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晶彩科

3535 光電業截至 2026-08-26 每日盤後更新

體質待觀察，估值偏貴。

1 個訊號亮起

營收≥20%

晶彩科可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 40% 的個股。最新一季 ROE 約 3.2%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 85 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 66 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 4.8%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 1057.6%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

資料日 2026-08-26，與前一交易日 2026-08-25 相比

量化訊號 1 → 1 與前一日相同歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌 +3.3% 還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌 +1.4% 近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌 +18.7% 近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日買賣超比 +4.8% 外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日買賣超比 +0.0% 投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率 19.4% 融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 95 次 60 日勝率 50.5% 對大盤 +5.8 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把晶彩科加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

晶彩科今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

同業比較

晶彩科 vs 由田、均豪、牧德一鍵對比 →

vs 由田 vs 均豪 vs 牧德

晶彩科（3535）合理價估算與估值河流圖

估值數據更新：2026-08-26 22:11（夜間）現價 88.3 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 88.3

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在晶彩科過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 31.2 倍，對應股價約 54.1 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 15.6 至 174 元）；以每股淨值倍數中位數 1.9 倍換算約 27 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，晶彩科的應得價約 47.6 元；加上晶彩科自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 82.8 至 131 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，晶彩科目前比全市場約 86% 的股票貴（同業中約比 80% 貴）昂貴

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

偏空 -0.42

偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
元大-竹科持 856 張
派發者剩 464 張、最長約 220 日倒完

窗口 2026-03-26 起 · 股價 -24% · 分點至 2026-08-26· 集保至 2026-08-21

最大持有者元大-竹科自起點累積 856 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者華南永昌-朴子峰值囤過 395 張、已倒 79%，剩 81 張，依近期速度約 162 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -5.64pp、中實戶人數 -9 戶、散戶佔比 +8.96pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -4899 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

元大-竹科國泰-敦南凱基-城中兆豐-寶成永豐金-大園群益金鼎-西松

派發

華南永昌-朴子新光元大-中壢永豐金-市政華南永昌-高雄國泰-板橋

交易台

獨立尺度

美商高盛美林凱基-台北合庫證券

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

元大-竹科 +856

已賣 0%· 仍在加碼
國泰-敦南 +517

已賣 3%· 仍在加碼
凱基-城中 +315

已賣 0%· 仍在加碼
兆豐-寶成 +273

已賣 0%
永豐金-大園 +233

已賣 15%
群益金鼎-西松 +221

已賣 5%

派發

華南永昌-朴子剩 81

已倒 79%· 約 162 日倒完
新光剩 116

已倒 61%· 近期停手
元大-中壢剩 132

已倒 54%· 近期停手
永豐金-市政剩 46

已倒 81%· 近期停手
華南永昌-高雄剩 69

已倒 61%· 近期停手
國泰-板橋剩 26

已倒 85%· 約 11 日倒完

交易台

美商高盛 -2,305

避險台·會回補
美林 -1,431

避險台·會回補
凱基-台北 -842

隔日沖·賣壓
合庫證券 -690

未分類

還在倒 464 張最長約 220 個交易日見底

近期買賣力道 +428 吸 / -163 倒買盤略勝

避險台淨空 -4,899 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 1057.56%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 99 次（自 2008-01-31）

事件後 120 日，歷史上平均 +6.62%

20 日 +5.14%

60 日 +7.56%

120 日 +6.62%

20 日

60 日

120 日

勝率

56.7%

50.5%

45.7%

樣本數

中位數

+2.73%

+0.33%

-2.42%

超額

+4.17%

+5.8%

+2.42%

贏大盤勝率

55.7%

44.2%

39.4%

過去 94 次觸發，120 日後平均上漲 6.62%、超越大盤 2.42 個百分點，勝率 45.7%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +25.6%

20-40 +66.2%

40-60 +39%

60-80 +73.5% 現在

80-100 +100.4%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	382	+25.6%	-10.1%	47.1%	-8.9%
20-40	155	+66.2%	+14.1%	59.4%	+37.1%
40-60	188	+39%	+27%	68.1%	+18%
60-80 現在在這裡	169	+73.5%	+66.2%	96.4%	+13.3%
80-100	54	+100.4%	+76.7%	100%	+45.4%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 51.04，落在自身歷史第 65.5 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

-22%

勝率 1.2% 超額 -34.4%

84 天

+25.3%

勝率 57.9% 超額 +23%

195 天

+72.9%

勝率 72.8% 超額 +46.8%

136 天

向下

-6.2%

勝率 17.9% 超額 -19.7%

392 天

現在

+208.7%

勝率 98.5% 超額 +163.9%

66 天

+82.7%

勝率 70.3% 超額 +36.3%

195 天

目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 66 天樣本中，120 日後平均上漲 208.7%、勝率 98.5%，超越大盤 163.9%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 244 個月，每月平均約 405 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.97%，平均贏過大盤 2.28 個百分點，在 63.9% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 26 次，觸發後 60 日平均 +16.3%，勝率 61.5%，平均贏大盤 +10.97 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 64 次，觸發後 60 日平均 +3.53%，勝率 38.1%，平均贏大盤 +0.15 個百分點。

晶彩科是做什麼的？公司基本資料

光電業；自動光學檢測與量測設備台灣證券交易所上市

公司簡介

晶彩科技股份有限公司，簡稱晶彩科，為台灣證券交易所上市普通股，股票代號3535。公司於2000年3月10日成立，2006年9月13日公開發行，2006年12月13日登錄興櫃，2008年1月31日上市掛牌。總部位於新竹縣竹北市環北路二段197號，統一編號70720798，實收資本額790,523,560元，已發行普通股79,052,356股。董事長兼總經理為陳永華，發言人為王子越。2025年報揭露，截至2026年3月31日，員工209人，平均年齡40.9歲，平均服務年資9.03年。主要股東與董事席次中，由田新技股份有限公司為法人董事，持股8,971,272股、約11.35%；陳永華持股1,900,813股、約2.40%。公司主要關係企業與海外據點包括Favite Limited等，並在台灣與中國大陸設服務據點。

主要業務

晶彩科核心業務為自動光學檢測（AOI）、量測（Metrology）、缺陷複檢、AI智能缺陷分類與客製化檢量測設備，收入來源包含檢量測系統及設備、設備零組件及電子配件、維修收入。早期主要服務TFT-LCD、LTPS、AMOLED、彩色濾光片、Touch Panel、TFT Cell等面板製程，近年將機器視覺、光學取像、精密機構、運動控制、AI影像演算法延伸到PCB、IC載板、Fan-Out封裝、晶圓檢測、FOPLP/FOWLP、2.5D/3D先進封裝、Micro LED與Micro OLED。產品包含薄膜電晶體高/低解析度AOI、素玻璃檢測、光罩AOI、CD/OL量測、膜厚/色度/光學密度量測、缺陷複檢、Fan-Out Panel Level RDL超細微線路檢查機、Wafer Level切割後Chip外觀檢查機、Horus智能化光學檢測暨量測機、AI智能缺陷辨識與分類方案。2024年產品營收比重據MoneyDJ彙整為自動光學檢測機約96%；2025年報未完整揭露按產品百分比，但明確指出主要營業收入來自自動光學檢測設備產品銷售。2025年合併營收459,861千元，年減31.12%，主因顯示器產業資本支出修正、傳統AOI訂單認列遞延與半導體高端設備驗證週期較長；2025年第4季受設備驗收認列轉盈。客戶面，年報揭露銷售集中度高但以匿名方式揭露：2025年前五大客戶占比分別約32.95%、16.89%、11.16%、10.69%、6.89%，2026年第1季最大客戶占比約71.59%；公開年報另指出產品已通過友達、群創及中國大陸TFT-LCD面板廠驗證並實際交機，並有知名PCB、Micro LED、新型顯示面板、封測與載板客戶導入或驗證。商業模式以客製化設備開發、交機驗收認列、既有裝機售後維護、軟體/AI演算法升級與模組改裝為主，因此營收具有設備驗收時點集中、客戶擴廠周期影響大的特性。

2025–2028 展望

2025年是晶彩科轉型陣痛期：傳統面板設備受終端消費疲弱、面板產業稼動率與資本支出修正影響，全年由盈轉虧，每股虧損約1.07元；但公司年報指出2025年底月營收反彈且單月自結獲利，並將2026年定義為價值轉化年，重點在把2025年投入驗證的半導體與先進封裝檢量測機台轉為實質訂單。2026至2028年的主要成長動能包括：一、AI/HPC推動2.5D/3D封裝、CoWoS/InFO/FOPLP/FOWLP等異質整合需求，帶動RDL細線路AOI、Die Location、Overlay、3D量測、AOM/In-Situ模組等高精度光學檢量測需求；二、公司已開發2微米級RDL Fine Line AOI、FOPLP RDL缺陷檢查、FOPLP AI自動複檢、Wafer AI AOI、Die Location量測、玻璃基板TGV AOI等產品，若通過一線封測、晶圓代工、載板客戶驗證，半導體營收占比與毛利率有機會提升；三、Micro LED、Micro OLED、車載與XR/AR高階顯示若在2026至2028年逐步放量，晶彩科的Micro LED巨量轉移後檢測、Epiwafer檢測、Micro OLED Inline/Mask AOI等設備可受惠；四、既有面板客戶的設備改造、AI複判、演算法升級與售後服務可提供較高黏著度收入。主要風險包括：高階半導體設備驗證期長、驗證不過或量產延後將造成收入遞延；單一或少數客戶占比高，訂單與驗收時點波動大；中國大陸本土AOI廠低價競爭壓迫傳統面板設備毛利；國際檢測設備大廠如KLA、Onto Innovation、Applied Materials及日韓設備商在半導體檢測市場技術與客戶基礎強；匯率、地緣政治、半導體資本支出周期、客戶收款期長均會影響現金流與獲利。2027至2028具體財測未見公司正式指引，以上為依公司年報、產品布局與產業趨勢所做的研究推估。

產業上下游

上游

光學與光電零組件供應商年報揭露主要原料包含光學與光電零組件，供應情形良好；供應商名稱以甲、乙、丙、丁廠商匿名揭露，無法確認是否為台股掛牌公司。
電機電子零組件供應商年報揭露主要原料包含電機電子零組件，供應情形良好；公司採取至少兩家以上供貨來源以降低集中風險，未揭露具名供應商。
傳動零組件供應商年報揭露主要原料包含傳動零組件，供應情形良好；供應商未具名，stock_id無法確認。
由田新技股份有限公司 3455 由田新技為晶彩科主要法人股東與法人董事，並同屬AOI/機器視覺設備產業；公開報導曾提及雙方在面板、Mini/Micro LED、PCB及半導體AOI解決方案有合作與股權連結，但在特定訂單供應關係上仍需以公司公告為準。

下游

友達光電股份有限公司 2409 年報明載晶彩科檢測、量測設備已通過友達光電驗證及實際交機，屬面板下游客戶/終端應用製造商。
群創光電股份有限公司 3481 年報明載晶彩科檢測、量測設備已通過群創電子/群創光電驗證及實際交機，屬面板下游客戶/終端應用製造商。
中國大陸TFT-LCD、AMOLED、Mini LED、Micro LED面板廠年報指出公司自2009年進入中國大陸面板市場，成為中國大陸各大面板廠Array製程AOI及拍照設備主要供應商之一；個別公司未揭露，可能包含非台股掛牌或海外掛牌公司。
知名封測大廠年報指出2022年FOWLP Die Location量測機獲知名封測大廠採用，2025年亦與知名載板與封裝客戶進行深度驗證測試；客戶名稱未揭露，不能推定為特定台股公司。
知名PCB、IC載板與Micro LED客戶年報指出2021年AI即時AOI與知名PCB及Micro LED先驅大廠合作導入，並持續切入PCB、IC載板、Micro LED/OLED檢量測；客戶名稱未揭露。

競爭對手

由田新技股份有限公司 3455 台股上櫃AOI/機器視覺設備廠，也是晶彩科主要法人股東；在先進封裝黃光段AOI、InFO、CoWoS等檢測站點布局，與晶彩科既有合作也存在產品與客戶競合。
均豪精密工業股份有限公司 5443 台股上櫃設備廠，布局半導體、面板與AOI/量測相關設備；公開報導列為本土AOI與先進封裝設備受惠廠商之一。
牧德科技股份有限公司 3563 台股上市AOI檢測設備廠，主要強項在PCB/載板與電子製造檢測，與晶彩科在PCB、IC載板及AI AOI應用上有部分競爭。
大量科技股份有限公司 3167 台股上櫃自動化與PCB/半導體設備廠，公開報導列為先進封裝與AOI設備接單受惠廠商之一。
志聖工業股份有限公司 2467 台股上市半導體、PCB、面板製程設備廠，並為由田新技股東之一；與晶彩科在電子/半導體設備供應鏈與部分客戶資本支出題材上競合。
KLA Corporation 美國NASDAQ上市半導體檢測與量測設備龍頭；在高階晶圓與先進封裝檢測市場為國際主要競爭者，非台股掛牌。
Onto Innovation Inc. 美國NYSE上市半導體檢測與量測設備商，先進封裝與晶圓級檢測市場主要競爭者，非台股掛牌。
Orbotech 以色列設備商，已併入KLA；MoneyDJ與產業資料列為TFT Array等AOI/檢測設備競爭者，非台股掛牌。
日立、Olympus、Takano、Kubotek、清河光學等日系設備商年報與產業資料列為面板AOI、量測與TFT Cell檢測設備競爭者；多為日本公司或未確認台股掛牌，stock_id設為null。
中國大陸本土AOI設備商年報指出2015年以來中國大陸TFT-LCD產業興起帶動當地AOI廠商以低價策略競爭，尤其在非高端製程與非高解析缺陷檢測市場形成壓力；個別公司未揭露。

資料來源（12）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於晶彩科（3535）的常見問題

晶彩科(3535)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-08-26 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
晶彩科股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-08-26 收盤 88.3 元，本益比 51.0、股價淨值比 6.2。目前本益比位於 2018 年以來自身分佈的第 66 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
晶彩科的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 88.3 元與本益比 51.0 回推，晶彩科近四季合計 EPS 約 1.7 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
晶彩科合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 31.2 倍，對應股價約 54 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 16 至 174 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.9 倍換算約 27 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-08-26）。
晶彩科目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：晶彩科若回到五年中位評價，約對應 54 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-08-26）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。