台中銀 2812
- 品質
- 頂級
- 估值
- 偏便宜
台中銀可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 97% 的個股。最新一季 ROE 約 3.0%。
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估值偏便宜。本益比落在全市場第 22 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 59 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 28.8%（買超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
台中銀（2812）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比台中銀過去五年的本益比慣常評價低了約 3%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 12.8 倍，對應股價約 21.6 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 20.2 至 22.8 元）；以每股淨值倍數中位數 1.1 倍換算約 18.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，台中銀的應得價約 22.1 元；加上台中銀自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 20.7 至 22.8 元，現價低於慣常區間下緣約 6%。調整基本面後，台中銀目前比全市場約 43% 的股票貴（同業中約比 36% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -6% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者台灣摩根士丹利 自起點累積 15831 張（已賣 5%），仍在加碼
- 主要派發者國泰-敦南 峰值囤過 5926 張、已倒 80%，剩 1175 張，依近期速度約 11 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -1.70pp、中實戶人數 +119 戶、散戶佔比 +1.34pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -20032 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台灣摩根士丹利 +15,831
- 第一金-忠孝 +13,450
- 永豐金證券 +9,070
- 福邦-新竹 +8,306
- 凱基 +6,288
- 花旗環球 +5,984
派發
- 國泰-敦南 剩 1,175
- 元大-向上 剩 2,045
- 摩根大通 剩 1,961
- 國泰-台中 剩 1,814
- 統一-板橋 剩 360
- 新光-台中 剩 1,347
交易台
- 台中銀-台北 -108,435
- 元大-士林 -39,923
- 元大證券 -19,969
- 美商高盛 -13,451
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 630 | +3.3% | +3.3% | 72.1% | -4.7% |
| 20-40 | 235 | +12.8% | +15.4% | 82.6% | +0.5% |
| 40-60 現在在這裡 | 538 | +15.5% | +15.1% | 98.1% | +1.8% |
| 60-80 | 1058 | +16.8% | +18.3% | 87% | -2.8% |
| 80-100 | 579 | +18.3% | +22% | 86% | -14.6% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 11.61，落在自身歷史第 58.9 百分位，屬於 40-60 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向上」情境，歷史 673 天樣本中，120 日後平均上漲 7.1%、勝率 96.4%，超越大盤 1.9%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 44 次，觸發後 60 日平均 +4.12%，勝率 72.7%，平均贏大盤 +1.4 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 64 次，觸發後 60 日平均 +3.29%，勝率 73.3%，平均贏大盤 +0.26 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 75 次，觸發後 60 日平均 +3.47%，勝率 70.3%，平均贏大盤 -0.31 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究台中銀。
帶入 Studio 研究 ↗台中銀是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
2812 對應證券為台中商業銀行股份有限公司普通股，簡稱台中銀，上市市場為台灣證券交易所。公司前身為臺中區合會儲蓄公司，1953 年創設並開始營業，公開資料列示成立日期為 1953/08/26；1978 年改制為臺中區中小企業銀行，1984/05/15 股票上市，1998 年改制為臺中商業銀行。總部地址為台中市民權路 87 號。依 2026/02/15 Yahoo 股市資料，董事長為李瑞倉、總經理為董益源、股本為新台幣 60,216,259,210 元、已發行普通股 6,021,625,921 股、所屬集團標示為中纖；2026/05/27 董事會重新選任李瑞倉為董事長。2025 年報列示截至 2026/02/28 從業員工合計 3,112 人，2025 年底國內外分支機構 92 家。公司治理與董事資料顯示旭天投資股份有限公司長期為重要法人董事／主要控制相關法人之一，但公開資料未在本次可查來源中取得完整前十大股東持股比例，因此主要股東細項不杜撰。
主要業務
台中銀是區域型商業銀行，核心客群為中小企業、自然人、消費金融與財富管理客戶，並透過馬來西亞納閩分行、吉隆坡共同服務處等海外據點服務海外與跨境金融需求。主要業務包括支票與各類存款、發行金融債券、放款與票據貼現、國內外匯兌、匯票承兌、國內信用狀與保證、代理收付款、信用卡、證券承銷／自營／代客買賣、融資融券、信託、共同信託基金、保管與短期票券等。2025 年法人說明會顯示銀行淨收益結構約為利息淨收益 64.53%、手續費淨收益 20.04%、其他淨收益 15.43%；2025 年稅後淨利 90.57 億元、EPS 1.53 元，逾放比 0.24%、備抵呆帳覆蓋率 516.39%。2025 年報主要金融商品與業務資料顯示：企金放款營業收入約 80.80 億元，消費者貸款收入約 31.36 億元，非消費者貸款收入約 64.55 億元，信用卡簽帳收入約 1.80 億元；財務運籌收入來自股票基金、定存單、商業本票、債券附賣回、同業拆放、公債、公司債、外幣債等。商業模式以吸收存款與金融市場資金，透過企業授信、消費貸款、房貸、外匯、財富管理、信託、投資與金融市場交易取得利差、手續費與投資收益。
2025–2028 展望
2025 至 2028 年展望以穩健銀行本業、數位轉型、財富管理、綠色金融與海外／跨境業務為主。成長動能包括：台灣 AI、半導體與數位轉型帶動企業設備投資與產業升級資金需求；政府重大建設與淨零轉型推升綠色授信與轉型金融；就業與薪資支撐消費金融、信用卡及個人貸款；財富管理客戶資產配置需求提高，2025 年財富管理相關手續費收入年增 13.77%。公司策略聚焦「鞏固獲利動能、創新客戶體驗、提升營運效率、共創永續價值」，並推動核心系統升級、AI 應用落地、數位外幣帳戶、線上申貸、Lolly Bank 數位帳戶、電子支付連結、金融防詐與友善金融。業務面將持續拓展中小企業金融、ESG 授信、房貸生態圈、優質企業團簽、AI 領航菁英貸、海外分行與 OBU 國際聯貸、信託與保管銀行業務。主要風險包括台灣銀行業競爭激烈、利差壓縮、金融商品利率與優惠較大型銀行有限、海外與跨境布局仍待擴充、科技與核心系統升級成本增加、不動產政策調控、景氣循環、地緣政治、美中經貿風險、利率與匯率波動、資產品質惡化、金融詐欺與資安風險。2026-2028 之具體數字預測未見公司公開明確指引，以上為依年報、法說會與產業趨勢整理之定性展望。
產業上下游
- 存款戶與企業資金來源 銀行主要資金來源之一，包含自然人、企業戶、外幣存款戶與同業資金；非單一上市櫃公司。
- 中央銀行與金融監理體系 提供貨幣政策、準備金、流動性與銀行監理架構；非上市櫃公司。
- 財金資訊股份有限公司 台灣金融跨行支付、ATM、ACH、金融資訊交換等基礎設施相關機構；未上市。
- 台灣集中保管結算所股份有限公司 證券、股務與金融市場結算保管相關基礎設施；未上市。
- 國內外債券、票券與同業拆放市場 提供公債、公司債、金融債、商業本票、定存單、附買回與同業拆借等投資及資金調度工具；非單一公司。
- 中小企業與企業金融客戶 企金放款、應收帳款、企業聯貸、海外台商融資、貿易融資與 ESG 授信主要客戶群；多為未上市或非單一公司。
- 自然人、房貸與消費金融客戶 房貸、消費貸款、信用卡、綠色消費貸款、AI 領航菁英貸與數位帳戶服務對象；非單一公司。
- 財富管理與信託客戶 基金、保險、外幣、信託、不動產開發信託、預售屋價金信託、保管銀行等服務對象；非單一公司。
- 海外台商與跨境企業客戶 透過 OBU、馬來西亞納閩分行與海外服務據點提供外幣放款、聯貸、保證、匯款與貿易金融；非單一公司。
- 不動產開發商與購屋戶 不動產開發信託、預售屋價金信託、買賣價金信託、房貸與修繕貸款相關下游客群；多為未上市或非單一公司。
競爭對手
- 彰化商業銀行 2801 上市銀行股，公股銀行，與台中銀在存放款、企金、消金與財富管理競爭。
- 臺灣中小企業銀行 2834 上市銀行股，專注中小企業金融，與台中銀核心中小企業客群高度重疊。
- 上海商業儲蓄銀行 5876 上市銀行股，民營銀行，同業競爭於存放款、企金、外匯與財富管理。
- 王道商業銀行 2897 上市銀行股，民營銀行，競爭於數位金融、消金與企業金融。
- 高雄銀行 2836 上市銀行股，區域型銀行，與台中銀同屬地方型銀行競爭參照。
- 遠東國際商業銀行 2845 上市銀行股，民營銀行，競爭於消金、企金、財富管理及數位金融。
- 永豐金融控股 2890 上市金控；旗下永豐銀行並已取得京城銀行，區域與中小企業金融競爭力提高。
資料來源（13）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於台中銀（2812）的常見問題
- 台中銀(2812)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值偏便宜、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 台中銀股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 19.45 元，本益比 11.6、股價淨值比 1.2。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 59 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 台中銀的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 19.45 元與本益比 11.6 回推，台中銀近四季合計 EPS 約 1.7 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 台中銀合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 12.8 倍，對應股價約 22 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 20 至 23 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.1 倍換算約 18 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 台中銀目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：台中銀若回到五年中位評價，約對應 22 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。