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旭然

4556 其他截至 2026-07-28 每日盤後更新

體質穩，估值偏貴。

1 個訊號亮起

252日新高

本頁數據每天盤後更新。把旭然加入觀察清單，下次回來直接看訊號變化。旭然今天有 1 個訊號,看全市場還有誰觸發 →

旭然可以買嗎？先看體質與估值定位

獲利能力中上。營業利益率位居全市場第 51 百分位。最新一季 ROE 約 0.7%。
估值偏貴。本益比落在全市場第 92 百分位，比多數個股貴。以自身歷史看，目前本益比約在第 78 百分位。
外資近期偏賣。外資近 20 日買賣超約佔成交量 -0.3%（賣超）。

籌碼流向

偏空 -0.53

偏空中性偏多

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空

大戶派發、籌碼倒給散戶 — 偏空
玉山證券持 272 張
派發者剩 325 張、最長約 360 日倒完

窗口 2026-02-28 起 · 股價 +282% · 分點至 2026-07-28· 集保至 2026-07-24

最大持有者玉山證券自起點累積 272 張（已賣 0%），仍在加碼
主要派發者元大-竹科峰值囤過 576 張、已倒 85%，剩 85 張、近期停手
集保大戶（絕對持股）千張大戶佔比 -2.92pp、中實戶人數 -3 戶、散戶佔比 +5.44pp，籌碼下沉散戶
外資避險型分點淨空淨空 -13 張（依分點身分推估、多為對沖，未必看空——非個案確認）

分點庫存重建

承接持有者 窗口內累積買進後仍留有正庫存的分點，可視為正在吸收籌碼的一方。

派發倒貨者 曾累積大量庫存、近期持續賣出的分點；「剩」是估計尚未出完的張數。

交易台淨空 交易台分點呈現負庫存或淨賣出，多見於避險、對沖或短線部位，不直接等同看空。

承接

玉山證券兆豐-竹北統一港商野村中國信託-忠孝華南永昌-板橋

派發

元大-竹科凱基-台北永豐金-竹科永豐金證券台灣摩根士丹利第一金-新竹

交易台

獨立尺度

凱基-敦北合庫-高雄元大-太平華南永昌

股價承接與派發共用尺度可互比；交易台為獨立尺度。零為基準線

分點明細單位：張

承接

玉山證券 +272

已賣 0%· 仍在加碼
兆豐-竹北 +224

已賣 1%
統一 +154

已賣 22%· 仍在加碼
港商野村 +133

已賣 25%
中國信託-忠孝 +121

已賣 0%· 仍在加碼
華南永昌-板橋 +119

已賣 0%· 仍在加碼

派發

元大-竹科剩 85

已倒 85%· 近期停手
凱基-台北剩 118

已倒 57%· 約 11 日倒完
永豐金-竹科剩 24

已倒 88%· 約 18 日倒完
永豐金證券剩 46

已倒 73%· 近期停手
台灣摩根士丹利剩 46

已倒 61%· 近期停手
第一金-新竹剩 36

已倒 69%· 約 360 日倒完

交易台

凱基-敦北 -958

未分類
合庫-高雄 -649

未分類
元大-太平 -605

未分類
華南永昌 -317

未分類

還在倒 325 張最長約 360 個交易日見底

近期買賣力道 +279 吸 / -200 倒買盤略勝

避險台淨空 -13 張潛在回補買盤，非賣壓

集保大戶 · 絕對持股交叉驗證

千張大戶佔比散戶(<400張)佔比股價（右軸）

方向偏弱：大戶佔比下降，散戶佔比上升。

描述籌碼流向，非投資建議。分點僅揭露量大分點、約 1 日遞延；集保為週頻。庫存為自起點的相對重建，非絕對持股。交易台之避險/隔日沖分類係依分點身分推估，非個案確認；淨空未必代表看空。

歷史證據：接下來通常怎麼走

目前正在發生的訊號

以下訊號在最近一筆資料中成立，附這檔股票自身歷史上每次出現後的前瞻報酬統計

股價創 252 日新高（突破日）

觸發中

還原股價首次站上過去 252 個交易日最高；20 日內重複觸發只計一次

歷史事件 8 次（自 2017-02-09）

事件後 120 日，歷史上平均 -8.78%

20 日 +12.13%

60 日 +35.33%

120 日 -8.78%

20 日

60 日

120 日

勝率

62.5%

28.6%

樣本數

中位數

+2.47%

-2.57%

-7.34%

超額

+8.86%

+28.74%

-21.31%

贏大盤勝率

75%

14.3%

過去 6 次觸發，120 日後平均下跌 8.78%、落後大盤 21.31 個百分點，勝率 0%。

估值位階與後續報酬

把這檔股票每天的本益比，換算成「截至當天為止的自身歷史百分位」，再看不同估值位階之後 240 個交易日的還原股價報酬。

0-20 +5.5%

20-40 +1.9%

40-60 +23.3%

60-80 +10.2% 現在

80-100 -15.8%

本益比百分位區間	樣本日數	240 日平均報酬	中位數	上漲機率	平均超額（對大盤）
0-20	164	+5.5%	+5.6%	71.3%	-7.2%
20-40	251	+1.9%	+3.8%	51.8%	-29.8%
40-60	390	+23.3%	+2.5%	53.1%	-20.3%
60-80 現在在這裡	313	+10.2%	+0.8%	57.8%	-16.7%
80-100	317	-15.8%	-17.1%	9.8%	-26.8%

百分位以當天為止的自身歷史滾動計算（expanding），不含未來資訊；前瞻報酬為還原股價 240 交易日。樣本日重疊，僅供分布參考。

目前本益比約 102.43，落在自身歷史第 78.0 百分位，屬於 60-80 區間。

估值 × 動能的歷史對照

把自身歷史的每一天，依估值位階（本益比自身歷史三分位）與 60 日動能方向分成六格，看各情境之後 120 個交易日的還原股價報酬。

估值

動能

便宜

中等

昂貴

向上

+38.5%

勝率 50.4% 超額 +23.7%

131 天

+12.2%

勝率 48% 超額 -6.9%

298 天

現在

-7.9%

勝率 17% 超額 -17%

159 天

向下

+9%

勝率 66% 超額 -8.8%

194 天

+13%

勝率 55.8% 超額 -11.1%

231 天

-5.8%

勝率 33.3% 超額 -9.9%

351 天

目前處於「昂貴（自身歷史後 1/3） × 60 日動能向上」情境，歷史 159 天樣本中，120 日後平均下跌 7.9%、勝率 17%，落後大盤 17%。

天數：歷史上落在此情境的交易日天數；報酬為還原股價計算，不含交易成本。60 日動能：以此股過去 60 個交易日的股價方向判斷，向上代表近期上漲趨勢，向下代表近期下跌趨勢。

這個訊號在全市場是否站得住腳

「月營收年增率 ≥ 20%」過去 243 個月，每月平均約 404 檔個股符合條件；這些個股之後 60 個交易日的還原股價報酬，等權平均為 6.99%，平均贏過大盤 2.32 個百分點，在 64.2% 的月份中跑贏發行量加權股價報酬指數。

每月對全市場符合訊號的股票取等權平均前瞻 60 日還原報酬，再對月份平均；超額相對發行量加權股價報酬指數

目前未成立的訊號（歷史統計供參）

這些訊號現在沒有發生，列出歷史樣本以供對照

月營收年增率 ≥ 20%（公告截止日起算）

未觸發

單月營收年增率達 20% 以上；事件日為公告截止日後第一個交易日，避免提前用到未公告資訊

歷史 43 次，觸發後 60 日平均 +3.76%，勝率 57.9%，平均贏大盤 -0.21 個百分點。

外資連續買超滿 5 個交易日

未觸發

外資（不含自營商）買賣超連續 5 日為正，事件日為第 5 日；20 日內重複觸發只計一次

旭然是做什麼的？公司基本資料

其他業；工業液體與氣體過濾設備、濾材與耗材櫃買中心上櫃

公司簡介

4556 對應證券為上櫃普通股「旭然」，公司全名為旭然國際股份有限公司，英文名 Bright Sheland International Co., Ltd.，自有品牌為 Filtrafine。公司成立於 1985 年 11 月 5 日，總部與台灣主要工廠位於雲林縣斗六市科加六路 15 號，主要經營過濾分離設備及周邊產品之研發、設計、製造與銷售。股票於 2015 年 12 月 22 日上櫃；截至可查基本資料，實收資本額約新台幣 4.230284 億元，已發行普通股 42,302,840 股。Yahoo/Goodinfo 等基本資料在 2025 年仍列董事長何兆全、總經理何宜瑾；但 2026 年 6 月股東會與董事會後，公開新聞指出創辦人何兆全轉任集團最高顧問，董事會推舉何宜臻出任董事長，何宜瑾續任總經理。2024 年永續報告書揭露台灣區正式員工 125 人；公司另有中國昆山、越南等生產基地與美國、新加坡、日本、中國等海外據點，全球員工數未在最新可查來源完整一致揭露。主要股東依公司股東專區 2024-10-02 名單包括兆美投資 19.15%、何兆全 7.76%、何宜瑾 7.36%、兆玲投資 7.01%、吳玲美 5.82%、何宜臻 5.59%、CMYC International 5.01%、CM Technology 5.01%、丰睿富 4.90%、仁睿富 4.72%。2025 年合併營收約新台幣 6.73 億元、年減 4%，稅後淨利約 3,899 萬元、EPS 0.92 元，董事會/股東會通過每股現金股利 0.60 元。

主要業務

旭然是工業過濾解決方案供應商，產品包括濾心、濾袋、濾殼、濾袋機、一般工業用過濾設備、半導體電子級過濾設備、食品製藥級過濾設備、PP 短纖、熔噴濾材、吸油濾材、UV 紫外線殺菌機、UV TOC 降解設備、無菌空氣與蒸氣過濾設備及相關耗材。主要商業模式為以 Filtrafine 自有品牌銷售標準品與客製化過濾解決方案，兼具耗材更換的週期性需求與設備/系統專案需求；濾心、濾袋等耗材通常隨客戶製程潔淨度與流體特性定期更換，形成較穩定的後續需求。MoneyDJ 依公司法說資料列示 2024 年營收比重為濾心含濾袋 56%、濾殼 22%；區域銷售比重為台灣 35%、亞洲 36%、美洲 24%、其他 5%。公司產品應用於半導體與電子製程、LCD/PDP、超純水與 PCW 製程冷卻水、廢水回收、石油與化纖、化學處理、高純度化學品、食品飲料、製藥、化妝品、水資源與 AI 資料中心水冷/液冷等場景。公開來源與法說整理提到主要客戶/應用鏈包括可口可樂、百事可樂、台積電、日月光、矽品、中美晶、PCB 客戶，以及水處理/廠務工程公司如漢唐、亞翔、西門子水處理、栗田工業、Organo、Exyte 等；其中部分客戶資訊來自媒體或法說摘要，非全部為公司年報逐名揭露。

2025–2028 展望

2025 年公司營收年減但獲利明顯改善，主因產品組合、費用控管與半導體、PCB、電子零組件等需求回溫。2026 年公司公開說法為審慎樂觀，三大策略包括工業液體過濾技術研發、產品升級與全球市場拓展；成長動能來自半導體海外建廠、先進製程潔淨度要求提升、AI 資料中心水冷/液冷散熱、製藥生技、水資源回收與再生水需求。新產品方面，公司 2025 年底前後推出/開發全氟 PFA/PTFE 系列高階濾心與濾殼，鎖定半導體濕製程強酸強鹼化學品過濾，公開法說摘要稱 2026 年底規劃進行 20 奈米與 10 奈米孔徑規格線上測試；若驗證成功，2027-2028 年可能逐步貢獻製程端高毛利產品，但仍需客戶認證、量產導入與供應鏈資格審查。AI 資料中心方面，旭然提供 PCW 高流量過濾產品並開發液冷 coolant 過濾客製化方案，受惠伺服器水冷/液冷滲透率提升，但目前仍屬導入期，營收時點與規模不確定。美國市場受半導體廠擴建、頁岩油氣與在地化供應鏈需求支撐；歐洲以食品飲料與新客戶開發為主；台灣則受半導體、AI 建廠、再生水與海水淡化推動。主要風險包括半導體資本支出循環波動、客戶認證時間拉長、Pall/Parker/3M 等國際大廠競爭、原料如聚丙烯/濾膜/不鏽鋼價格與供應變動、匯率、關稅與地緣政治、海外基地管理、產品品質與客訴、AI 液冷規格尚未完全標準化，以及高階全氟產品量產良率與規模化風險。2027-2028 展望屬依公開策略與產業趨勢推估，非公司正式財測。

產業上下游

上游

聚丙烯、PP 線、濾膜、塑膠射出成型材料供應商年報/公開說明書與 MoneyDJ 資料顯示旭然主要原料包含聚丙烯、濾膜、PP 線、塑膠射出成型材料等；具體供應商名稱未在可查公開資料中逐名確認。
不鏽鋼金屬與濾殼加工材料供應商濾殼與過濾設備需不鏽鋼金屬、壓力容器與焊接加工材料；具體上游企業未公開逐名揭露。
高階薄膜與全氟材料供應鏈公司 2026 年策略強調深化薄膜等高端過濾材料與關鍵技術研發，並發展 PFA/PTFE 全氟系列產品；上游材料供應商未逐名揭露。

下游

台積電 2330 媒體與法說摘要多次提及旭然產品應用於台積電純水系統、冷卻水、回收水或半導體過濾需求；屬半導體終端/製程應用客戶。
日月光投控 3711 法說摘要列為半導體供應鏈客戶/應用對象；日月光為台股上市封測廠。
矽品法說摘要列為半導體供應鏈客戶；矽品已併入日月光投控體系，非目前獨立台股掛牌公司。
中美晶 5483 法說摘要列為半導體供應鏈客戶/應用對象；屬上櫃半導體材料相關公司。
漢唐 2404 法說摘要列為水處理/廠務工程通路或客戶，與半導體廠務、超純水、PCW、廢水回收等應用相關。
亞翔 6139 法說摘要列為水處理/廠務工程通路或客戶，與高科技廠房工程及過濾系統導入相關。
可口可樂媒體與法說摘要列為食品飲料應用客戶；非台股掛牌公司。
百事可樂法說摘要列為食品飲料應用客戶；美國上市母公司 PepsiCo，非台股掛牌。
栗田工業 Kurita 法說摘要列為水處理工程公司/通路或客戶；日本上市公司，非台股掛牌。
Organo 法說摘要列為水處理工程公司/通路或客戶；日本上市公司，非台股掛牌。
Exyte 法說摘要列為高科技廠務/水處理相關工程公司或通路；未在台股掛牌。

競爭對手

Pall Corporation MoneyDJ 列為旭然主要國際競爭同業；Pall 屬 Danaher 集團，非台股掛牌。
Parker Hannifin MoneyDJ 列為主要國際競爭同業；美國上市公司，非台股掛牌。
3M MoneyDJ 列為主要國際競爭同業；美國上市公司，非台股掛牌。
國統 8936 台股水資源/工程與管材公司，與旭然同受水資源、再生水、工程需求影響，但產品定位並非完全相同，屬概念性同業比較。
漢唐 2404 半導體廠務工程公司，可能同時是下游工程通路/客戶；在廠務水處理與系統整合價值鏈上有重疊，非直接濾材製造競爭者。
亞翔 6139 高科技廠房與機電工程公司，與旭然在半導體廠務供應鏈具關聯；非直接濾材製造競爭者。

資料來源（16）

本段公司基本資料整理自公開資訊（公司年報、財報、新聞與法人報告），非 finlab 回測數據；2025–2028 展望含前瞻推估，僅供參考。

關於旭然（4556）的常見問題

旭然(4556)現在可以買嗎？: 本頁不提供買賣建議，只整理截至 2026-07-28 的數據現況：品質中上、估值偏貴、外資賣超，1 個量化訊號觸發中。各項證據的歷史統計見本頁段落，投資一定有風險，進場前請自行評估。
旭然股價合理嗎？本益比多少？: 截至 2026-07-28 收盤 105.5 元，本益比 102.4、股價淨值比 5.3。目前本益比位於 2019 年以來自身分佈的第 78 百分位，歷史上同區間的後續報酬統計見「歷史證據」段。
旭然的每股盈餘（EPS）大約是多少？: 以收盤價 105.5 元與本益比 102.4 回推，旭然近四季合計 EPS 約 1.0 元。此為市場數據回推的近似值，精確數字以公司財務報告為準。

方法與限制

所有報酬以還原股價（etl:adj_close）計算，已還原除權息與股票分割。
超額報酬以發行量加權股價報酬指數（含息）為基準。
估值位階與分位統計以「截至當天為止的自身歷史」滾動計算，不使用未來資訊。
營收訊號的事件日對齊到公告截止日後第一個交易日，避免提前用到尚未公開的資訊。
事件樣本之間日期可能重疊，統計僅描述歷史分布，樣本數較少時參考價值有限。

本頁內容為歷史資料統計與教育用途，不構成投資建議。投資一定有風險，過去績效不代表未來表現，交易前請自行評估並承擔風險。