Ask AI to review this stock
Copy the prompt to get recent events, historical reactions, and a short research brief.
Tell your AI:
Help me set up FinLab and analyze 3138 耀登. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=3138
3138
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 耀登 a buy? Fundamentals and valuation first
-
Weak profitability.Operating margin is in the 22th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -0.1%.
-
Valuation is high.PE is in the 87th market percentile; within its own history, PE is around the 80th percentile.
-
Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 3.8% of volume (net buy).
Chip flow
Distribution, concentration falling — bearish
Window from 2026-01-17 · Price -18% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 永豐金-桃園 has accumulated 663 lots since the start (sold 0%), still adding.
- Main distributor 國泰-敦南 peaked at 1,764 lots, has sold 73%, 474 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -2.93pp, mid holders +2, retail -0.56pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -1,034 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 永豐金-桃園 +663
- 凱基-台北 +329
- 玉山證券 +178
- 台新-中港 +152
- 兆豐-南門 +145
- 元大-土城 +123
Distributing
- 國泰-敦南 474 left
- 摩根大通 217 left
- 新加坡商瑞銀 134 left
- 富邦-板橋 92 left
- 元大-竹科 21 left
- 國泰-板橋 91 left
Desks
- 元富-敦南 -1,053
- 元大證券 -520
- 美林 -321
- 凱基-城中 -295
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 27 | Insufficient data | |||
| 20-40 | 26 | Insufficient data | |||
| 40-60 | 173 | +5% | -15.2% | 26.6% | -24.2% |
| 60-80 | 122 | +14.5% | -13.3% | 44.3% | -19.3% |
| 80-100 You are here | 0 | Insufficient data | |||
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 87.99, at the 80.3th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
(5d)
(28d)
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
53 times historically; 60-day forward avg +13.37%, win rate 52.2%, beating the market by +9.88 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
22 times historically; 60-day forward avg +11.61%, win rate 38.1%, beating the market by +6.82 pts on average.
What does 耀登 do? Company profile
Overview
3138 對應證券為耀登科技股份有限公司，英文名稱 Auden Techno Corp.，為台灣證券交易所上市普通股，產業別為通信網路業。公司依公開資料成立於 1990/02/10，集團法說簡報則以 1981 年為創立年份敘述，總部位於台灣桃園八德，地址為桃園市八德區和平路772巷19號。董事長與總經理均為張玉斌；2020年12月於臺灣證券交易所掛牌上市。公開股市資料顯示實收資本額約新台幣5.17億元，已發行普通股約5,173萬股；2024年報揭露截至2025/03/30員工數465人，集團2026法說簡報則稱員工數400人以上、實驗室3處、全球布局10處。主要股東與控制結構方面，年報揭露法人董事耀科投資持有3,621,102股、約7.20%，耀鴻投資持有2,601,000股、約5.17%；張玉斌本人持股2,280,366股、約4.53%，並透過具控制力之耀科投資與耀鴻投資合計揭露利用他人名義持股6,222,102股、約12.37%。耀科投資主要股東為張玉斌59%、張暐謙11%、張碩芬10%、張碩芳10%、張翊瑩10%；耀鴻投資主要股東為張玉斌60%、張碩芬10%、張碩芳10%、張暐謙10%、張翊瑩10%。集團據點包含台灣桃園、台北、高雄，中國昆山、上海、西安、深圳、北京，越南北越海陽製造基地，以及2024年底完成的波蘭子公司。
Business
耀登定位為射頻天線、通訊測試與認證服務供應商，主要業務包括天線系統開發、設計與製造，量測設備銷售與技術支援，測試認證服務，以及顧問服務。2024年營收結構為射頻天線新台幣10.74億元、占62.90%，量測設備5.54億元、占32.46%，測試認證0.74億元、占4.32%，其他0.06億元、占0.32%；2025年法說簡報揭露全年營收17.43億元、毛利率40.67%、歸母淨利率4.24%、EPS 1.50元。產品與服務涵蓋高度整合與微型化天線、Sub-6G行動終端與網通天線、NB與平板天線、NFC、智慧家庭、車載5G/V2X、RFID、NB-IoT、LoRa、電動車充電樁通訊天線、5G毫米波射頻天線模組、低軌衛星接收設備、升降頻器、射頻前端模組、8G/11G/15G/28G/37G陣列天線模組、Open RAN Radio Unit、天線模擬與效能檢測認證。量測設備業務代理SAR電磁波人體吸收率測試設備、人體模型、天線設計模擬軟體、EV無線充電測試、醫療器械測試、衛星通訊測試設備與資安軟體等；其中年報指出其持續獨家代理瑞士SPEAG之SAR設備於中國與台灣市場。測試認證業務由全資子公司耀睿科技提供O-RAN OTIC、資訊安全、工控、物聯網與終端產品檢測；顧問服務由耀智創新永續聚焦碳盤查、CBAM、企業永續與企業韌性。主要終端應用包括智慧型手機、筆記型電腦、平板、定位系統、衛星通訊、基地台通訊、車載通訊、消費電子、網通設備、工業物聯網、無人機、醫療器械與ESG碳管理。商業模式為客製化研發設計、量產交付、代理銷售、測試認證與顧問服務的混合模式；公司強調提供產品規劃、研發設計、量產測試到上市認證的一站式無線通訊水平整合服務。2024年銷售地區為內銷22.84%、亞洲外銷74.66%、其他2.50%；主要客戶年報匿名為S2公司與S1公司，2024年分別占銷貨淨額19.48%與18.95%。
Outlook 2025–2028
2025至2028年展望以低軌衛星、NTN、5G-Advanced/6G、AI PC、Wi-Fi 7、O-RAN測試、SAR/醫療器械測試與ESG顧問為主軸。成長動能方面，2024年報指出3GPP Release 18正式凍結，使5G-Advanced進入新階段，新增衛星通訊、物聯網、無人航空載具及AI/ML應用；NTN已成為5G至6G的重要方向，衛星通訊地面接收設備User Terminal需依SWaP-C客製化陣列天線與量產方案。公司技術規劃包括Massive MIMO基站天線、5G雙模行動與車載天線、28/39G雙頻雙極化毫米波RU天線、低軌衛星產品檢測設備、毫米波量產測試系統、相位陣列天線、mmWave RF frontend module、Open RAN RU、多軌道衛星天線與利基型衛星天線。2025年報及2026法說資料顯示，公司已推出5G N78 O-RU、整合型可攜式高低軌衛星終端、無人載具衛星通訊系統整合、無人機衛星測試解決方案，並於MWC 2026展出Ka-band陣列天線及DVB-S2軟體整合，加入GSMA與GSOA以深化衛星與NTN布局。產能與全球化方面，公司以台灣、中國、越南建立設計與製造能量，並成立波蘭子公司擴展歐洲；市場新聞稱越南北越海陽新廠產線將由3條擴至15條、2026年6至7月投產，該資訊屬媒體報導，仍需追蹤公司公告與實際稼動。需求面，年報引用MIC預估2025年AI PC滲透率提升至15%、AI手機至31%，Gartner預估2027年Wi-Fi 7滲透率超過五成，Dell'Oro預估2025年Open RAN占全球RAN約8至10%，Mordor Intelligence預估毫米波市場2024至2029年CAGR約21.49%，均有利高頻、多天線、測試與認證需求。2025年全年營收較2024年約成長2%，2026年第一季媒體報導累計營收年增21.43%，法人看好全年雙位數成長，但此非公司正式財測。主要風險包括：低軌衛星與O-RAN商用化時程不確定、Open RAN過去兩年曾下滑且系統整合責任歸屬仍待市場驗證、客戶認證時間長、國內外競爭者眾多與價格競爭、主要客戶集中度較高、SAR設備需求具資本支出週期性、地緣政治與中美供應鏈分化、烏俄與中東衝突推升通膨與供應鏈中斷、越南與波蘭新據點投資及管理執行風險，以及高頻衛星產品能否如期通過國際客戶驗證並量產放大。
Supply Chain
- 模具與天線材料供應商 年報揭露主要原料為模具、材料，國內供應商已建立長期穩定供貨關係；部分塑膠材料需由國外進口。年報未揭露具名供應商，僅以甲公司匿名列示2024年占進貨淨額33.84%。
- SPEAG 瑞士Schmid & Partner Engineering AG，非台股掛牌；耀登年報稱持續獨家代理其SAR系列設備於中國與台灣市場，是量測設備業務的重要上游原廠。
- 衛星測試設備原廠 年報稱耀登切入衛星測試設備代理與服務，與加拿大及丹麥衛星測試廠商合作，聚焦衛星上下鏈測試與無人機衛星模擬解決方案；公司未在年報段落揭露完整公司名稱。
- 波束成型IC與射頻前端元件供應商 低軌衛星User Terminal、毫米波陣列天線、O-RU與RF frontend module所需關鍵半導體與射頻元件供應來源；年報提及波束成型IC廠商日益增多，但未具名。
- 電纜、接頭、FPC、支架與塑膠件供應商 依年報產製流程，天線產品涉及入料檢驗、接頭與Cable組立、FPC及支架、焊接Cable、輔材貼附、點膠、電測、外觀檢查與包裝；具名供應商未揭露。
- S2公司 年報匿名揭露之主要客戶，2024年銷貨金額新台幣332,617千元，占銷貨淨額19.48%；未揭露是否上市櫃或所在地。
- S1公司 年報匿名揭露之主要客戶，2024年銷貨金額新台幣323,622千元，占銷貨淨額18.95%；未揭露是否上市櫃或所在地。
- 台灣電子網通設備商 耀登子公司耀睿科技為O-RAN聯盟官方認可之OTIC第三方公正測試實驗室，年報稱服務客戶多以台灣電子網通設備商與在地營運商為主；未逐一具名。
- 台灣在地電信營運商 O-RAN、5G、資安與通訊測試認證服務的下游客戶族群；年報稱有國內知名電信業者合作，但未具名。
- 國際消費電子、筆電、網通、車載與衛星通訊客戶 公司天線與系統產品主要應用於智慧手機、筆電、平板、網通、車載、衛星通訊、基地台、工業物聯網與無人機；年報稱系統等級產品已在國際客戶驗證中，但未揭露客戶名稱。
- 國內各領域企業 耀智創新永續提供碳盤查、CBAM、企業永續與企業韌性顧問服務，下游客戶為台灣各產業企業；未逐一具名。
Competitors
- 昇達科 3491 台股上櫃公司；低軌衛星、微波/毫米波與射頻元件供應鏈題材與耀登部分應用重疊，屬衛星通訊與高頻射頻相鄰競爭者。
- 啟碁 6285 台股上市公司；網通設備、衛星通訊終端與通訊模組相關業務，與耀登在低軌衛星地面終端、天線與網通供應鏈中部分重疊。
- 智易 3596 台股上市公司；寬頻與網通設備廠，與耀登下游網通應用、O-RAN/通訊設備供應鏈屬相鄰競爭或合作生態。
- 正文 4906 台股上市公司；網通設備與無線通訊產品供應商，與耀登在網通、無線與天線整合應用上屬相鄰競爭者。
- 中磊 5388 台股上市公司；網通設備與寬頻通訊供應商，與耀登在網通終端、電信設備與無線通訊解決方案生態部分重疊。
- 華通 2313 台股上市公司；低軌衛星供應鏈相關PCB廠，與耀登非直接同業，但同屬衛星通訊設備供應鏈，可能在客戶與題材上高度相關。
- 燿華 2367 台股上市公司；PCB廠，市場常列為低軌衛星供應鏈成員；與耀登屬不同產品層級但面向相近衛星通訊客戶需求。
- Microwave Vision Group 非台股掛牌；年報列為全球SAR測試設備主要業者之一，與耀登代理量測設備及測試解決方案業務相關。
- ART-Fi 非台股掛牌；年報列為全球SAR測試設備主要業者之一。
- IndexSAR 非台股掛牌；年報列為全球SAR測試設備主要業者之一。
- TDK RF Solutions Inc. 非台股掛牌；年報列為全球SAR測試設備主要業者之一，母集團TDK為日本上市公司。
Sources（10）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.