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Help me set up FinLab and analyze 2377 微星. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=2377
2377
steady quality, discounted valuation, no active signal today.
Is 微星 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 52th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 6.2%.
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Valuation is low.PE is in the 23th market percentile; within its own history, PE is around the 50th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 2.0% of volume (net buy).
Chip flow
Distribution to retail — bearish
Window from 2026-01-17 · Price +37% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 港商野村 has accumulated 9,128 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 凱基 peaked at 6,130 lots, has sold 65%, 2,145 left, ~65 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -6.37pp, mid holders -2, retail +6.20pp — drifting down to retail.
- Foreign hedge-desk net short Net short -37,971 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 港商野村 +9,128
- 香港上海匯豐 +4,300
- 國泰證券 +3,152
- 國泰-敦南 +1,566
- 第一金-桃園 +1,375
- 永豐金-匯立 +1,262
Distributing
- 凱基 2,145 left
- 凱基-城中 558 left
- 群益金鼎 547 left
- 元大-歸仁 582 left
- 國票-北高雄 728 left
- 富邦-台北 121 left
Desks
- 美商高盛 -11,163
- 摩根大通 -8,643
- 新加坡商瑞銀 -6,674
- 台灣摩根士丹利 -6,096
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 813 | +45.2% | +36.7% | 77.7% | +39.3% |
| 20-40 | 378 | +43.4% | +46% | 81.7% | +32.9% |
| 40-60 You are here | 515 | +20.7% | +20.5% | 71.1% | +4.6% |
| 60-80 | 473 | +20.8% | +23.2% | 60.7% | -2.9% |
| 80-100 | 644 | -9.7% | -6.7% | 40.5% | -39% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 14.32, at the 50.1th percentile of its own history (40-60 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Mid × 60-day momentum up”: across 546 historical days, 120-day forward avg gained 20.8%, win rate 78.4%, beat the market by 13.8%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
27 times historically; 60-day forward avg +12.02%, win rate 61.5%, beating the market by +7.7 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
64 times historically; 60-day forward avg +8.59%, win rate 56.5%, beating the market by +2.43 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
58 times historically; 60-day forward avg +6.3%, win rate 54.4%, beating the market by +1.83 pts on average.
What does 微星 do? Company profile
Overview
2377 對應證券為微星科技股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，上市日期為 1998-10-31，產業類別為電腦及週邊設備業。公司成立於 1986-08-04，總部位於新北市中和區立德街 69 號；2026-04-30 年報揭露董事長為徐祥，總經理為黃金請，發言人為洪寶玉。2026-04-13 年報揭露已發行普通股 844,856,199 股、實收資本額約新台幣 84.49 億元。2025 年合併營收 2,301.96431 億元，年增 16.34%；毛利 252.12606 億元，年增 4.21%；稅後淨利 57.47814 億元，年減 15.38%；EPS 6.80 元。員工規模：2025 年底 3,534 人，2026-04-30 為 3,378 人。主要股東依 2026-04-13 年報：徐祥 5.55%、元大台灣高股息 ETF 4.79%、林文通 3.04%、南山人壽 2.74%、黃金請 2.48%、盧琪隆 2.21%、徐芬蘭 2.20%、游賢能 2.12%、中華郵政 1.94%、新制勞工退休基金 1.78%。
Business
微星為全球電競、創作者、商務、AI PC 與 AIoT 品牌商及製造商，產品銷售逾 120 國。官方年報將 2025 年營收全數歸類於「電腦及週邊設備」2301.96431 億元、占 100%；法說會媒體報導進一步拆分 2025 年產品營收約為零組件 50%（主機板、顯示卡等）、系統 42%（筆電、桌機、顯示器等）、其他 8%（伺服器等）。主要產品包含 Intel/AMD 平台主機板、NVIDIA 平台顯示卡、電競周邊、AI/HPC/雲端/邊緣伺服器、桌上型電腦、車載資通訊與車隊管理、無人機地面控制站、筆記型電腦、顯示器、工業電腦、充電樁軟硬體方案。商業模式以自有 MSI 品牌研發、設計、製造、全球通路銷售與售後服務為主，並具 ODM/OEM 接單能力；年報揭露主要客戶未達需單獨揭露 10% 以上銷售門檻。2025 年銷售區域為亞洲 40.77%、美洲 27.44%、歐洲 26.18%、其他 2.80%、台灣內銷 2.81%。終端應用包括電競、創作者影音與 3D 工作、商務生產力、AI PC、AI 伺服器/HPC、雲端與邊緣運算、工業控制、車載/車隊管理、公共運輸娛樂與廣告、充電基礎設施。
Outlook 2025–2028
2025 年已確認營收創高至 2301.96 億元，但獲利受毛利率、匯兌與成本影響下滑，顯示成長與獲利結構不同步。2026 年公司營運計畫著重開發新市場與新客戶、維持與上游供應商長期合作、導入自動化與智慧製造、提升維修服務與營運效率；公司也明確指出 AI 需求排擠造成部分關鍵零組件短缺，將以供應鏈合作、物料儲備、彈性生產與綜合評估毛利及市占的銷售策略因應。成長動能包括：Windows 10 終止支援與企業換機、AI 軟體生態成熟帶動具 NPU 本地運算的 AI PC 從早期採用擴散至主流、3A 遊戲與 AI 生成影像提高硬體需求、RTX 50 世代顯卡與高階電競筆電換機、AI/HPC 伺服器、AIoT、智慧製造與車用應用。公司年報指稱將鞏固高階電競領導、加速 AI 與 HPC 布局，從硬體製造商延伸為 AI 算力平台與垂直產業解決方案供應商，並投入 AIoT、智慧製造與車用應用以分散 PC 週期波動。媒體法說報導指出微星 AI 伺服器 2024 年取得 NVIDIA 認證、2025 年以 MGX 平台出貨，未來朝 HGX 平台發展；公司設定 AI 伺服器未來 3 至 5 年每年營收成長 50% 至 100%，但目前伺服器營收占比仍偏低或個位數。2027-2028 年展望屬推估：若 AI PC 滲透率、企業換機、電競硬體升級與 AI/HPC 伺服器持續擴張，微星可望受惠於高階產品組合、品牌通路與供應鏈配給能力；主要風險為 GPU/高階記憶體/散熱等關鍵零組件供應緊張與漲價、PC 市場循環、電競需求不如預期、同業價格競爭、匯率波動、關稅與地緣政治、存貨管理、AI 伺服器與大型 ODM 競爭、法規與資安/隱私合規成本。
Supply Chain
- NVIDIA 非台股掛牌、美國上市公司；微星顯示卡採 NVIDIA 平台，AI 伺服器法說報導以 NVIDIA MGX 平台出貨並規劃往 HGX 平台發展。
- Intel 非台股掛牌、美國上市公司；微星主機板、筆電與 AI PC 採用 Intel 平台與 Core Ultra 等處理器。
- AMD 非台股掛牌、美國上市公司；微星主機板與 PC 產品採用 AMD 平台。
- 精成科技股份有限公司 6191 台股上市櫃公司；年報列為微星電腦及週邊產品之印刷電路板供應商，英文名 Global Brands Manufacture Ltd.。
- 競旺科技股份有限公司 未上市公司；年報列為微星電腦及週邊產品之印刷電路板供應商，英文名 Chin Wang Technology Co., Ltd.。
- B 供應商 年報因保密與 NDA 以代碼揭露之積體電路/主要採購供應商；2025 年占微星年度淨採購額 36.33%，實名無法確認。
- 聯強國際股份有限公司 2347 台股上市公司；微星台灣筆電經銷門市頁列為代理商/通路夥伴之一。
- 展碁國際股份有限公司 6776 台股上市公司；展碁品牌頁列示 MSI 品牌，並介紹代理/銷售微星主機板、顯示卡、筆電、伺服器/工作站等產品。
- 建達國際股份有限公司 未確認為台股掛牌；微星台灣筆電經銷門市頁列為代理商/通路夥伴之一。
- 中小型企業與雲端服務供應商 非單一掛牌公司；媒體法說報導稱微星 AI 伺服器鎖定中小型企業與 CSP，避開與大型 CSP ODM 廠直接競爭。
Competitors
- 華碩電腦股份有限公司 2357 台股上市公司；在電競筆電、主機板、顯示卡、桌機、顯示器與品牌 PC 市場與微星競爭。
- 技嘉科技股份有限公司 2376 台股上市公司；在主機板、顯示卡、電競硬體、伺服器與 AI/HPC 相關產品與微星競爭。
- 華擎科技股份有限公司 3515 台股上市公司；在主機板、迷你電腦、伺服器與部分電競/工業電腦市場與微星競爭。
- 宏碁股份有限公司 2353 台股上市公司；在筆記型電腦、桌上型電腦、顯示器與商用/消費 PC 市場與微星競爭。
- Dell Technologies 非台股掛牌、美國上市；在商用 PC、工作站、顯示器與伺服器市場與微星部分產品線競爭。
- HP Inc. 非台股掛牌、美國上市；在筆電、桌機、商用 PC、顯示器等市場與微星競爭。
- Lenovo Group 非台股掛牌、香港上市；在全球筆電、桌機、商用 PC、工作站與伺服器市場與微星競爭。
Sources（13）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.