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4919

新唐 Semiconductor As of 2026-06-17 Updated daily after market close

quality needs a look, premium valuation, no active signal today.

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Valuation 8Quality 24Growth 37Momentum 92Chips 26

Is 新唐 a buy? Fundamentals and valuation first

  • Weak profitability.Operating margin is in the 24th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 0.1%.

  • Valuation is high.PE is in the 99th market percentile; within its own history, PE is around the 98th percentile.

  • Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -1.5% of volume (net sell).

Chip flow

Bullish +0.79
BearishNeutralBullish

Single-sided accumulation, concentration rising — bullish

  • Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
  • 國泰證券 holds 7,860 lots
  • sellers have 1,637 lots left, ~1085 sessions to clear

Window from 2026-01-17 · Price +211% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12

  • Largest holder 國泰證券 has accumulated 7,860 lots since the start (sold 2%), still adding.
  • Main distributor 元富 peaked at 4,098 lots, has sold 72%, 1,152 left, paused recently.
  • TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +5.90pp, mid holders +16, retail -6.67pp — concentration shifting upward.
  • Foreign hedge-desk net short Net short -18,084 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Branch inventory reconstruction
Accumulating holders Branches that accumulated shares during the window and still hold positive inventory; they are the absorbing side.
Distributing sellers Branches that built inventory earlier and have been selling it down; the remaining number estimates what has not cleared.
Net-short desks Trading-desk branches with negative inventory or net selling, often hedge, offsetting, or short-term flow. It is not automatically a bearish view.
Accumulating
國泰證券中國信託永豐金證券台新國泰-敦南永豐金-匯立
Distributing
元富元大-館前元大-土城永寧康和新光元大-嘉義
Desks
own scale
新加坡商瑞銀摩根大通元大證券美林
Price Accumulating & Distributing share one scale (comparable); Desks is independent. Zero is the baseline
Branch details Unit: lots

Accumulating

  • 國泰證券 +7,860
    sold 2%· still adding
  • 中國信託 +4,428
    sold 0%· still adding
  • 永豐金證券 +4,045
    sold 0%· still adding
  • 台新 +1,578
    sold 0%· still adding
  • 國泰-敦南 +1,540
    sold 0%· still adding
  • 永豐金-匯立 +948
    sold 4%

Distributing

  • 元富 1,152 left
    sold 72%· paused recently
  • 元大-館前 2,004 left
    sold 49%· paused recently
  • 元大-土城永寧 900 left
    sold 69%· paused recently
  • 康和 1,642 left
    sold 40%· paused recently
  • 新光 255 left
    sold 76%· ~4 sessions to clear
  • 元大-嘉義 108 left
    sold 90%· paused recently

Desks

  • 新加坡商瑞銀 -5,904
    hedge desk · will cover
  • 摩根大通 -4,461
    hedge desk · will cover
  • 元大證券 -3,687
    unclassified
  • 美林 -3,076
    hedge desk · will cover
Still selling 1,637 lots ~1085 sessions to bottom at most
Recent buy/sell force +3,700 absorbed / -1,307 sold buyers slightly ahead
Hedge-desk net short -15,873 lots potential cover-buying, not selling pressure
TDCC big holders · absolute-holding cross-check
>1000-lot holder share Retail (<400 lots) share Price (right axis)

Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.

Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.

Historical evidence

Valuation regime and subsequent returns

Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.

PE percentile bandSample days240-day avg returnMedianWin rateAvg excess (vs index)
0-20 184+25.8% +25.1% 99.5% +3%
20-40 191+30.7% +18.4% 76.4% +8.7%
40-60 550+30% +34.5% 72.9% +13.4%
60-80 876+25.7% +1.3% 51.3% +12%
80-100 You are here851+23.1% -7.7% 40.4% +14%

Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.

Current PE ≈ 931.43, at the 98.3th percentile of its own history (80-100 band).

Valuation × momentum historical grid

Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.

Valuation
Momentum
Cheap (own-history bottom 1/3)
Mid
Expensive (own-history top 1/3)
60-day momentum up
+8%
Win rate 79.7% Excess -7.2%
69d
+10.3%
Win rate 72.8% Excess +5.2%
503d
+11.5%
Win rate 43.8% Excess +5.4%
1000d
60-day momentum down
+22.1%
Win rate 98.5% Excess +13.5%
195d
+20.3%
Win rate 83.9% Excess +12.3%
448d
Now
+3.8%
Win rate 43.5% Excess -2.3%
556d

Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum down”: across 556 historical days, 120-day forward avg gained 3.8%, win rate 43.5%, lagged the market by 2.3%.

Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.

Signals not active (historical stats for reference)

These are not occurring now; historical samples shown for comparison.

252-day price high (breakout)

Pending

Adjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.

19 times historically; 60-day forward avg +17%, win rate 50%, beating the market by +12.8 pts on average.

Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)

Pending

Monthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).

22 times historically; 60-day forward avg +24.78%, win rate 73.7%, beating the market by +18.5 pts on average.

Foreign net buying for 5 straight days

Pending

Foreign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.

58 times historically; 60-day forward avg +1.65%, win rate 47.4%, beating the market by -1.2 pts on average.

What does 新唐 do? Company profile

電子業－半導體業；混合訊號IC設計、微控制器、雲端安全與晶圓代工服務 上市（台灣證券交易所）

Overview

4919 對應證券為新唐科技股份有限公司，為台灣證券交易所上市普通股。公司成立於2008年4月9日，2008年7月由華邦電子邏輯IC事業群分割成立，2009年12月15日公開發行，2010年1月29日登錄興櫃，2010年9月27日上市。總部位於新竹科學園區研新三路4號。董事長為蘇源茂（Yuan-Mou Su，華邦電子代表人），總經理為楊欣龍（Hsin-Lung Yang）。截至2026年3月9日年報資料，普通股已發行419,765,268股，實收資本額約新台幣41.98億元。2025年底員工數3,723人，2026年3月9日為3,713人，其中工程技術人員約2,521人。主要股東為華邦電子股份有限公司持股221,554,635股、52.78%，第二大股東為勤新投資股份有限公司持股5,440,219股、1.30%，其餘前十大多為外資保管帳戶、指數基金、勞退基金與自然人。公司在美國、中國、以色列、印度、韓國、新加坡、日本、德國設有子公司或據點。2025年合併營收約新台幣304.924億元，稅後淨損約16.646億元，每股虧損3.97元，主因包括日本產能投資利用率不如預期、汽車產品受主要客戶庫存調整影響，以及關稅與成本不確定性。

Business

新唐主要從事積體電路研發、設計、銷售與半導體晶圓代工服務，並提供從設計、系統整合、製造到市場導入的客製化完整解決方案。2025年營收結構為IC產品收入新台幣282.407億元、占93%；晶圓代工服務收入16.568億元、占5%；其他收入5.949億元、占2%。主要產品包括MCU/MPU、音訊SoC、音訊強化/轉換/放大晶片、I/O晶片、筆電嵌入式控制器EC、伺服器BMC、TPM可信平台模組、高速傳輸晶片、MOSFET、訊號處理晶片、影像感測器、電池監測IC、馬達驅動/控制IC、NFC Tag晶片與6吋晶圓代工服務。主要市場涵蓋工業控制、車用電子、通訊、消費電子、電腦、資料中心、伺服器、邊緣運算、智慧家電、AIoT、電動車/儲能與智慧終端。2025年銷售地區以亞洲為主，亞洲營收約295.898億元、占97%，歐洲約5.261億元、占2%，美洲約3.765億元、占1%。商業模式上，IC事業以自有設計與平台化解決方案銷售給品牌客戶、系統廠、模組廠、ODM/OEM與區域代理通路；晶圓代工則利用自有6吋廠及特殊製程提供小量多樣、客製化與高壓/功率相關製程服務。公司亦強調與母公司華邦電子記憶體產品搭配MPU方案，以縮短客戶開發時間與降低系統成本。客戶名稱多未公開；年報揭露單一Client V於2025年貢獻約新台幣60.935億元、占營收20%，但未揭露實名。

Outlook 2025–2028

2025年為營運壓力年，全年虧損，主要受到全球總經與關稅不確定性、日本產能利用率偏低、車用客戶庫存調整、一般產品供應鏈成本壓力與成熟製程需求轉移影響。2026至2028年的核心觀察重點包括：一、AI伺服器與資料中心需求推動BMC、SMC、TPM、OpenTitan安全晶片、48V伺服器風扇馬達驅動、伺服器備援電池BBU用BM-IC與電源管理相關產品成長；公司2025年已推出Arbel SiP BMC NPCM8mnx並通過OCP S.A.F.E.認證，48V馬達驅動已量產出貨給台灣主要電源供應商並瞄準全球一線雲端服務商與伺服器品牌。二、端點AI與AIoT推動AI MCU M55M1、NuML Toolkit、音訊AI、語音辨識、工業閘道與智慧家電應用；公司稱新一代AI MCU可提供約110 GOPS算力，並以軟硬體平台與第三方演算法降低開發門檻。三、車用電子方面，第四代Gerda車用HMI顯示晶片已進入量產，可用於電子後視鏡、AR HUD與電子儀表；BMIC已開始對美系車廠量產出貨，並以25通道第四代BMIC支援800V電動車平台；ToF感測器取得ASIL-B功能安全認證，後續受DMS/OMS、Euro NCAP 2026安全規範與座艙數位化趨勢帶動。四、晶圓代工方面，6吋成熟製程面臨8吋/12吋替代與需求弱化，公司策略是轉向高壓、功率元件、馬達驅動、PMIC、工控與車用特殊製程；2026年與Tower Semiconductor策略重組後，新唐取得8吋晶圓廠100%控制權、Tower持有12吋廠，預期有助降低12吋產能負擔並提升車用/工業產品自主產能與製程彈性。五、長期地緣與供應鏈重組下，公司將擴大亞洲市占並深入歐美與東南亞，在德國、美國、印度等地強化在地銷售與技術支援。主要風險包括：AI伺服器題材是否能轉化為可觀營收與毛利、BMC與安全晶片競爭、成熟MCU價格戰、車用導入週期長且受客戶庫存波動影響、6吋廠轉型速度、8吋廠整合與稼動率、原物料與記憶體成本、匯率、利率、關稅政策、地緣政治與中國/歐美半導體政策變化。2027至2028的量化財務預測未由公司正式公告，故不列具體營收或獲利目標。

Supply Chain

Upstream
  • 華邦電子股份有限公司 2344 母公司與最大股東，持股52.78%；年報指出新唐MPU產品可結合華邦記憶體提供完整解決方案，降低客戶開發時間與成本。
  • Arm Holdings plc 多項MCU/MPU產品使用Arm Cortex-M系列或Cortex-A架構；Arm為美國上市公司，非台股掛牌。
  • Supplier K（年報匿名供應商） 2025年主要採購供應商，占總採購約35%，年報列為其他關係人但未揭露實名；供應項目推定與晶圓或半導體製造相關，實名不可確認。
  • Supplier A（年報匿名供應商） 2025年主要採購供應商，占總採購約25%，年報未揭露實名；供應項目推定與晶圓或半導體製造相關，實名不可確認。
  • 晶圓、空白晶圓、光罩、化學品、封裝測試與製程設備供應鏈 年報說明主要原料為晶圓與空白晶圓，供應品質穩定、長期合作；但供應商多以代號揭露，不能填具體公司。
Downstream
  • Client V（年報匿名客戶） 2025年最大客戶，銷售額約新台幣60.935億元、占合併營收20%；公司未揭露實名與是否掛牌。
  • 全球一線雲端服務商與伺服器品牌客戶（未揭露） 48V伺服器風扇馬達驅動、BMC、TPM、SMC與安全晶片的終端應用客戶群；公司年報與法說新聞稿提及但未列實名。
  • 台灣主要電源供應商（未揭露） 2025年48V馬達控制晶片已量產出貨給台灣領先電源供應商，目標為全球一線雲端服務商與伺服器品牌；實名未確認。
  • 美系汽車OEM客戶（未揭露） 電池監測IC於2025年首次開始對美系車廠量產出貨；實名未揭露，非台股掛牌或不可確認。
  • 工業控制、智慧家電、AIoT、電腦周邊、車用HMI、電動車/儲能、通訊與穿戴設備客戶群 新唐MCU、音訊、MOSFET、ToF、BMIC、NFC Tag、馬達驅動與晶圓代工的主要終端應用與下游客戶群，多數未揭露具體公司。

Competitors

  • 盛群半導體股份有限公司 6202 台股上市MCU供應商，與新唐在8/32位MCU、家電、工控與消費性控制晶片領域競爭。
  • 凌通科技股份有限公司 4952 台股上市IC設計公司，產品涵蓋MCU、語音/多媒體與消費性控制晶片，與新唐部分MCU、音訊與消費電子應用重疊。
  • 松翰科技股份有限公司 5471 台股上櫃IC設計公司，產品涵蓋MCU與消費/影像相關控制晶片，與新唐在消費性與控制IC市場部分競爭。
  • 義隆電子股份有限公司 2458 台股上市人機介面與控制IC廠，與新唐在PC周邊、觸控、嵌入式控制與部分MCU應用市場有交集。
  • 聯陽半導體股份有限公司 3014 台股上市PC I/O、嵌入式控制與相關控制晶片供應商，與新唐在PC、主機板、筆電EC/Super I/O等應用競爭。
  • 信驊科技股份有限公司 5274 台股上市伺服器遠端管理BMC龍頭；新唐BMC與伺服器管理晶片是其重要競爭領域之一。
  • 世界先進積體電路股份有限公司 5347 台股上市成熟製程晶圓代工廠，與新唐6吋/8吋特殊製程、功率管理與工控/車用代工服務部分競爭。
  • 聯華電子股份有限公司 2303 台股上市晶圓代工廠，在成熟製程、特殊製程、電源管理與車用相關代工服務上為廣義競爭者。
  • Renesas Electronics Corporation 日本上市全球MCU、車用與工控半導體大廠，與新唐在MCU、車用、工控、電池管理及安全控制應用競爭。
  • Microchip Technology Inc. 美國上市MCU、類比與嵌入式控制大廠，與新唐在MCU、MPU、安全晶片、工控與消費性應用競爭。
  • Infineon Technologies AG 德國上市車用、功率半導體、MCU與安全晶片大廠，與新唐在車用、電源、工控、安全與MOSFET市場競爭。
  • NXP Semiconductors N.V. 荷蘭註冊、美國掛牌半導體公司，產品涵蓋車用MCU、安全、NFC、邊緣處理器，與新唐多個產品線重疊。
  • STMicroelectronics N.V. 歐洲上市半導體公司，為MCU、感測、功率與車用半導體重要競爭者。
Sources（11）

This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.

Method and limitations

  • All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
  • Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
  • Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
  • Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
  • Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.

This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.