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鑫聯大投控

3709 電腦及週邊設備業截至 2026-08-26 每日盤後更新

體質待觀察，估值偏便宜。

1 個訊號亮起

營收≥20%

鑫聯大投控可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 41% 的個股。最新一季 ROE 約 8.5%。
估值偏便宜。本益比落在全市場第 3 百分位，相對多數個股便宜。以自身歷史看，目前本益比約在第 2 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -10.5%（賣超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 101.5%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

資料日 2026-08-26，與前一交易日 2026-08-25 相比

量化訊號 1 → 1 與前一日相同歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌 +0.4% 還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌 +0.0% 近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌 +3.6% 近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日買賣超比 -10.5% 外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日買賣超比 +0.0% 投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率 12.0% 融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 37 次 60 日勝率 73% 對大盤 +2.5 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把鑫聯大投控加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

鑫聯大投控今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

同業比較

鑫聯大投控 vs 聯強、精技、展碁國際一鍵對比 →

vs 聯強 vs 精技 vs 展碁國際

鑫聯大投控（3709）合理價估算與估值河流圖

估值數據更新：2026-08-26 22:11（夜間）現價 68 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 68

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比鑫聯大投控過去五年的本益比慣常評價低了約 31%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 12.6 倍，對應股價約 142 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 99.1 至 214 元）；以每股淨值倍數中位數 1.4 倍換算約 47.3 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，鑫聯大投控的應得價約 86.7 元；加上鑫聯大投控自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 61.8 至 84.9 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，鑫聯大投控目前比全市場約 35% 的股票貴（同業中約比 34% 貴）合理

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

偏多 +0.37

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
永豐金證券持 1542 張
派發者剩 1980 張、最長約 153 日倒完

窗口 2026-03-26 起 · 股價 +3% · 分點至 2026-08-26· 集保至 2026-08-21

最大持有者永豐金證券自起點累積 1542 張（已賣 1%），近期略減
主要派發者凱基-台北峰值囤過 2058 張、已倒 46%，剩 1107 張，依近期速度約 31 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +2.88pp、中實戶人數 -6 戶、散戶佔比 +1.14pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -1014 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

永豐金證券兆豐-大同凱基-站前統一國泰證券元大-新盛

派發

凱基-台北元大證券富邦-板橋華南永昌-台中台新-城東美好-市政

交易台

獨立尺度

富邦-宜蘭第一金-桃園富邦-內湖永豐金-中和

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

永豐金證券 +1,542

已賣 1%
兆豐-大同 +1,134

已賣 0%
凱基-站前 +1,112

已賣 0%
統一 +861

已賣 2%
國泰證券 +848

已賣 12%
元大-新盛 +742

已賣 1%

派發

凱基-台北剩 1,107

已倒 46%· 約 31 日倒完
元大證券剩 642

已倒 34%· 約 153 日倒完
富邦-板橋剩 57

已倒 89%· 近期停手
華南永昌-台中剩 346

已倒 28%· 近期停手
台新-城東剩 307

已倒 26%· 近期停手
美好-市政剩 73

已倒 82%· 近期停手

交易台

富邦-宜蘭 -1,880

未分類
第一金-桃園 -652

未分類
富邦-內湖 -531

未分類
永豐金-中和 -498

未分類

還在倒 1,980 張最長約 153 個交易日見底

近期買賣力道 +781 吸 / -590 倒買盤略勝

避險台淨空 -1,014 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向分歧：大戶與散戶變化未同步。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 101.52%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 39 次（自 2019-08-12）

事件後 120 日，歷史上平均 +19.64%

20 日 +3.84%

60 日 +9.06%

120 日 +19.64%

20 日

60 日

120 日

勝率

60.5%

73%

80.6%

樣本數

中位數

+1.91%

+7.94%

+19%

超額

+1.5%

+2.5%

+4.85%

贏大盤勝率

55.3%

51.4%

63.9%

過去 36 次觸發，120 日後平均上漲 19.64%、超越大盤 4.85 個百分點，勝率 80.6%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +0.6% 現在

20-40 -5.4%

40-60 +70.4%

60-80 +59.6%

80-100 +28.1%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20 現在在這裡	321	+0.6%	-5.8%	46.7%	-0.6%
20-40	99	-5.4%	-7.5%	31.3%	-13.2%
40-60	188	+70.4%	+85%	100%	+9.6%
60-80	214	+59.6%	+58.4%	99.1%	+29.8%
80-100	253	+28.1%	+20.8%	90.1%	+1.8%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 6.02，落在自身歷史第 1.8 百分位，屬於 0-20 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+12.5%

勝率 58.8% 超額 +12.6%

187 天

+35.3%

勝率 98.1% 超額 +4%

266 天

+8.1%

勝率 67.5% 超額 -2%

265 天

向下

現在

-9.1%

勝率 26.7% 超額 -7.8%

210 天

+38.2%

勝率 99.2% 超額 +21.1%

121 天

+19.7%

勝率 95.2% 超額 +5.8%

145 天

目前處於「便宜（自身歷史前 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 210 天樣本中，120 日後平均下跌 9.1%、勝率 26.7%，落後大盤 7.8%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 244 個月，每月平均約 405 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.97%，平均贏過大盤 2.28 個百分點，在 63.9% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 16 次，觸發後 60 日平均 +3.72%，勝率 56.2%，平均贏大盤 -6.18 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 19 次，觸發後 60 日平均 +4.13%，勝率 55.6%，平均贏大盤 -3.42 個百分點。

鑫聯大投控是做什麼的？公司基本資料

電腦及週邊設備業／3C資訊通路與控股平台上櫃（櫃買中心，TPEX）

公司簡介

鑫聯大投資控股股份有限公司為上櫃普通股，股票代號3709。公司設立於2017年9月1日，係由大聯大投資控股股份有限公司（3702）旗下捷元股份有限公司（原代號5384）以股份轉換方式成立，並於同日上櫃；捷元成為100%持股子公司並終止上櫃。總部位於台北市南港區經貿二路189號22樓。董事長黃偉祥，總經理張文忠，發言人曹鈞傑。實收資本額約新台幣12.56億元，已發行普通股125,569,450股，無特別股；2026年公司法說會揭露員工人數446人，2025年營收約新台幣410億元、稅後淨利約8.4億元、EPS 7.11元，銷售地區台灣34%、中國66%。主要股東為大聯大控股及其關係人；公開股權資料顯示董事、經理人及前十大持股集中度高，鉅亨網揭露前十大持股約59.86%，Yahoo股市揭露董監持股比例約58.02%。重要子公司包括捷元股份有限公司（台灣3C資訊通路）、鑫聯大香港、世平偉業國際貿易（上海）、鑫鵬瑜等。

主要業務

公司為控股平台，核心營運來自捷元與世偉兩大3C資訊通路事業。捷元負責台灣市場，營收占2025年約34%、約新台幣140億元，定位為穩健通路與品牌基石，代理超過60項品牌，具七千家經銷據點、約200家通路服務聯盟據點、BTO客製化生產、Genuine捷元品牌電腦及HoHo居家服務平台。世偉負責大陸及香港市場，營收占2025年約66%、約新台幣270億元，定位為成長引擎，與AMD長期合作，具大型商用專案能力，並經營瀚鎧VASTARMOR品牌顯卡。主要產品含電腦／伺服器零組件（CPU、記憶體、主機板、顯示卡等）、儲存類產品（DRAM、SSD、HDD）、整機系統、個人電腦、伺服器、週邊設備、軟體及家電；MoneyDJ資料指出2024年電腦、零組件及週邊設備約占營收99%，銷售地區國內約43%、大陸約57%。2026年第一季法說揭露單季營收118.10億元、毛利率7.60%、營業淨利5.84億元、稅後純益4.63億元、EPS 3.69元，產品組合中電腦／伺服器零組件占比約53%、儲存類約34%、整機系統約6%、自有品牌電腦及顯卡約5%。商業模式以品牌代理、通路分銷、標案／大型商用專案、整機BTO、品牌顯卡與服務平台為主，獲利來源包括硬體銷售毛利、專案利潤與佣金收入。

2025–2028 展望

2025至2026年已由三項策略帶動階梯式成長：2025上半年承接MDC Server CPU業務並去化，2025第三季世偉經手AI GPU專案並認列專案佣金，2025第四季至2026第一季掌握記憶體漲價與新一輪AI GPU專案，帶動獲利創高。公司在2026年6月法說指出，記憶體原廠產能全面鎖定HBM，使消費端儲存產品供給缺口可能長期化；伺服器CPU缺貨且原廠產能向伺服器傾斜，消費端CPU供需趨緊。鑫聯大表示將以既有庫存、擴大一線品牌代理、爭取貨源來受惠價格與供需趨勢。中期成長動能包括：AI GPU與伺服器CPU商用專案、地端AI與AI Agent帶動多核心CPU及工作站需求、AI PC升級週期、整機與BTO業務深化、瀚鎧AMD體系整機電腦、由單品銷售走向AI整合方案的一站式服務，以及控股平台尋找具成長、轉型或接班需求的企業進行併購。2027至2028年展望主要取決於AI硬體需求是否延續、記憶體與CPU供需是否仍偏緊、世偉及瀚鎧品牌在中國與海外市場擴張成果、HoHo服務平台是否能提高獲利貢獻、以及新併購標的落地速度。主要風險包括3C通路毛利率低且競爭激烈、CPU／GPU／DRAM價格循環反轉、庫存評價損失、對AMD／Intel／NVIDIA等上游品牌供貨與政策依賴、AI GPU專案收入波動、中國市場需求與匯率風險、地緣政治及出口管制、應收帳款與營運資金壓力，以及控股併購後整合不如預期。

產業上下游

上游

超微半導體（AMD）美國上市公司；世偉為AMD長期緊密合作夥伴，瀚鎧顯卡採AMD Radeon GPU體系，亦受惠伺服器CPU、AI GPU與消費級CPU需求。
英特爾（Intel）美國上市公司；捷元品牌電腦與BTO整機使用Intel Core Ultra等處理器，CPU供需與新品週期影響銷售。
輝達（NVIDIA）美國上市公司；捷元整機與顯卡配置可搭載NVIDIA GeForce RTX產品，AI GPU專案與高階顯卡需求為潛在成長來源。
宏碁 2353 台股上市公司；捷元代理品牌之一，產品包含NUC準系統、平板與LCD螢幕等。
華碩 2357 台股上市公司；捷元代理品牌之一，產品包含NUC與PC零組件／整機相關產品。
技嘉 2376 台股上市公司；捷元曾公告擴大代理技嘉產品，屬主機板、顯卡與PC零組件供應商。
微星 2377 台股上市公司；PC零組件與整機品牌，屬鑫聯大通路業務可能代理／銷售之上游品牌之一。
威剛 3260 台股上櫃公司；捷元代理品牌之一，供應DRAM、SSD、Flash、記憶卡、外接硬碟等儲存產品。
宇瞻 8271 台股上櫃公司；捷元代理品牌之一，供應SSD、RAM、外接硬碟、記憶卡與隨身碟。
華擎 3515 台股上市公司；捷元代理品牌之一，供應主機板、準系統及伺服器／工作站相關產品。

下游

捷元經銷商與通路服務聯盟多為未上市通路商；捷元擁有七千家經銷據點及約200家通路服務聯盟據點，為台灣3C資訊產品主要銷售通路。
企業與政府標案客戶多為企業、政府或系統整合專案客戶；公司法說指出大型商用專案、AI GPU專案及整機／工作站標案為成長動能，未揭露個別客戶名單。
京東商城中國／美國及香港上市電商平台；法說揭露瀚鎧在618購物節於京東商城AMD顯卡銷售表現領先，屬中國市場重要電商通路。
中國及香港地區經銷商多為非台股掛牌或未上市經銷商；世偉在中國及香港市場分銷PC零組件、顯卡與整機相關產品。
HoHo居家服務平台會員與企業客戶終端消費者與企業客戶；HoHo每月訪客逾10萬、會員逾30萬，提供居家服務O2O平台。

競爭對手

聯強國際 2347 台股上市公司；MoneyDJ列為鑫聯大在資訊通路市場的主要國內競爭對手，業務涵蓋IT、通訊與消費電子通路。
精技電腦 2414 台股上市公司；MoneyDJ列為主要國內競爭對手，為資訊產品通路商與系統整合服務商。
展碁國際 6776 台股上市公司；MoneyDJ列為主要國內競爭對手，經營資訊、消費電子與商用產品代理通路。
大聯大控股 3702 台股上市公司；為鑫聯大母公司，主業為半導體與電子零組件通路，部分通路管理、供應鏈與大型專案能力具可比較性，但股權關係使其不屬典型直接競爭者。

資料來源（14）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於鑫聯大投控（3709）的常見問題

鑫聯大投控(3709)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-08-26 的數據現況：品質偏弱、估值偏便宜、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
鑫聯大投控股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-08-26 收盤 68 元，本益比 6.0、股價淨值比 2.0。目前本益比位於 2021 年以來自身分佈的第 2 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
鑫聯大投控的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 68 元與本益比 6.0 回推，鑫聯大投控近四季合計 EPS 約 11.3 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
鑫聯大投控合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 12.6 倍，對應股價約 142 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 99 至 214 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.4 倍換算約 47 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-08-26）。
鑫聯大投控目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：鑫聯大投控若回到五年中位評價，約對應 142 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-08-26）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。