炎洲 4306
- 品質
- 中上
- 估值
- 中性
炎洲可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 52 百分位。最新一季 ROE 約 2.8%。
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估值中性。本益比位居全市場第 44 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 62 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 1.1%（買超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
炎洲（4306）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價落在炎洲過去五年的本益比慣常評價範圍內。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 13.7 倍，對應股價約 12.4 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 10 至 32.5 元）；以每股淨值倍數中位數 0.9 倍換算約 18.1 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，炎洲的應得價約 18.5 元；加上炎洲自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 13.6 至 18.9 元，現價位於慣常區間之內。調整基本面後，炎洲目前比全市場約 35% 的股票貴（同業中約比 39% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多
窗口 2026-04-11 起 · 股價 +7% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者元大-新盛 自起點累積 7452 張（已賣 2%），近期略減
- 主要派發者美林 峰值囤過 1190 張、已倒 30%，剩 831 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +4.68pp、中實戶人數 +3 戶、散戶佔比 -4.16pp，籌碼往上集中
- 外資避險型分點淨空淨空 -10 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 元大-新盛 +7,452
- 台灣摩根士丹利 +6,363
- 新加坡商瑞銀 +4,370
- 摩根大通 +4,106
- 美商高盛 +3,493
- 凱基-台北 +2,516
派發
- 美林 剩 831
- 元大-民生三民 剩 592
- 元大-新莊 剩 192
- 元大-中壢 剩 76
- 元大-鹿港 剩 150
- 富邦-羅東 剩 143
交易台
- 國泰-敦南 -947
- 港商野村 -580
- 凱基-松山 -525
- 土銀-嘉義 -459
方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 255 | -13.9% | -11.9% | 12.5% | -14.7% |
| 20-40 | 633 | +9.1% | +10% | 64.9% | -15.5% |
| 40-60 | 267 | +4.9% | +3% | 62.9% | -27.1% |
| 60-80 現在在這裡 | 539 | +10.8% | +6.9% | 59.4% | -22.5% |
| 80-100 | 952 | +6.3% | +3.5% | 55.4% | -8.7% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 16.15，落在自身歷史第 61.9 百分位，屬於 60-80 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 191 天樣本中，120 日後平均上漲 0.3%、勝率 33%，落後大盤 17.5%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 32 次，觸發後 60 日平均 +0.66%，勝率 50%，平均贏大盤 -2.26 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 63 次，觸發後 60 日平均 +0.85%，勝率 44.1%，平均贏大盤 -0.57 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 60 次，觸發後 60 日平均 +0.26%，勝率 48.3%，平均贏大盤 -3.66 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究炎洲。
帶入 Studio 研究 ↗炎洲是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
炎洲股份有限公司為台灣上市普通股公司，股票代號4306，英文名稱YEM CHIO CO., LTD.，主要屬塑膠工業。公司成立於1978年3月7日，公開發行日為1998年4月8日，上櫃日期為2001年4月4日，上市日期為2008年1月21日。總部位於台北市內湖區行善路397號7樓，統一編號35894259。依2026年股東會年報及股市基本資料，董事長為李書緯，總經理為李其政，發言人為張詠傑。股本約新台幣67.68億元，已發行普通股約676,757,216股。合併員工人數截至2026年3月31日為2,245人，2025年底為2,232人。前十大股東包含亞朔股份有限公司7.98%、英群股份有限公司7.80%、英全國際股份有限公司6.44%、華南商業銀行受李志賢信託財產專戶4.09%、洲際國際有限公司3.11%、詠宸國際有限公司3.08%、鄭仰鈞2.69%、兆豐國際商業銀行受託保管英屬維京群島炎洲公司投資專戶2.54%、鄭大目投資股份有限公司0.90%、李志賢0.75%。主要轉投資包含YEM CHIO (BVI) 100%、萬洲化學100%、炎洲流通3171持股38.86%且綜合持股61.4%、炎洲營建100%、炎洲旅館100%、炎潤開發40%、鴻晶新科技66.36%。
主要業務
炎洲是以膠帶、薄膜、包裝材料通路、特用化學、房地產與新能源為主的多角化包材與材料集團。2025年合併營收132.76億元，年減16.5%；依部門別，膠帶製造部93.61億元、占70.5%，包裝材料通路部19.11億元、占14.4%，房產事業部10.42億元、占7.9%，特用化學部5.59億元、占4.2%，新能源部4.03億元、占3.0%。依主要產品分類，膠帶84.53億元、占64%，包材19.11億元、占14%，薄膜9.08億元、占7%，房產事業10.42億元、占8%，其他9.62億元、占7%。主要產品包括BOPP薄膜、PVC軟質薄膜、PE薄膜、OPP包裝膠帶、PVC電氣絕緣與汽車線束膠帶、文具膠帶、保護膠帶、雙面膠帶、泡棉膠帶、水性黏著劑、塑膠袋、打包帶與各類包裝材料；特化產品包含半導體黃光製程用EBR、顯影液、去光阻劑、電子級高純度溶劑、客製化配方與廢溶劑回收純化再利用。銷售以外銷為主，2025年合併外銷約67%、內銷約33%；膠帶外銷比重約94%，薄膜外銷約64%，包材通路內銷約79%，房產與其他以內銷為主。商業模式為上中游薄膜與膠帶製造、包材通路銷售、特化化學品製造/代工與回收純化、以及房地產開發交屋收益並行；公司強調BOPP/PVC/PE薄膜到膠帶塗佈、分切、包裝的垂直整合，並透過炎洲流通的包材通路與自有品牌包大師擴大下游覆蓋。2025年無單一供應商或單一銷售客戶達合併進貨或銷貨總額10%以上。
2025–2028 展望
2025年實績顯示膠帶塑化產業仍處調整期，受下游客戶去庫存、中國大陸與東南亞供給競爭、價格壓力、新台幣升值造成匯兌損失、出口毛利承壓、房地產交屋量減少及部分海外營運政策因素影響，炎洲全年合併營收132.76億元、稅後淨利1.72億元、EPS 0.26元，獲利低於前一年。2026年經營方針包括優化膠帶各生產基地產品組合與產能稼動率、提高營運效益與毛利穩定度，並不排除策略性併購；特化事業聚焦半導體與面板製程用顯影劑、清洗劑、去光阻液、矽烷類等電子級材料與客製化配方，培養回收與純化技術，新廠建置中以增加現有產品產能、提升研發與服務能力。房地產方面，新莊「炎洲THE ONE」預計自2026年第1季交屋，北投「炎洲奇玉」及中正區「炎洲晴」預計自2026年第3季起陸續交屋，另持續推進新北塭仔圳重劃區中長期開發。中長期到2027至2028年，較明確的成長動能來自全球庫存去化接近尾聲後的膠帶與包材需求修復、電商與物流包裝需求、ESG綠色包裝與環保材料、無溶劑PVC膠帶、UV膠線束膠帶、回收材質環保包材、再生環保減碳膜、生物可分解膠帶、低VOC汽車線束膠帶、食品抗菌膜、醫療用薄膜，以及AI、半導體與面板供應鏈帶動電子級化學品需求。主要風險包括中國與東南亞產能過剩及削價競爭、美國關稅與貿易政策變化、原油與PP/PVC/PE等石化原料價格波動、台灣非東協會員造成部分關稅障礙、傳產缺工與業務人才傳承、匯率波動、房地產交屋進度與房市政策、半導體客戶認證與擴產進度、環保法規與碳盤查成本。2027至2028年的具體營收或獲利數字公司未公告，本研究僅能依已揭露策略與產業趨勢做定性推估。
產業上下游
- 台灣化學纖維股份有限公司 1326 年報列為聚丙烯PP主要供應商之一，屬台灣上市塑化原料供應商。
- 台灣塑膠工業股份有限公司 1301 年報列為聚丙烯PP與丙烯酸異辛酯等主要供應商之一，亦為PVC/PE等塑化產業重要上游。
- 南亞塑膠工業股份有限公司 1303 年報列為聚丙烯薄膜BOPP原布與聚氯乙烯薄膜SPVC原布主要供應商之一。
- 中國石油化學工業開發股份有限公司 1314 年報列為2024年度聚丙烯PP供應商之一；屬台灣上市石化公司。
- 世坤塑膠股份有限公司 4305 年報列為聚氯乙烯薄膜SPVC原布主要供應商之一，為台灣上櫃塑膠公司。
- 巴斯夫 年報列為丙烯酸異辛酯主要供應商之一；德國化工集團，非台股掛牌。
- 住友 年報列為聚丙烯PP主要供應商之一；日本集團，非台股掛牌。
- 沙伯亞太 年報列為聚丙烯PP主要供應商之一；SABIC亞太體系，非台股掛牌。
- 福融 年報列為聚丙烯薄膜BOPP原布供應商之一，未確認為台股上市櫃公司。
- 中景石化 年報列為聚丙烯PP主要供應商之一，未確認為台股上市櫃公司。
- 炎洲流通股份有限公司 3171 炎洲持股38.86%、綜合持股61.4%的上櫃子公司，負責包裝材料通路銷售與包大師零售/企業通路。
- 彩藝印刷與食品包裝廠 年報列為BOPP薄膜下游應用，包含食品包裝、生鮮農產、民生用品包裝與印刷加工；未揭露特定公司名稱。
- 各類膠帶加工製造與包裝業客戶 BOPP薄膜及膠帶下游，應用於封箱、物流、包裝、標籤與商標等；年報揭露無單一銷售客戶達合併銷貨10%以上。
- 電子業與半導體/晶圓封裝/面板廠 膠帶用於PCB、半導體晶圓切割研磨蝕刻、電子產品黏合固定；特化產品用於黃光製程、晶圓生產、封裝與面板製程。公司未揭露特定客戶名稱。
- 汽車工業與線束供應鏈 PVC電氣絕緣膠帶、汽車線束膠帶、低VOC環保汽車線束膠帶為主要應用；公司未揭露特定客戶。
- 建材、機械、五金、醫療器材、文具與一般家庭消費通路 膠帶與保護膜廣泛應用於鋼鋁板、五金、建材、機械、醫療器材、印刷文具及日常用品，屬分散型下游需求。
競爭對手
- 南亞塑膠工業股份有限公司 1303 具BOPP、PVC、塑膠加工與材料供應能力，既是上游供應商也在部分薄膜/塑膠材料領域具競合關係。
- 台灣塑膠工業股份有限公司 1301 大型塑化原料與PVC/PE相關材料供應商，在塑膠材料鏈具有競合關係；較偏上游，非單純膠帶同業。
- 世坤塑膠股份有限公司 4305 塑膠包材與薄膜相關上櫃公司，與炎洲部分包材/塑膠薄膜應用有重疊。
- 長興材料工業股份有限公司 1717 電子材料、樹脂與特用材料公司，在黏著材料、電子化學品或功能材料領域有部分競合關係。
- 永光化學工業股份有限公司 1711 化學品與電子化學材料公司，在特用化學品及電子材料供應鏈具部分競合關係。
- 勝昱科技股份有限公司 4304 塑膠材料相關上市櫃公司，與塑膠薄膜、包材類應用存在部分市場重疊。
- 中國大陸及東南亞膠帶/薄膜廠商 年報明確指出公司面臨中國大陸及東南亞等開發中國家產能與供給競爭、價格壓力與關稅障礙；多數非台股掛牌或未具體揭露名稱。
資料來源（8）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於炎洲（4306）的常見問題
- 炎洲(4306)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 炎洲股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 14.65 元，本益比 16.1、股價淨值比 0.7。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 62 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 炎洲的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 14.65 元與本益比 16.1 回推，炎洲近四季合計 EPS 約 0.9 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 炎洲合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 13.7 倍，對應股價約 12 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 10 至 33 元）；另以每股淨值倍數中位數 0.8 倍換算約 18 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 炎洲目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：炎洲若回到五年中位評價，約對應 12 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。