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鴻華先進-創 2258

汽車工業

體質待觀察。

品質
偏弱
關鍵訊號
營收≥20%
30.10

鴻華先進-創可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 6% 的個股。最新一季 ROE 約 -9.3%。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.6%（賣超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 726.1%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 -1.5%
5 日漲跌 -4.4%
20 日漲跌 -4.8%
外資 20 日 -0.6%
投信 20 日 +0.0%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 17 次 60 日勝率 47.1% 對大盤 -3.83 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 鴻華先進-創 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

鴻華先進-創 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
鴻華先進-創 vs 裕隆、中華、和泰車 一鍵對比 →
vs 裕隆 vs 中華 vs 和泰車

鴻華先進-創（2258）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 30.6 元

模型慣常區間
現價 30.6
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，鴻華先進-創的應得價約 18.5 元；加上鴻華先進-創自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 42 至 56.1 元，現價低於慣常區間下緣約 27%。調整基本面後，鴻華先進-創目前比全市場約 82% 的股票貴（同業中約比 83% 貴）昂貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

中性 +0.15
偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

  • 凱基-站前 持 2791 張
  • 派發者剩 2050 張、最長約 181 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +11% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者凱基-站前 自起點累積 2791 張（已賣 0%），仍在加碼
  • 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 1117 張、已倒 35%，剩 729 張，依近期速度約 46 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.10pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +0.05pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -64 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
凱基-站前凱基-台北群益金鼎-萬華永豐金-南投元大證券康和-仁愛
派發
台灣摩根士丹利花旗環球美商高盛摩根大通新光凱基-城中
交易台
獨立尺度
兆豐證券福邦證券元大-竹科富邦-新店
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 凱基-站前 +2,791
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 凱基-台北 +605
    已賣 9%· 仍在加碼
  • 群益金鼎-萬華 +421
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 永豐金-南投 +355
    已賣 9%
  • 元大證券 +352
    已賣 2%· 仍在加碼
  • 康和-仁愛 +315
    已賣 0%

派發

  • 台灣摩根士丹利 剩 729
    已倒 35%· 約 46 日倒完
  • 花旗環球 剩 617
    已倒 31%· 約 181 日倒完
  • 美商高盛 剩 214
    已倒 50%· 約 12 日倒完
  • 摩根大通 剩 278
    已倒 27%· 約 107 日倒完
  • 新光 剩 138
    已倒 28%· 近期停手
  • 凱基-城中 剩 115
    已倒 26%· 近期停手

交易台

  • 兆豐證券 -2,787
    未分類
  • 福邦證券 -1,046
    未分類
  • 元大-竹科 -905
    未分類
  • 富邦-新店 -419
    未分類
還在倒 2,050 張 最長約 181 個交易日見底
近期買賣力道 +1,077 吸 / -533 倒 買盤略勝
避險台淨空 -64 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 726.07%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 20 次 （自 2023-12-11）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 42.1%, 樣本數 19, 中位數 -3.28%, 超額 -1.93%, 贏大盤勝率 36.8%；60 日: 勝率 47.1%, 樣本數 17, 中位數 -0.44%, 超額 -3.83%, 贏大盤勝率 23.5%；120 日: 勝率 31.2%, 樣本數 16, 中位數 -2.62%, 超額 -9.6%, 贏大盤勝率 31.2%

事件後 120 日，歷史上平均 -0.99%

20 日 -0.92%
60 日 +0.03%
120 日 -0.99%
20 日
60 日
120 日
勝率
42.1%
47.1%
31.2%
樣本數
19
17
16
中位數
-3.28%
-0.44%
-2.62%
超額
-1.93%
-3.83%
-9.6%
贏大盤勝率
36.8%
23.5%
31.2%

過去 16 次觸發，120 日後平均下跌 0.99%、落後大盤 9.6 個百分點，勝率 31.2%。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 15 次，觸發後 60 日平均 -4.76%，勝率 28.6%，平均贏大盤 -15.71 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究鴻華先進-創。

帶入 Studio 研究 ↗

鴻華先進-創是做什麼的？公司基本資料

汽車工業；電動車整車設計、研發、製造管理與CDMS委託設計製造服務 台灣證券交易所上市，創新板

公司簡介

2258 對應證券為鴻華先進-創，為台灣證券交易所創新板上市普通股，不是ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於2020年11月6日，由鴻海集團與裕隆集團合作成立，英文名稱為 Foxtron Vehicle Technologies Co., Ltd.，總部位於新北市新店區寶高路26號7樓。公司於2023年11月20日於證交所創新板上市。公開資料顯示產業別為汽車工業，主要經營業務為電動車技術研發、整車與零組件製造管理及銷售服務；最新公開基本資料顯示實收資本額約新台幣175.11億元。2026年股東會改選後，董事長為李秉彥，總經理為陳清亞，發言人為王理巍。2025年Q1法說資料揭露員工人數為961人以上。主要股東與董事席次背後法人包括鴻海精密工業股份有限公司與華創車電技術中心股份有限公司；公開董監持股資料顯示鴻海法人持股約794,400,000股，華創車電約763,200,000股，兩者合計為絕對主要股東。2025年合併營收約新台幣41.46億元，較2024年85.21億元減少約51.34%，全年每股虧損約2.15元；2026年5月單月營收約5.41億元，2026年1至5月累計營收約18.50億元，仍較前一年同期下滑。

主要業務

鴻華先進定位為電動車開放平台與CDMS業者，核心商業模式是以共用平台、車型開發、三電系統整合、供應鏈管理、製造管理與銷售服務，服務品牌客戶或自有FOXTRON品牌。2025年度營收結構依114年報資料為整車銷售新台幣4,104,386仟元，占98.98%；技術服務新台幣42,087仟元，占1.02%，顯示目前收入高度集中在整車交付。產品線分為乘用車、商用車與技術服務三大類：乘用車包含Model C（對應納智捷n7量產車）、Model B（以FOXTRON BRIA上市）、Model D豪華MPV、Model E參考原型車；商用車包含Model T大型電動巴士與Model U中型電動巴士。Model C於2024年交付至消費市場，2025年因銷售高峰過後導致營收回落；Model B/BRIA於2025年12月25日推出，為2026年乘用車成長重點。商用車方面，Model T已在台灣多縣市公共運輸上路，並取得電動巴士國家隊資格；次代Model T與Model U將配合高雄橋頭新廠量產。公司也於2025年第4季宣布收購納智捷汽車及銷售通路，目標是在台灣建立品牌、平台與車型開發、供應鏈管理、生產製造、通路與售後服務的垂直整合示範市場。海外業務方面，與日本三菱汽車合作推進Model B右駕車型，預計2026年進入紐西蘭與澳洲市場；與三菱FUSO相關合作則聚焦日本及海外零排放巴士。

2025–2028 展望

2025年實際營運承壓，主因Model C/n7銷售高峰過後，整車銷售下滑，全年營收年減約51.34%，且仍處虧損階段；但公司同年投入約新台幣40.69億元研發，推進Model B、Model B右駕、Model C北美向版本、Model D、Model U、次代Model T與橋頭新廠。2026年主要成長動能包括：BRIA/Model B開始交付、右駕Model B預計下半年投產並出口紐西蘭與澳洲、三菱FUSO零排放巴士合作推進、高雄橋頭電動巴士工廠最快2026年第3季量產、次代Model T導入地方政府與客運客戶、收購納智捷後掌握銷售通路與售後服務。技術面上，2026年6月公司與聯發科、NVIDIA合作，將聯發科天璣汽車座艙平台C-X1結合NVIDIA GPU與AI技術，用於智慧座艙與智慧行車體驗，代表其後續產品將強化電子電氣架構、AI座艙、三電系統與軟體能力。2027至2028年可觀察重點為：海外CDMS客戶是否放量、紐澳與日本市場是否形成穩定出口、橋頭廠巴士產能利用率、北美Model C或其他車型是否受關稅與在地製造政策影響、以及整車銷售規模是否足以分攤研發與固定成本。主要風險包括台灣本土電動車市場規模有限、乘用車需求波動、海外認證與關稅不確定性、電動車全球價格競爭加劇、中國與國際車廠壓低售價、整車開發資本支出與研發費用高、目前營收高度集中於整車銷售且尚未獲利、與鴻海及裕隆集團的關係交易與製造分工需持續透明化。

產業上下游

上游
  • 鴻海精密工業股份有限公司 2317 主要股東與集團資源提供者，支援電動車平台、供應鏈管理、製造管理與全球CDMS布局；公開資料顯示為鴻華主要法人股東之一。
  • 華創車電技術中心股份有限公司 裕隆集團旗下未上市公司，為鴻華主要法人股東之一，與車輛工程、平台開發及裕隆體系資源關係密切。
  • 裕隆汽車製造股份有限公司 2201 裕隆集團上市公司，透過華創車電持有鴻華股權；三義廠為鴻華部分車款重要生產據點，亦與納智捷、Model C/n7及Model B海外生產規劃相關。
  • 聯發科技股份有限公司 2454 2026年宣布與鴻華合作，提供天璣汽車座艙平台C-X1，並結合NVIDIA GPU與AI技術，用於智慧座艙與智慧行車體驗。
  • NVIDIA Corporation 美國上市公司，與聯發科及鴻華合作之AI與GPU技術供應方；非台股掛牌，故stock_id為null。
  • NXP Semiconductors 荷蘭半導體公司，2025 CES中Model B曾與NXP合作展示；非台股掛牌，故stock_id為null。
下游
  • 納智捷汽車股份有限公司 原為裕隆旗下未上市汽車品牌，Model C量產車對應納智捷n7；鴻華於2025年第4季宣布收購納智捷及通路，作為自有品牌與銷售服務整合基礎。
  • 日本三菱汽車 Mitsubishi Motors Corporation 日本上市汽車公司，與鴻華合作推進以Model B為基礎的右駕電動車，預計2026年於紐西蘭與澳洲市場推出；非台股掛牌。
  • 三菱FUSO卡客車株式會社 Mitsubishi Fuso Truck and Bus Corporation 日本商用車公司，與鴻海及鴻華體系合作零排放巴士，聚焦Model T與Model U相關技術及日本市場；非台股掛牌。
  • 台灣地方政府與客運業者 Model T電動巴士已在台灣多縣市公共運輸營運，次代Model T預計配合橋頭新廠量產後供應基隆市政府及其他縣市需求；政府與多數客運業者非台股掛牌。
  • 終端消費者與FOXTRON／納智捷通路 BRIA/Model B與n7等乘用車面向一般消費者銷售；收購納智捷通路後，鴻華掌握品牌展示、銷售與售後服務。

競爭對手

  • Tesla, Inc. 美國上市電動車品牌，為全球純電乘用車主要競爭者；非台股掛牌。
  • BYD Company Limited 中國及香港掛牌新能源車龍頭，在電池、整車與價格競爭上具規模優勢；非台股掛牌。
  • Magna International Inc. 加拿大上市汽車代工與零組件集團，在整車代工、工程服務與電動車平台服務上與鴻華CDMS模式具可比性；非台股掛牌。
  • 裕隆汽車製造股份有限公司 2201 台股上市汽車公司，與鴻華同時具合作與潛在競合關係；裕隆體系提供製造與通路資源，也涉足自有汽車品牌與代工。
  • 中華汽車工業股份有限公司 2204 台股上市車廠，具商用車與乘用車製造能力，並推動電動商用車及車輛代工相關業務。
  • 和泰汽車股份有限公司 2207 台股上市汽車通路龍頭，主力代理Toyota與Lexus，雖非整車開發商，但在台灣新能源車銷售與通路端為重要競爭者。
  • 三陽工業股份有限公司 2206 台股上市汽機車製造商，產品以機車與部分汽車相關業務為主；在台灣移動載具與電動化市場具競爭關係。
資料來源（17）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於鴻華先進-創（2258）的常見問題

鴻華先進-創(2258)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。