旭品 3325
- 品質
- 偏弱
- 估值
- 偏貴
旭品可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 7% 的個股。最新一季 ROE 約 -8.6%。
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估值偏貴。本益比落在全市場第 98 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 85 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 6.3%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -63.7%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
旭品（3325）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比旭品過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 7%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.7 倍換算約 14.8 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，旭品的應得價約 6.75 元；加上旭品自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 9.91 至 11.2 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，旭品目前比全市場約 82% 的股票貴（同業中約比 85% 貴）昂貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -11% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者台新-屏新 自起點累積 794 張（已賣 0%），近期略減
- 主要派發者國泰-敦南 峰值囤過 102 張、已倒 71%，剩 30 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.10pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +0.07pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -276 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 台新-屏新 +794
- 福勝 +327
- 元大-新盛 +317
- 新光-桃園 +311
- 元大-新店中正 +213
- 富邦-中壢 +175
派發
- 國泰-敦南 剩 30
- 元大-大雅 剩 58
- 元大-南崁 剩 43
- 高橋-內壢 剩 13
- 元大-大里 剩 32
- 群益金鼎-東大 剩 20
交易台
- 台新-城東 -621
- 美商高盛 -485
- 富邦-羅東 -463
- 凱基-台北 -366
方向分歧：大戶與散戶變化未同步。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 313 | +77.3% | +57.8% | 72.2% | +35% |
| 20-40 | 47 | +32.7% | -8.8% | 25.5% | -8.2% |
| 40-60 | 0 | 樣本不足 | |||
| 60-80 | 0 | 樣本不足 | |||
| 80-100 現在在這裡 | 0 | 樣本不足 | |||
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 220.91，落在自身歷史第 84.8 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(1 天)
(0 天)
(19 天)
(0 天)
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 21 次，觸發後 60 日平均 +8.97%，勝率 57.1%，平均贏大盤 +5.23 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 70 次，觸發後 60 日平均 +3.91%，勝率 48.3%，平均贏大盤 -0.33 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 53 次，觸發後 60 日平均 +0.42%，勝率 39.6%，平均贏大盤 -3.07 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究旭品。
帶入 Studio 研究 ↗旭品是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
旭品科技股份有限公司為台灣上櫃普通股，股票代號3325，英文簡稱Casing。公司成立於1996年4月26日，2005年8月15日於櫃買中心掛牌上櫃；總部位於新北市三重區興德路98號11樓。依櫃買中心公開資料，董事長為蕭奕彰，總經理為洪廷宏，發言人為陳炤正；統一編號96958986；實收資本額新台幣1,101,686,100元，發行股數110,168,610股，面額新台幣10元，特別股0股，私募普通股2,382,089股。2024年年報揭露截至2025年4月28日主要股東前十名包括蕭奕彰、吳心愷、林金德、蕭柏翔、吳志偉、蕭奕宏、劉家銘、任緒輝、林江美蓮、友尚股份有限公司；員工人數2023年底998人、2024年底959人、截至2025年3月31日933人。集團主要關係企業包括開曼控股公司L.S.H. Technology Co., Ltd.、中國大陸東莞凱升電子有限公司、東莞奕文電子科技有限公司，以及泰國旭泰科技股份有限公司；其中東莞凱升與旭泰為主要生產中心。
主要業務
旭品主要提供OEM/ODM生產製造，產品包含電腦機殼、電競機箱、水冷散熱模組、電源供應器、電子週邊零件與淨水處理設備。依2024年年報，2024年度產品營收比重為電腦機殼及週邊產品94%、環境事業產品6%；2024年銷售區域為內銷0%、歐洲23%、美洲61%、亞洲16%、其他0%，顯示高度外銷導向。依2025年合併財報，2025年合併收入為新台幣1,268,665千元，其中銷貨收入1,169,399千元、加工收入99,266千元；地區收入為歐洲501,464千元、亞洲107,942千元、美洲659,259千元。商業模式為台灣母公司接單與研發管理，透過東莞凱升或泰國旭泰製造後銷售給客戶；主要終端應用為桌上型電腦、電競PC、組裝市場、品牌通路與部分環境淨化產品。年報揭露主要客戶多以A公司、B公司、D公司代稱，2024年A公司占銷貨57%、D公司9%、B公司7%；2025年財報亦顯示單一客戶收入達合併收入10%以上者至少兩名，前三大客戶應收帳款集中度2025年底為73%。MoneyDJ與財經媒體另提及客戶包含華碩、微星、Corsair、德國be quiet等，但此部分非年報具名揭露。
2025–2028 展望
2025至2028年展望可分為成長動能與風險兩面。成長動能方面，旭品年報引用產業研究指出全球PC市場2024至2028年複合年增率約2.7%，AI PC滲透率提升與商用PC換機潮有助於終端需求回溫；公司策略為提升機構產品差異化、強化水冷散熱產品研發、擴充研發量能、發展電競桌與水冷產品、導入自動化製程並提高產品附加價值。2024年年報列示2025年度預期銷售數量為電腦機殼及週邊產品160萬台／組、環境資源產品2.9萬台。外部媒體報導旭品水冷產品自2024年開始量產出貨，並通過全球前三大電競品牌大廠認證，法人曾預期水冷新品、電競機殼、伺服器機殼與轉單效應有助改善產品組合；但此屬媒體與法人推估，非公司保證。2025年財報顯示全年合併收入1,268,665千元，較2024年1,383,438千元下滑，顯示新品放量與終端需求仍有不確定性。2026至2028年主要機會包括AI PC換機、電競與高階散熱需求、客戶去中化與泰國產能配置、ODM客製化能力提升；主要風險包括PC市場復甦低於預期、主要客戶集中、銅與鍍鋅鋼板等原物料價格波動、匯率波動、美國關稅與各國碳關稅、低價競爭、勞工與人工成本上升、產品良率與交期壓力、水冷散熱專利與技術迭代，以及公司近年仍處虧損、毛利率與營運槓桿改善進度不確定。
產業上下游
- 中貿 2024年年報列為主要原料供應商之一；未能確認為台股上市櫃公司。
- 東莞鑫美瑞 2024年年報列為主要原料供應商之一，位於中國大陸，未上市櫃。
- 東莞技尚 2024年年報列為主要原料供應商之一，位於中國大陸，未上市櫃。
- 東莞凱升電子有限公司 旭品關係企業與主要生產中心，負責生產電腦電源供應器、電腦機殼及電腦週邊零配件；中國大陸未上市公司。
- 旭泰科技(泰國)股份有限公司 旭品關係企業與泰國生產中心，生產電腦機殼及週邊零配件；泰國未上市公司。
- 東莞奕文電子科技有限公司 旭品關係企業，年報揭露其從事電腦機箱、電腦零配件、鋁製品、飲水機批發及進出口，並負責中國大陸內銷產品；未上市公司。
- 華碩電腦股份有限公司 2357 媒體報導指出旭品水冷新品主要客戶為華碩；此非年報具名揭露，應視為外部媒體資訊。
- 微星科技股份有限公司 2377 自由財經與MoneyDJ提及品牌廠與客戶名單包含微星；此非年報具名揭露，應視為外部媒體資訊。
- Corsair Gaming, Inc. MoneyDJ提及旭品客戶包含海盜Corsair；美國上市公司，非台股掛牌。
- be quiet! MoneyDJ提及旭品客戶包含德國be quiet；非台股上市櫃公司。
- A公司、B公司、D公司等匿名客戶 2024年年報揭露主要客戶以代號呈現；2024年A公司占銷貨57%、D公司9%、B公司7%，未公開實名。
競爭對手
- 曜越科技股份有限公司 3540 MoneyDJ列為機殼主要競爭廠商；台股上市櫃公司，經營電競機殼、散熱、電源等產品。
- 偉訓科技股份有限公司 3032 MoneyDJ列為機殼主要競爭廠商；台股上市櫃公司，產品含電源供應器與機殼相關業務。
- 迎廣科技股份有限公司 6117 台股上市櫃公司，經營電腦機殼、伺服器機箱與電源供應器，與旭品部分產品線重疊。
- 晟銘電子科技股份有限公司 3013 台股上市櫃公司，機殼與金屬機構件相關業務，屬相近同業。
- 振發實業股份有限公司 5426 台股上市櫃公司，電腦機殼與相關零組件同業。
- 富驊企業股份有限公司 5465 台股上市櫃公司，電腦機殼、電源供應器與準系統相關業務，屬相近同業。
- 安鈦克 Antec MoneyDJ列為機殼主要競爭廠商；非台股上市櫃公司。
資料來源（10）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於旭品（3325）的常見問題
- 旭品(3325)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 旭品股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 11.1 元，本益比 220.9、股價淨值比 1.3。目前本益比位於 2019 年以來自身分佈的第 85 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 旭品的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 11.1 元與本益比 220.9 回推，旭品近四季合計 EPS 約 0.1 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 旭品合理價是多少？
- 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.7 倍，對應股價約 15 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 12 至 19 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 旭品目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：旭品若回到五年中位評價，約對應 15 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。