圓裕 6835

電子零組件業

體質待觀察，估值偏貴。

品質: 偏弱
估值: 偏貴

關鍵訊號

外資連買5日

30.10

圓裕可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力偏弱。營業利益率僅勝過全市場約 26% 的個股。最新一季 ROE 約 -1.1%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 94 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 91 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 15.1%（買超）。
營收衰退。最新月營收年增率約 -8.4%，較去年同月下滑。

今天有什麼變化？

行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

量化訊號 1 個訊號

1 日漲跌 -0.2%

5 日漲跌 -3.8%

20 日漲跌 -3.8%

外資 20 日 +15.1%

投信 20 日 +0.0%

融資使用率 4.7%

量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算

1 日漲跌還原股價，收盤對收盤

5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌

20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月

外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超

投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資

融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重

觸發中訊號的歷史戰績外資連買5日樣本 13 次 60 日勝率 38.5% 對大盤 -12.54 個百分點勝率與超額為該訊號歷史觸發後相對大盤的統計，點訊號名稱查看完整定義與各期樣本；歷史統計不代表未來表現。

觀察清單

本頁數據每天盤後更新。把圓裕加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。

圓裕今天 1 個訊號，全市場還有誰？ →

同業比較

圓裕 vs 臻鼎-KY、台郡、嘉聯益一鍵對比 →

vs 臻鼎-KY vs 台郡 vs 嘉聯益

圓裕（6835）合理價估算與估值河流圖

估值至 09-14

估值數據更新：2026-09-13 22:11（夜間）現價 30.2 元

淨值比換算（五年）

現價 30.2

色帶＝各估值方法換算出的慣常價位區，短豎線＝區間中點，黑線＝現價。現價越靠色帶右側，代表以該方法看相對越貴。

現價比圓裕過去五年的股價淨值比慣常評價低了約 23%。

以過去五年的慣常評價換算合理價：以每股淨值倍數中位數 1.7 倍換算約 46.4 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。

目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。

這些數字可用 finlab 套件重現 → 安裝教學

以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。

籌碼流向

三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新

偏多 +0.69

偏空中性偏多

大戶單向吸貨、集中度上升 — 偏多

凱基-士林持 714 張
派發者剩 32 張、最長約 50 日倒完

窗口 2026-04-11 起 · 股價 -24% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11

最大持有者凱基-士林自起點累積 714 張（已賣 0%），近期略減
主要派發者國票-台中峰值囤過 41 張、已倒 49%，剩 21 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +1.28pp、中實戶人數 +1 戶、散戶佔比 -1.99pp，籌碼往上集中
外資避險型分點淨空淨空 -265 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

凱基-士林元大-雙和元大-崇德康和-台北凱基-高美館元大-台北

派發

國票-台中國泰-館前國票-彰化富邦-新店新光-台中永豐金證券

交易台

獨立尺度

凱基-台北兆豐-公益國票-長城港商野村

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

凱基-士林 +714

已賣 0%
元大-雙和 +280

已賣 0%· 仍在加碼
元大-崇德 +190

已賣 4%
康和-台北 +93

已賣 10%· 仍在加碼
凱基-高美館 +66

已賣 0%· 仍在加碼
元大-台北 +57

已賣 2%

派發

國票-台中剩 21

已倒 49%· 近期停手
國泰-館前剩 4

已倒 85%· 近期停手
國票-彰化剩 3

已倒 85%· 近期停手
富邦-新店剩 10

已倒 44%· 約 50 日倒完
新光-台中剩 5

已倒 72%· 約 50 日倒完
永豐金證券剩 2

已倒 88%· 約 10 日倒完

交易台

凱基-台北 -437

隔日沖·賣壓
兆豐-公益 -276

未分類
國票-長城 -147

未分類
港商野村 -106

避險台·會回補

還在倒 32 張最長約 50 個交易日見底

近期買賣力道 +53 吸 / -15 倒買盤略勝

避險台淨空 -265 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向一致：大戶佔比上升，散戶佔比下降。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

量化分析預計 22:10 更新

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

外資連續買超滿 5 個交易日

觸發中 · 目前 6%

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 14 次（自 2022-11-16）

事件後 120 日，歷史上平均 -0.95%

20 日 -1.25%

60 日 -2.03%

120 日 -0.95%

20 日

60 日

120 日

勝率

30.8%

38.5%

41.7%

樣本數

中位數

-2.11%

-4.41%

-1.22%

超額

-4.14%

-12.54%

-21.11%

贏大盤勝率

23.1%

15.4%

8.3%

過去 12 次觸發，120 日後平均下跌 0.95%、落後大盤 21.11 個百分點，勝率 41.7%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 樣本不足

20-40 樣本不足

40-60 樣本不足

60-80 樣本不足

80-100 樣本不足現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	0	樣本不足
20-40	0	樣本不足
40-60	0	樣本不足
60-80	0	樣本不足
80-100 現在在這裡	0	樣本不足

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 100.5，落在自身歷史第 90.8 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

樣本不足
(0 天)

樣本不足
(18 天)

向下

樣本不足
(0 天)

現在

-13.7%

勝率 0% 超額 -61.5%

42 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 42 天樣本中，120 日後平均下跌 13.7%、勝率 0%，落後大盤 61.5%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

帶著上方證據，繼續研究圓裕。

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圓裕是做什麼的？公司基本資料

電子零組件業；軟性印刷電路板、連接線組、LED車燈模組與高頻高速軟板台灣證券交易所上市

公司簡介

圓裕企業股份有限公司成立於1980年6月23日，總部位於新北市新店區民權路130巷4號4樓，2021年8月4日登錄興櫃，2022年11月10日轉上市，為台灣證券交易所上市普通股。董事長為張志中，總經理為杜淑敏。公司網站列示資本額約新台幣6.62億元；公開股市資料顯示實收資本額661,722,970元、已發行普通股66,172,297股。公司網站列示員工742人，2025年法說簡報則列示截至2025年9月30日員工1,109人，兩者口徑或更新時點不同。主要營運與生產據點包括台灣新店總公司、江蘇昆山軟板廠、江蘇昆山線材廠，以及2024年設立的圓裕泰國公司。主要股東截至2025年4月27日包括鼎暄投資15.70%、圓隆投資11.63%、張志中6.90%、杜淑敏6.69%、渣打國際商業銀行營業部受託保管列支敦士登銀行投資專戶4.26%、淳圓投資2.43%、張高瑋2.28%、浚瀚投資2.19%、張雅甯2.12%、華騏投資2.03%。2025年度合併營收2,379,713千元、年減約2.4%，歸屬母公司業主淨利63,833千元，EPS 0.97元；2026年1至5月累計營收979,012千元、年減7.3%。

主要業務

圓裕為軟板與電子線材中游製造商，主要產品包括FPC軟性印刷電路板、WIRE Harness連接線組、軟板與線材整合組件、LED車燈模組、高頻高速軟性電路板。公司商業模式以客製化設計、打樣、製造與組裝為核心，除零件外，PCB、FPC、Harness、SMT等製程多由公司內部整合，提供客戶從研發設計到生產的一站式互連解決方案。2024年產品比重為軟板89%、線材11%；2025年前三季生產比重為單面板4%、雙面板54%、多層板32%、線材10%。2025年法說簡報顯示應用結構約為工規產品28%、商務產品27%、消費電子29%、電池6%、車用電子8%、其他2%。產品終端應用涵蓋筆記型電腦、平板電腦、IPC工業電腦、手機、智慧手持裝置、穿戴裝置、車用電子、POS機、博弈機、LCD-TV、LCD-Monitor、新能源電池、LED車燈、醫療電子及高頻高速傳輸應用。MoneyDJ資料列示2024年銷售地區比重約台灣43%、大陸38%、馬來西亞12%、其他7%。公司未公開具名主要客戶；新聞與法說資料描述主要客戶多為國際EMS大廠，並透過美西代理商拓展美國醫療產品與高階商用專案。

2025–2028 展望

2025年營運表現由2024年復甦後轉為小幅衰退，全年營收2,379,713千元、年減約2.4%，EPS降至0.97元，反映產品組合、匯率、客戶拉貨與新產能投入前費用等壓力。2025至2028年主要成長動能包括：一、泰國廠作為第二生產基地，公司2023年取得泰國投資獎勵、2024年設立泰國公司，2025法說顯示泰國廠進行機電、消防、驗收、設備報關與生產許可準備；2026年新聞稱第一期後段SMT製程預計下半年量產，若順利爬坡，可降低中國單一產地與地緣風險並提升承接大量客製化產品能力。二、高頻高速軟板，公司已建置高頻測試設備、軟體程式與實驗室，產品聚焦USB 4.0、8K eDP、WiFi 7、RF與高速數位訊號傳輸，PI/MPI/LCP材料認證與低損耗材料應用將是切入高階筆電、平板、工業電腦、車用、醫療與邊緣AI終端的關鍵。三、車用電子與LED車燈模組，車用電子比重已拉升，長期受新車款、電動車與LED車燈模組整合需求推動，但短期可能受車用零組件缺料與客戶排程影響。四、醫療與高階商用市場，公司2025年第三季與北美代理商合作，2026年新聞指出美國醫療與高階商用專案預計下半年開始貢獻營收，醫療訂單量可能較小但毛利率有機會優於既有產品。五、AI終端與邊緣運算，公司布局AIPC、AI手機、穿戴裝置、機器人、自駕車等需要輕薄化、高密度、高頻高速互連的終端。主要風險包括：記憶體缺貨排擠筆電客戶出貨、車用電子短期缺料、消費電子景氣波動、泰國廠量產爬坡與固定成本吸收風險、高頻材料與客戶認證時程不確定、匯率與中國/台灣/泰國跨境營運風險、FPC同業價格競爭，以及主要客戶未揭露導致客戶集中度難以外部驗證。2027至2028年具體財務目標未見公開可靠資料，僅能定性判斷成長取決於泰國產能利用率、高頻高速與醫療專案量產進度、車用與AI終端需求是否放大。

產業上下游

上游

連接器供應商公司永續供應鏈與MoneyDJ資料列示主要原料之一；未公開具名供應商，故不填台股代號。
銅箔、銀箔供應商 FPC與線材相關主要原料；公司未公開具名直接供應商。
電子零件供應商 FPC組裝與SMT可能使用之上游零件；公司未公開具名直接供應商。
FCCL、PI、MPI、LCP等軟板材料供應商高頻高速軟板與一般FPC核心材料；法說資料提及PI/MPI/LCP材料認證與Pyralux材料UL認證中，但未確認直接供應商名稱。
自動化、雷射鑽孔、電鍍填孔、真空二流體蝕刻與高頻量測設備供應商公司法說提及導入相關製程與量測設備，未公開具名直接供應商。

下游

國際EMS大廠新聞資料稱主要客戶均為國際EMS大廠；公司未公開具名客戶。
筆記型電腦、平板與IPC工業電腦供應鏈客戶主要終端應用，包括商務筆電、電競筆電、軍工規與工業電腦；客戶名稱未公開。
車用電子與LED車燈模組客戶下游應用包含後車燈燈條、日行燈、前位置燈、尾燈、煞車燈、遠近燈模組與電動機車/高爾夫球車配線；具名車廠或Tier-1客戶未公開。
美西代理商與美國醫療/高階商用專案客戶公司2025年與北美/美西代理商合作拓展醫療用板、線材與高階商用專案；代理商與終端客戶名稱未公開。
新能源電池、博弈機、LCD-TV、LCD-Monitor、POS與消費電子客戶 MoneyDJ與公司產品頁列示之終端應用；未公開具名客戶。

競爭對手

臻鼎-KY 4958 MoneyDJ列示之國內外競爭廠商；大型PCB/FPC製造商。
台郡 6269 MoneyDJ與圓裕法說同業比較列示之軟板競爭對手。
嘉聯益 6153 MoneyDJ與圓裕法說同業比較列示之軟板競爭對手。
毅嘉 2402 MoneyDJ與圓裕法說同業比較列示之FPC/機構整合相關競爭對手。
旭軟 3390 MoneyDJ與圓裕法說同業比較列示之軟板競爭對手。
同泰 3321 圓裕法說同業比較列示之軟板/電子零組件相關競爭對手。
萬旭 6134 MoneyDJ列示之連接線材相關競爭廠商。
樺晟 3202 MoneyDJ列示之連接線材相關競爭廠商。
今皓 3011 MoneyDJ列示之連接線材相關競爭廠商。
金橋 6133 MoneyDJ列示之連接線材相關競爭廠商。

資料來源（21）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於圓裕（6835）的常見問題

圓裕(6835)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質偏弱、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
圓裕股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-09-14 收盤 30.1 元，本益比 100.3、股價淨值比 1.1。目前本益比位於 2025 年以來自身分佈的第 91 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
圓裕的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 30.1 元與本益比 100.3 回推，圓裕近四季合計 EPS 約 0.3 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
圓裕合理價是多少？: 以近五年股價淨值比的慣常評價換算：若回到中位數 1.7 倍，對應股價約 46 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 39 至 52 元）。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
圓裕目標價怎麼估？: 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：圓裕若回到五年中位評價，約對應 46 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。