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安泰銀 2849

金融保險業

體質強，估值中性。

品質
頂級
估值
中性
關鍵訊號
252日新高
16.00

安泰銀可以買嗎？先看體質與估值定位

  • 獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 84% 的個股。最新一季 ROE 約 1.5%。

  • 估值中性。本益比位居全市場第 44 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 77 百分位。

  • 外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 3.6%（買超）。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號
1 日漲跌 +2.2%
5 日漲跌 +1.9%
20 日漲跌 +10.0%
外資 20 日 +3.6%
投信 20 日 +0.0%
融資使用率 0.2%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績 252日新高 樣本 27 次 60 日勝率 40.7% 對大盤 -4.73 個百分點 勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。
觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把 安泰銀 加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

安泰銀 今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →
同業比較
安泰銀 vs 臺企銀、京城銀、台中銀 一鍵對比 →
vs 臺企銀 vs 京城銀 vs 台中銀

安泰銀（2849）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間） 現價 15.7 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間
現價 15.7
色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在安泰銀過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 16.9 倍，對應股價約 16.4 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 13.4 至 18.6 元）；以每股淨值倍數中位數 0.9 倍換算約 15.7 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，安泰銀的應得價約 16.8 元；加上安泰銀自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 14.1 至 15.9 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，安泰銀目前比全市場約 47% 的股票貴（同業中約比 42% 貴）合理

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.33
偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

  • 花旗環球 持 928 張
  • 派發者剩 440 張、最長約 44 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 +16% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

  • 最大持有者花旗環球 自起點累積 928 張（已賣 20%），近期略減
  • 主要派發者美商高盛 峰值囤過 533 張、已倒 35%，剩 344 張，依近期速度約 44 日倒完
  • 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.06pp、中實戶人數 +2 戶、散戶佔比 -0.11pp，籌碼往上集中
分點庫存重建
承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。
派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。
交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。
承接
花旗環球台灣摩根士丹利凱基-台北港商野村美林富邦-中壢
派發
美商高盛摩根大通中國信託永豐金證券凱基富邦-板橋
交易台
獨立尺度
新光-桃園群益金鼎-敦南新光新光-台中
股價 承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線
分點明細 單位：張

承接

  • 花旗環球 +928
    已賣 20%
  • 台灣摩根士丹利 +537
    已賣 14%
  • 凱基-台北 +511
    已賣 10%· 仍在加碼
  • 港商野村 +430
    已賣 8%
  • 美林 +303
    已賣 0%· 仍在加碼
  • 富邦-中壢 +285
    已賣 0%· 仍在加碼

派發

  • 美商高盛 剩 344
    已倒 35%· 約 44 日倒完
  • 摩根大通 剩 320
    已倒 30%· 近期停手
  • 中國信託 剩 25
    已倒 88%· 近期停手
  • 永豐金證券 剩 60
    已倒 63%· 約 9 日倒完
  • 凱基 剩 29
    已倒 52%· 近期停手
  • 富邦-板橋 剩 9
    已倒 82%· 近期停手

交易台

  • 新光-桃園 -633
    未分類
  • 群益金鼎-敦南 -452
    未分類
  • 新光 -390
    未分類
  • 新光-台中 -344
    未分類
還在倒 440 張 最長約 44 個交易日見底
近期買賣力道 +1,416 吸 / -190 倒 買盤略勝
集保大戶 · 絕對持股交叉驗證
千張大戶佔比 散戶(<400張)佔比 股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

股價創 252 日新高（突破日）

觸發中

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 29 次 （自 2010-05-03）
股價創 252 日新高（突破日）出現後的平均前瞻報酬走勢。20 日: 勝率 32.1%, 樣本數 28, 中位數 -2.11%, 超額 -3.2%, 贏大盤勝率 25%；60 日: 勝率 40.7%, 樣本數 27, 中位數 -2.88%, 超額 -4.73%, 贏大盤勝率 37%；120 日: 勝率 28%, 樣本數 25, 中位數 -4.75%, 超額 -6.87%, 贏大盤勝率 20%

事件後 120 日，歷史上平均 -2.51%

20 日 -2.26%
60 日 -1.09%
120 日 -2.51%
20 日
60 日
120 日
勝率
32.1%
40.7%
28%
樣本數
28
27
25
中位數
-2.11%
-2.88%
-4.75%
超額
-3.2%
-4.73%
-6.87%
贏大盤勝率
25%
37%
20%

過去 25 次觸發，120 日後平均下跌 2.51%、落後大盤 6.87 個百分點，勝率 28%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

本益比百分位區間樣本日數240 日平均報酬中位數上漲機率平均超額（對大盤）
0-20 142-6.9% -7.5% 16.9% -22.7%
20-40 176+5.8% +3% 60.8% -2.7%
40-60 556+3.7% +1.7% 59.9% -8%
60-80 現在在這裡1180+5.3% +2.9% 67.1% -9.8%
80-100 876+4% +4.3% 63.8% -28%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 16.13，落在自身歷史第 76.7 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值
動能
便宜
中等
昂貴
向上
-9.3%
勝率 0% 超額 -18%
32 天
-0.4%
勝率 43.1% 超額 -0.4%
392 天
現在
+0.7%
勝率 50.6% 超額 -11.6%
1132 天
向下
-1%
勝率 29.4% 超額 -7.6%
211 天
+4.3%
勝率 66% 超額 -1.9%
491 天
+5.2%
勝率 69.2% 超額 -8.3%
790 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 1132 天樣本中，120 日後平均上漲 0.7%、勝率 50.6%，落後大盤 11.6%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史 63 次，觸發後 60 日平均 +1.23%，勝率 49.2%，平均贏大盤 -0.96 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 51 次，觸發後 60 日平均 +0.31%，勝率 49%，平均贏大盤 -4.13 個百分點。

帶著上方證據，繼續研究安泰銀。

帶入 Studio 研究 ↗

安泰銀是做什麼的？公司基本資料

金融保險業／銀行業 台灣證券交易所上市

公司簡介

安泰商業銀行為台灣金融自由化後成立的新銀行之一，依公司與股市資料，成立日為1992/06/03，1993/04/15開始營業，1995年曾於櫃買中心上櫃，1999/09/27轉上市於台灣證券交易所，股票代號2849，為上市普通股。總部位於台北市信義區信義路五段7號16樓、40樓及41樓。董事長為俞宇琦，總經理為徐世偉，發言人張人偉，代理發言人陳琬鈺。實收資本額新台幣19,576,093,490元，已發行普通股1,957,609,349股。主要業務為銀行法規定之商業銀行業務，以及信託法、信託業法規定之信託業務。安泰銀2007年引進隆力集團（The Longreach Group）及相關投資人入主，為外資私募基金取得台灣本國銀行控制權的代表案例之一。依115年03月31日主要股東名單，持股逾1%的主要股東包括Longreach Edith Investment Cooperatief, U.A. 18.37%、Longreach Edith Investment Cooperatief 2, U.A. 18.37%、Longreach Edith Investment Cooperatief 3, U.A. 13.47%、OLHE Cayman Limited Partnership 7.49%、堉寶實業2.91%、宏泰人壽2.62%、寶慶投資2.42%、宏佳投資2.41%、豐陽投資2.40%、漢寶實業2.37%等。員工規模方面，2022年第2季投資人簡報揭露約1,496人、全台50家分行；較新的公開頁面可確認分行仍以個金分行約50家為核心，但2026最新員工數未能在公開來源中確認。

主要業務

安泰銀屬中小型商業銀行，商業模式以吸收存款、辦理企業與個人授信、收取存放利差，並透過財富管理、信託、保險、基金、信用卡、外匯、貿易融資、金融市場投資與交易取得手續費及交易收益。官網服務項目包含企業金融、個人金融、信用卡、網路銀行、WEBATM、基金、財富管理、保險、房貸、信貸、外匯、信託、企業理財、貿易融資、法拍屋、銀拍屋等。公開資料描述其組織以法人金融、金融市場、個人金融三大事業群為主；法人金融含法金業務管理、商人銀行與區域中心，金融市場以財務部負責資金運用及市場操作，個人金融涵蓋個金營運、理財產品、消金產品、保險經紀、客戶經營、信託、分行與消金區域中心。依公開資訊整理的營收／收益結構，主要來源為利息淨收益、手續費淨收益與金融資產交易相關收益；TechNews企業資料列示經營項目中利息淨收益約52.75%、手續費淨收益約24.25%、透過損益按公允價值衡量之金融資產及負債損益約24.24%，但該百分比為資料網站彙整口徑，非完整管理階層分部報告，需搭配年報及財報確認。2024年底放款總餘額約新台幣2,327億元，其中中小企業放款538億元、占23.13%，消費者貸款745億元、占32.02%；存款結構中外匯存款約503億元、外匯存款比率15.75%。2025年前三季淨收益42.19億元、稅後淨利11.45億元；手續費淨收益11.9億元、年增14.9%，交易相關收益年增6.7%，放款餘額至2025年9月底達2,533億元、年增10.3%，存款餘額3,334億元、平均存放比75.96%。主要客戶包含中小企業、企業授信與貿易融資客戶、一般個人存放款客戶、房貸與信貸客戶、信用卡客戶、財富管理與高資產客群。

2025–2028 展望

2025至2028年展望可分為成長動能與風險兩面。成長面：一、台灣銀行業在高利率後段循環中，存放利差、資產負債配置與資金成本管理仍是獲利核心；安泰銀2025年前三季放款與存款同步成長，且管理層表示利息淨收益已觸底回升，若資產品質維持穩健，2026至2028年仍可受惠於放款規模擴張與存放組合優化。二、財富管理與高資產客戶是明確策略重點；公開新聞指出安泰銀2026年以財富管理為核心成長引擎，規劃申請財管2.0執照並評估進駐高雄亞灣專區，若取得相關資格，手續費收入、基金保險銷售、境內外資產配置服務有機會提升。三、數位智能投資與客戶經營深化為中期方向，2026年策略包含資產穩健成長、提升財務績效、深化客戶經營、擴大數位智能投資、提升員工認同、優化組織效能。四、資本水準偏強，截至2025年6月底資本適足率16.15%、普通股權益比率與第一類資本比率14.97%，高於本國銀行平均，有利支應業務成長與抵禦景氣波動。五、台灣金融業整併仍是中期題材；國票金2021併購案雖因契約期限屆滿與主管機關因素未完成，但2025最高法院訴訟結果使國票金勝訴確定；2026年遠東銀董事長亦公開表示曾接觸安泰銀但卡在價格與股東意見，顯示安泰銀仍可能是市場整併標的。風險面：一、銀行業競爭激烈，中小型銀行規模經濟、低成本存款、數位金融投資能力較大型金控銀行弱。二、利率下行或存款競價可能壓縮淨利差，尤其若資金成本下降速度慢於資產收益率。三、房市與中小企業景氣若轉弱，可能影響房貸、消費金融與中小企業授信資產品質。四、金融市場波動會影響債券、外匯、衍生商品與金融資產評價收益。五、財管2.0、高資產業務、亞灣資產管理專區等成長題材受主管機關核准、人才、產品平台與法遵能力限制。六、股權高度集中於外資私募及特定法人股東，歷史併購案曾受股東意見與監理審查影響，未來資本政策、併購交易或經營權變化存在不確定性。

產業上下游

上游
  • 存款客戶與一般資金供給者 銀行主要資金來源，包含活期、定期、外匯存款與企業／個人存款；屬客群而非單一台股公司。
  • 金融同業與貨幣市場 透過同業拆借、票券、債券、央行與金融市場工具調節流動性及資金成本；屬市場機制而非單一公司。
  • 基金、保險與金融商品供應商 支援財富管理、信託、基金、保險與高資產客戶商品架構；實際合作名單未於本次公開資料逐一確認。
  • 金融基礎設施與資訊服務供應商 包含聯徵、清算、支付、資訊系統、資安與數位銀行平台等銀行營運基礎；多數非上市櫃或非單一供應商。
下游
  • 中小企業客戶 企業授信、營運週轉、貿易融資與現金管理客戶；2024年底中小企業放款約新台幣538億元、占放款總額23.13%。
  • 個人金融客戶 房貸、信貸、信用卡、存款、外匯、網銀與分行服務客戶；2024年底消費者貸款約新台幣745億元、占放款總額32.02%。
  • 財富管理與高資產客戶 基金、保險、信託、投資配置與財管2.0潛在服務對象；為2026後管理層強調的成長方向。
  • 企業法人與金融市場交易客戶 企業理財、外匯、衍生性商品、商人銀行與財務操作方案客戶；實際客戶名單未公開揭露。

競爭對手

資料來源（18）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於安泰銀（2849）的常見問題

安泰銀(2849)現在可以買嗎？
本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值中性、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
安泰銀股價合理嗎？本益比多少？
截至 2026-09-14 收盤 16 元，本益比 16.5、股價淨值比 0.9。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 77 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
安泰銀的每股盈餘（EPS）大約是多少？
以收盤價 16 元與本益比 16.5 回推，安泰銀近四季合計 EPS 約 1.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
安泰銀合理價是多少？
以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 16.9 倍，對應股價約 16 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 13 至 19 元）；另以每股淨值倍數中位數 0.8 倍換算約 16 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
安泰銀目標價怎麼估？
本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：安泰銀若回到五年中位評價，約對應 16 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

  • 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
  • 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
  • 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
  • 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
  • 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。