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Help me set up FinLab and analyze 9939 宏全. Please read: https://finlab.finance/en/setup?stock=9939
9939
steady quality, fair valuation, no active signal today.
Is 宏全 a buy? Fundamentals and valuation first
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Above-average profitability.Operating margin is in the 70th market percentile. Latest quarterly ROE ≈ 3.4%.
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Valuation is neutral.PE is in the 25th market percentile; within its own history, PE is around the 70th percentile.
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Foreign investors are net buying.Foreign 20-day net flow ≈ 3.2% of volume (net buy).
Chip flow
Institutional rotation, concentration steady — neutral
Window from 2026-01-17 · Price +13% · branches to 2026-06-17· TDCC to 2026-06-12
- Largest holder 台新證券 has accumulated 3,029 lots since the start (sold 11%), holding.
- Main distributor 元大-竹科 peaked at 665 lots, has sold 46%, 361 left, paused recently.
- TDCC big holders (absolute) >1000-lot holders -2.19pp, mid holders +7, retail +0.85pp — little change.
- Foreign hedge-desk net short Net short -730 lots (inferred from branch profile, mostly hedging — not necessarily bearish, not case-confirmed).
Accumulating
- 台新證券 +3,029
- 港商野村 +2,179
- 台新-台北 +2,130
- 美商高盛 +1,864
- 美林 +1,685
- 永興-台中 +1,469
Distributing
- 元大-竹科 361 left
- 國泰-敦南 189 left
- 富邦-左營 123 left
- 富邦-仁愛 105 left
- 凱基-三峽 11 left
- 永豐金-永康 74 left
Desks
- 統一 -3,986
- 凱基 -1,996
- 元大證券 -1,930
- 國票-敦北法人 -1,476
Weak direction: big-holder share fell while retail share rose.
Describes chip flow, not investment advice. Branch data discloses only high-volume branches with ~1-day lag; TDCC is weekly. Inventory is a relative reconstruction from the window start, not absolute holdings.
Historical evidence
Valuation regime and subsequent returns
Each day's PE is converted to its own-history percentile (as of that day), then we look at adjusted-close returns over the next 240 trading days by valuation regime.
| PE percentile band | Sample days | 240-day avg return | Median | Win rate | Avg excess (vs index) |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 1043 | +22.7% | +25.4% | 81.4% | +8.9% |
| 20-40 | 420 | +10.7% | +4.2% | 61.9% | -3.5% |
| 40-60 | 363 | +18.4% | +7.6% | 81.5% | -2.2% |
| 60-80 You are here | 481 | +6% | -2.2% | 46.6% | -11.4% |
| 80-100 | 720 | -2.8% | -7.5% | 34.9% | -22.2% |
Percentiles use an expanding own-history window (no look-ahead); forward return is 240 trading days on adjusted close. Sample days overlap; distribution is indicative only.
Current PE ≈ 14.86, at the 69.7th percentile of its own history (60-80 band).
Valuation × momentum historical grid
Every day in its own history is bucketed by valuation tercile (own-history PE) and 60-day momentum sign into six cells; we show adjusted-close returns over the next 120 trading days per cell.
Currently in “Expensive (own-history top 1/3) × 60-day momentum up”: across 715 historical days, 120-day forward avg declined 2.2%, win rate 34.1%, lagged the market by 10.1%.
Days = trading days in this bucket; returns use adjusted prices, ex-costs. 60-day momentum: direction of this stock's price over the past 60 trading days.
Signals not active (historical stats for reference)
These are not occurring now; historical samples shown for comparison.
252-day price high (breakout)
PendingAdjusted close makes a new 252-day high; repeats within 20 days counted once.
40 times historically; 60-day forward avg +3.79%, win rate 70%, beating the market by +0.87 pts on average.
Monthly revenue YoY ≥ 20% (from filing deadline)
PendingMonthly revenue YoY ≥ 20%; event date is the first trading day after the filing deadline (no look-ahead).
45 times historically; 60-day forward avg +4.63%, win rate 64.3%, beating the market by +6.07 pts on average.
Foreign net buying for 5 straight days
PendingForeign net flow (ex-dealer) positive for 5 straight days; event on day 5; repeats within 20 days counted once.
55 times historically; 60-day forward avg +1.39%, win rate 51.9%, beating the market by -1.29 pts on average.
What does 宏全 do? Company profile
Overview
9939 對應之證券為宏全國際股份有限公司普通股，為台灣證券交易所上市公司，並非 ETF、ETN、特別股或權證。公司創立於 1969 年 7 月，最初於彰化市成立台豐工業社，1978 年更名為宏全企業有限公司，1988 年遷至台中工業區，2001 年 3 月股票掛牌上市。總部位於台灣台中市西屯區工業區二路 6 號。依 2026-06-17 可查資料，董事長為鄭雅文，總經理為曹宏宇，發言人為盧麒伊；實收資本額為新台幣 2,957,864,750 元，已發行普通股 295,786,475 股。公司官網揭露 2025 年營收為新台幣 288.8 億元，2025 年員工總數約 5,278 人，其中台灣區 1,672 人、大陸區 1,701 人、東南亞區 1,766 人、非洲區 139 人。生產據點涵蓋台灣、中國大陸、泰國、印尼、越南、馬來西亞、緬甸、柬埔寨與非洲莫三比克。主要股東名單更新日為 2026-05-13，前十大股東包含富邦人壽保險股份有限公司 4.99%、中華郵政股份有限公司 3.47%、元大台灣高股息低波動 ETF 基金專戶 3.13%、台新國際商業銀行股份有限公司 2.52%、曹宏宇 2.26%、戴宏一 1.96%、新制勞工退休基金 1.70%、曹世忠 1.51%、宏益投資股份有限公司 1.43%、美商摩根大通託管羅貝可資本成長基金投資專戶 1.43%。
Business
宏全是飲料包材與飲料充填代工整合型供應商，主要產品與服務包括塑膠蓋、PET 寶特瓶、瓶胚、爪蓋、鋁蓋、標籤、創新包材、飲料 OEM/ODM、貼標商品服務、HPP 冷高壓代工、無菌飲料充填與倉儲物流配套。公司商業模式以一站式垂直整合服務與 In-house 廠中廠駐廠連線生產為核心：客戶可採購單項包材或整組包材，也可委託宏全充填代工；宏全並可將吹瓶、瓶蓋、瓶胚、標籤與飲料充填設備設於客戶工廠內，降低客戶資本投入、物流、倉儲與包材運輸成本，並提高供應穩定度與客戶黏著度。依公開資訊，2024 年區域營收約為台灣 35%、中國大陸 32%、東南亞 32%，呈三足鼎立；區域產品結構方面，台灣以飲料代工約 35% 為最大項目，中國大陸以塑蓋約 39% 為最大項目，東南亞以瓶胚約 44% 為最大項目。主要終端應用為瓶裝水、茶飲、碳酸飲料、機能飲料、咖啡、果汁、酒類、調味品、食品與其他消費包裝。公開資料與公司沿革可查之合作或客戶關係包括統一、可口可樂、百事可樂、黑松、光泉、今麥郎、Suntory、Masan、泰國 Tensai、泰國 Foodstar、馬來西亞 Cocoaland、印尼 Futami、印尼 Sosro、緬甸 KH，以及中國大陸大型調味品客戶等；部分客戶為海外上市或未上市公司，部分僅由公司沿革描述合作案，未必代表目前仍為主要客戶。
Outlook 2025–2028
2025 至 2028 年展望以新產能開出、東南亞成長、In-house 長約、無菌飲料線與利基包材擴張為主軸。2025 年公司受惠中國大陸與東南亞新案陸續投產，但同時承受匯率、氣候、新廠開辦費、利息成本、折舊與人員培訓等短期壓力；2025 年全年營收已達新台幣 288.77 億元，年增 1.65%，低於部分市場原先期待的 300 億元水準。2026 年可觀察多座新廠與產線商轉，包括廣東清新廠與日本三得利合作無菌線、廣東中山 In-house 廠、台灣台中港無菌自貿廠三期、HPP 廠、印尼 KIIC 廠、印尼板底蘭廠、泰國宏信廠與越南 VSIP 2A 廠等；其中部分產能預計自 2026 年第二季起陸續商業生產，越南 VSIP 2A 新廠預計 2027 年初投產。2024 與 2025 年資本支出處於高峰，均逾新台幣 50 億元，若無新增大型合作案，2026 年資本支出預期回落至約 20 億元水準，有助自由現金流壓力緩解。中長期動能來自東南亞飲料消費成長、就近供應降低液體包材運輸成本、客戶長約與 In-house 模式提升訂單可見度、無菌飲料與 HPP 等高附加價值代工、金屬蓋與調味品包材等利基產品擴張。主要風險包括 PET、塑膠、鋁材、能源等原料價格波動；新廠良率、稼動率與認證進度不如預期；海外匯率波動與利率成本；東南亞氣候造成旺季需求變動；食品安全與品質事故；一次性塑膠與回收法規趨嚴；中國大陸與區域包材供給增加導致價格競爭；以及主要客戶集中或合約變動風險。2027 至 2028 年具體財務預測未找到公司正式公開指引，因此僅能以既有產能計畫與產業趨勢推估，信心低於公司基本資料與歷史營運資訊。
Supply Chain
- 南亞塑膠工業股份有限公司 1303 台股上市塑化與聚酯材料公司；可作為 PET、塑膠包材產業之上游原料代表，但未查得宏全明確揭露其為直接供應商。
- 台灣化學纖維股份有限公司 1326 台股上市石化與塑膠原料公司；可作為塑膠瓶蓋、瓶胚、包材產業上游樹脂原料供應鏈代表，是否為宏全直接供應商未確認。
- 遠東新世紀股份有限公司 1402 台股上市聚酯與 PET 供應鏈公司；與 PET 瓶、瓶胚產業具上游關聯，是否為宏全直接供應商未確認。
- Krones AG 德國上市包裝與飲料產線設備商；為飲料充填、包裝線常見上游設備供應商代表，未確認為宏全直接供應商。
- Sidel 海外未上市或集團旗下之飲料包裝、吹瓶與充填設備供應商；為產業設備供應鏈代表，未確認為宏全直接供應商。
- Husky Technologies 海外未上市塑膠射出、瓶胚與模具設備供應商；為瓶胚與塑膠包材產業設備供應鏈代表，未確認為宏全直接供應商。
- 統一企業股份有限公司 1216 台股上市食品飲料品牌商；宏全歷史沿革揭露曾於統一楊梅、瑞芳廠增加 In-house 吹瓶生產線，屬下游品牌客戶或合作夥伴。
- 黑松股份有限公司 1234 台股上市飲料公司；宏全歷史沿革揭露曾於黑松中壢廠設置 In-house 吹瓶生產線，屬下游飲料品牌客戶或合作夥伴。
- 台灣菸酒股份有限公司 台灣未上市國營酒類與飲料公司；媒體報導宏全取得台中酒廠米酒瓶、標、蓋整組包材十年標案。
- 可口可樂 國際飲料品牌與裝瓶體系；公司歷史沿革揭露曾為可口可樂提供飲料充填代工，並於可口可樂相關廠區設置 In-house 吹瓶生產線；美國上市母公司股票非台股。
- 百事可樂 國際飲料品牌與裝瓶體系；公司歷史沿革揭露曾與大陸百事可樂蘭州廠及昆明廠合作設立 In-house 吹瓶生產線；美國上市母公司股票非台股。
- Suntory 日本飲料品牌集團；媒體報導宏全廣東清新廠與日本三得利合作無菌線並簽訂十年合約，非台股上市公司。
- Masan Group 越南上市消費品集團；宏全歷史沿革揭露越南宏全曾與越南 Masan 合作設立 In-house 連線吹瓶廠，非台股上市公司。
- 光泉食品股份有限公司 台灣未上市食品飲料公司；宏全歷史沿革揭露曾於光泉嘉義廠設置 In-house 吹瓶生產線。
Competitors
- 統一實業股份有限公司 9907 台股上市包材公司，業務含飲料包材、馬口鐵、鋁蓋、PET 等相關產品，與宏全在部分飲料包材市場具競爭或替代關係。
- 大華金屬工業股份有限公司 9905 台股上市金屬包裝公司，提供鋁罐、鐵罐、罐蓋與罐底等飲料食品金屬包裝，與宏全鋁蓋、爪蓋及飲料包材客群部分重疊。
- 永裕塑膠工業股份有限公司 1323 台股上市塑膠包裝容器公司，產品涵蓋塑膠容器與包材，與宏全在塑膠包裝容器領域有部分競爭。
- Ball Corporation 美國上市金屬飲料罐與包裝大廠，非台股掛牌；在全球飲料金屬包材市場與宏全部分包材應用具替代競爭。
- Amcor plc 海外上市包裝大廠，非台股掛牌；在食品飲料包裝解決方案市場具全球競爭地位。
- ALPLA Group 海外未上市塑膠包裝與瓶胚、瓶器供應商，非台股掛牌；為全球 PET 瓶與塑膠包裝市場競爭者。
Sources（15）
This company profile is compiled from public sources (annual reports, filings, news and analyst reports), not finlab backtest data; the 2025–2028 outlook contains forward-looking estimates and is for reference only.
Method and limitations
- All returns use adjusted close (etl:adj_close), already adjusted for dividends and splits.
- Excess return is measured against the TAIEX total-return index (dividends included).
- Valuation regime and percentile stats use an expanding own-history window (no future data).
- Revenue-signal event dates align to the first trading day after the filing deadline, avoiding look-ahead.
- Event samples may overlap in time; stats describe historical distribution only and are less reliable when samples are few.
This page is historical statistics for educational purposes and is not investment advice. Investing involves risk; past performance does not indicate future results. Assess and bear the risk yourself before trading.