免費試用

請 AI 幫我看這檔

複製提示詞，整理近期事件、歷史反應與研究摘要。

告訴你的AI：

幫我設定 FinLab，分析 4720 德淵，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=4720

免安裝，開啟 FinLab Studio

德淵

4720 化學工業截至 2026-08-26 每日盤後更新

體質待觀察，估值偏貴。

1 個訊號亮起

營收≥20%

德淵可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 27% 的個股。最新一季 ROE 約 -0.3%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 74 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 66 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 1.0%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 24.5%，超過 20% 的成長門檻。

今天有什麼變化？

資料日 2026-08-26，與前一交易日 2026-08-25 相比

量化訊號 1 → 1 與前一日相同歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌 +2.8% 還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌 +3.1% 近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌 +0.0% 近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日買賣超比 +1.0% 外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日買賣超比 +0.0% 投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率 11.2% 融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績營收≥20% 樣本 39 次 60 日勝率 43.6% 對大盤 -1.11 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把德淵加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

德淵今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

同業比較

德淵 vs 南寶、誠泰科技、雙鍵一鍵對比 →

vs 南寶 vs 誠泰科技 vs 雙鍵

德淵（4720）合理價估算與估值河流圖

估值數據更新：2026-08-26 22:11（夜間）現價 18.3 元

本益比換算（五年）淨值比換算（五年）模型慣常區間

現價 18.3

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價落在德淵過去五年的本益比慣常評價範圍內。

以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 22.7 倍，對應股價約 12.7 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 9.11 至 23.5 元）；以每股淨值倍數中位數 1.2 倍換算約 17 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，德淵的應得價約 18.9 元；加上德淵自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 16.2 至 17.5 元，現價高於慣常區間上緣約 4%。調整基本面後，德淵目前比全市場約 50% 的股票貴（同業中約比 58% 貴）合理

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

偏空 -0.45

偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
群益金鼎-三民持 1050 張
派發者剩 1658 張、最長約 1118 日倒完

窗口 2026-03-26 起 · 股價 +1% · 分點至 2026-08-26· 集保至 2026-08-21

最大持有者群益金鼎-三民自起點累積 1050 張（已賣 8%），近期略減
主要派發者凱基-站前峰值囤過 2246 張、已倒 75%，剩 559 張，依近期速度約 1118 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -10.98pp、中實戶人數 -7 戶、散戶佔比 +13.58pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -485 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

群益金鼎-三民元大-內湖台新-高雄元大-虎尾元富-大昌統一-城中

派發

凱基-站前美林台灣摩根士丹利台新-大昌國泰-敦南第一金-路竹

交易台

獨立尺度

富邦-敦南兆豐-新莊亞東-板橋元大-板橋

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

群益金鼎-三民 +1,050

已賣 8%
元大-內湖 +739

已賣 0%· 仍在加碼
台新-高雄 +520

已賣 5%
元大-虎尾 +320

已賣 21%
元富-大昌 +284

已賣 0%
統一-城中 +281

已賣 1%

派發

凱基-站前剩 559

已倒 75%· 約 1118 日倒完
美林剩 361

已倒 33%· 約 124 日倒完
台灣摩根士丹利剩 182

已倒 64%· 約 165 日倒完
台新-大昌剩 234

已倒 44%· 近期停手
國泰-敦南剩 126

已倒 68%· 近期停手
第一金-路竹剩 43

已倒 88%· 近期停手

交易台

富邦-敦南 -3,630

未分類
兆豐-新莊 -2,998

未分類
亞東-板橋 -1,700

未分類
元大-板橋 -1,192

未分類

還在倒 1,658 張最長約 1118 個交易日見底

近期買賣力道 +921 吸 / -407 倒買盤略勝

避險台淨空 -485 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 24.52%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 42 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 +0.93%

20 日 -0.64%

60 日 +2.21%

120 日 +0.93%

20 日

60 日

120 日

勝率

42.5%

43.6%

55.3%

樣本數

中位數

-0.35%

-0.75%

+1.8%

超額

-1.57%

-1.11%

-2.54%

贏大盤勝率

37.5%

33.3%

39.5%

過去 38 次觸發，120 日後平均上漲 0.93%、落後大盤 2.54 個百分點，勝率 55.3%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +7%

20-40 +4.9%

40-60 +7.8%

60-80 +2.8% 現在

80-100 +13.4%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	647	+7%	+3.3%	55.2%	-19.5%
20-40	590	+4.9%	+4.2%	63.2%	-7.8%
40-60	508	+7.8%	+6.4%	76%	-9%
60-80 現在在這裡	794	+2.8%	+2.2%	57.7%	-5.8%
80-100	535	+13.4%	+7.4%	78.3%	-14%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 32.59，落在自身歷史第 66.3 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+1.9%

勝率 60.2% 超額 -4.6%

610 天

+5.7%

勝率 60.4% 超額 -6.1%

536 天

+0.2%

勝率 52.5% 超額 -7.4%

606 天

向下

+7.3%

勝率 53.9% 超額 -5.2%

540 天

現在

+6.7%

勝率 69.2% 超額 -2.5%

415 天

+5.5%

勝率 79.1% 超額 -1.7%

487 天

目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 415 天樣本中，120 日後平均上漲 6.7%、勝率 69.2%，落後大盤 2.5%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 244 個月，每月平均約 405 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.97%，平均贏過大盤 2.28 個百分點，在 63.9% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 24 次，觸發後 60 日平均 -1.4%，勝率 34.8%，平均贏大盤 -4.96 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 27 次，觸發後 60 日平均 +2.07%，勝率 53.8%，平均贏大盤 -5.9 個百分點。

德淵是做什麼的？公司基本資料

化學工業上市（台灣證券交易所）

公司簡介

德淵企業股份有限公司為台灣證券交易所上市普通股，股票代號4720，英文全名TEX YEAR INDUSTRIES INC.。公司創立於1976年6月28日，總部位於新北市五股區五權六路9號，公開發行日為1999年7月12日，上櫃日為2001年3月16日，上市日為2015年6月24日。董事長兼總經理為蕭向志；年報說明董事長兼任總經理主要基於集團國際化與經營決策效率，並以審計委員會與獨立董事制度強化監督。實收資本額為新台幣1,145,160,370元，已發行普通股114,516,037股。113年度年報揭露截至2025年3月31日從業員工合計511人，平均年齡39.14歲，平均服務年資8.59年。主要股東截至2025年3月31日包括蕭錦聰13.74%、德圓投資股份有限公司6.42%、蕭向志5.33%、黃榮安4.83%、德廷投資股份有限公司3.88%、黃立宏2.68%、賴智弘2.62%、臺灣銀行受託保管亞德希科技公司投資專戶2.29%、周筱涵1.88%、花旗託管柏克萊資本SBL/PB投資專戶1.78%。公司自述為台灣最大熱熔膠製造商之一，行銷超過100國，全球布局包含台灣、大陸、越南、印度、歐洲及美國等地之子公司工廠或策略夥伴協力廠；年報揭露有8座生產基地與6座研發中心。

主要業務

德淵核心業務為接著劑、特用化學品、過濾材料與部分醫療/牙科相關產品。主要產品包含熱熔膠、感壓膠、濕氣固化反應型熱熔膠、3秒膠、UV光硬化接著劑與塗料、環氧樹脂接著劑與保護塗料、電子應用特化品、輸送及乾燥用振動機械設備、牙科專用相關產品、半導體與電子產業用化學濾網、家用及車用過濾材料、生物基熱熔膠、生分解相關產品及包裝材料。113年度營收3,679,001千元，產品比重為熱熔膠2,796,421千元、占76.01%；其他膠572,933千元、占15.57%；其他產品309,647千元、占8.42%。銷售地區以亞洲為主，113年度亞洲營收2,927,325千元、占79.57%；美洲占8.54%；歐洲占7.60%；其他地區占4.29%。主要應用涵蓋食品包裝、一般包裝、書本裝訂、木工、貼合加工、香菸、鞋業、手工藝、DIY、汽車、家電、電子、一般組立、標籤、RFID、衛材、醫療衛生、過濾器、沙發床墊、平面顯示器、Mini LED、穿戴裝置、電動車、網通、交通、複材、建材、手機與PC。商業模式以自製膠黏劑與特化品銷售為主，搭配客製化配方、技術服務、售後服務、代理銷售與全球在地化生產服務；公司強調以GPS綠色材料策略合作平台串聯上下游，共同開發綠色材料、減碳與循環經濟方案。

2025–2028 展望

2025至2028年展望以綠色材料、高階應用與新興市場擴張為主軸。公司113年報提出114年度預期合併熱熔膠相關自製品銷售數量約37,599公噸，並規劃推動GPS綠色材料策略合作平台、提升自有品牌全球市占率、聚焦新能源汽車與儲能產業、以越南及印度生產基地拓展東協及南亞市場、與國際性客戶策略聯盟、發展高附加價值產品與節能環保製程。研發方向包括BIONIS生物基與生分解熱熔膠、無鹵素耐燃熱熔膠、低溫操作與低VOC熱熔膠、水性感壓膠、UV光硬化膠、PUR膠、LCD/LED用膠、UV感壓膠、半導體化學濾網、H14/U15高效低阻熔噴濾材等。近期公司與媒體資訊顯示，2026年成長動能包括AI伺服器與UPS/BBU備援電池模組的PCBA特用硬化三防漆、耐燃無鹵素等級熱熔膠，EV新能源車已通過IATF16949並出貨，無人機鏡頭模組與PCBA用UV膠、智慧手機玻璃切割用UV暫固定切割膠、Mini LED可重工UV光固化封裝膠、變性矽烷、HEPA過濾材料與特用熱熔膠等。印度二廠已量產、印度內需與東協需求被公司視為成長來源，並規劃越南第二工廠。2027至2028年未見公司正式量化財測，合理推估仍將受全球熱熔膠需求、包裝與衛材需求、半導體/光電/AI終端應用、EV與儲能供應鏈、減塑與可回收法規、在地化供應鏈布局影響。主要風險包括石化下游原料價格波動、進口原料匯率風險、同業擴產與中國市場價格競爭、關稅與地緣政治、客戶產業外移、勞動成本上升、環保法規與碳管理要求、以及新產品導入速度與驗證週期不確定性。上述2027至2028內容屬依公司策略與產業趨勢之外推，非公司正式財測。

產業上下游

上游

台灣塑膠工業 1301 石化與塑膠原料代表廠商；德淵年報指出熱熔膠原料主要為石油下游衍生物，未確認為德淵直接供應商。
台灣聚合化學品 1304 EVA、PE等熱熔膠可能使用之樹脂材料上游代表廠商；未確認為德淵直接供應商。
亞洲聚合 1308 EVA/聚烯烴樹脂相關上游代表廠商；未確認為德淵直接供應商。
台橡 2103 合成橡膠與熱塑性彈性體為熱熔膠配方可能原料；未確認為德淵直接供應商。
李長榮化工 1704 石化化學品與熱塑性彈性體相關上游代表廠商；未確認為德淵直接供應商。
增黏樹脂、蠟、軟化油、添加劑供應商熱熔膠重要原料類別；年報與同業資料可確認原料類型，但未揭露德淵主要供應商名稱。

下游

食品與一般消費品包裝廠熱熔膠用於紙箱、紙盒、飲料瓶貼標、吸管貼合等包裝應用；公司未揭露主要客戶名稱。
書本裝訂、木工家具、製鞋、DIY與工業組立通路熱熔膠與感壓膠傳統下游應用；包含經銷商、貿易商、代理商與連鎖店等通路。
衛材與醫療衛生用品廠感壓熱熔膠、生物基可堆肥熱熔膠與衛材用膠為公司發展方向；年報與新聞提及國際衛材大廠試產/採用但未揭露名稱。
汽車、EV與儲能零組件供應鏈應用於車用空調濾材、車載部件用膠、EV新能源車、UPS與BBU備援電池模組等；已通過IATF16949並開始出貨，但未揭露直接客戶。
半導體、電子、AI伺服器與PCBA應用客戶特用化學品、PCBA三防膠、耐燃無鹵素熱熔膠、半導體化學濾網等應用；公司未揭露直接客戶名稱。
光電、LCD、Mini LED、智慧手機與無人機模組客戶 UV膠、Mini LED封裝膠、手機玻璃切割用UV暫固定切割膠、無人機鏡頭模組與PCBA用膠之下游；未揭露直接客戶名稱。
空氣濾清器、家用空調與商用通風系統品牌過濾材料、車用空調過濾材料、HEPA與化學濾網用膠之下游；公司資料稱為國際品牌空氣濾清器指定供應商但未揭露名稱。

競爭對手

南寶樹脂 4766 台股上市化學公司，產品含鞋膠、工業用接著劑、熱熔膠、塗料、建材化學、光電半導體暨功能性用膠，為德淵在接著劑與熱熔膠領域的重要台灣同業。
誠泰科技 4767 台股上櫃公司，主要經營熱熔膠與防水膜，2024年產品營收以熱熔膠為主，並拓展汽車電池、濾清器與防水材料應用，與德淵在熱熔膠及部分利基應用競爭。
大東樹脂公開發行但非上市櫃公司，從事接著劑及相關樹脂產品，屬台灣接著劑同業；依規範非上市櫃故stock_id填null。
雙鍵化工 4764 台股上櫃化學公司，產品含UV吸收劑、光安定劑、電子化學品等；與德淵在部分特用化學與UV相關應用可能有競合，但非純熱熔膠同業。
長興材料工業 1717 台股上市化學材料公司，產品涵蓋合成樹脂、電子材料、特用材料等；在樹脂、UV與特用材料應用上與德淵部分產品線具有競合。
Henkel 德國上市跨國化學與接著劑大廠，為全球熱熔膠、工業接著劑與特用膠材競爭者；非台股掛牌。
H.B. Fuller 美國上市接著劑大廠，為全球熱熔膠與工業接著劑競爭者；非台股掛牌。
Dow 美國上市化學材料大廠，供應多種高分子、樹脂與特化材料，為全球材料與接著劑相關領域競爭者或上游競合者；非台股掛牌。

資料來源（17）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於德淵（4720）的常見問題

德淵(4720)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-08-26 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
德淵股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-08-26 收盤 18.25 元，本益比 32.6、股價淨值比 1.3。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 66 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
德淵的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 18.25 元與本益比 32.6 回推，德淵近四季合計 EPS 約 0.6 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
德淵合理價是多少？: 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 22.7 倍，對應股價約 13 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 9 至 24 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.2 倍換算約 17 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-08-26）。
德淵目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：德淵若回到五年中位評價，約對應 13 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-08-26）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。