陞泰 8072
- 品質
- 中上
- 估值
- 中性
陞泰可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 52 百分位。最新一季 ROE 約 1.6%。
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估值中性。本益比位居全市場第 43 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 40 百分位。
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外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -2.5%（賣超）。
今天有什麼變化？
行情至 09-14 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
陞泰（8072）合理價估算與估值河流圖
估值至 09-14
現價比陞泰過去五年的本益比慣常評價低了約 41%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 31.1 倍，對應股價約 51.7 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 44.1 至 64.7 元）；以每股淨值倍數中位數 1 倍換算約 27.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，陞泰的應得價約 32.8 元；加上陞泰自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 18.3 至 25.4 元，現價高於慣常區間上緣約 3%。調整基本面後，陞泰目前比全市場約 35% 的股票貴（同業中約比 38% 貴）合理
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
法人輪動、集中度維穩 — 中性偏穩
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -9% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者凱基-長庚 自起點累積 363 張（已賣 0%），仍在加碼
- 主要派發者凱基-台北 峰值囤過 238 張、已倒 78%，剩 53 張、近期停手
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 +0.00pp、中實戶人數 -1 戶、散戶佔比 +1.00pp，集中度維穩
- 外資避險型分點淨空淨空 -436 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 凱基-長庚 +363
- 德信-和平 +178
- 福勝 +160
- 台新-板橋 +123
- 國泰-敦南 +113
- 元大-豐原站前 +81
派發
- 凱基-台北 剩 53
- 凱基-竹北 剩 32
- 台新-松德 剩 25
- 玉山-台中 剩 14
- 富邦-新營 剩 8
- 永豐金-嘉義 剩 21
交易台
- 新加坡商瑞銀 -391
- 美林 -170
- 摩根大通 -154
- 元大-大灣 -130
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 20 | 樣本不足 | |||
| 20-40 現在在這裡 | 71 | -2.7% | -1.3% | 19.7% | -17.6% |
| 40-60 | 140 | -11.2% | -10.7% | 1.4% | -24.7% |
| 60-80 | 824 | +8.7% | +6% | 64.2% | -18.1% |
| 80-100 | 1136 | -11.2% | -5.7% | 40.8% | -43.6% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 15.72，落在自身歷史第 40.0 百分位，屬於 20-40 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
(26 天)
目前處於「中等 × 60 日動能向下」情境，歷史 136 天樣本中，120 日後平均下跌 1.2%、勝率 24.3%，落後大盤 5.6%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 18 次，觸發後 60 日平均 -5.06%，勝率 38.9%，平均贏大盤 -7.87 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 43 次，觸發後 60 日平均 -0.96%，勝率 25.7%，平均贏大盤 -9.76 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 35 次，觸發後 60 日平均 +0.33%，勝率 52.9%，平均贏大盤 -4.58 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究陞泰。
帶入 Studio 研究 ↗陞泰是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
陞泰科技股份有限公司，股票代號8072，為臺灣證券交易所上市普通股。公司成立於1996年6月26日，2003年11月26日上櫃，2005年8月19日轉上市；統一編號97092770。公開資料顯示董事長為陳世忠，總經理及發言人為陳純平。公司營運據點位於台北市南港區三重路19之11號E棟10樓，登記地址為新北市三重區中興北街193-2號；104人力銀行資料列員工人數約150人。實收資本額新台幣8億元，已發行普通股8,000萬股，無特別股。主要股東方面，商業登記資料顯示董事長陳世忠代表俊宜投資股份有限公司持股22,215,044股，董事黃俊儒持股8,842,984股；第三方股市資訊列前十大持股合計約38.97%，但細項仍應以最新股東名簿及年報為準。公司投資人專區列2026年1至4月合併月營收分別為136,441、89,134、132,988、126,711仟元；2025年全年月營收合計約1,284,137仟元，與114年度年報摘要營業收入淨額1,284,133仟元相近。2025年度現金股利為1元、EPS為1.25元；114年度年報摘要則列歸屬母公司淨利88,994仟元、基本EPS 1.11元，兩者口徑或年度標示可能存在資料源差異，已在notes標示。
主要業務
陞泰早期以監視攝影機、DVR、影像處理與安全器材起家，現主要有兩大營運軸線：一是安全監控產品與系統服務，包含CCD Camera、DVR、IP Camera、NVR、監視防盜系統、門禁及影像相關軟硬體整合；二是半導體零組件代理銷售，代理電子材料與半導體產品線並提供FAE技術服務。公司104頁面描述其為影像處理安全器材製造商之一，業務涵蓋台灣及全球，並同時經營專業半導體零組件代理。114年度年報摘要列產品營收分布：電子材料1,041,125仟元、佔81%；視訊監控系統243,008仟元、佔19%，顯示近年營收主體已明顯偏向半導體代理，但安控產品仍是品牌、技術與政策題材核心。2025年1至9月法說摘要顯示半導體代理品牌中ABLIC佔半導體代理營收約53%、GMT約13%、3PEAK約10%、SII約9%、SmartSens約8%、其他約7%，其中ABLIC集中度偏高。商業模式上，半導體代理業務依賴代理線卡、客戶設計導入、供貨與FAE服務，終端應用涵蓋PC、伺服器、通訊power unit、散熱模組、Wi-Fi 7、低軌衛星通訊模組、DDR5 RAM、智能眼鏡、工業機器人、車載智能座艙、IPCam、倒車與環景影像等；安全監控業務則以AVTECH品牌、MIT產品、NDAA/TAA相容可信產品、政府與公部門專案、系統整合商通路、北美/台灣/日本等政治紅利市場為主要方向。公司近年從單品硬體銷售轉向高附加價值解決方案，導入人車偵測、人臉識別、車牌辨識、工安偵測、FIDO零信任模型、安全金鑰、LPR、IP Speaker、PTZ、Fisheye、180度攝影機等產品與應用。
2025–2028 展望
2025至2028年展望可分為成長動能與風險兩面。成長動能方面，第一，半導體代理業務受AI新技術推動，高效能邊緣運算、伺服器、高速網路設備、power unit與散熱模組需求提升，有利3PEAK等類比/電源相關產品線；智能眼鏡、工業機器人與車載智能座艙等新興應用有利ABLIC產品線；IPCam、倒車與環景影像維持SmartSens影像感測相關產品需求。第二，安控產業受地緣政治、資安與去中化趨勢帶動，台灣政府、公部門與海外市場對非中國製、NDAA/TAA Compliant、MIT可信產品需求提升，陞泰以台灣設計製造、無中國投資、資安與加密技術作為差異化賣點，有機會受惠政府標案、智慧城市、交通、智慧建築、公共安全與企業汰換需求。第三，公司策略已從硬體規格競爭轉向應用價值與系統整合，AI偵測進化至AI識別、FIDO零信任、CNS16120資安認證、NOVA產品線、台製晶片產品線、LPR與工安偵測主機等若能落地，可改善安控產品毛利與客戶黏著度。第四，114年度營收較113年度增長37%，2025年前三季法說摘要也顯示半導體代理與安控產品均較2024年復甦，短中期營收基期已改善。風險方面，第一，半導體代理營收高度集中於ABLIC，單一供應商、產品線授權、價格與供貨變動將影響業績；GMT產品停產及新產品延宕已被年報摘要列為通訊市場競爭力風險。第二，代理業務毛利率通常低於品牌安控解決方案，若營收成長主要來自電子材料，整體毛利率可能受壓；2025年法說摘要列Q2、Q3毛利率分別約16%、17%，低於Q1的19%。第三，AI伺服器與記憶體需求可能排擠安控用HDD、DRAM等供給，年報摘要亦提及記憶體缺料與成本大漲不利普銷市場；若無法轉嫁成本，安控毛利承壓。第四，美國關稅、匯率、伊朗戰爭等地緣政治與總體不確定性會影響終端客戶下單與外銷市場。第五，MIT與資安標案雖是機會，但政府標案節奏、認證時程、同業競標及實際落規要求存在不確定性。第六，安控市場中海康威視、大華等中國大廠在全球仍具價格優勢，台灣同業如奇偶、昇銳、晶睿、彩富等亦競爭激烈。整體判斷：2025至2026年主要看半導體代理復甦能否延續、ABLIC/3PEAK/SmartSens等線卡導入成果、政府MIT安控標案是否放量；2027至2028年則取決於AI安控、可信供應鏈與高附加價值系統服務能否擺脫純硬體價格戰並提升毛利結構。
產業上下游
- ABLIC Inc. 半導體代理主要產品線之一；2025年1至9月法說摘要列其約佔半導體代理營收53%，為日本半導體公司，非台股掛牌，單一供應商集中度高。
- 致新科技股份有限公司（GMT） 8081 半導體代理產品線之一；2025年1至9月法說摘要列GMT約佔半導體代理營收13%。年報摘要提及GMT產品停產與新產品延宕影響通訊市場競爭力。
- 3PEAK 半導體代理產品線之一；中國A股上市類比IC公司，非台股掛牌。年報摘要提及AI、高速網路設備、power unit與散熱模組需求有利3PEAK產品線。
- SII／Seiko Instruments 半導體代理產品線之一；日本企業，非台股掛牌。2025年1至9月法說摘要列SII約佔半導體代理營收9%。
- SmartSens Technology 半導體代理產品線之一；中國影像感測器公司，非台股掛牌。2025年1至9月法說摘要列SmartSens約佔半導體代理營收8%，應用包含IPCam、倒車與環景影像。
- 安控零組件供應商 視訊監控產品上游包含影像感測器、SoC、鏡頭、PCB、DRAM、HDD、外殼、PoE交換器與網通零組件；公司未在可查公開資料完整揭露具名供應商，因此以產業鏈類別列示。
- 國內公務機關與政府標案客戶 鉅亨新聞稱陞泰主要客戶為國內公務機關，內銷比重達73%；受中國製設備汰換、MIT與可信安控需求推動。非上市櫃公司。
- 安控系統整合商與工程商 安全監控產品下游客戶，協助導入攝影機、NVR/DVR、LPR、IP Speaker、工安偵測主機與影像管理系統；多數客戶未公開具名。
- 北美、台灣、日本等政治紅利市場通路與專案客戶 公司年報摘要列北美、台灣、日本為MIT網路攝影機與可信產品推廣重點市場；終端可能包含公共安全、交通、智慧建築與企業安防。具名客戶未公開。
- PC、伺服器、通訊、車用與工業電子客戶 半導體代理下游應用客戶，涵蓋PC/Server/通訊power unit、散熱、Wi-Fi 7、低軌衛星通訊模組、DDR5、車載座艙、工業機器人與IPCam等；具名客戶未公開。
競爭對手
- 奇偶科技股份有限公司 3356 台股上市安控廠，產品涵蓋影像監控、網路攝影機、影像管理與系統解決方案；與陞泰安全監控產品線競爭。
- 昇銳電子股份有限公司 3128 台股上櫃安控與影像監控相關公司；鉅亨新聞亦將其與陞泰、奇偶並列為安控族群。
- 晶睿通訊股份有限公司 3454 台股上市網路攝影機與影像監控品牌商，屬安全監控及智慧影像競爭對手。
- 彩富電子股份有限公司 5489 台股上櫃安控與影像監控設備商，與陞泰在DVR/NVR、攝影機及安控系統市場具競爭關係。
- 大聯大控股股份有限公司 3702 台股上市大型半導體零組件通路商；在電子材料與IC代理銷售業務上為規模型競爭對手。
- 文曄科技股份有限公司 3036 台股上市半導體通路商；與陞泰半導體代理業務在客戶設計導入、供貨與FAE服務上有競爭。
- 聯強國際股份有限公司 2347 台股上市通路商，業務含資訊、通訊、半導體及電子零組件通路；屬電子通路同業。
- 至上電子股份有限公司 8112 台股上市IC通路商，半導體代理與電子零組件銷售同業。
資料來源（12）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於陞泰（8072）的常見問題
- 陞泰(8072)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資賣超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 陞泰股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-14 收盤 26.35 元，本益比 15.9、股價淨值比 0.9。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 40 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 陞泰的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 26.35 元與本益比 15.9 回推，陞泰近四季合計 EPS 約 1.7 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 陞泰合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 31.1 倍，對應股價約 52 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 44 至 65 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.0 倍換算約 27 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 陞泰目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：陞泰若回到五年中位評價，約對應 52 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。