免費試用

請 AI 幫我看這檔

複製提示詞，整理近期事件、歷史反應與研究摘要。

告訴你的AI：

幫我設定 FinLab，分析 2485 兆赫，請讀：https://finlab.finance/setup?stock=2485

免安裝，直接讓 AI 寫策略

兆赫

2485 通信網路業截至 2026-07-09

體質穩，估值偏貴。

1 個訊號亮起

營收≥20%

兆赫可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 60 百分位。最新一季 ROE 約 2.5%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 100 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 99 百分位。
外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 1.4%（買超）。
營收高成長。最新月營收年增率約 80.9%，超過 20% 的成長門檻。

籌碼流向

偏空 -0.65

偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
凱基-高美館持 3827 張
派發者剩 5372 張、最長約 169 日倒完

窗口 2026-02-09 起 · 股價 +28% · 分點至 2026-07-09· 集保至 2026-07-03

最大持有者凱基-高美館自起點累積 3827 張（已賣 0%），近期略減
主要派發者元大證券峰值囤過 12059 張、已倒 89%，剩 1270 張，依近期速度約 31 日倒完
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -4.99pp、中實戶人數 -16 戶、散戶佔比 +6.18pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -3266 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

凱基-高美館新光中國信託-忠孝台新-台中兆豐-桃鶯元大-大雅

派發

元大證券富邦證券國泰-敦南永豐金證券台新證券群益金鼎

交易台

獨立尺度

元富玉山-嘉義新加坡商瑞銀凱基-嘉義

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

凱基-高美館 +3,827

已賣 0%
新光 +1,166

已賣 6%
中國信託-忠孝 +979

已賣 2%
台新-台中 +841

已賣 3%
兆豐-桃鶯 +480

已賣 0%
元大-大雅 +380

已賣 0%

派發

元大證券剩 1,270

已倒 89%· 約 31 日倒完
富邦證券剩 1,557

已倒 79%· 約 128 日倒完
國泰-敦南剩 578

已倒 76%· 約 14 日倒完
永豐金證券剩 862

已倒 31%· 近期停手
台新證券剩 477

已倒 58%· 近期停手
群益金鼎剩 222

已倒 79%· 約 48 日倒完

交易台

元富 -3,660

未分類
玉山-嘉義 -2,503

未分類
新加坡商瑞銀 -2,197

避險台·會回補
凱基-嘉義 -1,932

未分類

還在倒 5,372 張最長約 169 個交易日見底

近期買賣力道 +1,438 吸 / -1,816 倒賣壓略勝

避險台淨空 -3,266 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

觸發中 · 目前 80.92%

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史事件 77 次（自 2007-04-23）

事件後 120 日，歷史上平均 +34.35%

20 日 +4.82%

60 日 +19.02%

120 日 +34.35%

20 日

60 日

120 日

勝率

56.7%

54.2%

50.9%

樣本數

中位數

+1.98%

+3.22%

+2.47%

超額

+3.14%

+13.91%

+29.02%

贏大盤勝率

51.7%

44.1%

43.6%

過去 55 次觸發，120 日後平均上漲 34.35%、超越大盤 29.02 個百分點，勝率 50.9%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 -9.7%

20-40 +15.6%

40-60 +5.4%

60-80 +35.3%

80-100 +3.9% 現在

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	86	-9.7%	-15.2%	12.8%	-26.6%
20-40	150	+15.6%	+2.2%	56.7%	+1.8%
40-60	128	+5.4%	0%	50%	-9.2%
60-80	344	+35.3%	+21.1%	69.5%	-21.5%
80-100 現在在這裡	1065	+3.9%	-7.4%	38%	-16.3%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 1247.5，落在自身歷史第 98.6 百分位，屬於 80-100 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

樣本不足
(22 天)

+16.4%

勝率 61.9% 超額 +9%

84 天

+10%

勝率 53.7% 超額 -5.5%

842 天

向下

-4.6%

勝率 22.2% 超額 -11.6%

153 天

+3.9%

勝率 41.5% 超額 -3.4%

188 天

現在

+7%

勝率 55% 超額 -6.4%

604 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 604 天樣本中，120 日後平均上漲 7%、勝率 55%，落後大盤 6.4%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

股價創 252 日新高（突破日）

未觸發

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史 14 次，觸發後 60 日平均 +25.16%，勝率 57.1%，平均贏大盤 +18.2 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

歷史 62 次，觸發後 60 日平均 +6.03%，勝率 58.1%，平均贏大盤 +0.66 個百分點。

兆赫是做什麼的？公司基本資料

電子業－通信網路業台灣證券交易所上市

公司簡介

兆赫電子為台股上市普通股，代號2485，中文簡稱兆赫，英文簡稱ZINWELL。公司成立於1981年3月18日，1999年11月20日曾上櫃，2001年9月17日轉上市；總部位於新北市中和區員山路512號7樓。董事長為黃啟瑞，總經理為林慶輝，發言人何文順；實收資本額為新台幣3,176,890,370元，已發行普通股317,689,037股，無特別股。依2024年年報截至2025年4月13日資料，主要股東包含黃啟瑞持股3.64%、蕭弘吉2.78%、林慶輝2.07%、黃啟南1.14%、黃啟安0.96%、華南商業銀行受黃啟南信託財產專戶0.94%、華南商業銀行受黃啟安信託財產專戶0.94%、黃江素玉0.86%、美商摩根大通銀行託管JP摩根證券投資專戶0.82%、翁丁強0.72%。公司2024年底至2025年初仍處轉型與虧損改善階段，2024年合併營收26.10億元、稅後淨損7.30億元、EPS -2.26元；2026年第1季公告營收10.45686億元、歸屬母公司淨利1.29324億元、EPS 0.41元，顯示高毛利新產品放量後獲利轉正。2024年年報揭露國內從業員工截至2025年3月31日為980人；第三方資料庫Investing.com揭露員工約770人，兩者口徑可能不同，故員工規模以980人為較可查證之年報口徑。主要生產據點包含新竹廠、嘉義嘉太廠與中國深圳廠。

主要業務

兆赫為B2B通訊與視訊傳輸設備製造商，核心業務為數位有線視訊傳輸系統、數位衛星通訊傳輸系統與數位視訊轉換器產品。主要產品包括有線電視放大器、分配器、分歧器、信號引出座、多重開關、低雜訊降頻器LNB、數位衛星接收機DSR/IRD、IP STB、多媒體視訊接收機、高畫質數位電視接收機、PLC電力線網路橋接器、Wi-Fi路由器與同軸/電話線/電力線寬頻延伸設備等。2024年公司產品營收分類因種類繁雜難以細分，MoneyDJ彙整為機上盒、低雜訊降頻器、有線電視傳輸設備及零組件等數位有線及通訊產品占營收100%。2024年銷售區域以歐美洲為主，占87.98%，亞洲占11.46%，其他占0.56%；2024年最大單一客戶以匿名甲客戶揭露，占銷貨淨額58.52%，2025年第1季甲客戶占43.10%，顯示客戶集中度偏高。商業模式以研發、製造、客戶認證後量產出貨為主，客戶多為有線電視營運商、衛星通訊商、電信系統服務商、OTT或有線電視系統營運商與通路/系統整合商；終端應用為家庭寬頻、數位有線電視、衛星電視接收、雙向有線電視網路升級、寬頻延伸與數位家庭連網。公司近年策略由低毛利CPE、機上盒與傳統LNB，轉向技術門檻較高的局端與有線寬頻傳輸設備，例如1.2GHz/1.8GHz網路升級相關放大器、光纖節點、DOCSIS 4.0相關產品、Wi-Fi 7路由器、SFP+ PON模組與同軸轉乙太網路設備。2025年前三季第三方法說摘要指出，數位有線寬頻傳輸系統營收占比由去年同期23%升至36%，數位視訊轉換器產品占比由67%降至46%，數位衛星通訊傳輸系統約5%，其他約13%；此為第三方轉述法說內容，非年報直接分類，使用時需保留不確定性。

2025–2028 展望

2025至2028年展望以北美有線電視網路升級、DOCSIS 4.0與1.2GHz/1.8GHz頻寬升級為主要可驗證成長動能。公司2024年年報指出，歐美客戶庫存去化告一段落、網路升級需求熱絡、Wi-Fi 7與DOCSIS 4.0等新產品逐漸放量，有利網通產業需求；公司將持續與營運商合作開發新產品，強化工廠效率、自動化與成本控管。2026年第1季營收與獲利轉正，且2026年1至5月累計營收16.80億元、年增82.20%，支持產品驗證通過、進入量產與備貨階段的短期動能。中期機會包括：北美MSO升級HFC網路以提升上下載頻寬；有線電視設備從終端CPE轉向局端設備後，競爭者較少且認證門檻較高；公司既有歐美客戶與多年CATV、LNB、STB製造經驗可支撐新機種衍生訂單；Wi-Fi 7、5G路由器、PON模組、同軸轉乙太網路與G.hn/PoE等家庭寬頻延伸產品有助擴大產品線。潛在風險包括：最大客戶占比高，若甲客戶訂單遞延、庫存調整或改採其他供應商，營收波動會很大；傳統LNB與STB市場成熟且受串流媒體、低價競爭與中國本土供應鏈壓力影響；局端設備需長認證週期，若產品驗證延遲會影響放量；公司2024年仍大幅虧損，固定折舊、廠區利用率與產品毛利改善是否可持續仍需觀察；IC、射頻元件與PCB等供應鏈價格和交期波動仍是風險；新台幣匯率與歐美需求景氣也會影響毛利。市場曾以低軌衛星題材評價兆赫，但可查證資料中，公司2024年年報與2025年法說摘要較明確的主軸是有線寬頻與CATV升級；低軌衛星RF Switch訂單相關說法部分來自媒體與市場消息，尚未看到公司完整正式揭露規模、客戶與期間，因此列為低至中信度題材，不宜作為主要基本面假設。2027至2028年的能見度較低，合理推估重點在北美有線網路升級週期能否延續、公司產品組合能否持續轉向高毛利局端設備，以及是否能降低單一客戶依賴。

產業上下游

上游

SKY In-Home Service Limited 年報列為IC主要供應商之一；非台股上市櫃公司，主要供應IC或相關關鍵零組件。
Wintech Microelectronics Co., Ltd 年報列為IC主要供應商之一；未確認為台股上市櫃公司，stock_id留空。
PROMASTER TECHNOLOGY CORP. 年報列為IC與MODULAR AMP主要供應商；未確認為台股上市櫃公司。
GRANSTAR(HONG KONG) 年報列為其他電子零組件主要供應商；香港相關供應商，非台股上市櫃。
ANGLIA 年報列為其他電子零組件主要供應商；非台股上市櫃。
Qualcomm 2022年報曾列為IC供應商之一；美國上市公司，非台股掛牌。
Samsung 2022年報曾列為IC供應商之一；韓國上市集團，非台股掛牌。

下游

甲客戶年報以匿名方式揭露之最大銷貨客戶；2024年占銷貨淨額58.52%，2025年第1季占43.10%，未揭露公司名稱，可能為大型海外營運商或系統客戶。
北美有線電視營運商（MSO，未揭露名稱）第三方法說摘要與產業報導指出兆赫新產品重點在北美有線電視1.8GHz/DOCSIS 4.0升級；多為海外營運商，未揭露名稱且非台股掛牌。
歐美衛星電視與有線電視通路/系統商 2024年歐美洲銷售占87.98%，下游客戶包含衛星通訊商、電信系統服務商、OTT或有線電視系統營運商；多數未揭露名稱。
亞洲電信與數位電視設備通路/系統商 2024年亞洲銷售占11.46%，涵蓋數位電視、寬頻與衛星接收相關通路或系統整合客戶，個別公司未揭露。

競爭對手

百一電子 6152 台股上櫃公司，產品涵蓋有線/無線與衛星通訊設備、數位通訊產品；MoneyDJ與StockFeel皆列為兆赫或同產業競爭者。
德晉科技 3466 台股上櫃公司，MoneyDJ列為兆赫競爭對手之一；與兆赫在衛星微波、通訊設備或相關射頻產品領域有重疊。
台揚科技 2314 台股上市公司，StockFeel列為衛星微波同業；產品與衛星/微波通訊設備相關。
耀登科技 3138 台股上櫃公司，StockFeel列為衛星微波同業；在天線、射頻測試與低軌衛星相關應用具競爭或替代關係。
昇達科技 3491 台股上櫃公司，StockFeel列為衛星微波同業；產品偏微波/毫米波與衛星通訊零組件，與兆赫部分衛星通訊題材重疊。
啟碁科技 6285 台股上市公司，為大型網通設備廠；在寬頻、衛星通訊與通訊設備製造領域具廣義競爭關係，但產品組合與規模不同。
CommScope 美國上市/海外通訊基礎設施與有線寬頻設備供應商；非台股掛牌，為CATV與寬頻網路升級設備的國際競爭者。
Harmonic 美國上市通訊與視訊傳輸設備公司；非台股掛牌，與有線電視、寬頻接取和視訊基礎設施相關。

資料來源（12）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於兆赫（2485）的常見問題

兆赫(2485)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-09 的數據現況：品質中上、估值偏貴、外資買超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
兆赫股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-09 收盤 49.9 元，本益比 1247.5、股價淨值比 3.0。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 99 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
兆赫的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 49.9 元與本益比 1247.5 回推，兆赫近四季合計 EPS 約 0.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。