維熹 3501
- 品質
- 中上
- 估值
- 中性
維熹可以買嗎？先看體質與估值定位
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獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 53 百分位。最新一季 ROE 約 1.0%。
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估值中性。本益比位居全市場第 62 百分位。以自身歷史看，目前本益比約在第 98 百分位。
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外資近期偏買。外資近 20 日買賣超約佔成交量 4.8%（買超）。
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營收衰退。最新月營收年增率約 -1.3%，較去年同月下滑。
今天有什麼變化？
行情處理中 · 三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
量化訊號歷史證據區的事件訊號數，每個交易日盤後重算
1 日漲跌還原股價，收盤對收盤
5 日漲跌近 5 個交易日累積漲跌
20 日漲跌近 20 個交易日累積漲跌，約一個月
外資 20 日外資近 20 日買賣超佔同期成交量，正值為買超
投信 20 日投信近 20 日買賣超佔成交量，口徑同外資
融資使用率融資餘額佔融資限額比例，越高代表散戶槓桿越重
維熹（3501）合理價估算與估值河流圖
估值預計 18:30 更新
現價比維熹過去五年的本益比慣常評價高出約 63%。
以過去五年的慣常評價換算合理價：若回到本益比中位數 11.9 倍，對應股價約 20.5 元（五年間偏低到偏高的評價，換算為 17.3 至 23.7 元）；以每股淨值倍數中位數 1 倍換算約 57.2 元。評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此這是估值定位，不是目標價。
依獲利能力、營收動能、公司規模與毛利率對同業推算，維熹的應得價約 110 元；加上維熹自己長期的溢價習慣後，慣常區間為 50 至 60.5 元，現價低於慣常區間下緣約 23%。調整基本面後，維熹目前比全市場約 3% 的股票貴（同業中約比 3% 貴）便宜
目標價？本頁不提供喊價式目標價：估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%。上面的換算價是可重現的估值定位，把它當成價格承諾就過度解讀了。
以上為統計換算與歷史評價定位，非投資建議；投資一定有風險，進場前請自行評估。
籌碼流向
三大法人預計 21:30 更新 · 融資券預計 21:40 更新
大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
窗口 2026-04-11 起 · 股價 -18% · 分點至 2026-09-11· 集保至 2026-09-11
- 最大持有者新光 自起點累積 989 張（已賣 1%），仍在加碼
- 主要派發者台灣摩根士丹利 峰值囤過 486 張、已倒 56%，剩 212 張，依近期速度約 54 日倒完
- 集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -6.41pp、中實戶人數 -2 戶、散戶佔比 +5.98pp，籌碼下沉散戶
- 外資避險型分點淨空淨空 -135 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）
承接
- 新光 +989
- 新光-台南 +361
- 新光-台中 +342
- 美商高盛 +338
- 美林 +311
- 元大-內湖民權 +207
派發
- 台灣摩根士丹利 剩 212
- 第一金-彰化 剩 212
- 國泰-敦南 剩 61
- 華南永昌-高雄 剩 18
- 花旗環球 剩 47
- 台新-大裕 剩 40
交易台
- 元大-土城 -7,762
- 大昌-新竹 -337
- 富邦-新竹 -273
- 兆豐-板橋 -151
方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。
描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。
歷史證據：接下來通常怎麼走
量化分析預計 22:10 更新
估值位階與後續報酬
把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。
| 本益比百分位區間 | 樣本日數 | 240 日平均報酬 | 中位數 | 上漲機率 | 平均超額（對大盤） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0-20 | 496 | +15.4% | +11.2% | 82.9% | -8.8% |
| 20-40 | 410 | +8.5% | +6.4% | 67.8% | -21.9% |
| 40-60 | 476 | +6.6% | +6.6% | 76.7% | -22.5% |
| 60-80 | 736 | +8.8% | +12.2% | 66.2% | -9.4% |
| 80-100 現在在這裡 | 985 | +2.4% | +2.8% | 54.9% | -1.8% |
百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。
目前本益比約 22.37，落在自身歷史第 98.5 百分位，屬於 80-100 區間。
估值 × 動能的歷史對照
把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。
目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向下」情境，歷史 602 天樣本中，120 日後平均上漲 0.3%、勝率 44.4%，超越大盤 1.3%。
天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。
這個訊號在全市場是否站得住腳
「月營收年增率 ≥ 20%」過去 245 個月，每月平均約 406 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.95%，平均贏過大盤 2.25 個百分點，在 63.7% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。
每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數
目前未成立的訊號（歷史統計供參）
這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照
股價創 252 日新高（突破日）
未觸發還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次
歷史 20 次，觸發後 60 日平均 +4.58%，勝率 60%，平均贏大盤 +0.66 個百分點。
月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）
未觸發單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊
歷史 44 次，觸發後 60 日平均 -1.04%，勝率 51.3%，平均贏大盤 -0.22 個百分點。
外資連續買超滿 5 個交易日
未觸發外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次
歷史 69 次，觸發後 60 日平均 +1.76%，勝率 51.5%，平均贏大盤 -3.02 個百分點。
帶著上方證據，繼續研究維熹。
帶入 Studio 研究 ↗維熹是做什麼的？公司基本資料
公司簡介
3501 對應證券為維熹，係台灣證券交易所上市普通股，產業類別為電子零組件業。公司成立於 2002-09-03，上市掛牌日為 2007-09-20，總部位於台北市內湖區新湖三路 196 號，另年報揭露彰化工廠位於彰化縣福興鄉麥厝村沿海路一段 1 號。董事長為吳瑞雄，總經理亦為吳瑞雄；年報說明董事長兼任總經理係為提升經營效率與決策執行力。實收股本為新台幣 1,182,579,270 元，已發行普通股 118,257,927 股，核定股本 160,000,000 股。員工規模依 114 年報為 2025 年底 2,253 人，2026-04-30 為 1,955 人。主要股東依 2026-04-25 年報揭露，前十大包括正崴精密工業 18.84%、台灣富麟投資 4.43%、吳瑞雄 3.18%、施鳴季 2.89%、彥毅投資 2.40%、彥霆投資 2.40%、正發投資 2.14%、禾豐聯合 2.11%、金勝投資 2.06%、維鴻投資 1.85%。正崴精密為最大股東，維熹屬正崴集團相關公司。股利政策方面，章程授權董事會配發現金股利；年報揭露 2025 年度盈餘分配案為每股現金股利 2 元，Yahoo 股市資料則揭露 2024 年度現金股利 4 元。
主要業務
維熹為電源連接線與電源周邊產品製造商，主要產品包括消費性產品及電機家電類電源線組、塑膠射出件、插座、各國轉接頭、電源供應器、電子產品組裝代工、延長線組、Surge Protector、橡膠線、室外發電機用電源傳輸線、無線路由器及藍牙傳輸應用產品等。依 114 年報，2025 年產品營收為資訊及電機電器類電源線組新台幣 5,162,261 仟元、占 93.18%；插座、插頭、轉接頭、組合類 302,113 仟元、占 5.45%；其他 75,481 仟元、占 1.37%；合計 5,539,855 仟元。公司商業模式以 OEM/ODM、客製化電源傳輸產品、安規認證、垂直整合製造與少量多樣產品服務為核心，年報強調由原料進口、模具製造到成品出貨整合，以降低成本並縮短開發時程。應用終端涵蓋家電、資訊 3C、通訊、消費性電子、機電、醫療、車輛船舶、發電機、水泵、伺服器、資料中心、低軌衛星、電動車與充電相關產品。依 2025 年底法說摘要，2025 年前三季應用別約為家電 44%、機電 15%、通路貿易 14%、其他 11%、消費性電子 8%、電腦網通 8%；主要營收仍來自 AC 電源線與線束。主要客戶名稱多未公開，年報僅揭露 2024 與 2025 年均有一名代號 SH0011 的客戶超過銷貨總額 10%，2025 年對 SH0011 銷售 1,060,582 仟元、占 19%，較 2024 年 1,303,863 仟元、占 22% 下滑，主因終端客戶需求減少。生產據點方面，年報及法說摘要顯示公司主要生產基地包含中國東莞、昆山、台灣彰化，並推動越南與美國布局；法說摘要稱 2025 年前三季廠區生產占比約東莞 48%、昆山 40%、彰化 12%。公司自有品牌/產品線包括 Conntek、PLUGO、SmartBears、JDB 等，其中 Conntek 主要面向北美利基型電源線、RV、醫療級線材與通路市場。
2025–2028 展望
2025 年已呈現營收與獲利承壓：114 年報揭露 2025 年合併營業收入淨額為新台幣 5,539,855 仟元、稅後淨利 354,488 仟元、EPS 3 元；法說摘要指出 2025 年前三季營收 42.88 億元、毛利率 20.39%、稅後淨利 3.06 億元、EPS 2.59 元，主要壓力來自輸美關稅、匯率、銅價與消費市場動能疲弱。2026 年公司展望不悲觀，主要成長動能包括風力發電/儲能、冷凍貨櫃、資料中心/PDU/AI 伺服器電源線、電腦網通、電動車與機器人內部線束等；公司策略為加速台灣、越南、美國產能分散，以降低中國出貨關稅與地緣政治風險，並深化國際大型客戶合作。2027 至 2028 年未見公司正式量化指引，合理推估重點仍在三方向：一是非中國產能占比提升後，若越南與美國廠順利量產，可改善接單彈性與關稅風險；二是 AI 伺服器、資料中心、PDU、冷凍貨櫃、風電儲能等機電與基礎建設型需求若延續，產品組合有機會從傳統家電與消費電子轉向較利基應用；三是車用、充電槍、交直流充電連接器、低軌衛星與機器人線束仍屬中長期選項，但貢獻需觀察客戶導入與量產進度。主要風險包括銅材、PVC、塑化油等原物料價格波動；美元、人民幣、新台幣匯率波動；美國關稅與貿易政策變動；中國產能轉移成本；家電與消費電子需求不振；低軌衛星訂單波動；主要客戶 SH0011 需求下滑或轉單；以及電源線組產品占比超過九成造成產品集中度偏高。公司已提出自動化、統購管理、計畫性專案生產、開發利基型高毛利產品與分散生產基地作為因應。
產業上下游
- 華新麗華股份有限公司 1605 年報列為銅條 2.6mm 與 8.0mm 供應商；台股上市公司。銅材為電源線組主要原料，銅價波動會影響成本與毛利。
- 聯成化學科技股份有限公司及其中國子公司 1313 年報列示鎮江聯成、珠海聯成、泰州聯成、中山聯成等為 DPHP/DOTP 油、TOTM 油、DOA 油供應來源；台灣母公司聯成化科為台股上市公司，實際供應主體多為中國子公司。
- 科城精銅（廣州）有限公司 年報列為銅條供應商；非台股掛牌公司。
- 南京華新有色金屬有限公司 年報列為銅條供應商；非台股掛牌公司，名稱顯示可能與華新麗華集團供應鏈相關，但本研究未進一步確認股權關係。
- 寧波世茂銅業股份有限公司 年報列為銅條供應商；非台股掛牌公司。
- 蘇州華蘇塑料有限公司 年報列為 PVC 粉供應商；非台股掛牌公司。
- 鑫廣實業有限公司 年報列為 PVC 粉供應商；未確認為台股上市櫃公司。
- 昆山三文林化工原料有限公司 年報列為 PVC 粉與 DOA 油相關供應商；非台股掛牌公司。
- 南通百川新材料有限公司 年報列為 TOTM 油供應商；非台股掛牌公司。
- SH0011 年報揭露之匿名主要客戶代號，2025 年銷售金額 1,060,582 仟元、占銷貨淨額 19%；名稱未公開，無法確認是否上市櫃。
- 國內外電腦製造業與電腦周邊品牌/代工客戶 年報描述產品供應電腦製造業、顯示器、Printer、Scanner、HUB、ADSL、路由器、筆記型電腦等相關產業使用；個別公司名稱多未揭露。
- 家電製造業客戶 家電為 2025 年前三季最大應用別，占比約 44%，產品包括冰箱、洗衣機等家電電源線；客戶名稱未完整公開。
- 大型伺服器、PDU 與資料中心建置客戶 法說摘要指出通路貿易及電腦網通受惠資料中心、PDU、伺服器電源線需求，AI 伺服器為 2026 年成長機會；具體客戶多未揭露。
- 冷凍貨櫃與航運相關客戶 法說摘要指出冷凍貨櫃橡膠電源線近三年持續成長，主要航運業者多已是公司客戶；個別公司名稱未揭露。
- 風力發電、儲能與新能源客戶 法說摘要與年報均提及新能源、風力發電與儲能相關業務，預期 2026 年為成長動能；個別客戶未揭露。
- 低軌衛星、電動車、充電樁與機器人線束客戶 公司已開發低軌衛星星鏈線組、車用線束、充電槍、交直流充電連接器與機器人內部配線等新應用；多數客戶未公開。
競爭對手
- 良得電 2462 台股上市電源線與線束廠，產品與維熹在 AI 伺服器電源線、低軌衛星、電動車等應用部分重疊。
- 貿聯-KY 3665 台股上市連接線、線束與互連解決方案廠，布局資料中心、工業、車用與高階線束，與維熹在電源/線束應用有部分競爭。
- 信邦 3023 台股上市連接線組、連接器與整合線束廠，應用涵蓋工業、醫療、綠能、車用等，與維熹在利基型線束和電源連接應用部分競爭。
- 正崴 2392 台股上市連接器與電子零組件集團，為維熹最大股東；因集團內產品線涵蓋連接器、線材與電源周邊，部分領域存在供應鏈協同與潛在重疊。
- 宣德 5457 台股上櫃連接器與線材組件廠，在電子連接與線材組件領域與維熹部分應用重疊。
- 胡連 6279 台股上市車用連接器廠，與維熹在電動車、車用線束與充電相關連接產品屬相鄰競爭/替代供應鏈。
資料來源（8）
本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。
關於維熹（3501）的常見問題
- 維熹(3501)現在可以買嗎？
- 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-09-11 的數據現況：品質中上、估值中性、外資買超，暫無量化訊號觸發。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
- 維熹股價合理嗎？本益比多少？
- 截至 2026-09-11 收盤 38.7 元，本益比 22.4、股價淨值比 0.7。目前本益比位於 2013 年以來自身分佈的第 99 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
- 維熹的每股盈餘（EPS）大約是多少？
- 以收盤價 38.7 元與本益比 22.4 回推，維熹近四季合計 EPS 約 1.7 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。
- 維熹合理價是多少？
- 以近五年本益比的慣常評價換算：若回到中位數 11.9 倍，對應股價約 21 元（五年間偏低到偏高的評價換算為 17 至 24 元）；另以每股淨值倍數中位數 1.0 倍換算約 57 元。這是歷史評價換算的估值定位，評價倍數會隨基本面與市場環境改變，因此不是目標價；視覺化的定位圖見本頁「合理價估算」段（截至 2026-09-11）。
- 維熹目標價怎麼估？
- 本頁不提供喊價式目標價。可驗證的替代做法是估值換算：維熹若回到五年中位評價，約對應 21 元（詳見合理價估算段）。要注意估值能判斷的是相對貴或便宜，無法預測價格何時收斂，實測估值偏離在 60 日內平均僅收斂約 3%（截至 2026-09-11）。
方法與限制
- 所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
- 超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
- 估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
- 營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
- 事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。
本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。