Ask AI to review this stock
Copy the prompt to get recent events, historical reactions, and a short research brief.
Tell your AI:
Help me set up FinLab and analyze 3346 麗清. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=3346
3346
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 麗清 a buy? Fundamentals and valuation first
-
Weak profitability.Operating margin is in the 19th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -2.3%.
-
Valuation is high.PE is in the 93th market percentile; within its own history, PE is around the 91th percentile.
-
Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 1.3% of volume (net buy).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — neutral
Window from 2026-01-17 · Price +4% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 國泰-敦南 has accumulated 279 lots since the start (sold 16%), still adding.
- Main distributor 第一金-桃園 peaked at 1,751 lots, has sold 74%, 454 left, ~14 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.00pp, mid holders -1, retail +0.83pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -880 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 國泰-敦南 +279
- 華南永昌-台中 +214
- 台新-安南 +158
- 國泰-台中 +130
- 國泰-台南 +120
- 凱基-松山 +116
Distributing
- 第一金-桃園 454 left
- 凱基-台北 205 left
- 光和-田中 182 left
- 新光-台中 41 left
- 永豐金-市政 97 left
- 兆豐-三民 12 left
Desks
- 永豐金-敦南 -663
- 港商野村 -397
- 凱基-站前 -293
- 美商高盛 -277
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 259 | -37% | -37.1% | 0% | -66.7% |
| 20-40 | 149 | -18.3% | -24.5% | 4.7% | -48.5% |
| 40-60 | 60 | -2.1% | -19% | 30% | -25.9% |
| 60-80 | 151 | +8.3% | +7.2% | 58.9% | +2% |
| 80-100 You are here | 315 | +25.4% | +18.2% | 74.9% | -4.6% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 143.64, at the 91.0th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
(27d)
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum down”: across 292 historical days, 120-day forward avg gained 28.9%, win rate 64%, beat the market by 3.2%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
10 times historically; 60-day forward avg +7.12%, win rate 55.6%, beating the market by -0.44 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
68 times historically; 60-day forward avg +1.33%, win rate 41.9%, beating the market by -3.28 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
38 times historically; 60-day forward avg -5.28%, win rate 34.2%, beating the market by -8.59 pts on average.
What does 麗清 do? Company profile
Overview
3346 對應證券為麗清科技股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股，非 ETF、ETN、權證或特別股。公司成立於 1999 年 8 月 27 日，股票於 2012 年 5 月 22 日公開發行、2012 年 12 月 5 日登錄興櫃，2016 年 12 月 19 日於台灣證券交易所上市。營運總部位於新北市中和區中原街 97 號 5 樓；官方永續報告另揭露總部地址為新北市中和區民享街 4 號，推測為資料揭露口徑或登記／營運地點不同。董事長與總經理均為劉美秀，發言人為李鋆辰。公司主要登記營業項目為電子材料批發業、國際貿易業及電子零組件製造業。實收資本額公開來源約為新台幣 12.11 億至 12.12 億元，普通股發行約 1.21 億股；公司網站基本資料列資本額新台幣 1,211,590 仟元，公開資訊彙整來源列實收資本額 1,212,283,520 元，差異可能來自資料日期不同。員工規模方面，2024 年永續報告揭露員工 234 人，2025 年底法說資料摘要則列台灣地區約 180 人含桃園觀音廠，兩者口徑不同。2025 年 3 月 29 日主要股東包括啟敏投資 4.68%、群光電子 4.51%、劉美秀 3.89%、金葵花投資 3.60%、堤福投資 2.34%、有康電子 1.49%、嘉源投資 1.01%、堤維西交通工業 0.80%、吳俊佶 0.73%、展達通訊 0.71%。集團據點與子公司涵蓋台灣台北總公司及桃園觀音廠，中國大陸上海、東莞、深圳等據點，並有香港及泰國布局；公司亦推進墨西哥在地製造合作模式以服務北美需求。
Business
麗清為 LED 車用照明模組與車用電子控制模組供應商，供應鏈定位以 Tier 2 模組廠為主，向 Tier 1 車燈廠及部分整車廠提供 LED 車燈光學模組、頭燈／尾燈／霧燈／日行燈／煞車燈／方向燈等模組，並提供車燈控制器、LED 晶粒與元件代理銷售、LED 燈具及光學零配件。公司早期代理 Philips Lumileds、OSRAM、Toyoda Gosei 等高亮度 LED 晶片，2002 年開始投入 LED 汽車照明與室內外照明，2008 年成立上海麗清汽車供應車用 LED 模組，2009 年成立照明事業部 SWEEO。商業模式以車用 LED 模組 OEM／ODM、車燈控制器設計製造、PCBA 與模組量產、供應 Tier 1 車燈廠再導入整車廠為主，核心能力在光、機、熱、電整合，並具 SMT、AOI、ICT、CCD 亮度／均勻度／色溫檢測等製程與檢測能力。2024 年全年合併營收約新台幣 93.38 億元、年增 10.21%，創歷史新高；公開新聞揭露 2024 年營收結構中 LED 車燈模組約 69%、頭燈控制器約 31%。主要直接客戶與 Tier 1 客戶包括華域視覺、海拉、廣州小糸、大茂偉瑞柯、Varroc／OLSA、ZKW 等；終端應用與車廠客戶涵蓋特斯拉 Model Y、小米 SU7、比亞迪海洋系列、長城汽車、上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱、長安汽車、吉利汽車、東風日產等。2026 年公司亦宣布切入人形機器人與四足機器人關節控制模組，結盟敏實集團與綠的諧波，由麗清供應控制模組、敏實組裝整合，終端指向智元機器人等中國機器人客戶；該業務仍屬新切入、小量出貨階段，尚未形成可量化長期營收占比。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年成長動能主要來自四條線：第一，全球新車 LED 車燈滲透率提升，LED 車燈由高階車款擴散至一般房車，且智慧車燈、個性化燈語、ADAS／自動駕駛相關照明、矩陣式頭燈與控制器整合需求增加，對麗清的光學模組與控制器有利。第二，既有主要客戶拉貨與新車案量產，包括華域視覺、海拉、廣州小糸等 Tier 1 客戶；2025 年公開資訊提到特斯拉新改款 Model Y 前燈模組穩定出貨、小米 SU7 頭尾燈控制器、比亞迪海洋系列車燈控制器新案，有助於中短期營運。第三，產能與區域布局方面，觀音廠持續提升頭燈控制器產能及效率，泰國據點與墨西哥在地台廠分工模式規劃自 2026 年起陸續量產交貨，泰國供應東南亞及馬來西亞市場，墨西哥服務北美並符合 USMCA 原產地條件，有助降低關稅與供應鏈集中風險；2026 年新聞另稱墨西哥新廠接獲韓國品牌北美車款訂單，訂單能見度至 2029 年，但實際規模未完整揭露。第四，新事業方面，2026 年切入機器人關節控制模組，若 2026 年第三季小量出貨順利，2027 至 2028 年可能受惠具身智能、人形機器人與四足機器人放量，但此屬高不確定新業務。主要風險包括中國車市景氣與補貼政策波動、主要客戶集中與車款銷售不如預期、Tier 1 議價壓力、LED 與車用電子價格競爭、匯率尤其美元波動、海外產能爬坡與品質認證風險、關稅與地緣政治、車規認證週期長、機器人新業務量產時程與毛利率未明，以及公司近年營收成長下仍需持續觀察毛利率、營業利益率與現金流品質。2026 年前 5 月月營收公開資料顯示累計年減，反映訂單結構優化或部分拉貨節奏壓力，短期不宜線性外推高成長。
Supply Chain
- ams OSRAM／OSRAM Opto Semiconductors LED 晶片與 LED 元件上游供應商之一；非台股掛牌，公開來源顯示麗清早期取得 OSRAM LED 產品代理權，法說資料亦列 OSRAM 為 LED 元件上游。
- Philips Lumileds／Lumileds 高亮度 LED 晶片與元件供應商；非台股掛牌，麗清官方基本資料提及早期引進 Philips Lumileds 高亮度晶片，法說資料亦列 PHILIPS LUMILEDS 為上游 LED 元件廠。
- Toyoda Gosei LED 晶片與元件供應商；日本上市公司，非台股掛牌，麗清官方沿革提及早期代理 Toyoda Gosei 晶片。
- Nichia（日亞化學） LED 元件上游供應商；日本未上市公司，非台股掛牌，法說資料列為 LED 元件供應鏈上游之一；是否為 2026 年直接供應商未由公司逐項揭露。
- DOMINANT Opto Technologies LED 元件上游供應商；馬來西亞公司，非台股掛牌，法說資料列為 LED 元件供應鏈上游之一；是否為 2026 年直接供應商未由公司逐項揭露。
- 綠的諧波（Leaderdrive） 機器人關節控制模組新業務相關關鍵零組件合作方；中國科創板上市公司，非台股掛牌，與敏實集團及麗清合作切入機器人供應鏈。
- 華域視覺科技（HASCO Vision） 主要 Tier 1 車燈客戶；中國公司，非台股掛牌，公開資訊多次列為麗清 LED 車燈模組主要客戶。
- 海拉（HELLA／FORVIA HELLA） 主要國際 Tier 1 車燈客戶；歐洲上市集團體系，非台股掛牌，公開資訊列為麗清 LED 車燈模組主要客戶。
- 廣州小糸車燈 主要 Tier 1 車燈客戶；小糸製作所相關中國合資體系，非台股掛牌，公開資訊列為麗清主要客戶。
- 大茂偉瑞柯車燈／Varroc Excellence Tier 1 車燈客戶；印度 Varroc 集團相關，非台股掛牌，歷年法說資料列為主要客戶之一。
- 特斯拉（Tesla） 終端車廠客戶；美國上市公司，非台股掛牌，公開新聞指出麗清供應新款 Model Y 頭燈模組及過往電動車 LED 尾燈訂單。
- 小米汽車／小米集團 終端車廠客戶；香港上市公司，非台股掛牌，公開新聞指出小米 SU7 車燈由麗清供應，並供應頭燈及尾燈控制器。
- 比亞迪 終端車廠客戶；香港與深圳上市公司，非台股掛牌，公開資訊指出比亞迪海洋系列車款之車燈控制器新案出貨。
- 長城汽車 終端車廠與歷史主要客戶；香港與上海上市公司，非台股掛牌，歷年法說與產業資料列為麗清客戶。
- 敏實集團 機器人關節控制模組新業務組裝整合合作方；香港上市公司，非台股掛牌，麗清供應控制模組後由敏實整合出貨。
- 智元機器人（Agibot） 機器人新業務終端客戶；中國未上市公司，非台股掛牌，公開新聞稱麗清關節控制模組最終出貨予該人形機器人指標廠。
Competitors
- 堤維西交通工業股份有限公司 1522 台股上市車燈與汽車零組件廠，主要偏 AM／OEM 車燈與零件市場；同屬車燈與汽車零組件供應鏈，與麗清在部分車燈產品與客戶議題上具競合關係，亦為麗清主要股東之一。
- 帝寶工業股份有限公司 6605 台股上市車燈廠，以 DEPO 品牌與 AM 車燈為主，亦布局原廠車燈；與麗清同屬車燈供應鏈但市場定位不同，帝寶偏整燈與 AM，麗清偏 LED 模組與控制器。
- 大億交通工業製造股份有限公司 1521 台股上市汽車車燈與零組件廠，產品含車用燈具，與麗清同屬車用照明產業鏈。
- 東陽實業廠股份有限公司 1319 台股上市汽車零組件大廠，主力為塑膠件、鈑金件、AM 與 OEM 零件；非直接 LED 模組同業，但在汽車零組件族群、客戶與海外市場題材上常被市場並列比較。
- Koito Manufacturing／小糸製作所 日本上市全球車燈大廠，非台股掛牌；在整燈與車燈系統具全球競爭力，其中國合資體系同時也是麗清下游客戶。
- Valeo 法國上市汽車零組件與車燈系統供應商，非台股掛牌；為全球車燈與智慧照明主要競爭者之一。
- FORVIA HELLA 歐洲上市汽車照明與電子系統供應商，非台股掛牌；同時可視為麗清下游 Tier 1 客戶與全球車燈系統競爭者。
- Stanley Electric 日本上市車燈與電子元件供應商，非台股掛牌；為全球汽車照明主要競爭者之一。
Sources（18）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.