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Help me set up FinLab and analyze 8481 政伸. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=8481
8481
strong quality, discounted valuation, no active signal today.
Is 政伸 a buy? Fundamentals and valuation first
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Top-tier profitability.Operating margin beats ~82% of the market. Latest quarterly ROE ≈ 3.0%.
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Valuation is low.PE is in the 21th market percentile; within its own history, PE is around the 44th percentile.
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Foreign investors are net selling.Foreign 20-day net flow ≈ -0.3% of volume (net sell).
Chip flow
Single-sided accumulation, concentration rising — bullish
Window from 2026-01-17 · Price -1% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 第一金-自由 has accumulated 150 lots since the start (sold 17%), still adding.
- Main distributor 臺銀-民權 peaked at 17 lots, has sold 35%, 11 left, ~110 sessions to clear at the recent pace.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders +0.16pp, mid holders +1, retail -0.91pp — concentration shifting upward.
- Foreign hedge-desk net short Net short -26 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 第一金-自由 +150
- 臺銀-新竹 +111
- 富邦-二林 +95
- 華南永昌-中正 +77
- 元大-文心興安 +68
- 台新-台中 +56
Distributing
- 臺銀-民權 11 left
- 富邦-仁愛 8 left
- 台新-台南 4 left
- 富邦-建國 5 left
- 合庫-嘉義 1 left
- 元大-三民 1 left
Desks
- 富邦-竹科 -108
- 第一金-台中 -63
- 國泰-台中 -53
- 元大-新營 -46
Direction matches: big-holder share rose while retail share fell.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 224 | -6.6% | -10.8% | 30.8% | -10.9% |
| 20-40 | 325 | -4.4% | -5.2% | 4.9% | -17.7% |
| 40-60 You are here | 107 | +7.9% | -5.9% | 18.7% | -60.1% |
| 60-80 | 89 | +7.2% | -2.9% | 27% | -39.6% |
| 80-100 | 492 | +3.3% | -0.1% | 50% | -24.8% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 13.82, at the 43.6th percentile of its own history (40-60 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Mid × 60-day momentum up”: across 88 historical days, 120-day forward avg declined 6%, win rate 0%, lagged the market by 20.3%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
9 times historically; 60-day forward avg +4.17%, win rate 55.6%, beating the market by -2.68 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
23 times historically; 60-day forward avg +4.08%, win rate 69.6%, beating the market by -0.97 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
21 times historically; 60-day forward avg -0.73%, win rate 47.4%, beating the market by -6.81 pts on average.
What does 政伸 do? Company profile
Overview
政伸企業股份有限公司為台灣上市普通股，股票代號8481，英文名Transart Graphics Co., Ltd.。公司成立於1987年2月23日，2016年3月4日登錄興櫃，2017年2月24日於臺灣證券交易所上市。總部位於台中市西屯區工業區十二路6號，主要從事網版印刷及各類轉寫、貼標產品之製造與銷售。董事長為洪招儀，總經理為李煜培，發言人為洪國智。112年永續報告書揭露資本額666,019千元、營業額993,868千元、員工人數560人；鉅亨網與Yahoo股市資料亦顯示資本額約6.66億元、已發行普通股約66,601,866股。主要股東依112年度年報截至2024年4月16日資料，包括洪招儀持股16,645,607股、約24.99%，理雅特投資有限公司約7.65%，洪萬賀約3.05%，群英投資約2.93%，可美投資約2.85%；股東資料屬2024年年報時點，非2026年即時股權。集團據點包含台灣、大陸福建、越南、荷蘭及歐洲政伸等，並曾整併深圳、太倉、天津等中國大陸舊產能。
Business
政伸的核心業務是特殊印刷與貼標，產品用於自行車、自行車零配件、運動器材及其他工業產品之外觀美化、品牌識別與功能性裝飾。主要產品包含自行車貼標、自行車零配件貼標、運動器材貼標、其他貼標與網版印刷產品。2024年合併財報揭露主要商品收入為自行車貼標596,187千元、自行車零配件貼標149,072千元、運動器材貼標333,801千元、其他貼標45,053千元，合計1,124,113千元，約分別占53.0%、13.3%、29.7%、4.0%。2023年永續報告書揭露2023年產品占比為自行車貼標55%、自行車零配件貼標12%、運動器材貼標29%，顯示公司仍以自行車相關貼標為主，但運動器材比重已接近三成。商業模式以客製化、少量多樣、訂單式生產為主，並在客戶產品設計初期即參與，協助客戶降低製程成本、改善良率、縮短製程並提升產品附加價值。主要應用包含高階自行車車架與零配件、高爾夫球頭與球桿、棒球棒、曲棍球桿、健身器材、保溫杯、電動機車及其他工業品。永續報告書明確列示主要客戶包括巨大、美利達、愛地雅、迪卡儂、明安等國內外自行車及運動器材客戶；2024合併財報揭露前三大客戶占應收帳款餘額21%，存在一定客戶集中度但未揭露前三大客戶名稱。
Outlook 2025–2028
2025至2028年展望可分為成長動能與風險兩面。成長動能方面，第一，自行車產業歷經2022至2024年的庫存調整後，高階車款、新車款開案與電動自行車、低碳交通趨勢有機會帶動貼標需求復甦；政伸112年年報也指出環保、綠能與自行車騎乘風氣仍有利自行車產業長期發展。第二，非自行車應用持續擴張，運動器材貼標在2023至2024年已維持接近三成營收比重，高爾夫球頭、球桿、棒球棒、曲棍球桿及健身器材等有助降低單一自行車景氣循環依賴。第三，公司持續推動環保低碳貼標、免塗裝、低溫烘烤、減少離型紙等產品，若品牌客戶提高ESG供應鏈要求，可能提升其環保製程與材料解決方案價值。第四，全球化布局於台灣、福建、越南、荷蘭與歐洲，可就近服務自行車、運動器材品牌與組裝供應鏈，降低單一地區生產與關稅風險。第五，2026法說摘要顯示2025年營收約1,179,269千元、EPS約3.25元，2026Q1營收279,980千元、EPS約0.77元，經營團隊對2026年仍以營收成長為目標；此部分來自法說摘要，需以公司正式財報及公開資訊觀測站公告驗證。主要風險包括：自行車終端需求復甦速度不確定、客戶庫存調整拉長、高階自行車消費降溫、匯率波動、原物料與油墨紙材成本、客戶集中度、品牌客戶議價、ESG與化學品法規要求、海外廠營運與地緣政治風險、特殊印刷技術被同業追趕，以及產品客製化少量多樣導致稼動率與庫存管理壓力。2027至2028年的具體財務預測公司未公開揭露，本研究不推估營收或EPS數字。
Supply Chain
- 紙材供應商 上游原料；永續報告書價值鏈列示紙材為貼標產品主要上游投入，未揭露具名供應商，故stock_id為null。
- 油墨供應商 上游原料；永續報告書價值鏈列示油墨為主要上游投入，未揭露具名供應商，故stock_id為null。
- 其他印刷物料供應商 上游材料；包含轉寫貼標與特殊印刷所需耗材、膜材、膠材、離型材料等，公開資料未揭露具名供應商。
- 印刷與製程設備供應商 上游設備；公司持續投資印刷、製版、排程與智慧化設備，但公開資料未揭露具名設備商。
- 巨大機械 9921 下游客戶；永續報告書列示巨大為主要自行車客戶，為台股上市自行車品牌與製造商。
- 美利達工業 9914 下游客戶；永續報告書列示美利達為主要自行車客戶，為台股上市自行車品牌與製造商。
- 愛地雅工業 下游客戶；永續報告書列示愛地雅為主要自行車客戶，但截至本研究日未確認其仍為台股上市櫃公司，故stock_id為null。
- 迪卡儂 下游客戶；永續報告書列示迪卡儂為主要國際客戶，為海外未上市或非台股掛牌通路／品牌商。
- 明安國際企業 8938 下游客戶；永續報告書列示明安為主要運動器材客戶，為台股上櫃公司，主要產品含高爾夫球具相關製造。
- 自行車組裝廠與車架廠 下游應用；永續報告書價值鏈列示車架廠、其他零組件廠、自行車組裝廠、自行車品牌商為下游，未逐一具名。
- 運動休閒產品製造業與品牌商 下游應用；包含高爾夫、棒球、曲棍球、健身器材等品牌與製造商，公開資料僅部分具名。
Competitors
- 太普高精密影像 3284 台股上櫃印刷與影像輸出相關公司；屬廣義印刷同業，未必與政伸在自行車貼標完全直接競爭。
- 世紀風電／世發 資料來源列為印刷相關同業世發；需注意公司業務與名稱可能隨時間變動，作為廣義同業參考。
- 白紗科技印刷 8401 台股上櫃印刷相關公司；屬廣義印刷同業。
- 花王企業 8906 台股上櫃印刷相關公司；屬廣義印刷同業。
- 沈氏藝術印刷 8921 台股上櫃印刷相關公司；屬廣義印刷同業。
- 秋雨創新 9929 台股上市印刷相關公司；屬廣義印刷同業。
- 兆美企業 市場資料列為自行車貼標／特殊印刷競爭者，未確認為台股上市櫃公司。
- 合懋印刷 市場資料列為貼標或特殊印刷競爭者，未確認為台股上市櫃公司。
- Bowtech 市場資料列為國際競爭者，非台股掛牌公司；直接競爭範圍需依產品線確認。
Sources（10）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.