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Help me set up FinLab and analyze 6496 科懋. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=6496
6496
quality needs a look, premium valuation, no active signal today.
Is 科懋 a buy? Fundamentals and valuation first
-
Weak profitability.Operating margin is in the 8th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ -7.1%.
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Valuation is high.PE is in the 96th market percentile; within its own history, PE is around the 100th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 2.0% of volume (net buy).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -18% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 兆豐-台中港 has accumulated 68 lots since the start (sold 0%), holding.
- Main distributor 華南永昌 peaked at 10 lots, has sold 50%, 5 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.00pp, mid holders +0, retail -0.25pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -5 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 兆豐-台中港 +68
- 國泰-敦南 +34
- 凱基-敦北 +17
- 兆豐-忠孝 +17
- 元大-古亭 +16
- 玉山-景美 +11
Distributing
- 華南永昌 5 left
- 兆豐-竹北 3 left
- 大昌 6 left
- 統一 6 left
- 群益金鼎-士林 2 left
- 國泰-松江 2 left
Desks
- 第一金-華江 -16
- 宏遠-光隆 -16
- 第一金-光復 -14
- 永豐金-北高雄 -13
Mixed direction: big-holder and retail changes are not aligned.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 3 | Insufficient data | |||
| 20-40 | 184 | -25.7% | -22.2% | 0% | -39.4% |
| 40-60 | 18 | Insufficient data | |||
| 60-80 | 138 | -4.2% | -4.1% | 31.9% | -48.8% |
| 80-100 You are here | 93 | -9.1% | -7.2% | 4.3% | -52.7% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 120.4, at the 99.9th percentile of its own history (80-100 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
(14d)
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 98 historical days, 120-day forward avg declined 6%, win rate 14.3%, lagged the market by 26%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
8 times historically; 60-day forward avg -10.11%, win rate 0%, beating the market by -13.46 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
26 times historically; 60-day forward avg -3.19%, win rate 32%, beating the market by -8.84 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
17 times historically; 60-day forward avg -3.84%, win rate 43.8%, beating the market by -8.24 pts on average.
What does 科懋 do? Company profile
Overview
6496 為科懋生物科技股份有限公司，英文名 Excelsior Biopharma Inc.，為櫃買中心上櫃普通股，非 ETF、ETN 或權證。公司總部位於臺北市南港區忠孝東路七段508號5樓。公司官網與年報資料顯示公司1988年成立於臺北市；2025年8月法說會簡報另寫1986年創立，兩者有差異，本文以年報與公司網站多數揭露之1988年為主並於 notes 標示。公開發行日期為2014/10/17，上櫃日期為2016/01/07。董事長兼總經理為陳澤民，為創辦人，深耕特殊疾病醫療領域。2025年8月法說會揭露實收資本額新台幣475,552,310元；2025/07/31 集團員工共193人，其中科懋生技143人、科進製藥44人、科明生醫6人。2025/3/25 股東結構為個人65.16%、其他法人31.74%、金融機構1.01%、外國機構及外人0.37%、庫藏股票1.72%。113年報截至2025/3/31主要股東包括益世華投資21.36%、陳澤民13.96%、劉慧貞8.38%、陀德投資6.42%、陳佳琳4.04%、陳玉珊3.73%、億元投資3.15%、庫藏股專戶1.71%、華南商業銀行受託信託財產專戶1.00%、管葉秀英0.67%、梁雲卿0.61%。關係企業與營運據點包括科進製藥科技、科明生物醫藥、馬來西亞子公司、汐止倉儲中心、台北生技園區總部與科進醫事檢驗所、國家生技研究園區相關研發中心。
Business
科懋的商業模式以特殊醫療與大眾醫療保健為核心，透過國內外藥廠總代理、品牌市場行銷、醫院與藥局通路經銷、臨床專業醫療服務、子公司科進製藥之製藥技術開發與生產製造、科進醫事檢驗所之醫學檢驗技術、以及新藥研發建立完整價值鏈。主要產品包括處方用藥、指示用藥、保健產品、醫療用品、快速檢驗試劑、罕見疾病孤兒藥、特殊疾病專用藥、中毒專用解毒劑、天然物藥品與保健產品。113年度營收為861,911千元，依產品分類：處方藥品674,148千元、占78.22%；非處方藥品94,054千元、占10.91%；保健食品60,902千元、占7.07%；醫療用品15,971千元、占1.85%；其他16,596千元、占1.92%；醫療器材240千元、占0.03%。依使用科別，心臟內科占44.38%、腸胃內科18.72%、小兒科11.09%、其他8.68%、神經內科7.07%、皮膚科4.41%等。依銷售通路，醫學中心46.98%、診所12.38%、區域醫院10.26%、藥局7.51%、地區醫院5.43%、其他17.44%。2025年第二季主要銷售產品表現中，孤兒藥156,923千元約38%、一般藥品115,856千元約28%、Omacor 63,143千元約15%、消費品45,516千元約11%、特殊醫藥26,912千元約7%，另有解毒劑、醫療器材與其他品項。主要產品與治療領域包括 Omacor 脂妙清軟膠囊、達來系列、阿腸克系列、顫紓寧、清立飄、大捷、Remodulin/Tyvaso 肺動脈高壓、Empaveli 陣發性夜間血紅素尿症與C3腎絲球體腎病變、Nimotop 蜘蛛膜下出血、Haldol/Haldol Decanoas 思覺失調症、Reminyl 阿茲海默症、DMPS/DMSA等解毒劑，以及 Actim 系列快速檢驗試劑。主要客戶以醫學中心、區域醫院、地區醫院、診所、藥局、連鎖藥妝與線上通路為主，終端應用涵蓋罕病、心血管、神經精神、腸胃、皮膚、毒物急救、婦產、檢驗與保健。
Outlook 2025–2028
2025至2028年展望可分為產品轉換、新藥與檢驗服務、研發管線、通路與風險。成長動能方面，2025年科懋進入新藥上市與產品組合轉換期，法說會列示2025年新品包括 Nimotop、Haldol/Haldol Decanoas、Reminyl、Tyvaso、Empaveli，以及日本 Zeria 志瑞亞穩固關軟骨素；2025年12月外部法說整理亦指稱部分產品將在2025年第四季至2026年陸續貢獻，但該整理非公司正式公告，需保守看待。Omacor 已取得多家醫學中心、區域醫院、地區醫院與逾2200家診所採用紀錄，若高三酸甘油酯症治療率提升，仍有醫院與診所滲透空間。罕病與特殊疾病用藥受惠於高未滿足需求、醫師教育、病患篩檢與健保給付進展，但個案數少、藥價與給付審查慢，營收放量常呈階段性。科進特殊疾病醫事檢驗所已取得 LDTS 認證，法說會規劃超過15項特殊與罕病基因診斷篩檢、超過8種生化檢測項目，並導入生化法、串聯質譜、基因分析、罕病高危險群主動篩檢、自然史研究與新穎治療技術研發，若可與既有特殊疾病用藥形成疾病管理閉環，將提升病患發現率與產品服務黏著度。研發方面，EX-039 失智症與輕度阿茲海默症新藥已於2021年經 TFDA 核准第二期臨床試驗，2025年法說會估計時程顯示2025至2026年進行收案、資料分析與臨床研究報告，2027至2028年前後可能進入 TFDA 送件與核准節點；實際時程取決於收案、臨床數據、主管機關審查與資金投入。科明生醫與科進TGF-beta研究中心聚焦天然物活性成分、藥用植物、中藥與海洋生物，建立新實驗室及先導工廠，目標為植物新藥、保健食品及小分子新成分新藥，屬中長期選擇權。產業趨勢方面，人口老化、慢性病增加、罕病立法與孤兒藥制度、預防醫學、體外診斷、精準醫療、AI與大數據導入醫療均有利於需求擴張。主要風險包括健保藥價調降、孤兒藥與特殊藥品給付不確定、產品上市或健保價取得延遲、代理權或供應中斷、罕病市場規模小且銷售集中、臨床試驗失敗、研發費用與推廣費用拉高虧損、匯率與進口成本、法規與藥安責任、同業或原廠競爭，以及通路與庫存管理風險。
Supply Chain
- 科進製藥科技股份有限公司 科懋子公司，未上市；負責新藥研發、藥廠生產製造、精準醫療醫事檢驗技術開發，供應母公司藥品、特殊疾病專用藥與消費性產品開發支援。
- 科明生物醫藥股份有限公司 科進製藥100%持有子公司，未上市；聚焦天然物、TGF-beta活性植物新藥與海洋生物新藥研發，目前尚處研發階段。
- Medix Biochemica 芬蘭體外診斷試劑公司，科懋年報揭露引進其單株抗體快速檢驗試劑，包括流感、CRP、糞便潛血、急性胰臟炎等檢驗產品；非台股掛牌。
- Pronova Omacor 原料與製造相關原廠；科懋法說會說明 Omacor 採用挪威原廠 Pronova 超過92%精純醫藥用 Omega-3 acid ethyl esters；非台股掛牌。
- Swedish Orphan Biovitrum AB（Sobi） 瑞典上市生技藥廠；科懋法說會於 Empaveli 章節列示 Sobi Snapshot，Empaveli/pegcetacoplan 為其與 Apellis 相關產品；非台股掛牌。
- Zeria Pharmaceutical Co., Ltd. 日本志瑞亞藥廠；科懋法說會列示志瑞亞穩固關軟骨素 Chondro Support Active 為2025年新品，外部報導稱由科懋在台行銷與通路支持；非台股掛牌。
- Bayer / Janssen 等國際藥廠 外部法說整理提及科懋承接 Nimotop、Haldol、Reminyl 等產品，惟此項並非公司年報逐項揭露之供應商名單，應視為待進一步查證之代理來源；皆非台股掛牌。
- 醫學中心 113年度最大銷售通路，營收404,935千元、占46.98%；用於特殊醫療、罕見疾病、心臟內科、神經內科、腸胃內科、毒物急救與檢驗等院內需求。
- 診所 113年度營收106,702千元、占12.38%；承接處方藥、指示藥、Omacor、皮膚科與保健相關產品滲透。
- 區域醫院與地區醫院 113年度區域醫院占10.26%、地區醫院占5.43%；為處方藥、特殊醫療藥品與檢驗試劑的重要醫療通路。
- 藥局與連鎖藥妝通路 113年度藥局營收64,738千元、占7.51%；公司保健品、醫療用品、非處方與自費產品透過藥局、醫療用品店、連鎖藥妝與線上平台銷售。
- 大樹藥局 6469 台股上櫃連鎖藥局；外部報導列為志瑞亞穩固關軟骨素台灣銷售通路之一。
- 杏一醫療用品 4175 台股上櫃醫療用品通路；外部報導列為志瑞亞穩固關軟骨素台灣銷售通路之一。
- 康是美、寶雅、松本清、三友藥妝、丁丁藥局、PChome、科懋官方商城等 外部報導列為志瑞亞穩固關軟骨素銷售通路；其中部分屬上市公司集團旗下子公司或未上市通路，非直接台股掛牌主體，故 stock_id 設為 null。
Competitors
- 生達化學製藥 1720 台股上市藥廠，處方藥與學名藥產品線廣，與科懋在部分一般處方藥、醫院通路與慢性病用藥市場存在競爭。
- 永信藥品 1716 台股上市藥廠，深耕處方藥、學名藥與醫院通路，與科懋一般藥品及部分治療領域競爭。
- 中國化學製藥 1701 台股上市綜合藥廠，產品涵蓋處方藥、學名藥與醫院市場，為科懋在醫藥市場之廣義競爭者。
- 杏輝藥品 1734 台股上市藥廠，產品涵蓋處方、OTC、保健與醫院/藥局通路，與科懋在皮膚、保健及一般藥品領域部分重疊。
- 美吾華 1731 台股上市公司，含醫藥與保健相關業務，並有生技醫藥投資布局；與科懋在藥局、保健與部分醫藥通路上屬廣義競爭。
- 健亞生物科技 4130 台股上櫃生技製藥公司，處方藥、特殊用藥與研發製造布局，與科懋在部分醫院用藥及生技製藥市場競爭。
- 晟德大藥廠 4123 台股上櫃藥廠與生技投資平台，具製藥、保健與生技資產布局，與科懋在廣義製藥與特殊醫療投資題材上可比較。
- 杏昌生技 1788 台股上櫃醫療產品代理與通路公司；與科懋同屬生技醫療代理銷售型公司，但杏昌偏醫材與透析相關，屬商業模式可比同業。
- 國際原廠孤兒藥與特殊醫療藥商 羅氏、諾華、輝瑞、GSK、Janssen/Johnson & Johnson、默克、賽諾菲、武田等國際藥廠積極投入孤兒藥與特殊疾病市場；多為海外上市或非台股掛牌，對科懋代理、引進與銷售品項構成競爭與合作來源。
Sources（18）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.