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聯強 2347

電子通路業

體質待觀察，估值偏便宜。

品質
偏弱
估值
偏便宜
關鍵訊號
營收≥20%
89.00

聯強可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 37% 的個股。最新一季 ROE 約 4.7%。

  • 估值偏便宜。本益比落在全市場第 25 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 44 百分位。

  • 外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -4.4%（賣超）。

  • 營收高成長。最新月營收年增率約 122.0%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 +0.2%
5 日漲跌 +1.1%
20 日漲跌 -2.1%
外資 20 日 -4.4%
投信 20 日 +6.9%
融資使用率 0.2%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 營收≥20% 樣本 36 次 60 日勝率 66.7% 對大盤 +0.62 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 聯強 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

聯強 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
聯強 vs 大聯大、文曄、至上 一鍵對比 →
vs 大聯大 vs 文曄 vs 至上

聯強（2347）合理價估算與估值河流圖

估值預計 18:30 更新

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 89 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 89
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在聯強過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 11.8 倍，對應股價約 86.6 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 49.6 至 108 元）；以每股淨值倍數中位數 1.6 倍換算約 84.3 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，聯強的應得價約 192 元；加上聯強自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 96.1 至 132 元，現價低於慣常區間下緣約 7%。調整基本面後，聯強目前比全市場約 8% 的股票貴（同業中約比 7% 貴）便宜

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

中性 +0.11
偏空中性偏多

法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩

  • 富邦證券 持 30063 張
  • 派發者剩 11216 張、最長約 527 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +9% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者富邦證券 自起點累積 30063 張（已賣 24%），近期略減
  • 主要派發者中國信託 峰值囤過 8198 張、已倒 35%，剩 5320 張，依近期速度約 527 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.29pp、中實戶人數 +4 戶、散戶佔比 -0.52pp，籌碼往上集中
  • 外資避險型分點淨空淨空 -11589 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
富邦證券群益金鼎統一兆豐證券港商野村花旗環球
派發
中國信託新加坡商瑞銀凱基永豐金證券國泰證券香港上海匯豐
交易台
獨立尺度
美商高盛港商麥格理台灣摩根士丹利美林
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 富邦證券 +30,063
    已賣 24%
  • 群益金鼎 +26,665
    已賣 9%· 仍在加碼
  • 統一 +11,770
    已賣 5%· 仍在加碼
  • 兆豐證券 +4,511
    已賣 7%· 仍在加碼
  • 港商野村 +2,022
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 花旗環球 +1,809
    已賣 9%· 仍在加碼

派發

  • 中國信託 剩 5,320
    已倒 35%· 約 527 日倒完
  • 新加坡商瑞銀 剩 569
    已倒 89%· 近期停手
  • 凱基 剩 2,905
    已倒 34%· 約 57 日倒完
  • 永豐金證券 剩 1,181
    已倒 68%· 近期停手
  • 國泰證券 剩 1,553
    已倒 55%· 約 23 日倒完
  • 香港上海匯豐 剩 817
    已倒 59%· 約 124 日倒完

交易台

  • 美商高盛 -21,352
    避險台·會回補
  • 港商麥格理 -11,987
    避險台·會回補
  • 台灣摩根士丹利 -8,953
    避險台·會回補
  • 美林 -8,082
    避險台·會回補
還在倒 11,216 張 最長約 527 個交易日見底
近期買賣力道 +2,454 吸 / -2,557 倒 賣壓略勝
避險台淨空 -11,589 張 潛在回補買盤，非賣壓
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 122.01%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 39 次 （自 2010-01-11）
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 52.6%, 樣本數 38, 中位數 +1.04%, 超額 +0.5%, 贏大盤勝率 55.3%；60 日: 勝率 66.7%, 樣本數 36, 中位數 +2.23%, 超額 +0.62%, 贏大盤勝率 47.2%；120 日: 勝率 57.6%, 樣本數 33, 中位數 +4.55%, 超額 +0.16%, 贏大盤勝率 51.5%

事件後 120 日，歷史上平均 +2.49%

20 日 +1.4%
60 日 +4.03%
120 日 +2.49%
20 日
60 日
120 日
勝率
52.6%
66.7%
57.6%
樣本數
38
36
33
中位數
+1.04%
+2.23%
+4.55%
超額
+0.5%
+0.62%
+0.16%
贏大盤勝率
55.3%
47.2%
51.5%

過去 33 次觸發，120 日後平均上漲 2.49%、超越大盤 0.16 個百分點，勝率 57.6%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 1992+14.2% +13.8% 73.5% -0.7%
20-40 422+6.9% -3.9% 40.3% -2.5%
40-60 現在在這裡204+18.4% +20.7% 71.6% -46.7%
60-80 321+1.3% +3.2% 57.6% -21.1%
80-100 119-5.6% -4.5% 11.8% -16.5%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 12.18，落在自身歷史第 44.2 百分位，屬於 40-60 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
+5.5%
勝率 72% 超額 -0.6%
1378 天
現在
+4.5%
勝率 37.5% 超額 -13.7%
267 天
+1.4%
勝率 40.4% 超額 -11.8%
272 天
向下
+8.3%
勝率 70.1% 超額 +1.5%
944 天
+13%
勝率 61.8% 超額 -14.4%
212 天
-1.1%
勝率 36.2% 超額 -3%
105 天

目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 267 天樣本中，120 日後平均上漲 4.5%、勝率 37.5%，落後大盤 13.7%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 33 次，觸發後 60 日平均 +4.19%，勝率 62.5%，平均贏大盤 +1.04 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 65 次，觸發後 60 日平均 +2.94%，勝率 49.2%，平均贏大盤 -3.34 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究聯強。

帶入 Studio 研究 ↗

聯強是做什麼的？公司基本資料

電子通路業 台灣證券交易所上市

公司簡介

聯強國際股份有限公司為上市普通股，證券代號 2347，上市日為 1995/12/13，產業別為電子通路業。公司成立於 1988/09/12，總部位於臺北市南港區市民大道八段205號27樓，董事長為苗豐強，總經理為杜書伍，發言人為杜書全。公開資料顯示實收資本額為新台幣16,679,469,680元，已發行普通股1,667,946,968股。2025年合併營收為新台幣4,111.53億元，歸屬母公司業主淨利84.67億元，EPS 5.08元；2024年合併營收為4,260.09億元。從業員工數依2025年報揭露為2025年底3,584人、2026/03/31為3,507人，平均年齡39.3歲、平均服務年資10.3年。2026/03/31主要股東包括神通電腦260,521,054股、15.62%；元大台灣高股息基金專戶81,152,468股、4.87%；匯豐台灣商銀受託保管摩根士丹利國際有限公司投資專戶65,202,730股、3.91%；聯華實業控股59,526,125股、3.57%；南山人壽44,280,000股、2.65%；元大台灣高股息低波動ETF基金專戶37,569,000股、2.25%；榮瑄投資35,970,086股、2.16%；匯豐台灣商銀受託保管英商高盛國際公司投資專戶29,263,391股、1.75%；苗豐強28,452,004股、1.71%；遠雄人壽26,617,000股、1.60%。公司採積極穩定配息政策，章程規定現金股利不得低於當次股東股利15%，近三年配發率均超過當年度獲利65%，2025年度董事會擬配現金股利每股4.2元。

主要業務

聯強是高科技供應鏈專業通路商，定位為營運服務數智平台 MSP，業務本質為代理、分銷、供應鏈履約、倉儲物流、維修與技術服務，非製造業。公司銷售產品橫跨四大領域：一、商用加值，包括 Server & Storage、AI Solution、Networking & Security、Data Center Infrastructure、Cloud Service、Surveillance、Productivity/Tools/BI、Database & Management、Large-Format Display & Printing；二、資訊消費，包括 Client Device、PC Components、Smart Device & Home Appliance、eSports & Gaming、Peripheral & Accessory；三、通訊，包括智慧手機與相關終端；四、半導體，銷售後用於 PC、Storage & Memory、Panel/Touch/LED、Networking、AIoT、Automotive、Power 等生產領域。2025年3C商品銷售地區結構為台灣地區509億元、19%；香港/大陸地區1,095億元、42%；紐澳印尼地區1,005億元、39%，合計2,609億元。公司官網稱集團銷售全球約440個領導品牌、產品品項約30,000項，品牌包括 Intel、AMD、Microsoft、HP、IBM、Apple、Asus、Acer、Lenovo、Samsung、Seagate、WD、Kingston、Huawei 等。年報揭露2025年主要供應商以匿名 A 公司揭露，進貨淨額764.66億元、占16%，其他供應商4,008.72億元、占84%；銷貨客戶分散，最近兩年度皆無單一客戶占銷貨總額10%以上。2026年第1季受AI需求帶動，合併營收1,263億元、年增38%，創單季新高；商用加值438億元、年增63%，半導體508億元、年增42%，資訊消費282億元、近一成年增，通訊63億元、年增22%。

2025–2028 展望

2025年：上半年受對等關稅、台幣強升、2024高基期及一次性高風險應收帳款備抵影響，營收與獲利年減；下半年隨AI應用落地、記憶體復甦與PC換機潮回升，第四季營收創單季歷史新高，全年半導體與商用加值營收為歷史次高，通訊業務創2018年以來新高。2026年：公司年報與新聞稿均指出AI應用普及化、資料中心建置、AI伺服器、儲存、網通、雲端軟體服務、記憶體、SSD、硬碟、GPU需求為主要動能；公司已成立AI應用加速平台，整合20家以上供應商、100種以上AI應用情境，目標是將AI從雲端延伸到企業與終端應用。2026年第1季已顯示商用加值與半導體雙引擎快速成長，台灣、大陸、印尼表現突出。2027-2028年：可合理推估成長重點仍在企業AI基礎建設、資料中心升級、AI PC與AI手機換機、半導體通路與記憶體/儲存供應鏈回補、東南亞與紐澳等區域經營深化，以及MSP平台帶來的營運效率與供應鏈協同；但公司未提供2027-2028量化財測。主要風險包括匯率波動、關稅與科技管制、地緣政治、供應鏈交期與物流不確定、記憶體及SSD等關鍵零組件價格波動、景氣循環使企業或政府IT資本支出延後、代理權變動、應收帳款信用風險，以及中國市場需求波動。

產業上下游

上游
  • 英特爾 Intel 上游國際半導體與平台供應商，美國上市；公司官網列為代理/銷售品牌之一。
  • 超微 AMD 上游CPU/GPU與平台供應商，美國上市；公司官網列為代理/銷售品牌之一。
  • 微軟 Microsoft 上游軟體、雲端與生產力工具供應商，美國上市；公司官網列為代理/銷售品牌之一。
  • 蘋果 Apple 上游消費性電子與手機品牌，美國上市；公司官網列為代理/銷售品牌之一。
  • 輝達 NVIDIA 上游GPU與AI運算供應商，美國上市；公開報導提及聯強代理NVIDIA等AI晶片產品。
  • 華碩 2357 台股上市PC、主機板、電競與商用設備品牌，為聯強銷售品牌之一。
  • 宏碁 2353 台股上市PC與商用設備品牌，為聯強銷售品牌之一。
  • 技嘉 2376 台股上市主機板、顯示卡、伺服器相關品牌，屬資訊消費與商用加值產品供應來源之一。
  • 微星 2377 台股上市電競PC、主機板與顯示卡品牌，104資料列為代理品牌之一。
  • 聯發科 2454 台股上市IC設計公司，104資料列為代理品牌 MTK；屬半導體通路上游供應商之一。
  • 三星電子 Samsung Electronics 韓國上市記憶體、儲存、手機與消費電子供應商；公司官網列為銷售品牌之一。
  • 希捷 Seagate 美國上市儲存裝置供應商；公司官網列為銷售品牌之一。
  • Western Digital 美國上市儲存裝置供應商；公司官網列為銷售品牌之一。
  • 金士頓 Kingston 未上市記憶體與儲存品牌；公司官網列為銷售品牌之一。
下游
  • 企業客戶、政府標案與教育/金融/製造等機構 商用加值下游客戶群，採購AI伺服器、儲存、網通、雲端服務、資安與資料中心基礎設施；年報未揭露個別客戶名稱。
  • 系統整合商與AI應用軟體開發商 公司2026年建立AI應用加速/推廣平台，與系統整合商及軟體開發商合作將AI解決方案導入企業；多數具體名單未公開。
  • 經銷商、零售通路與電商平台 資訊消費與通訊產品的主要下游通路型態；公司年報稱客戶分散且無單一客戶占銷貨10%以上，未揭露名單。
  • 燦坤實業 2430 台股上市3C零售通路，屬聯強產品可能流向的下游通路類型；公開資料未確認其為聯強特定主要客戶。
  • 全國電子 6281 台股上櫃家電與3C零售通路，屬聯強產品可能流向的下游通路類型；公開資料未確認其為聯強特定主要客戶。
  • 富邦媒 8454 台股上市電商與通路平台，屬3C商品下游銷售通路類型；公開資料未確認其為聯強特定主要客戶。
  • 網路家庭 8044 台股上櫃電商平台，屬3C商品下游銷售通路類型；公開資料未確認其為聯強特定主要客戶。
  • OEM/ODM與電子製造客戶 半導體產品銷售後用於PC、儲存、面板、網通、AIoT、車用與電源等生產領域；年報未揭露個別客戶名稱。

競爭對手

  • 大聯大 3702 台股上市半導體零組件通路龍頭，與聯強半導體通路業務直接競爭。
  • 文曄 3036 台股上市半導體通路商，與聯強半導體產品線及代理權競爭。
  • 至上 8112 台股上櫃半導體與電子零組件通路商，與聯強半導體及記憶體/儲存相關通路競爭。
  • 增你強 3028 台股上市電子零組件與資訊產品通路商，與聯強部分產品代理與客戶群重疊。
  • 威健 3033 台股上市IC通路商，與聯強半導體與零組件通路業務競爭。
  • 益登 3048 台股上市半導體通路商，與聯強半導體通路業務競爭。
  • 華立 3010 台股上市電子材料與半導體相關通路商，與聯強在部分電子供應鏈服務領域競爭。
  • 豐藝 6189 台股上市電子零組件與資訊通路商，與聯強在代理、分銷與加值服務市場競爭。
  • 神州數碼 Digital China 香港上市IT通路與服務商，非台股掛牌；在大中華IT分銷與企業服務市場具競爭關係。
  • TD SYNNEX 美國上市全球IT通路商，非台股掛牌；在全球與區域ICT通路市場屬可比公司與潛在競爭者，聯強曾持有其股權並有處分公告。
資料來源（14）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於聯強（2347）的常見問題

聯強(2347)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏便宜、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
聯強股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-11 收盤 89 元，本益比 12.2、股價淨值比 1.7。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 44 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
聯強的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 89 元與本益比 12.2 回推，聯強近四季合計 EPS 約 7.3 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
聯強合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 11.8 倍，對應股價約 87 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 50 至 108 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.6 倍換算約 84 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
聯強目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：聯強若回到五年中位評價，約對應 87 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。