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Help me set up FinLab and analyze 2392 正崴. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=2392
2392
steady quality, premium valuation, no active signal today.
Is 正崴 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 62th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 6.8%.
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Valuation is high.PE is in the 93th market percentile; within its own history, PE is around the 98th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 11.3% of volume (net buy).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -3% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 美商高盛 has accumulated 5,626 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 台灣摩根士丹利 peaked at 1,139 lots, has sold 83%, 192 left, ~4 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +1.95pp, mid holders +6, retail -1.90pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -585 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 美商高盛 +5,626
- 台中銀-員林 +3,059
- 摩根大通 +2,202
- 凱基-台北 +1,675
- 美林 +1,035
- 國票-彰化 +825
Distributing
- 台灣摩根士丹利 192 left
- 新加坡商瑞銀 612 left
- 台新-九如 315 left
- 群益金鼎 301 left
- 富邦-陽明 50 left
- 富邦-高雄 216 left
Desks
- 凱基-桃園 -1,156
- 港商野村 -1,144
- 元大證券 -946
- 台新-文心 -471
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 869 | +1.6% | -2.2% | 41.3% | -18.4% |
| 20-40 | 459 | +5% | +5.3% | 56.4% | -11.1% |
| 40-60 | 586 | +4.6% | +2.8% | 56.3% | -4.9% |
| 60-80 | 470 | +8.9% | +1.9% | 51.1% | +0.7% |
| 80-100 You are here | 341 | +27.3% | +22% | 77.4% | +9.5% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 100.73, at the 98.3th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum down”: across 324 historical days, 120-day forward avg gained 9.4%, win rate 83.6%, beat the market by 6%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
22 times historically; 60-day forward avg -4.08%, win rate 27.3%, beating the market by -6.47 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
76 times historically; 60-day forward avg -2.17%, win rate 41.8%, beating the market by -2.49 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
61 times historically; 60-day forward avg +3.03%, win rate 56.7%, beating the market by -1.22 pts on average.
What does 正崴 do? Company profile
Overview
2392 對應證券為正崴精密工業股份有限公司上市普通股，英文簡稱 FOXLINK，屬電子零組件業。公司成立於 1986-07-14，上市日期為 1999-09-20，總部位於新北市土城區中山路18號，董事長兼總經理為郭台強，發言人為劉素芳，股務代理為福邦證券。實收資本額約新台幣 51.23 億元，已發行普通股 512,326,940 股。官方年報揭露 2025-03-31 集團員工合計 25,406 人，其中職員 7,932 人、作業員 17,474 人，平均年齡 32.37 歲、平均服務年資 4.42 年。主要股東依 2025-03-31 年報前十大股東資料，包括鑫鴻國際投資股份有限公司 19.62%、崴強科技股份有限公司 9.66%、中影股份有限公司 6.36%、郭台強本人約 1.17%，另有富臨國際投資股份有限公司及外資保管專戶等；鑫鴻、崴強、中影等與郭台強具關係人或代表人關係。公司關係企業涵蓋 3C 零組件、系統產品、零售通路與能源服務，重要子公司/關係企業包括森崴能源、富威電力、晶實科技等。
Business
正崴為連接器、線纜、電源管理模組、系統及週邊產品、3C 零售通路與能源服務集團。依 2024 年官方年報，合併營收新台幣 98,397,461 仟元，營收結構為：系統及週邊產品 39,674,195 仟元、占 40.32%；3C 零組件 27,878,363 仟元、占 28.33%；能源服務管理 19,289,032 仟元、占 19.60%；3C 產品零售 11,555,871 仟元、占 11.74%。2025 年二手彙整資料顯示合併營收約 95,016,219 仟元，結構約為系統及週邊產品 35.32%、能源服務管理 27.41%、3C 零組件 23.87%、3C 產品零售 13.40%，但此數字需以公司 2025 年年報或公開資訊觀測站最終版本確認。主要產品包含 USB 連接線、DC 電源線、手機/筆電/耳機/顯示器傳輸線、通訊連接器、電源供應器與轉換器、控制有線電視網路之不斷電系統、智慧筆、耳機、遊戲機搖桿、電動自行車及 3C 通路商品。能源服務管理包括工程服務、機房建置、太陽能/風力/水力電廠工程、節能服務、機房與電廠營運、案場設計開發及綠電售電。2024 年主要銷售地區為美國 30.94%、台灣 26.49%、中國大陸 20.46%，其餘含越南等地。商業模式以 OEM/ODM/JDM 共同開發與製造服務為核心，透過線纜、模具、沖壓、電鍍、成型、加工、組裝等垂直整合製造能力服務國際品牌客戶；零售端透過晶實等通路銷售 3C 與 Apple 相關產品；能源端透過森崴/富威等承接工程、售電、綠電與儲能相關服務。公司年報未揭露真實主要客戶名稱，僅以丁客戶、戊客戶匿名揭露，2024 年兩大銷貨客戶占比分別約 21% 與 17%。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年展望呈現電子本業復甦與能源事業風險並存。成長動能方面，年報指出公司將持續開發高速傳輸、無線通訊、光學、聲學、大電流產品，並計畫開發 Panoramic video conference camera、High End Qualcomm Wireless ANC Headset、Wireless Gaming Headset 等新產品，另提及 AI+AOI 系統開發、企業內部 AI 平台、知識管理及 AI 應用。電子本業受惠 AI、資料中心、遊戲機、電動車、手機/筆電與高階周邊產品需求，公司具備與國際一線客戶共同開發、快速打樣與垂直整合優勢；越南峴港生產基地與美國德州/亞利桑那等海外投資可望回應供應鏈區域化、客戶在地化與美國製造需求。能源事業原本受台灣綠電、儲能、再生能源購售合約與企業用電需求推動，富威電力上市與綠電交易平台可提供長期機會。然而 2025-2026 年重大不確定性來自森崴能源/富崴能源承攬台電離岸風電二期工程產生鉅額虧損、資金壓力、銀行授信與終止上市風險，正崴 2025 年已因認列森崴虧損由盈轉虧，2026Q1 仍受拖累。2026-2028 年關鍵觀察點包括：森崴能源私募或資本補強進度、台電追加款/調解結果、能源事業是否降槓桿與收斂工程風險；美國廠與越南廠量產進度；系統及週邊產品新客戶/新機種導入；AI 資料中心與電源/高速線應用能否貢獻高毛利；3C 零售通路是否維持穩定現金流。主要風險包括客戶集中、消費電子景氣循環、國際品牌拉貨波動、材料價格、匯率、地緣政治、關稅與供應鏈轉移成本、能源工程成本追加、資金調度與轉投資損失。
Supply Chain
- A公司（年報匿名主要供應商） 2024 年報揭露 A 公司為主要供應商，進貨金額約新台幣 10,945,189 仟元、占 15%，未揭露真實名稱與是否上市。
- E公司（年報匿名新能源業務供應商） 2024 年報揭露 E 公司為主要供應商，進貨金額約新台幣 5,296,454 仟元、占 7%，主要因新能源業務專業服務增加，未揭露真實名稱與是否上市。
- 銅材、塑膠料、電纜線、電池、電容、IC、PCB 供應商群 正崴主要原料包括銅材、塑膠料、電纜線、電池、電容、IC、PCB；公司稱與供應商建立穩定合作並分散進貨來源，未逐一揭露供應商名稱。
- 能源設備、工程材料與海事工程供應商群 森崴/富崴能源業務需重電設備、風力發電機組、變電站、太陽能與風電工程材料及外包工程服務；實際供應商未完整揭露，且 2025-2026 年離岸風電工程成本為重大風險來源。
- 丁客戶（年報匿名主要銷貨客戶） 2024 年報揭露丁客戶銷貨金額約新台幣 20,461,823 仟元、占 21%，與發行人無關係；未揭露真實名稱。
- 戊客戶（年報匿名主要銷貨客戶） 2024 年報揭露戊客戶銷貨金額約新台幣 16,528,678 仟元、占 17%，與發行人無關係；未揭露真實名稱。
- 國際一線 3C/消費電子品牌客戶 公司年報稱銷售對象多為國際知名一線大廠，終端應用包括手機、筆電、耳機、遊戲機、網通設備、車用電子、資料中心等；具體客戶多未公開。
- Apple 產品零售通路客群 年報提及晶實子公司在香港經營 Apple 產品通路並具一定規模；Apple 為美國上市公司，非台股掛牌，實際授權與銷售範圍仍以公司公告為準。
- 台灣電力公司 台電為國營事業、非台股上市櫃公司；森崴/富崴能源承攬台電離岸風電二期等工程，為能源業務的重要業主與風險來源。
- 企業綠電與儲能用戶 透過能源服務管理、售電與富威電力等平台服務企業綠電採購、用電管理與儲能需求；客戶名單未完整公開。
Competitors
- 台達電 2308 年報列為電源管理模組主要競爭廠商；台股上市公司。
- 群光 2385 年報列為電源管理模組主要競爭廠商；台股上市公司。
- 飛宏 2457 年報列為電源管理模組主要競爭廠商；台股上市公司。
- 光寶科 2301 年報列為電源管理模組主要競爭廠商；台股上市公司。
- 康舒 6282 年報列為電源管理模組主要競爭廠商；台股上市公司。
- 偉創力 年報列為電源管理模組主要競爭廠商；Flex 為海外上市電子製造服務公司，非台股上市櫃。
- 貿聯-KY 3665 台股連接線束與連接解決方案同業，屬連接器/線束相關競爭或比較公司。
- 信邦 3023 台股連接線組與電子零組件同業，應用含工業、通訊、醫療、車用等。
- 胡連 6279 台股連接器公司，主要偏車用端子與連接器，與正崴部分連接器應用存在同業比較關係。
- 連展投控 3710 台股連接器與電子零組件相關公司，可作連接器族群比較。
- 鴻海 2317 大型 EMS/電子製造服務業者，部分系統組裝與國際品牌代工領域具競爭或供應鏈重疊。
- 森崴能源同業工程與綠電服務商 能源服務管理業務競爭者包含再生能源工程、售電與儲能服務商；實際競爭對手因案場與標案不同而異。
Sources（13）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.