融程電 3416
- 品質
- 頂級
- 估值
- 中性
融程電可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力頂尖。營業利益率贏過全市場約 82% 的個股。最新一季 ROE 約 5.8%。
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估值中性。本益比位居全市場第 53 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 66 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -19.3%（賣超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
融程電（3416）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價落在融程電過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 18.9 倍，對應股價約 163 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 138 至 188 元）；以每股淨值倍數中位數 3.4 倍換算約 152 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，融程電的應得價約 111 元；加上融程電自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 136 至 158 元，現價高於慣常區間上緣約 1%。調整基本面後，融程電目前比全市場約 77% 的股票貴（同業中約比 77% 貴）偏貴
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +3% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者凱基-台北 自起點累積 433 張（已賣 24%），近期略減
- 主要派發者摩根大通 峰值囤過 872 張、已倒 34%，剩 575 張，依近期速度約 24 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.41pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -0.81pp，籌碼往上集中
承接
- 凱基-台北 +433
- 群益金鼎-敦南 +310
- 美林 +185
- 國票-北高雄 +119
- 花旗環球 +76
- 台中銀 +57
派發
- 摩根大通 剩 575
- 美商高盛 剩 382
- 台灣摩根士丹利 剩 133
- 新加坡商瑞銀 剩 248
- 兆豐證券 剩 137
- 元大證券 剩 92
交易台
- 台新 -246
- 國泰-館前 -149
- 國泰-敦南 -138
- 玉山-景美 -125
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 1 | 樣本不足 | |||
| 20-40 | 310 | +35.1% | +27.4% | 94.2% | +20% |
| 40-60 | 619 | +33.2% | +35.7% | 86.6% | +18.1% |
| 60-80 現在在這裡 | 896 | +21.2% | +18.1% | 95.3% | -3% |
| 80-100 | 1276 | +5.2% | +3.8% | 63.6% | -10.7% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 18.64，落在自身歷史第 66.1 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 409 天樣本中，120 日後平均上漲 14.7%、勝率 83.9%，超越大盤 8.2%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 35 次，觸發後 60 日平均 +1.36%，勝率 62.9%，平均贏大盤 -2.35 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 84 次，觸發後 60 日平均 +1.97%，勝率 57.3%，平均贏大盤 -0.41 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 48 次，觸發後 60 日平均 +3.96%，勝率 58.7%，平均贏大盤 -0.36 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究融程電。
帶入 Studio 研究 ↗融程電是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
融程電訊股份有限公司，英文全名 Winmate Inc.，股票代號 3416，為台灣證券交易所上市普通股。公司成立於 1996-01-23，公開發行日為 2004-06-29，興櫃日為 2005-01-12，上櫃日為 2007-09-27，上市日為 2015-01-23。總部位於台灣新北市三重區中興南街18號，工廠位於新北市三重區興德路111之6號9樓。董事長為呂谷清，總經理兼首席執行官為林筠卿。公司主要經營業務為強固型工業用行動電腦、強固型顯示器及其他工業電腦系統整合相關產品。依公司官網資料，實收資本額為新台幣804,937,690元，已發行普通股80,493,769股，每股面額新台幣10元，特別股0股。依114年度年報，截至2026-03-31員工合計443人；依2026年4月法說會簡報，全球員工數以集團口徑揭露為688人以上、研發工程師172人以上。主要股東依114年度年報截至2026-03-22之前十大股東資料，包括研華股份有限公司持股11,726,000股、14.57%，醫揚科技股份有限公司持股10,244,000股、12.73%，廣積科技股份有限公司持股4,947,097股、6.15%，瑞海投資股份有限公司持股4,300,000股、5.34%，邑融股份有限公司持股3,159,000股、3.92%，葉慶發持股1,950,085股、2.42%，劉汝勇持股1,600,000股、1.99%，呂谷清持股1,177,226股、1.46%，劉璧玲持股1,100,000股、1.37%，王煒盛持股1,069,051股、1.33%。
主要業務
融程電定位為強固型工業電腦及手持行動解決方案供應商，產品以少量多樣、高度客製與垂直應用認證為核心。114年度營業額新台幣3,640,617千元，其中強固型工業用行動電腦3,368,775千元、占92.53%，強固型顯示器233,894千元、占6.42%，其他37,948千元、占1.04%。主要產品包含5.7吋至65吋工業液晶螢幕、工業觸控顯示器、不鏽鋼/開放式/機箱式/面板式/前面板IP65/全IP65與IP67或IP69K/機架式顯示器、4K2K高解析廣溫戶外可讀顯示器、軍規與醫療級顯示器、4.3吋與5吋強固手持終端、7吋至15.6吋強固平板、13.3吋至15.6吋軍規筆電、工業金屬式全平面電腦、車載電腦、ATEX/C1D2防爆電腦、船舶用工業電腦、嵌入式機箱電腦、SBC、IoT Gateway、工業級AI運算電腦、獨立顯卡工業電腦、PoC通訊設備、5吋至10.1吋無人機地面控制器與15.6吋箱型地面控制器。應用場景涵蓋車檢、物流倉儲、物聯網、船舶、石化、防爆環境、國防軍工、醫療、公共安全、工業自動化、智慧交通、智慧巡檢、能源與無人機/機器人。商業模式以OEM、ODM、直銷、系統整合商與全球60個以上銷售通路為主，強調依客戶需求提供客製化強固終端與完整解決方案。114年度銷售地區為內銷新台幣87,818千元、2.41%，亞洲717,696千元、19.72%，美洲837,089千元、22.99%，歐洲1,963,292千元、53.93%，其他34,722千元、0.95%；歐洲與美洲為主要外銷市場。114年度前幾大銷貨客戶以A公司、B公司、C公司匿名揭露，分別占12.00%、13.31%、10.24%，未公開實名；113與114年度無單一供應商進貨金額占10%以上。
2025–2028 展望
2025年公司營收新台幣36.41億元，年增19.1%，再創歷史新高；毛利率約40%，營業利益率19.0%，歸屬母公司淨利新台幣5.91億元，年增5.6%，EPS 7.39元。2026年第一季營收新台幣9.47億元，年增18.2%，創單季同期新高。公司對2026年展望指出，受惠全球國防軍工支出增加、醫療保健支出、AI邊緣運算商模逐漸成熟、倉儲物流訂單挹注，目標全年營收維持穩定成長；2027至2028年則預期持續受惠企業行動化、AI邊緣運算商模運轉、市占率提升及記憶體供需緩和，目標每年營收皆維持穩定成長。成長動能包括：一、強固型平板與筆電受惠企業行動化，法說會引用市場資料指出全球強固型筆電2024年約31億美元、2033年估73億美元，2025至2033年CAGR約10%；強固型平板2024年約11.3億美元、2033年估19億美元，CAGR約5.64%。二、地面控制站GCS與無人機/機器人應用，公司以強固型平板/筆電與任務型周邊整合切入GCS，受惠國防預算、無人化與數位化作戰需求，並具由軍用延伸至商用無人系統之空間。三、AI邊緣運算，公司新產品結合NVIDIA Jetson、GPU、NPU與ARM/X86平台，目標應用於智慧工廠、自動駕駛、公共安全、車用與自動化設備。四、防爆、船舶、醫療與國防等高門檻認證市場，公司布局ATEX/IECEx Zone 1、EU RO-MR船舶認證、醫療等級及軍規產品。五、無人機垂直整合，公司規劃無人機飛控板與工業級航拍機，強化從控制端到載具端的技術鏈。六、營運總部與自有SMT、EMC實驗室、光學貼合等內部能力有助縮短研發與提升品質。主要風險與挑戰包括記憶體等關鍵零組件價格上漲與供應不穩、高階晶片與關鍵組件交期、終端客戶資本支出延後、通膨、美以伊戰爭與俄烏戰爭等地緣政治、川普政策與關稅、匯率波動、基礎勞工短缺與工資成本提高，以及客製化專案若驗證或認證時程拉長可能影響出貨認列。
產業上下游
- 友達光電 2409 TFT面板供應商；年報列為主要原料TFT面板供應廠商之一，供應狀況良好、穩定。
- 群創光電 3481 TFT面板供應商；年報列為主要原料TFT面板供應廠商之一，供應狀況良好、穩定。
- 瀚宇彩晶 6116 TFT面板供應商；年報列為主要原料TFT面板供應廠商之一，供應狀況良好、穩定。
- 瀚宇博德 5469 印刷電路板PCB供應商；年報列為主要原料PCB供應廠商之一，供應狀況良好、穩定。
- 群光電能 6412 電源變壓器Adapter供應商；年報以群電列為主要原料供應廠商之一，供應狀況良好、穩定。
- 全漢企業 3015 電源變壓器Adapter供應商；年報列為主要原料供應廠商之一，供應狀況良好、穩定。
- 聯發科技 2454 積體電路IC供應商；年報列為IC供應廠商之一，供應狀況良好、穩定。
- NVIDIA 美國上市公司；年報與法說會提及其為IC/AI邊緣運算平台及GPU供應來源之一，非台股掛牌。
- Intel 美國上市公司；年報列為IC供應商之一，非台股掛牌。
- Qualcomm 美國上市公司；年報列為IC供應商之一，並為ARM平台與無線通訊相關技術合作對象，非台股掛牌。
- ELO 觸控面板供應商；年報列為主要原料供應廠商之一，非台股掛牌或未確認台股上市櫃。
- VXT 觸控面板供應商；年報列為主要原料供應廠商之一，非台股掛牌或未確認台股上市櫃。
- AMT 觸控面板供應商；年報列為主要原料供應廠商之一，非台股掛牌或未確認台股上市櫃。
- 峻新 PCB供應商；年報列為主要原料供應廠商之一，未確認為台股上市櫃公司。
- 翌勝 電源變壓器Adapter供應商；年報列為主要原料供應廠商之一，未確認為台股上市櫃公司。
- A公司 年報匿名揭露之重要銷貨客戶；114年度銷貨金額新台幣436,815千元、占12.00%，與發行人關係為無，實名未公開。
- B公司 年報匿名揭露之重要銷貨客戶；114年度銷貨金額新台幣484,528千元、占13.31%，與發行人關係為無，實名未公開。
- C公司 年報匿名揭露之重要銷貨客戶；114年度銷貨金額新台幣372,790千元、占10.24%，與發行人關係未明確揭露為關係人，實名未公開。
- 全球經銷商、系統整合商、ODM/OEM客戶 公司法說會揭露有60個以上銷售通路，涵蓋ODM、OEM、直銷與系統整合商；多數為非公開或未具名客戶。
- 國防與政府採購客戶 終端應用包含軍事部署、裝甲車、公共安全、無人機地面控制站與政府解決方案；多為政府或國防承包體系，非台股掛牌。
- 醫療、倉儲物流、車檢、船舶、石油天然氣與化工客戶 終端應用涵蓋醫療保健、倉儲物流、車輛診斷/電動車、海事離岸、ATEX防爆石化等垂直領域；公司多以專案型導入、OEM/ODM與系統整合模式銷售，實名多未公開。
競爭對手
- 研華 2395 台股上市工業電腦龍頭，亦為融程電主要股東；在工業電腦、邊緣運算、嵌入式系統與IoT平台領域具競爭與生態合作關係。
- 神基 3005 台股上市公司，旗下Getac為國際強固型筆電、平板及國防/公共安全應用品牌，與融程電在強固型行動電腦與軍警工業應用市場競爭。
- 研揚科技 6579 台股上市工業電腦公司，產品涵蓋嵌入式板卡、工業電腦、醫療與AI邊緣運算；與融程電於IPC、嵌入式與醫療工業電腦應用競爭。
- 艾訊 3088 台股上櫃工業電腦公司，產品涵蓋嵌入式平台、工業電腦、Panel PC與自動化應用，為台灣IPC同業。
- 廣積科技 8050 台股上櫃工業電腦與嵌入式平台廠，亦為融程電主要股東之一；在嵌入式工業電腦、車載與邊緣應用部分重疊。
- DFI 友通資訊 2397 台股上市工業電腦與嵌入式板卡廠，產品涵蓋嵌入式主機板、工業電腦與邊緣運算平台。
- 威強電 3022 台股上市工業電腦與嵌入式系統廠，旗下IEI品牌涵蓋工業電腦、Panel PC、醫療與AIoT應用。
- 安勤科技 3479 台股上櫃工業電腦公司，產品涵蓋嵌入式系統、Panel PC、工業平板與智慧醫療/零售/自動化應用。
- 晶達光電 4995 台股上櫃工業顯示器與高亮度顯示器廠，與融程電於工業顯示器、特殊顯示解決方案部分競爭。
- 樺漢科技 6414 台股上市工業電腦與工業物聯網系統整合廠，業務涵蓋嵌入式平台、IPC與智慧製造/零售/工業解決方案。
- Panasonic Toughbook 日本企業品牌，非台股掛牌；全球強固型筆電與平板重要競爭者。
- Zebra Technologies 美國上市公司，非台股掛牌；於企業行動電腦、倉儲物流手持終端與強固型行動設備市場具競爭關係。
- MilDef 瑞典上市軍規強固運算設備公司，非台股掛牌；在國防與強固型電腦市場競爭。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於融程電（3416）的常見問題
- 融程電(3416)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質頂級、估值中性、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 融程電股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 161 元，本益比 18.7、股價淨值比 3.6。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 66 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 融程電的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 161 元與本益比 18.7 回推，融程電近四季合計 EPS 約 8.6 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 融程電合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 18.9 倍，對應股價約 163 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 138 至 188 元）；另以每股淨值倍數中位數 3.4 倍換算約 152 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 融程電目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：融程電若回到五年中位評價，約對應 163 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。