國旅低迷衝擊租賃、電動車價格競爭、母廠供應限制、原物料與能源價格、商用車缺工與需求循環、產險賠款率與法規監理。
產業上下游
- 豐田自動車株式會社 日本上市公司；和泰董事及主要股東，Toyota/Lexus 進口車、零件、品牌授權與技術來源，113年度對和泰進貨占比約21%。
- TOYOTA MOTOR ASIA (SINGAPORE) PTE LTD 未上市或海外法人；年報列為 Toyota 乘用車、商用車及零件進口供應商。
- 國瑞汽車股份有限公司 未上市公司；和泰採權益法評價之被投資公司，負責 Toyota 小型車及 Hino 大型車等國產組裝，113年度對和泰進貨占比約24%。
- 日野自動車株式會社 日本公司；Hino 貨車及大客貨車進口供應商，亦為商用車品牌與技術來源。
- 台灣電綜股份有限公司（DENSO） 未上市公司；年報列示 DENSO 製造之客車、貨車用冷氣機為和泰冷氣機系列產品來源。
- 橫濱橡膠株式會社（YOKOHAMA Rubber） 日本上市公司；和泰官網列示其為 YOKOHAMA 橫濱輪胎台灣總代理。
- 中部汽車股份有限公司 未上市經銷商；和泰採權益法評價之被投資公司，113年度銷貨淨額31,573,681仟元、占比14%。
- 桃苗汽車股份有限公司 未上市經銷商；和泰採權益法評價之被投資公司，113年度銷貨淨額29,203,278仟元、占比13%。
- 北都汽車股份有限公司 未上市經銷商；和泰採權益法評價之被投資公司，113年度銷貨淨額22,997,862仟元、占比11%。
- 高都汽車股份有限公司 未上市經銷商；和泰採權益法評價之被投資公司，113年度銷貨淨額22,040,663仟元、占比10%。
- 國都汽車股份有限公司 未上市經銷商；和泰採權益法評價之被投資公司，113年度銷貨淨額21,150,450仟元、占比10%。
- 和潤企業股份有限公司 6592 台股上市公司；和泰集團汽車金融與分期事業平台，承接本牌與非本牌車貸、分期與多元消費金融需求。
- 和運租車股份有限公司 未上市或興櫃相關集團公司；經營長短租、iRent 等租賃與共享用車，為和泰車輛與移動服務下游應用。
- 一般消費者、企業車隊、租賃業者、計程車業者、貨運行、客運與遊覽車業者、機關學校團體 終端客戶；年報列示乘用車、商用車與 Hino 車款主要用途涵蓋代步、公務、租賃、載客及貨運。
競爭對手
- 中華汽車工業股份有限公司 2204 台股上市；Mitsubishi、CMC、MG 等品牌，113年度登錄53,020台、市占率11.6%，為和泰年報列示第二大競爭者。
- 台灣本田股份有限公司 未上市；Honda 品牌，113年度登錄26,791台、市占率5.9%，為主要乘用車競爭品牌。
- 台灣賓士股份有限公司 未上市；Mercedes-Benz 品牌，113年度登錄26,557台、市占率5.8%，亦與 Lexus 在豪華車市場競爭。
- 南陽實業股份有限公司 未上市；Hyundai 台灣代理，113年度登錄22,691台、市占率5.0%。母集團三陽工業為台股上市公司2206，但南陽實業本身非上市櫃。
- 汎德股份有限公司 未上市；BMW 台灣總代理，113年度登錄20,332台、市占率4.4%，與 Lexus 在豪華車市場競爭。
- 裕隆日產汽車股份有限公司 2227 台股上市；Nissan、Infiniti 品牌，113年度登錄19,842台、市占率4.3%。
- 台灣馬自達汽車股份有限公司 未上市；Mazda 品牌，113年度登錄14,776台、市占率3.2%。
- 福特六和汽車股份有限公司 未上市；Ford 品牌，113年度登錄14,212台、市占率3.1%。
- 台灣福斯股份有限公司 未上市；Volkswagen 品牌，113年度登錄13,363台、市占率2.9%。
- 裕隆汽車製造股份有限公司 2201 台股上市；Nissan/Luxgen 相關製造體系，年報列為主要國產車製造廠之一。
- 三陽工業股份有限公司 2206 台股上市；年報列為 Hyundai 小型車主要國產車製造廠之一，與和泰乘用車通路及國產車市場競爭。
資料來源（7）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於和泰車（2207）的常見問題
- 和泰車(2207)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值偏便宜、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 和泰車股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 538 元，本益比 13.2、股價淨值比 3.5。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 12 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 和泰車的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 538 元與本益比 13.2 回推，和泰車近四季合計 EPS 約 40.7 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 和泰車合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 17.7 倍，對應股價約 720 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 648 至 844 元）；另以每股淨值倍數中位數 4.9 倍換算約 751 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 和泰車目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：和泰車若回到五年中位評價，約對應 720 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。